Торговля на быстрых и рискованных финансовых рынках невозможна без анализа, прогнозирования и плана. Насколько нам известно, существуют трейдеры, которые торгуют и достаточно успешно, не используя фундаментальный и технический анализ. Они способны держать в уме значимые для рынка уровни цен и могут чувствовать его ожидания по скорости ценового изменения. Такая работа на рынке скорее исключение, чем правило. Большинство участников рынка так или иначе анализируют и прогнозируют его с помощью доступных методов анализа. На основании этого анализа и прогноза составляется план торговли, в котором учитывается:
• цена, при которой будет осуществляться вход в рынок — цена открытия позиции;
• цена, при которой позиция будет ликвидироваться с потерями, —уровень stop loss;
• цена, являющаяся целью для получения прибыли;
• готовность к реакции рынка на публикуемые экономические показатели;
• готовность защищать или подкреплять свою позицию в наиболее критических точках после того как она открыта;
· количество лотов, которые вы будете использовать в операции.
Необходимость плана
Работа без плана приводит к хаотичности и спонтанности действий, подверженности эмоциям и массовому психозу. При такой работе полностью отсутствует системность. Как мы уже не раз подчеркивали. прибыль на финансовом рынке является статистической прибылью и состоит из суммы прибылей и убытков за определенный период времени. При наличии строгой дисциплины и плана статистический результат суммирования прибылей и убытков приводит к прибыли (в тех или иных размерах). Подверженность эмоциям ведет к следующему: вместо серьезного бизнеса мы действительно играем в рулетку. Поэтому необходимо понимать необходимость системности и продуманности работы на этом рынке. В случае неожиданных резких взлетов или падений курсов, обусловленных выходом неожиданных сообщений или данных. включаться в общее движение рынка можно только тогда, когда вы понимаете, что происходит на рынке. В противном случае вы можете понести большие потери. Никогда нельзя присоединяться к движению рынка лишь потому, что вас «загипнотизировало» быстрое изменение цен.
Мы рискнем даже утверждать, что дисциплинированный трейдер должен получать большую прибыль, чем более талантливый, но бессистемный игрок. Правда, при работе на финансовых рынках способность и талант, наверное, включают в себя умение работать системно и психологическую устойчивость трейдера.
Временные масштабы
При составлении плана необходимо учитывать три временных диапазона наблюдения ценовых изменений. Если вы работаете на среднесрочных позициях от одного дня до недели, то ваш основной временной диапазон — дневные графики, а вспомогательные — недельные и часовые. Перед тем как анализировать дневные графики, вы должны проанализировать недельные и составить прогноз на неделю, выявив важные уровни. Если работать только с дневными графиками, то вы можете не увидеть важные уровни поддержки и сопротивления, которые существуют уже несколько лет, но которые невозможно увидеть на этих графиках. Когда вы ожидаете уровни цен, определенные вашим планом, необходимо наблюдать часовые графики, чтобы определить вероятность достижения этих цен.
Рассмотрим реальный пример. На дневном графике немецкой марки (см. рис. 9—15) виден четкий среднесрочный «бычий» канал. Торговля вдоль этого канала является наиболее безопасной. Но наступает момент, когда анализ данного графика может привести вас к большим ошибкам. Мы не видим на нем долгосрочного канала. Поэтому необходимо рассмотреть недельный график (см. рис. 9—16). На этом графике можно заметить, что наш среднесрочный канал, который мы видим на дневном графике, подходит к линии сопротивления, определенной многолетним «медвежьим» трендом. Однако расстояние до нее еще велико. Если рассматривать месячный график немецкой марки (см. рис. 9—17), то мы увидим, что и недельный график недостаточно четко показывает нам этот «медвежий» тренд. Если пересечение дневной и недельной линий сопротивления происходит приблизительно на уровне 1,7000, то пересечение дневной и месячной линий сопротивления даст нам значение 1,6000. Таким образом, игнорирование графиков, которые не очень нужны нам при реальной повседневной торговле, может привести в определенные моменты к большим просчетам.
Естественно, если вы работаете на долгосрочных позициях, то вы используете в качестве основных недельные графики и как вспомогательные — месячные и дневные. Если же вы работаете на краткосрочных позициях, то анализируете часовые графики, а вспомогательные графики — дневные и пятиминутные.
