Шилов Б. - БИРЖЕВАЯ ИСТОРИЯ
Книга полезна и в качестве учебного пособия по биржевой истории, и в качестве занимательного чтения для людей, интересующихся торговлей акциями на фондовом рынке и торговлей валютой на рынке Forex.
Наш путь: история развития российских бирж
В России, как и во всех других странах, с древних времен существовали купеческие собрания и ярмарки. Русские купцы, подобно европейским, собирались на торжищах, на площадях, в трактирах для взаимных переговоров, заключения сделок и прочих торговых операций.
В ХП-ХШ веке в Великом Новгороде делается попытка организации торговли: образуется купеческое сообщество Иваново сто, участником которого можно было стать, сделав значительный единовременный взнос. Купеческое объединение занималось разрешением торговых споров, ему принадлежал гостиный двор, в котором проходила торговля и складировались товары. Уже тогда применялся процентный краткосрочный кредит и долгосрочные займы. После присоединения Новгорода к Московскому княжеству в XV веке торговые вольности Новгорода были быстро упразднены, и Москва стала центром торговли.
К концу XVII века наиболее удобным для международной торговли городом стал город-порт Архангельск, пользовавшийся популярностью и у иностранных купцов. На местной ярмарке торговали купцы из 90 городов и слобод России.
В 1700 году - тогда Архангельск был еще единственным российским морским портом - в город прибыло 64 иностранных корабля, в 1705 году их было 143, а в 1711 - 184.
С основанием Петербурга и искусственным изменением направления внешней торговли начинается постепенный упадок Архангельска. Первая официальная биржа появилась при реформаторе Петре I. Открылась она, конечно же, в новой столице -Санкт-Петербурге, в 1703 году, и задумывалась по подобию Амстердамской.
С ее деятельностью Петр I ознакомился во время своего пребывания в качестве корабела на верфях Нидерландов и решил учредить подобную биржу и в России - таким образом, биржевое дело в нашей стране началось по инициативе сверху, а не снизу, в отличие от других стран.
Видя отставание России в развитии рыночных отношений, Петр I внес в традиционные купеческие собрания элементы организации западноевропейского биржевого торга, такие как включение в оборот векселей, заключение фрахтов и сделок на крупные партии привозимых товаров. Также для проведения регулярных торгов начали сооружаться по указанию императора специальные помещения. Первоначально биржа располагалась в районе Троицкой площади, на которой построили специальное здание, а открытие биржи в известном здании на Стрелке Васильевского острова состоялось лишь в 1816 году. Но, как и многие другие нововведения Петра, биржа оказалась чересчур высоким по своей коммерческой структуре институтом для русской торговли.
Торговый оборот был весьма незначителен, и биржа не пользовалась большим успехом. Но государь не сдался и, пренебрегая принципом насильно мил не будешь, в 1723 году указом приневолил купцов к посещению биржи.
Петр пытался и иностранных торговцев приучить к петербургской бирже: так, пришедший в 1704 году в Петербург первый иностранный купеческий корабль был проведен по фарватеру Невы самим императором, переодетым лоцманом, и доставлен к Троицкой пристани, прямо к бирже. После этого случая, несмотря на все старания Петра I, в Петербурге иностранных торговых кораблей в приходе не было до 1713 года - в этом году император нормативно запретил продавать ряд товаров где-либо, кроме Петербурга.
Собственно, и русские, и иностранные купцы совсем не хотели менять привычный и удобный Архангельск на город-стройку Петербург: мелководье Невы, опасность плавания по Балтийскому морю (из-за военных действий), плата за проход через пролив Зунд (Эресунн), необходимость конвойных сопровождений торговых судов, дороговизна жилья и продуктов питания, отсутствие магазинов и складов для товаров, недостаток рабочих для погрузки и разгрузки кораблей - это далеко не полный перечень причин, по которым торговля через Петербург приживалась с трудом. Тогда Петр в 1713 году издал указы, запрещающие привозить в Архангельск стратегически важные русские товары - пеньку, юфть (особая кожа) и товары государственной монополии: отныне все это могло продаваться только в Петербурге. Началась обратная тенденция: если в 1711 году, как мы уже говорили, в Архангельск пришло 184 иностранных корабля, то в 1722 году их было уже 60, в 1723 - 40, в 1724 - 22, а в 1725 году - всего 19 кораблей. Кипучая торговая деятельность архангельской ярмарки пришла в упадок.
