Лукашин Е. - Понимание ценовых графиков
Ценовые графики - это визуальная запись движения рынка. Ниже описываются различные виды графиков, имеющихся в распоряжении трейдеров, а также преимущества и недостатки графического анализа.Хотя до сих пор идет спор относительно того, могут ли ценовые графики указывать, куда собирается пойти цена, они в любом случае говорят вам, где эта цена была.
Существует немало видов ценовых графиков. Большинство, как видно на рисунке 1, показывает время (т е. дни, минуты, недели и т.д.) на горизонтальной оси (х) и цену на вертикальной оси (у). В нижеследующем обзоре представляются наиболее популярные
РИСУНОК I БАЗОВЫЙ ЦЕНОВОЙ ГРАФИК
Линия обозначает падение цены на этом рынке в тече ние шести дней в марте с приблизительно 1.335 до 1.295. Горизонтальная ось измеряет время, а вертикальная ось отражает цену.
Барные графики
Барный (bar chart) -наиболее распространенный ценовой график. Он показывает диапазон цены за каждый интервал времени в виде вертикальной линии (рис.
2). Горизонтальные отметки на левой и правой сторонах ценового бара представляют первую (открытие) и последнюю (закрытие) цены данного периода времени (иногда барный график не имеет цены открытия).
На рисунках 3. 4 и 5 показаны дневной, недельный и пятиминутный барные графики, на которых каждый ценовой бар представляет один день, одну неделю и пять минут поведения цены соответственно. Рисунок 3 по-
РИСУНОК 2 ЦЕНОВЫЕ БАРЫ
Каждый бар представляет один день торгов акциями Boeing (ВА).
называет разноречивую смесь боковых движений и восходящего трендового движения цены акций Boeing (ВА). Рисунок 4 показывает продолжительный восходящий тренд фьючерсов на сырую нефть.
Рисунок 5 показывает внутридневной нисходящий тренд тяговой акции (tracking stock) индекса NASDAQ 100 (QQQQ), т.е. лидера рынка, определяющего движение индекса.
Все эти графики дают легко усваиваемую картину поведения цены в течение соответствующих периодов времени. С их помощью вы узнаете, насколько низко или высоко торговался рынок в течение периода, двигался он вверх или вниз в целом, и где были поворотные точки.
Графики закрытия (линейные графики)
График закрытия (close-only chan) соединяет цены закрытия каждого периода времени, создавая в результате сплошную линию. Рисунок 6, например, является графиком закрытия дневного барного графика, показанного на рисунке 3. Графики закрытия упрощают поведение цены, уменьшая его до одной представительной точки - цены закрытия - на каждый интервал времени.
Желательно ли такое упрощение - это вопрос вашего предпочтения, стиля вашей торговли и необходимого анализа. Например, трейдеры, разрабатывающие стратегии, в которых точки открытия сделок срабатывают исключительно на ценах закрытия, могут и не нуждаться в дополнительной информации об остальной части торговой сессии.
Другим трейдерам для понимания рынка и разработки торгового подхода необходимы максимальная, минимальная цены и цена открытия.
Тиковые графики
Тиковые графики представляют наименьший из возможных временной период они показывают цену по каждой сделке, происходящей на рынке. Некоторым образом, они являются специализированными графиками закрытия - в том смысле, что они показывают одну точку цены.
На рисунке 7 изображен тиковый график eBay (EBAY). Все точки, то есть сделки, соединены линией.
Каждый бар представляет пять минут торгов тяг -выми акциями-лидерами, определяющими движение индекса NASDAQ 100 (QQQQ). Цены открытия и закрытия баров являются первыми и последними ценами каждого 5-минутного интервала.
Свечи показывают те же элементы цены - открытие, максимум, минимум, закрытие - что и стандартные ценовые бары, но они также показывают, где было закрытие - выше или ниже открытия. График закрытия показывает цены закрытия каж ого периода времени - максимум, минимум и открытие исключены. Этот график показывает то же поведение цены, что показано на рисунке 3.