Так как при работе с небольшим капиталом основные позиции — от одного дня до недели, основной наш инструмент — дневные графики. Поэтому мы сначала анализируем недельные и месячные графики. Результат анализа этих графиков дает нам значимые уровни поддержки и сопротивления, которые мы затем учитываем при ежедневном анализе дневных графиков. То есть при составлении списка важных уровней на текущий день мы учитываем уровни, определенные недельным и месячным графиком, если они попадают в диапазон дневных уровней. При этом значимость недельных и месячных уровней обычно выше, чем дневных. Технический и компьютерный анализ месячных и недельных графиков позволяет выявить долгосрочный и среднесрочные тренды. Особенно важен для нас среднесрочный тренд.
Анализ кросс-курсов
При анализе основных курсов валют необходимо анализировать и учитывать кросс-курсы валют. Как мы уже говорили, курсы валют достаточно сильно коррелируют друг с другом, а кросс-курсы при совершении операций рассчитывают на базе основных курсов этих валют. Поэтому кажется не совсем понятным, зачем надо изучать эти вторичные данные.
Во-первых, активная торговля валютой через кросс-курсы влияет на основные курсы. Например, если немецкая марка активно продается за французский франк и итальянские лиры, то это увеличивает предложение марки и вызывает ее удешевление. Такое удешевление не может не сказаться и на удешевлении марки по отношению к доллару.
Во-вторых, изучая кросс-курсы валют, мы можем увидеть разные скорости удешевления или удорожания этих валют относительно доллара. Наблюдая за основными курсами валют, увидеть эту разницу в скоростях практически невозможно. Кроме того, возможна кратковременная ситуация, когда одна валюта слабеет, а другая — крепчает.
Анализ графиков для кросс-курсов валют ничем не отличается от анализа графиков для основных курсов валют. Поэтому здесь никаких сложностей не возникает. Рассмотрим ситуацию около сильного уровня сопротивления для кросс-курса DEM/JPY.
Откат кросс-курса от сильного уровня сопротивления (см. рис. 9— 18) дает нам сигнал к покупке иены и продаже марки. При этом
• если обе валюты будут одновременно слабеть по отношению к доллару, то марка будет слабеть быстрее.
• если обе валюты будут одновременно крепчать по отношению к доллару, то иена будет крепчать быстрее.
Такой анализ помогает выбрать нам наиболее прибыльный вариант операции. Мы будем проводить операции с валютой, курс которой должен изменяться относительно доллара быстрее.
Рассмотрим более интересный случай (см. рис. 9—19). В этой ситуации возможно кратковременное разнонаправленное движение курсов марки и иены. Такая ситуация возникает внутри краткосрочных каналов и маловероятна на среднесрочных каналах. Совместный анализ основных курсов и кросс-курсов валют может помочь вам определить вероятность пробития сильного уровня поддержки или сопротивления. Так что анализ кросс-курсов — хороший вспомогательный инструмент.
Анализ связанных рынков
Почти все компьютерные информационные системы, которые позволяют работать на FOREX, обладают возможностью предоставлять вам большое количество и других данных: изменение индекса Доу-Джонса, доходности 30-летних американских бондов, цен на золото и нефть. Как мы уже говорили при обсуждении методов фундаментального анализа, наблюдение за этими финансовыми рынками оказывает значительную помощь при анализе FOREX. Однако анализ таких данных (см. 5.3) достаточно сложен и не дает однозначных сигналов.
Существенные изменения в ценах на нефть или доходности облигаций могут повлиять на курсы валют, поэтому необходимо обращать внимание на эти данные.
Анализ результатов торговли
Анализ и прогнозирование рынка, составление торгового плана и практическая торговля воспринимаются как необходимые и единственные действия при работе на финансовом рынке. При этом упускается из виду не менее важная часть работы — анализ своих действий на рынке.
Мы не раз подчеркивали важность систематичности для успешной работы на FOREX. Без анализа своих успехов и неудач, без ведения статистики прибылей и потерь невозможно увеличить результативность торговли.
Финансовые рынки и методы анализа рынка настолько неоднозначны и противоречивы, что работа на финансовом рынке представляет собой непрерывное научное исследование. Необходимо
• вести записи, не только регистрирующие экономические показатели и события, но и реакцию рынка на них;
• вести регистрацию сбываемости и ложности всех сигналов технического и компьютерного анализа;
• вести регистрацию непонятных движений цен на рынке;
• записывать свои эмоции и настроения, которые существенно влияли на принятие решений;
• и т.д. и т.п.
