КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК: ЭМИССИЯ АКЦИЙ, ИХ РАЗМЕЩЕНИЕ
По умолчанию (если не оговорено иное) все биржевые приказы являются приказами на день - то есть предполагается, что сделка что сделка будет совершена в течение дня. Если реально сделка не совершена или клиент отменил сделку, то приказ теряет силу. Если требуется, чтобы приказ действовал в течение определенного времени, то это должно быть специально оговорено в самом приказе.
Можно оговорить и так называемое бессрочное действие приказа, когда он действует до момента его отмены (открытый приказ).
Кстати, клиент может отдать и доверительный приказ или приказ с элементами доверия. В этом случае инвестор лишь указывает сумму денег, которую следует потратить, или указывает ценные бумаги, которые следует продать или обменять на другие ценные бумаги.
Брокеру предоставляется возможность самому выбирать стратегию проведения сделок, исходя из условий, указанных клиентом.
Остановимся на основных видах биржевых сделок подробнее (сделки вне биржи отличаются лишь деталями).
Сделки могут носить срочный и кассовый характер. Кассовой считается сделка при оплате немедленно, то есть в течение текущего дня и двух последующих дней. Остальные сделки считаются срочными, то есть они должны быть исполнены либо через какое-то время, либо в течение какого-то времени. Биржевое исполнение сделки называют также ликвидацией сделки.
Если говорят, что сделка ликвидирована, это значит, что она исполнена. Обычно сроки исполнения срочных сделок заранее оговариваются, и исполнение происходит, например, в течение одного дня в середине месяца (в последний рабочий день месяца). Возможно установление и только одного дня для ликвидации сделок - в конце месяца. Все это определяется действующими на бирже правилами.
Вне биржевого рынка назначение даты исполнения сделки производится более свободно и определяется конкретным договором.
Простая твердая сделка - это сделка, которая исполняется в установленные сроки и по определенным (то есть зафиксированным при заключении сделки) курсам ценных бумаг. Исполнение сделки такого типа обычно совершается в конце или середине месяца. Сделка может заключаться либо ради реального приобретения (продажи) ценных бумаг в установленные сроки, либо ради "игры" на курсах ценных бумаг на срок не больше месяца. В последнем случае в течение установленного сделкой срока либо могут быть проведены дополнительные сделки, либо в установленный срок участники сделки просто уплачивают друг другу курсовую разницу по данным бумагам, а реально бумаги не продаются и не покупаются.
Если сделка производится ради приобретения ценных бумаг, то она может быть обеспечена реальными деньгами или ценными бумагами или и тем и другим вместе.
Простая сделка с премией предполагает дополнительную страховочную операцию при совершении сделки (во всем остальном она похожа на простую твердую сделку - только срок, на который будет заключаться данная сделка, как правило, несколько больше - до шести-девяти месяцев). В условиях данной сделки покупатель может отказаться от ценных бумаг в день исполнения сделки, уплатив продавцу премию (размер премии фиксируется при заключении сделки). Данная операция имеет смысл только при определенных изменениях курса ценной бумаги - если сумма величины курсовой стоимости ценной бумаги в момент исполнения сделки и премии за отказ от сделки будет меньше цены, по которой заключена сделка.
Это как бы страховка от ошибки при изменении курса - если курс изменится не так, как предполагал инвестор, то при помощи отказа от сделки с уплатой премии можно будет уменьшить потери.
Операция репорта предполагает осуществление как бы двух сделок в одной сделке, да еще и с неявной кредитной операцией. Это вариант твердой срочной сделки.
Лицо, осуществившее сделку (для брокерской конторы это клиент, а по сути это инвестор), в данном случае является покупателем. Это лицо предполагает, что курс некоей ценной бумаги вырастет.
Инвестор заключает договор о продаже ценных бумаг на определенную дату по определенной цене и в том же договоре указывает, что через определенный срок (например, месяц) он покупает данные ценные бумаги по более высокой цене. Если в действительности курс этих бумаг возрастет еще больше и превысит указанную инвестором в договоре величину, то сделка будет выгодной.
В противном случае инвестор понесет потери.
Операция депорта предполагает, что лицо, осуществляющее сделку, является продавцом. Это также вариант твердой срочной сделки. Суть данной операции может состоять также и в том, что ценные бумаги берутся взаймы на определенное время, а потом подлежат возврату. Однако если исходить из того, что за это время курс упадет, то сразу же по получении бумаг "взаймы" их можно продать, а перед возвратом - купить на рынке по более низкому курсу.
