Глава 1   Глава 2
Подпись: Давайте вернемся к определению. Покупа­тель опциона колл имеет право купить акцию у продавца по заранее оговоренной цене. В данном примере она равна $60. При наступлении момента истечения срока вы можете исполнить свое право - запла­тить за покупку акций, то есть купить их по цене 60 долларов за акцию. Если Philip Morris при наступлении срока истечения стоит $80, а у вас есть право купить акции по $60, тогда стоимость колл опциона равна $20 ($80 - $60 = $20) х 100 акций за контракт, или $2.000. Так как вы за­платили $400 за опцион колл, то вычтите $400 из своей валовой при­были и получите чистую прибыль в $1.600 без учета комиссионных. Прибыль: 400 процентов от вложенных средств. Но что, если Philip Morris будет стоить $55? Если вы будете держать контракт до наступления срока истечения, он обесценится. Почему? Он обесценится, потому что у вас есть право купить акции по $60, а они стоят $55. Если вы просто хотите приобрести эти акции, то лучше купить их на рынке. Этот рычаг - палка о двух концах. Ваш убыток со­ставил бы 100 процентов. В чем не правы большинство торговцев оп­ционами, так это в чрезмерном усердии. Мудрый совет: никогда не на­до покупать контрактов больше, чем позволяет ваш аппетит на стан­дартные сделки по акции, лежащей в основе опциона. Иначе вы вста­нете на быстрый путь к разорению. В самом начале карьеры биржево­го брокера я, как это обычно и бывало, позволял своим клиентам пе­реусердствовать. Стандартное количество опционных контрактов, к которому стремилось большинство клиентов, было 10. Это просто круглое число, и каждый пункт прибыли равен $1.000, если вы сразу покупаете 10 контрактов. Подумайте о примере с Philip Morris. Вы так­же просто могли бы выложить $4.000 за 10 контрактов, как и $400 за один контракт. С 10 контрактами вы контролируете поведение 1.000 акций Philip Morris no $60. Только теперь это $60.000. Возможно, $4.000 меньшая сумма, чем вы вкладываете, когда покупаете акции. Разница здесь в том, что вы покупаете опционы колл на 1.000 акций. Если ваш обычный аппетит, скажем, распространяется только на 300 акций, считайте, что вы переусердствовали на 700 акций. Такие сдел­ки в итоге ведут к финансовой катастрофе. Конечным результатом бу­дет, возможно то, что акция пойдет вниз и вы потеряете $4.000, а кли­ент скажет, что опционный продукт - слишком спекулятивный и вино­ват в потере приличного процента капиталовложения. Но дело не в опционном продукте, а только лишь в желании клиента переусердст­вовать. Послушайте моего совета, если вы обычно покупаете 300 ак­ций, то никогда не покупайте больше трех контрактов. Сдерживайте свой аппетит. крестики ноликиПодпись: Покупатель опциона колл 2 крестики нолики


  
    

  

мЮВЮКН