Без регистрации всех событий на рынке и ваших реакций на них вы не сможете проанализировать причины успехов и неудач. Кроме того, обычно спустя непродолжительный временной период можно более точно проанализировать ситуацию на рынке и дать более точное объяснение тем событиям, которые были неясны в свое время. Например, вы можете узнать об интервенции одного из центральных банков только на следующий день.
Результатом анализа ваших записей за длительный промежуток времени может стать открытие новых сигналов. Даже если вы не изобретете новых методов, регистрация событий позволит вам более тонко чувствовать рынок.
Необходимо постоянно возвращаться к своим записям. Повторный анализ прошлых событий на основе вашего нового опыта позволяет вам совершенствоваться более быстрыми темпами.
Такой скрупулезный подход к изучению рынка особенно важен на начальном этапе, когда вы только осваиваете работу на рынке.
Диверсификация по времени и по валютам
Если ваш капитал позволяет вам открывать несколько позиций, не нарушая при этом правил управления им, то существует несколько способов диверсификации рисков. При работе на FOREX таких способов всего два: одновременное открытие позиций по разным валютам и открытие кратковременных и долговременных позиций.
Одинаковые позиции по двум валютам, как мы уже говорили, не всегда являются диверсификацией, поскольку валюты достаточно сильно коррелируют друг с другом. Они обычно либо одновременно дешевеют по отношению к доллару, либо одновременно крепнут относительно него. Открытие длинных позиций по двум валютам — плохая диверсификация. Особенно это опасно делать по паре немецкая марка — швейцарский франк. Японская иена и английский стерлинг меньше связаны с маркой и между собой. Наиболее интересен случай, когда вы можете открыть противоположные позиции по двум валютам, что является на самом деле просто торговлей на кросс-курсах.
Использование кратковременных и долговременных позиций тоже является диверсификацией риска. Если вы открываете долговременную позицию в наиболее удачной точке среднесрочного канала, то она, несмотря на колебания цен внутри этого канала, приносит увеличивающуюся прибыль. Кратковременные позиции в данном случае позволяют вам пытаться получить небольшую прибыль при кратковременных колебаниях курса. Таким образом, вы совмещаете устойчивую и прибыльную долговременную позицию с рискованными кратковременными операциями. В этом случае прибыль от долговременной позиции все время компенсирует возможные убытки от краткосрочных позиций. На графике дневного швейцарского франка (см. рис. 9—24) можно увидеть, что если открыть долговременную короткую позицию в конце марта, то она будет устойчиво увеличивать вашу прибыль вплоть до конца мая. В течение этого временного периода можно не один раз получить прибыль на кратковременных длинных и коротких позициях.
Консервативная и агрессивная тактика торговли
Консервативная тактика торговли подразумевает выполнение всех правил по управлению капиталом, проведение тщательного анализа рынка и использование более стабильных и однозначных ситуаций на нем. При такой тактике торговля идет в спокойном ритме, и совершается небольшое количество операций. К сожалению, консервативная тактика не позволяет работать абсолютно безубыточно.
Агрессивная тактика торговли основана на более частых операциях и использовании краткосрочных позиций. В этом случае пытаются ловить очень небольшие дневные колебания цен. Вследствие статистической прибыльности торговли мы пытаемся получить нашу прибыль не за счет скрупулезности анализа и корректности торговли, как при консервативной тактике, а за счет очень частых операций. Большое количество последних и приводит к статистической прибыли.
Если вы при консервативной тактике торговли получили статистическую прибыль в $2 000, то, скорее всего, она будет получена как разность между прибылью в $3 000 и убытками в $1 000. При агрессивной тактике такая же прибыль будет получена за счет прибылей в $8 000 и убытков в $6 000.
Однозначно сделать выбор в пользу одной из указанных тактик нельзя, так как они существенно отличаются методами анализа рынка и методами торговли. Наибольшее значение, по нашему мнению, при выборе той или иной тактики имеет психология трейдера. Более медленная торговля и тщательный анализ подойдут одному, а более быстрая работа и более поверхностный анализ — другому. Успешность тактик одинакова. Нужно только правильно выбрать то, что больше вам подходит.
Готовность к выходу экономических показателей
При составлении плана мы знаем время и дату выхода важных экономических показателей и готовимся отреагировать на реальные значения. Подготовка к выходу показателей состоит в том, что мы определяем, какие отклонения реальных значений от ожидаемых могут существенно повлиять на рынок и в каком направлении. При этом мы продумываем свои действия в зависимости от того, есть уже у нас отрытая позиция или нет. Если она у нас есть, то мы должны быть готовыми закрыть ее, когда реальное значение сдвинет рынок в неблагоприятном для нас направлении. Если у нас нет открытой позиции, то мы можем открыть позицию в том направлении, в котором пойдет рынок при публикации реального значения.