Такая операция будет прибыльной. Можно также заключить договор на продажу ценных бумаг по определенной цене, не располагая этими бумагами, в надежде, что они подешевеют, купить их - продать дороже в соответствии с договором.
Если же реально курс не упал, то инвестор потерпит убытки.
Опционы представляют собой особый вид срочных сделок и делятся на два вида: опцион продавца и опцион покупателя. Они предполагают определенные гарантии (льготы) соответственно продавцу и покупателю.
Опцион покупателя предполагает, что покупатель заранее платит продавцу определенное вознаграждение - взамен в течение определенного срока (обычно - это большой срок - несколько месяцев) в любой момент может купить у продавца по заранее обусловленной цене определенное число ценных бумаг. Разумеется, что покупателю выгодно воспользоваться этим правом только в том случае, если курс, указанный в договоре опциона плюс сумма самого опциона, окажется меньше, чем цена бумаги на рынке. В противном случае (если цена не достигла данной величины или покупатель решил не рисковать) покупатель отказывается от сделки, но ранее выплаченный опцион ему не возвращается, и будет представлять собой потери.
Однако в данном случае все же выгоднее потерять опцион, чем совершать сделку.
Опцион продавца похож на опцион покупателя, но является как бы сделкой с обратным знаком. Продавец, уплатив покупателю заранее оговоренный опцион, приобретает право в течение определенного периода (обычно это несколько месяцев) продать покупателю ценные бумаги по определенной цене.
Стеллажные сделки интересны тем, что в них заранее не определено, кто будет продавцом, а кто покупателем.
Маржа (сделки с маржей). Эти сделки достаточно широко распространены, ибо включает в себя и кредитные операции
Пирамиды (пирамидные сделки). Это особенная разновидность кассовой сделки, основанная на многократном залоге.
Возможны и другие сделки.
На основании вышеизложенного можно сделать следующий вывод, что акции существовали с древних времен, но мере развития общества претерпевали различные изменения и в настоящее время на российском фондовом рынке акции являются мощным финансовым инструментом и широко используются в финансово-хозяйственной сфере и банковской системе.
КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК: ЭМИССИЯ АКЦИЙ, ИХ РАЗМЕЩЕНИЕ И РАБОТА С СОБСТВЕННЫМИ АКЦИЯМИ.
2.1. Описание акционерного коммерческого
банка "Текстиль"
Акционерный коммерческий банк "Текстиль" является кредитной организацией, созданной на базе специализированного Жилсоцбанка 17.10.90г. на паевых началах. Реорганизован в акционерный решением Учредительного собрания акционеров 26.02.92г.
Банк является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, и действует на основании Устава.
Акционерами могут быть юридические и физические лица. Акционеры не отвечают по обязательствам банка и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Список учредителей АКБ "Текстиль" состоит из 58 организаций, в основной свой массе представляющих текстильные предприятия города Иваново и Ивановской области.
Банк в своем составе имеет 5 филиалов, расположенных в Ивановской области, которые функционируют с момента создания банка: Кинешемский, Вичугский, Приволжский, Шуйский, Фурмановский. Филиалы осуществляют свою деятельность от имени банка, который несет ответственность за их деятельность.
Уставной капитал АКБ "Текстиль"
Уставной капитал банка сформирован в сумме 1 000 000 рублей (здесь и далее суммы приводятся в деноминированных рублях) и состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами (размещенных акций).
В том числе:
- из 996 500 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 руб.
- из 3 500 привилегированных акций номинальной стоимостью 1 руб.
сведения о формировании уставного капитала
| Выпуск | Дата начала размещения | Дата окончания размещения | Количество выпущенных бумаг |
Номиналь ная стоимость |
| 1 | 08.04.1992г. | 08.04.1992г. | 165 000 | 1 |
| 2 | 13.07.1992г. | 25.08.1992г. | 31 500 | 1 |
| --//-- | --//-- | 3 500 | 1 | |
| 3 | 26.10.92г. | 30.11.92г. | 200 000 | 1 |
| 4 | 25.12.92. | 27.01.93г. | 200 000 | 1 |
| 5 | 12.03.93г. | 29.04.93г. | 100 000 | 1 |
| 6 | 15.07.93г. | 21.12.93г. | 300 000 | 1 |
Для формирования уставного капитала были привлечены денежные средства, ценные бумаги и нематериальные активы, средства Федерального бюджета и негосударственных внебюджетных фондов. По положению устава Банка приобретение одним физическим или юридическим лицом более 5% акций банка требует уведомления ЦБ России, приобретение более 20% согласия ЦБ России.
Учредители Банка не могут выходить из состава его участников в течение первых 3х лет со дня его регистрации.