Свечные графики
Свечные графики (candlestick charts) родом из Японии. Они показывают поведение цены во многом так же, как барные графики, но имеют одно отличие.
И стандартные ценовые бары, и стандартные свечи показывают цену открытия, максимум, минимум и це
Тиковые графики показывают каждую сделку, происходящую на рынке. Это наименьшая временная структура в которой можно отобразить рынок.
Обратите внимание на рисунке 8, что максимум и минимум торгового периода представлены - так же, как в стандартном ценовом баре - высшей и низшей точками свечи, а открытие и закрытие сессии представлены вершиной и основанием более широкой части свечи.
Тонкие линии в верхней и нижней части свечей называются тенями, или фитилями; более широкие части называются телами. Традиционно свеча бывает белого цвета (или пустая), если закрытие происходит выше открытия, и черного цвета (или полная), если закрытие происходит ниже открытия. (Впрочем, программное обеспечение для построения графиков позволяет окрашивать свечи каждого типа в любой цвет.)
На рисунке 8 свеча А закрылась выше открытия, а свеча В закрылась ниже открытия. Свеча С закрылась выше открытия - открытие было минимальной ценой дня, а закрытие было максимальной ценой дня.
Свеча D иллюстрирует противоположное состояние. Наконец, свеча Е открылась и закрылась на одной и той же цене, и она выглядит идентично своему эквиваленту с барного графика.
Рисунок 9 является свечным графиком поведения цены, показанного на рисунках 3 и 6. Дни, закрывшиеся выше открытия.
Этот свечной график предст шля m mum же пер иб, что п клэин на рыун-ке 3. Свечи, которые закрываются выше, чем открываются, окрашены в зеленый цвет; свечи, которые закрываются ниже, чем открываются, красные.
рашены в зеленый цвет, а дни, закрывшиеся ниже открытия, окрашены в красный.
Сторонники свечей считают, что раскрашивание свечей делает идентификацию потенциально пригодных для торговли ценовых фигур более легкой, чем на стандартных барных графиках. Как бы то ни было, поведение цены на свечном графике идентично таковому' на барном графике, причем недостатки, в смысле визуального анализа закономерностей цены, существуют у любого вида графиков (см. последний раздел статьи).
Крестики-нолики
Графики типа крестики-нолики (point-and-figure charts) не похожи на до сих пор описанные ценовые графики, потому что они показы вают цену независимо от времени. Повышение и понижение цены представлено столбцами крестиков (X) и ноликов (О) соответственно. (Обратите внимание: программы для построения графиков часто заменяют О квадратиками, потому что те графически проще.)
Каждый раз. когда цена повышается на определенную величину. называемую размером клетки, к восходящему столбцу крестиков X добавляется новый крестик X. Например, при анализе акции размер клетки в I пункт будет означать, что X будет добавляться каждый раз, когда цена повышается на 1 пункт. Если размер клетки 0.50, X будет добавляться каждый раз, когда цена вырастает на 50 центов, и так далее.
Чтобы начал строиться столбец О. цена сначала должна понизиться на определенную величину, называемую размером разворота. Размер разворота 2 будет означать, что цена должна упасть на 2 пункта, прежде чем закроется столбец повышающихся крестиков X и начнется построение столбца понижающихся ноликов О. Аналогичным образом, чтобы начать новый столбец X, цена должна будет подняться на 2 пункта или более. Чем больше
Горизонтальные бары справа от букв представляют объем.
Такого рода цен нук* фигуру - бар, делжпццй эшмелі-но более низкий минимум, с более высокими барами по сторонам легко зрительно найти на ценовом графике. Однако до тех пор, пока вы не определите его математически. у вас нет объективного способа установить, имеет ли он какую-либо ценность.
