Мировая практика стабилизации

Мировая практика стабилизации и обеспечения роста производства путем развития массового жилищного строительства достаточно хорошо известна, однако в нашей стране существуют некоторые особенности, которые необходимо учитывать.
Прежде всего не потеряли актуальности методы поддержки жилищного строительства за счет использования мультиплицирующего эффекта. При формировании инвестиционного спроса должно быть отдано предпочтение затратам государства на развитие дорог, коммуникаций, инфраструктуры, на поддержку кредитования строительства жилья.

Важным условием является и законодательное обеспечение гарантий вкладов населения, всестороннее развитие фондового рынка.
Строительство жилья обусловливает направления регулирования инвестиционного спроса, способствует широкому развитию всех секторов экономики, включая сырьевые и перерабатывающие отрасли. Вместе с тем должны учитываться изменившиеся условия воспроизводства в целом.

Глобальные тенденции снижения материалоемкости и энергоемкости производства, повышение доли интеллектуальных затрат в стоимости продукции определяют несколько иную структуру инвестиционного спроса. В воспроизводственном процессе уменьшается роль традиционных, сырьевых отраслей и увеличивается значение услуг правового, финансового, информационного характера. На фоне постоянного уменьшения капитальных вложений во всех сферах экономики строительство жилья за последние пять лет остается практически на одном уровне. Это свидетельствует об относительно стабильном платежеспособном спросе части населения. Однако группы населения, обеспечивающие спрос на строительство жилья, достаточно неоднородны.

Условно можно выделить три их категории.
Первая - небольшая часть населения, способная единовременно произвести затраты на покупку либо авансирование строительства жилья.
Вторая - представители так называемого среднего класса, предъявляющие спрос на жилье и нуждающиеся в особых механизмах его приобретения - ипотеке, кредитах, плате в рассрочку. Такие механизмы отлаживаются рынком, но действительно работоспособную систему можно сформировать только при непосредственном участии государства - в виде прямой финансовой поддержки или мер косвенного, координирующего характера.
Третья категория - население, не имеющее возможность самостоятельно или с помощью кредитов приобрести жилье и нуждающееся поэтому в прямой финансовой поддержке. В данном случае рыночные механизмы регулирования не могут использоваться, необходимы механизмы государственного воздействия.
Таким образом, существует объективная потребность в двух видах регулирования инвестиционных интересов на региональном уровне: во-первых, институциональные механизмы, осуществляющие рыночное регулирование с помощью косвенного воздействия соответствующих институтов, в том числе и государственных, включающие весь комплекс рыночных структур (финансовые, правовые, налоговые) и учитывающие специфику региона; во-вторых, административные, предполагающие непосредственное воздействие государства на инвестиционный процесс через прямую финансовую поддержку, предоставление льготных кредитов, создание резервного фонда жилья для переселения в некоторых предусмотренных законом случаях лиц, потерявших право на свое прежнее жилье, законодательное гарантирование сохранности вкладов населения. Причем на региональном уровне государственное воздействие должно активно проявляться в обоих видах регулирования.

И его роль будет возрастать, поскольку жилье - это социальная отрасль, а в ней, как известно, негативные последствия рыночных преобразований проявляются наиболее остро.
Уже в настоящее время органы власти и управления на местах принимают меры по повышению эффективности инвестиционного процесса в жилищном строительстве и формированию инвестиционных интересов. Например, во Владимирской области с 1995 г. по 1999 г. было разработано более двадцати соответствующих нормативных документов. В 1996 г. принято постановление главы администрации области О региональных особенностях реализации государственных целевых программ Жилище и Свой дом.