Размер уставного капитала Банка может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости размещенных акций или размещения дополнительных акций.
Уставной капитал может быть уменьшен. Размер его не может быть ниже минимума, определяемого действующим законодательством на дату регистрации соответствующих изменений в уставе Банка. В качестве примера можно привести отчет об уставном фонде банка по состоянию на 01.07.1993г. Отчет об уставном фонде банка (суммы в неденоминированных рублях):
- фактически оплаченный объем уставного фонда - 700 млн. руб.;
- оплата акционерами своих акций - 100%;
- уставной фонд разделен на акции;
- банком уже выпущено 700 000 штук акций, из которых:
696 500 шт. - обыкновенные именные - номинальной стоимостью 1 тыс. руб.
3 500 шт. - привилегированные - номинальной стоимостью 1 тыс. руб.
Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на Собрании акционеров. В случае ликвидации Банка владельцам привилегированных акций гарантируется возвращение вкладов по их номинальной стоимости.
Одна обыкновенная акция достоинством 1 000 руб. дает акционеру право одного голоса при решении вопросов, рассматриваемых на Собрании, и право на получение соответствующего дивиденда.
- условия выплаты дивидендов по каждому типу акций и их размер определяются Собранием акционеров по итогам каждого финансового года. Дивиденды по акциям выплачиваются за счет прибыли, поступающей в распоряжение Банка после уплаты, в соответствии с действующим законодательством, налогов в бюджет и производства отчислений в резервные и иные фонды.
По решению совета банка дивиденды могут выплачиваться поквартально.
При выпуске привилегированных акций дивиденды были установлены в размере 30% к их номинальной стоимости.
По решению годового собрания акционеров, состоявшегося 19 февраля 1993г., размер дивидендов по итогам 1992 года был установлен следующий:
для юридических лиц - 50%;
для физических лиц - 100%
держателям привилегированных акций была сделана доплата до размеров выплат владельцам обыкновенных именных акций.
По решению Совета банка (протокол 3 от 15 апреля 1993г.) владельцам обыкновенных и привилегированных акций произведена выплата промежуточных дивидендов за 1й квартал 1993г.: по юридическим лицам из расчета 50% годовых, по физическим лицам - из расчета 100% годовых.
Эмиссия акций коммерческим банком "Текстиль"
Эмиссия представляет собой процесс выпуска ценных бумаг в обращение.
Эмитентом государственных ценных бумаг выступает государство через посредство государственных институтов, эмитентами банковских ценных бумаг выступают банки, эмитентами корпоративных бумаг - акций и облигаций являются корпорации (акционерные общества) и так далее. Опишем эмиссию отдельных бумаг:
Процесс эмиссии векселей не отличается сложностью. Требуется лишь правильно заполнить бланковый вексель (то есть заполнить сам бланк векселя) или же отпечатать вексель на пишущей машинке или другим способом, оплатить его гербовым сбором и проставить подписи и печати. Заполнения каких-либо иных бумаг не требуется.10
Эмиссия корпоративных бумаг предполагает перед началом эмиссии принятие эмитентом решения об эмиссии, составление так называемого проспекта эмиссии (подробного объявления об эмиссии, которая будет производиться, с расшифровкой основных характеристик этой эмиссии), регистрацию выпуска (проспект эмиссии) в государственных органах, на уполномоченных, а по окончании эмиссии составляется отчет об эмиссии, который позволяет посмотреть, как прошла эмиссия. В случае открытой или публичной эмиссии (для открытых АО) информация о проспекте эмиссии и отчете об эмиссии должна быть раскрыта Эмитентом, то есть, опубликована в открытой печати в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров. Это нужно как контролирующим органам, так и самим инвесторам.
Для эмиссий, которые представляются не очень значимыми, сделано исключение: если объем эмиссии не превышает 50 тысяч МРОТ (минимальных размеров оплаты труда) или число заранее известных владельцев не превышает 500, то проспект эмиссии не регистрируется (остальные этапы сохраняются).
Предусмотрена особая процедура регистрации проспекта эмиссии для корпоративных бумаг. Сам проспект эмиссии по закону должен включать в себя: данные об эмитенте и данные о финансовом положении эмитента (за исключением случаев создания вновь акционерного общества, но случаи преобразования в АО иных юридических лиц к данному исключению не относятся), а также сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.