Рисунок 10 представляет график крестики-нолики с параметрами 0.75 х 2. Размер клетки равен 0.75 пункта, а размер разворота равен 2 пунктам; это означает, что каждый X и О (квадратик на данном графике) представляет движение в 0.75 пункта, и цена должна развернуться на, по меньшей мере, 2 пункта, прежде чем начнется новый столбец X или О. Этот график охватывает примерно тот же период времени, что показан на рисунках 3, 6 и 9- Обратите внимание, что 16 столбцов крестиков и ноликов охватывают весь диапазон цен, для которого на рисунках 3 и 9 требуются десятки баров.
Конечно, график крестики-нолики не имеет некоторых деталей, присущих другим графикам, однако можно сказать и так, что барные и свечные графики включают слишком много случайного шума, который рисунок 10 отфильтровывает. Как уже упоминалось в отношении графиков закрытия, необходимое количество деталей - это вопрос, решение которого зависит от каждого отдельного трейдера.
Профиль рынка
В техническом смысле Market Profile (профиль рынка) является не типом графика, а индикатором рынка -производным поведения цены, показывающим, какой объем торгов имеет место на различных уровнях цены.
Market Profile был разработан сотрудником Чикагской торговой биржи (Chicago Board of Trade, СВОТ) Питером Стайдлмэйером (Peter Steidlmayer). Стайдлмэйер сначала измерял с помощью Market Profile каждый 30-минутный интервал, поскольку это период, используемый большинством трейдеров.
Это делит торговый день продолжительностью 6.5 часа на 13 30-минутных интервалов (А - М). В частности, рисунок 11 показывает SP E-mini в 30 минутных интервалах.
Каждому 30-минутному периоду торгового дня даются буквенные обозначения (а, Ь, с и т.д.). Market Profile показывает, как часто цена возвращается на конкретный уровень цены, нанося на график букву, обозначающую данный период времени, если рынок торгуется на этом уровне в рамках периода.
Так, судя по рисунку 11, 2 мая наиболее часто торгуемым уровнем был 1160, а 1162.50 выполнял эту роль 3 мая.
По существу, Market Profile показывает распределение цен во времени, и он предназначен для выделения так называемых областей стоимости, где имеет место 70% торгов дня - и где, по определению, наиболее
Наши глаза устроены так, что сами замечают то, что, как мы думаем, приведет к прибыльным сделкам. В данном случае было легко пропустить фигуру, за которой не произошло благоприятного движения цены, в то время как мы сосредоточились на других примерах, за которыми следовало восходящее движение цены - хотя некоторые из этих фигур имели недостатки.
вероятно существование уровней поддержки или сопротивления (поддержка - это под, на уровень которого цена неоднократно возвращается и отскакивает вверх; сопротивление - это потолок цены, возвращаясь к которому, она затем откатывается назад).
Более подробную информацию о методе Marker Profile вы можеге получить, посетив веб-сайт СВОТ ().
Собственные графики -полная свобода творчества
Компьютерные аналитические программы позволяют трейдерам и аналитикам строить цену в практически любых временных рамках, от тика до года, а также создавать свои собственные виды графиков - раскрашивая бары, соответствующие определенным критериям, отфильтровывая цены ниже определенного порога и т.д. Однако фактические ценовые данные -запись сделок, исполненных на рынке, всегда остаются теми же самыми.
Выгоды и ограничения ценовых графиков
Хотя ценовые графики дают краткую запись прошлого поведения цены, поверхностное их изучение может оказаться опасным подходом к реальному совершению сделок на рынке. Люди воспринимают окружающий мир визуально, и наш мозг устроен так, что быстро находит зрительные закономерности.
Однако некоторые такие закономерности, которые мы склонны видеть на ценовом графике, значат не более, чем образы, которые мы видим в облаках.
Анализ графиков имеет длительную историю, но многие из его наиболее популярных технических приемов и идей остаются невосприимчивыми к технологическому развитию, которое облегчает выполнение более сложного и точного анализа закономерностей цены. Популярные фигуры графиков, такие как флаги, вымпелы, треугольники, голова и плечи, чашка с ручкой (а также такие графические инструменты, как линии тренда), обычно описываются весьма общо (иногда довольно неопределенно и непонятно), что оставляет немалое место для субъективности.