При этом предусматривается внедрение в практику новых форм жилищного финансирования и кредитования, которые сочетают методы рыночного (кредитование, элементы ипотеки) и прямого (льготы, субсидии) регулирования.
Большое внимание уделяется реализации программы предоставления жилья для военнослужащих. В рамках федеральной программы Государственные жилищные сертификаты, предполагающей сочетание субсидирования и банковского кредитования, в 1998-1999 гг. во Владимирской области было предоставлено 447 сертификатов, а фактически стоимость полученного жилья составила 67,9 млн. руб.
Принципиально важным для создания системы регулирования инвестиций в жилищную сферу является разработка в 1999 г. Порядка кредитования жилищного строительства. Областной фонд государственного имущества как структура региональных органов власти и управления впервые был уполномочен привлекать средства населения, бюджета и внебюджетных источников для строительства жилья, координировать деятельность организаций городов и районов по развитию внебюджетных форм финансирования жилищного строительства, осуществлять выдачу кредитов, разрабатывать нормативные документы, необходимые для жилищного кредитования.

Для развития системы регулирования инвестиций было принято примерное положение О долевом участии в инвестировании строительства жилья и предоставлении квартир с оплатой в рассрочку, которое регулировало порядок и условия долгосрочного участия граждан и предприятий в данной сфере.
В результате принятых мер созданы условия для реального получения льготных кредитов на строительство, которые обеспечиваются средствами бюджета и внебюджетных источников. Реально начали действовать элементы ипотеки - залога полученного жилья и гарантия его оплаты.

Все это позволяет надеяться на значительное увеличение жилищного строительства, что будет способствовать не только улучшению социального положения в области, но и расширению производства в смежных отраслях, а значит, и подъему всей экономики.

Глава 3 Российская экономика и инвестиции.

Характеристика экономики России на данный период.

Новая экономическая система только начинает создаваться, и для достижения темпов позитивного развития необходимы существенные накопления, производственные инвестиции. Поскольку российская экономика остается очень масштабной и, как следствие, чрезвычайно инерционной, необходимы инвестиции не только большие, но и концентрированные как по времени, так и по направлениям вложений.

Доля валового накопления в России имеет четко выраженную долговременную тенденцию к снижению за счет роста доли конечного потребления и чистого экспорта. При этом доля конечного потребления растет на фоне падения жизненного уровня и потребления населением товаров и услуг.
Единичные примеры, когда отдельные предприятия ценой огромных усилий поддерживают выпуск продукции, используя для этого устаревающие ресурсы, скорее подтверждают общую тенденцию, чем опровергают ее.
Различные отрасли имеют далеко не одинаковые стартовые возможности для привлечения инвестиций. Менее привлекательные отрасли уже скорее заботятся не о развитие производства, а о простом выживании.
Настоящая экономика России характеризуется глубоким и продолжительным кризисом (налицо сохранение четырехкратного сокращения к уровню 1990г. инвестиций в основной капитал: в 1997 г. 23,9%, в 1998г. 22,3%, в 1999 г. 22,5%), а один из факторов его преодоления привлечение иностранного капитала.

Наиболее активно в экономику России инвестируют: Германия, США, Великобритания, Франция, Италия, Швейцария, Швеция и Япония. Лидером является Германия 23,7%, США 21,7%, Великобритания 12,4 %, и т.д.
Соотношение оборота рынка институциональных инвестиций в 1999 г. и суммы накоплений населения составляет около 15%, в то время как в странах с развитым рынком капитала через этот сектор проходит порядка 1/3 общего оборота капитала. Доля сбережений населения в обороте инвестиционного капитала пока остается невысокой.

Это создает огромные потенциальные возможности для развития в России рынка институциональных инвестиций.
В настоящее время на российском фондовом рынке работают следующие институциональные инвесторы: сберегательные отделения коммерческих банков; чековые инвестиционные фонды; инвестиционные компании; негосударственные пенсионные фонды; страховые компании; паевые инвестиционные фонды. При этом процесс формирования инвестиционных институтов российского фондового рынка отличается некоторыми особенностями, в частности, наличием ограничительных рамок развития конкретного направления инвестиционной деятельности, что дифференцирует уровень привлекательности институциональных инвесторов по показателям надежности, ликвидности и доходности.
На сегодняшний день наиболее привлекательным с точки зрения надежности и ликвидности вложений выглядит накопление средств в страховой компании. Именно эта институциональная структура обеспечивает возвратность инвестиций обязательным резервированием средств самой компанией.

Содержание раздела