Данные об эмитенте расшифровываются следующим образом - указываются наименование эмитента (в случае вновь образуемого эмитента указываются имена и наименование учредителей), его юридический адрес (и полные сведения о филиалах, если они есть), приводятся данные о государственной регистрации эмитента, подробно описываются руководящие органы эмитента (включая доли руководителей в уставном капитале эмитента и вплоть до послужного списка руководителей за последние пять лет). Если эмитент является существующей на момент эмиссии организацией и, например, преобразуется в акционерное общество, то дополнительно дает список всех юридических лиц, в которых эмитент обладает более чем 5 процентам уставного капитала, и приводится информация о лицах, владеющих не менее чем 5 процентами уставного капитала эмитента.
Данные о финансовом положении эмитента включают в себя: бухгалтерские балансы, отчеты о финансовых результатах (в том числе отчет об использовании прибыли) за три последних финансовых года (или же за все завершившиеся года, если эмитент существуют менее трех лет); бухгалтерский баланс по состоянию на конец последнего квартала перед принятием решения о выпуске ценных бумаг; отчет о формировании и об использовании средств резервного фонда за последние три года; размер просроченной задолженности эмитента (расшифровкой), данные об уставном капитале эмитента (величина уставного капитала, количество ценных бумаг и их номинальная стоимость, владельцы ценных бумаг, доля которых в уставном капитале превышает нормативы, установленные антимонопольным законодательством); подробный отчет о предыдущих выпусках ценных бумаг данного эмитента.
Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг расшифровываются следующим образом: дается информация о самих ценных бумагах (форма и вид ценных бумаг с указанием порядка хранения и учета прав на ценные бумаги), о величине общего объема выпуска ценных бумаг и о количестве бумаг в выпуске, описывается эмиссия (включая информацию о дате принятия решения о выпуске, о наименовании органа, принявшего решение о выпуске, об ограничениях на потенциальных владельцев, о месте, где потенциальные владельцы могут приобрести бумаги; в случае необходимости указываются наименование и адрес депозитария, который будет обслуживать выпуск, о сроках начала и окончания размещения ценных бумаг; дается информация о ценах на бумаги и порядке их оплаты, о профессиональных участниках рынка ценных бумаг или об их объединениях, которые привлекаются к размещению бумаг, о порядке выплаты доходов по и методике определения размера доходов, о наименовании органа, осуществившего регистрацию выпуска).
Отчет об эмиссии ценных бумаг, или отчет об итогах выпуска ценных бумаг включает в себя информацию: о датах начала и окончания размещения ценных бумаг; о фактической цене размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска), о количестве размещенных бумаг, об общем объеме поступлений за размещенные ценные бумаги (включая отдельными строками средства в рублях, валюте и оценку в рублях материальных и нематериальных активов, поступивших в оплату).
С целью увеличения уставного капитала АКБ "Текстиль" производил неоднократные эмиссии акций. Их целью было привлечение как можно большего числа новых инвесторов, новых вложений.
Существуют и другие механизмы. Но этот самый надежный, так как он является долговременным и может быть прекращен только с моментом ликвидации банка.
В качестве примера при рассмотрении эмиссии мы берем шестой выпуск акций АКБ "Текстиль" (описание согласно проспекту эмиссии ценных бумаг АКБ "Текстиль" шестой выпуск от 27.04.93г.), см. приложение 2.
ДАННЫЕ О БАНКЕ
Акционерный коммерческий банк реконструкции и развития легкой промышленности "ТЕКСТИЛЬ" открытого типа (АКБ "ТЕКСТИЛЬ").
Зарегистрирован 17.10.90 Центральным банком России. Регистрационный номер 510.
Дата выдачи лицензии - 3.11.91г.
Перерегистрирован 8 апреля 1992 года Центральным банком России. Регистрационный номер 510.
Дата выдачи лицензии- 11.09.92г.
Дата выдачи генеральной лицензии на совершение банковских операций - 13 мая 1993 года. 510.
Количество акционеров банка на момент принятия решения о выпуске ценных бумаг - 630, в том числе 105 юридических лиц и 525 физических лиц.
Список акционеров, которые владеют не менее чем
5%-ой долей в уставном фонде банка:
|
Полное наименование акционера |
Почтовый адрес |
Доля в уставном капитале (фонде) банка в % на момент при на момент нятия решения окончания о выпуске ЦБ реализации акций (прогноз) |
|
155315 Ивановская область, Вичугский р-н, пос. Каменка, 25 155402 Ивановская обл., Кинешемский район, г. Наволоки ул. Промышленная,1 |
|
Структура руководящих органов банка:
- общее Собрание акционеров:
- Совет банка:
- Правление банка
В составе Совета банка на дату принятия решения о выпуске 13 человек, работающих на разных предприятиях Ивановской области. В составе членов Правления банка 11 человек, занимающих руководящие должности на предприятиях города Иваново.