Десять разных трейдеров могут определить формацию десятью различными способами.
Зрительное изучение графиков является способом обнаружения общих колебаний цены рынка в течение прошлого периода времени, и в таковом качестве графики - хорошая отправная точка для более глубокого анализа цены. Короче говоря, важны числа, стоящие за графиками, а не фигуры на графиках.
Определение того, является ли некоторая фигура цены чем-то большим, чем случайное явление, - вопрос расчета и тестирования фигуры.
Например, вы видите фигуру, представленную тремя средними барами на рисунке 12 и замечаете, что после такой фигуры рынок, который вы наблюдаете, похоже, начинает расти. Фигура кажется легко узнаваемой: бар с более низким максимумом и более низким минимумом, чем у предыдущего бара, за которым следует бар с более высоким максимумом и значительно более высоким минимумом.
Новичок, только приступающий к анализу графиков, нередко решает открывать длинную позицию в следующий раз, когда на графике покажется (невооруженному глазу) что-то подобное.
Недостаток этого подхода заключается в том, что он субъективен и основан на потенциально рефлекторной, эмоциональной реакции на зрительный образ. На рисунке 13 выделено несколько фигур, напоминающих только что описанную, и они могут заставить нас верить, что мы натолкнулись на способ фактически печатать деньги - после каждой такой формации рынок почти сразу же движется вверх.
Более внимательное изучение открывает, что первая фигура на самом деле не соответствует нашему описанию, потому что ее первый бар имеет более низкий максимум, чем второй бар. Кроме того, третья фигура проблематична, потому что цена резко отходит назад после того, как движется вверх.
Если бы вы купили на третий день этой фигуры (или на следующий день), то сразу же понесли бы убыток.
Более того, здесь присутствует фигура, которую мы не выделили. Ее, вероятно, не заметило бы большинство людей (как и мы), з-барная фигура со значительно более низким минимумом в середине была сформирована 11 ноября почти посередине между второй и третьей фигурой. Причина, по которой мы ее не заметили, заключается в том, что за ней последовало снижение, а не рост цены.
Мы видим то, что хотим видеть.
Расчет и тестирование ценовых фигур
На данном этапе аналитику графиков необходимо рассчитать фигуру математически, а затем исследовать прошлые ценовые данные, чтобы определить, что обычно происходит после такого рода поведения цены. Некоторые люди любят говорить, что так невозможно выделить определенные ценовые фигуры и условия, но такое бываег очень редко.
Все просто зависит от того, сколько труда вы вкладываете.
Например, значительно более низкий минимум можно определить как минимум, который, по меньшей мере, на 1.5% ниже предыдущего минимума. Кроме того, существуют аспекты фигуры, которые могут зрительно игнорироваться - например, отношение между ценами закрытия баров фигуры или отношение каждой цены закрытия к диапазону бара. Цена закрытия среднего бара выше цены его открытия (close open) и, кроме того, находится в верх ней части диапазона бара.
В данном случае она фактически в верхних 10 процентах дневного диапазона, что можно выразить как: high - close (high -low)*0.10.
Другим аспектом этой 3-барной фигуры является ее контекст: был ли минимум среднего бара наименьшим минимумом четырех последних дней, или последних 40 дней (или 60 дней и т.д.)? Насколько рынок упал от максимума х дней до минимума среднего бара?
Наконец, не было ли опубликовано важных экономических данных в средний день фигуры, или. может быть, прошло сообщение о каких-то важных новостях в тот день (или в один из других дней)? Ответ на эти вопросы и количественный соответствующий расчет фигуры позволят вам определить, как часта эта фигура появлялась в прошлом, и каково типичное поведение рынка после появления фигуры.
Хотя вышеописанное может быть непростым и длительным процессом (многие аналитические платформы, однако, позволяют вам программировать такие определения), это единственный способ сформировать объективное заключение о потенциале ценовой фигуры. Без такого подхода у вас будет только субъективная интерпретация линий на экране вашего компьютера.