Лишь в 1762 году торговые права Архангельска и Петербурга были уравнены.
Петр предпринял попытку упорядочить торги: в 1717 году была учреждена Коммерц-коллегия. В ее обязанности входило обеспечение нужд внешней и внутренней торговли, забота о таможнях и строительстве купеческих судов.
1721 году был издан Регламент, или Устав Главного магистрата. Деятельность биржевых маклеров определялась Регламентом весьма точно: никакие договоры на бирже не должны были заключаться без посредничества биржевых клерков, а маклерские записки при сделке должны были застраховать купцов от возможного убытка в торговых операциях. Маклеры не только являлись посредниками при заключении сделки, но отчасти и заменяли нотариусов. Маклеры и купцы обязаны были посещать биржу ежедневно, как было отмечено выше, эта обязанность предписывалась им законом.
Все маклеры приводились к присяге, клялись быть беспристрастными и не принимать участия в незаконных посреднических сделках. За убытки, происшедшие по их ошибке, маклеры несли материальную ответственность, в случае же умышленной вины они подвергались уголовной ответственности.
Чаще всего биржевыми маклерами становились разорившиеся купцы - невинно упадшие, не по своей вине оказавшиеся неудачливыми в торговле. Иностранные купцы имели возможность, приняв русское подданство, также стать маклерами, чем многие из них и пользовались.
После смерти Петра I развитие биржевой деятельности затормозилось. Весь XVIII век биржевая торговля в России фактически руководствовалась законами, изданными при Петре I. Все это время никто из его наследников не проявлял особого интереса к биржам.
Исключением стал лишь сенатский указ от 1746 года, отменивший обязательное посещение купцами биржевых собраний.
Практически целое столетие после ее основания Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной во всем государстве.
Впервые на русском фондовом рынке ценные бумаги -в виде правительственных облигаций - появились в 1809 году. Акции стали торговаться более чем через 20 лег - с 1830-х годов, но увлечение широких слоев населения биржевой торговлей стало расти такими бурными темпами, что вскоре, естественно, появился целый слой биржевых мошенников.
В 1835 году выходит в свет первый российский закон о фондовом рынке - Правила о компаниях на акциях. Торговля акциями жестко регламентировалась, что, однако, мало повлияло на эпидемию биржевого мошенничества.
После 1859 года, когда рынок обвалился, фондовая торговля в России существовала в виде сделок с векселями и государственными ценными бумагами. Торговля акциями частных предприятий была объявлена государством уголовно наказуемой как один из видов азартных игр.
При этом в Уголовном кодексе Российской империи в понятие азартная игра биржевые спекуляции не были включены, поэтому издание указа о запрещении торговли акциями носило скорее декларативный характер. За все время действия указа никто не был наказан за эти деяния.
При Александре II, после реформы 1861 года, возник целый ряд бирж. А к началу первой мировой войны их насчитывалось, по разным оценкам, от 90 до 115.
Бурное развитие капитализма в России породило тенденцию и к развитию биржевого дела по примеру западных аналогов.
Возникают новые акционерные компании, появляются свободные капиталы, ищущие приложения, вводятся в оборот новые ценные бумаги, требующие размещения на бирже. С 1893 года начинается резкий рост цен на акции частных банков и промышленных предприятий, чем немедленно начинают пользоваться спекулянты.
В Петербурге не было ни одного фешенебельного ресторана, где бы по вечерам не сидела компания биржевых игроков, обсуждая, кто, когда и сколько выиграл. Именно тогда получают распространение внутридневные спекуляции.
Высшим пилотажем среди питерской биржевой элиты начинает считаться игра на разнице между ценами закрытия и открытия торговых сессий.
В это время распространились американки - подпольные биржевые собрания, где спекулянты продавали и покупали ценные бумаги, не утруждая себя соблюдением правил официальных бирж. Цены на акции частных предприятий росли быстрыми темпами, что закономерно закончилось обвалом фондового рынка России на 25-30 %, после чего в Минфине полетели головы, и взамен министра Вышнеградского был поставлен Сергей Витте.