При разработке тактики реагирования на публикацию экономического показателя необходимо учитывать следующее.
• Рынок обычно заранее, на основании ожидаемых значений, подготавливается к движению в наиболее вероятную сторону. Поэтому на момент публикации показателя уже большая часть пути ценами пройдена.
• После публикации показателя рынок часто совершает кратковременное движение в противоположную сторону от того, которое соответствует этому показателю.
Основное правило для начинающих состоит в том, что если вы не понимаете, что происходит на рынке, то «не суйтесь». Быстрое движение цен часто бывает обманчивым. Если вы будете строить свою торговлю на основе эмоций и бросаться в ту сторону, куда быстро «побежали» цены, то, скорее всего, вы также быстро потеряете свои деньги.
Объединение всех данных и различных видов анализа
При техническом анализе мы ищем на графиках трех временных периодов
• хорошие линии трендов — основной, средний и краткосрочный тренды. Причем такие линии трендов проводим не только через максимальные и минимальные цены всего графика, но и ищем линии «внутри» графика, которые являются попеременно для разных его частей то линией поддержки, то линией сопротивления.
• значимые уровни, на которых встречалось много максимальных, минимальных цен или цен закрытия.
Кроме выявления важных линий, мы еще применяем и другие методы технического анализа.
• Определяем силу каждой линии или уровня.
• При отсутствии канала строим теоретические линии, параллельно существующим.
• Анализируем объемы.
• Рассчитываем уровни откатов или отскоков по уровням 38%, 50%, 62%.
• Пытаемся найти фигуры продолжения или разворота. Если такие фигуры видны отчетливо, то готовимся к возможному развитию событий и рассчитываем цель.
• Пытаемся проанализировать график с точки зрения волновой теории Эллиота.
• Проводим скоростные линии, веерные линии, лучи Ганна.
• Определяем возможные циклы и учитываем правое или левое смещение.
• Анализируем графики свечек и крестиков-ноликов.
При компьютерном анализе мы анализируем графики, только тех индикаторов, которые мы освоили достаточно хорошо, обращая внимание на
• дивергенцию;
• тренды этих индикаторов;
• критические области перезакупленности и перезапроданности;
• пересечения быстрых и медленных линий;
• пересечение нулевого уровня.
При фундаментальном анализе мы пытаемся выявить главное направление развития экономики, чтобы определить текущую тенденцию укрепления или ослабления валюты. Для наших целей при данном анализе важно определить не столько текущее состояние экономики отдельной страны, сколько соотношение между направлениями и скоростями развития экономик разных стран. То есть нужно анализировать не только экономическое состояние отдельных стран, но и осуществлять их сравнительный анализ. Курс валюты — отношение между двумя валютами, поэтому наибольшее влияние на него оказывает именно разница между уровнями развития экономик этих стран.
Необходимо анализировать основные кросс-курсы DEM/JPY, DEM/SWF, STG/DEM, для того чтобы иметь возможность определить относительную скорость ослабления или укрепления валют, а также не упустить редкий случай их разнонаправленного движения.
Надо анализировать состояние финансовых и товарных рынков, в первую очередь рынок государственных облигаций, фондовых индексов, цен на нефть и золото.
Надо анализировать политические события, высказывания и инициативы первых лиц государств. Для этого необходимо активно использовать средства массовой информации: телевидение, радио, газеты и журналы.
Проделать всю перечисленную работу по анализу рынка в течение одного дня, недели или даже месяца невозможно. Но, во-первых, кто сказал, что это легкая работа? Во-вторых, какая работа не требует на первоначальном этапе огромных усилий. В-третьих, огромную ее часть нет надобности делать ежедневно. Например, анализ недельных графиков достаточно проводить раз в неделю или даже один раз в две-три недели. Вам не нужно каждый день заново проводить линии на своих графиках, поскольку новые значимые линии появляются не так уж часто. Экономические новости выходят постепенно день за днем. Кроме того, через год-два большинство информации — значимые уровни, основные тренды, состояние компьютерных индикаторов, значения главных экономических показателей и т.п. — вы будете хорошо помнить, поэтому анализ новых данных станет практически мгновенным.
Содержание раздела