Принадлежность банка к банковским и другим организациям:
|
Принадлежность банка |
Наименование организации | Адрес организации |
| член ассоциации | Ассоциация Российских банков |
г. Москва, ул.Б.Садовая,4, строение 2 |
| член ассоциации |
Ассоциация коммерческих банков социального развития "Русь" |
г. Москва, проспект Мира, 84 |
| учредитель | Торговый дом "Возрождение" | г. Иваново, ул. Куконковых, 89-а |
| учредитель | Ивановский чековый инвестиционный фонд "Инвестор" |
г. Иваново, ул.10 Августа, 29 |
| учредитель | АО "Ивинвест" |
г. Иваново, пер. Семеновского, 10 |
С 1993г банк имел филиалы:
| п/п |
Наименование филиала |
Почтовый адрес | Фамилия, имя, отчество управляющих |
| 1. |
Филиал в г. Кинешма |
155400 Иван. обл. г.Кинешма, ул.Ленина, д.2 |
Власов Леонид Викторович |
| 2. |
Филиал в г. Приволжск |
155510 Иван.обл. г.Приволжск, ул.Революционная д.58 |
Веселова Ольга Геннадьевна |
| 3. | Филиал в г.Шуе |
155600 Иван.обл., г.Шуя ул.Костромская, д.1/15 |
Смирнова Александра Сергеевна |
| 4. |
Филиал в г.Фурманове |
155500 Иван.обл. г.Фурманов ул. Социалистическая д.22/2 |
Васильева Людмила Николаевна |
| 5. | Филиал в г. Вичуге |
155300 Иван.обл. г.Вичуга, ул.50-лет Октября, 6 |
Щукина Валентина Антоновна |
| 6. | Суворовский филиал г. Иваново |
153012 г. Иваново, ул.Суворова,д.42 |
Федорова Надежда Николаевна |
- Бухгалтерский баланс АКБ "Текстиль";
- Отчет о доходах и расходах банка;
- Отчет о распределении прибыли;
- Отчет о формировании и использовании средств резервного фонда;
- Экономические нормативы, характеризующие деятельность банка;
- Отчет об уставном фонде банка;
- Отчет о выпущенных банком ценных бумаг.
Содержатся сведения:
1. Наличие лицензии на проведение валютных операций.
2. Отсутствие задолженности кредиторам и по платежам в бюджет.
3. Отсутствие административных и экономических санкций к банку "Текстиль" с момента образования банка.
СВЕДЕНИЯ О ПРЕДСТОЯЩЕМ ВЫПУСКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
- Общие сведения о ценных бумагах:
а) вид выпускаемых ценных бумаг - обыкновенные именные акции.
Обыкновенные именные акции шестого выпуска эквивалентны в правах обыкновенным именным акциям первого, второго, третьего, четвертого и пятого выпусков;
б) общий объем выпуска (по номинальной стоимости) - 300 000 000 (триста миллионов) рублей, в том числе объем, вносимый иностранной валютой, на момент принятия решения о выпуске не определен. Уставной капитал банка с учетом шестого выпуска составит 1 000 000 000 (один милиард) рублей:
в) количество выпускаемых акций 300 000 (триста тысяч) шт.;
г) номинал одной акции - 1000 (одна тысяча) рублей;
в том числе валютный номинал - 5 долларов США;
д) порядковый номер данного типа ценных бумаг по исчислению банка - 01;
е) права владельцев акций;
- для юридических и физических лиц предусматривается единовременная оплата 100% стоимости приобретаемых акций;
- юридическим лицам оплата осуществляется безналичным путем с расчетного счета организации;
- физическим лицам оплата может производиться безналичным путем платежными поручением со счета в Сбербанке или другом банке, чеком Сбербанка, а также путем внесения наличных денег в кассу банка или его филиалов;
- оплата безналичным порядком в рублях осуществляется на счет банка "Текстиль" 7161601 в РКЦ ГУ ЦБ РФ по Ивановской области, МФО 123006;
- оплата безналичным порядком в валюте осуществляется на счет банка - корреспондента - г. Москва, МФК (Международная Финансовая Компания), счет 07301156/USD;
- оплата акций может производится как в денежной форме в рублях, так и акциями (капитализация прибыли), материальными активами (за счет передаваемых банку "Текстиль зданий, сооружений, оборудования и других материальных ценностей). Стоимость акций выражается в рублях независимо от формы взноса.
- минимальная оплаченная доля уставного фонда, необходимого для регистрации итогов выпуска акций - 150 000 000(сто пятьдесят миллионов) рублей.