Новое Министерство финансов прилагало титанические усилия по ограничению допуска ценных бумаг новых выпусков к котировке на бирже, но почти ничего не добилось.
Витте не раз выступал перед общественностью с предупреждениями о том, что нецивилизованная игра на бирже до хорошего не доводит. Потом же, поняв, что спекуляция стала неотъемлемой частью экономики, стал пытаться отговорить от спекуляций хотя бы дилетантов: Здесь выигрывает всегда тот, на чьей стороне при больших средствах, позволяющих выдержать трудные минуты ... еще и практическая опытность, специальная подготовка, осведомленность о многих .. . торгово-промышленных предметах и их конкурентах. ...
Вовлекаемой в игру публике почти все эти условия выигрыша ... недоступны, а потому вполне естественно, что ей достается в этой неравной игре роль жертвы.
Биржевые спекуляции принимали все более цивилизованный вид; бумаги покупали общей суммой от 10 тысяч рублей, соблюдался этикет, за опоздание уплачивался штраф в 10 копеек. Санкт-Петербургская биржа разделила торговый зал на две части: товарную и фондовую.
На фондовой бирже располагались ряды скамеек и столики с письменными принадлежностями. - Их занимали крупные оптовики. В целях конспирации от конкурента на бирже выработался специальный язык: например, слово анис обозначало купите немедленно акции, анома - не могу купить акции за вашу цену, насок - платеж частью наличными, частью краткосрочным векселем, и т.д.
В 1992 году общее число бирж, зарегистрированных в России, превысило общее количество бирж в мире. В разных уголках страны действовало порядка 600 бирж, в подавляющем большинстве товарных, на которых была представлена широчайшая номенклатура товаров - от продуктов питания до авиатехники.
Герман Стерлигов, токарь расточник, имеющий за плечами 10 классов средней школы и всего один курс юридического факультета МГУ, в 1990 году вместе с братом Дмитрием Стерлиговым и двумя компаньонами основал первую в России частную биржу и назвал ее именем своей овчарки Алисы.
Стерлигову было тогда всего 24 года. Учитывая, что одним из инвесторов новой биржи был А. Смоленский, глава банка Столичный, большинство причастных к Алисе бизнесменов оказались видными и при этом несколько экстравагантными персонами. Биржа Алиса была оптовой базой с неким общим информационно-коммерческим центром. Никаких биржевых операций там не осуществлялось и никаких необходимых для функционирования бирж условий не соблюдалось (впрочем, официально Алиса была не биржей, а торгово-биржевым домом).
Дела в организации сразу пошли в гору, Стерлигов быстро разбогател, и за ним закрепилась репутация одного из первых русских миллионеров.
За неполные два года существования Алисы ее популярность достигла невероятных высот, в том числе благодаря мощной рекламной кампании, в которой биржу рекламировала собака Стерлигова - та самая, чьим именем было названо предприятие. Собака не просто снималась в рекламных роликах, но и стала героиней газетных публикаций, ее приглашали на съемки телепередач.
В 1992-1993 годах на биржевом рынке начался спад, торговля физическим товаром исчерпала себя. Биржа закрылась.
Тем временем в России к концу 1992 года уже громче стали заявлять о себе фондовые биржи. Их общее количество достигло 22, а на крупнейших товарных биржах стали создаваться фондовые отделы.
В 1992 году была образована Московская межбанковская валютная биржа.
С 1993 года на биржах начали торговать приватизационными чеками, ценными бумагами на предъявителя, а также суррогатами ценных бумаг (например, билеты МММ).
К началу 1995 года в Росси было уже 63 фондовых биржи, а число товарных бирж сократилось до 137.
В 1995 году создается Российская торговая система -РТС, которая, по планам ее организаторов, должна была обслуживать межрегиональный фондовый рынок. В действительности РТС была не биржей, а внебиржевой компьютерной системой, подобной американской NASDAQ в начале ее существования.
С этого момента начался отсчет новейшей российской биржевой истории.
