Заключение
В процессе исследований, проведенных в диссертации, получены следующие основные р е з у л ь т а т ы.
- На основании проведенного анализа функционирования системы муниципальных займов и ее нормативно-правового обеспечения обоснована и разработана структура и финансово-экономической модели управления инвестиционно-заемным процессом.
- Разработана методика определения и расчета основных параметров займов и кредитов, позволяющая рассчитать графики привлечения заемных средств и формирования финансовых фондов займов.
- Разработана методика расчета сумм обслуживания финансовых обязательств, направленных на финансирование инвестиционных проектов.
- Разработаны методы базового ценообразования в системе субфедеральных и муниципальных займов по видам долговых обязательств (внешние, внутренние) для первичного размещения и для условий обращения на вторичном рынке.
- В процессе апробации финансово-экономической модели управления инвестиционно-заемным процессом решены конкретные задачи.
- Предложены схемы управления инвестиционно-заемным процессом в условиях необходимости финансирования малодоходных, но социально значимых проектов.
- Разработан метод управления инвестиционно-заемным процессом в условиях нестабильности валютного курса.
- Предложен способ формирования стратегии заимствования и обслуживания финансовых обязательств в зависимости от различной валютной структуры займов.
- Предложенная финансово-экономическая модель и ее методическое обеспечение внедрены в виде пакетов прикладных программ в г. Москве.
- Предложенный критерий текущей окупаемости инвестиционно-заемного процесса региона позволяет сформировать структуру инвестиционного портфеля, при которой доходы данного портфеля обеспечивают покрытие затрат на обслуживание и погашение финансовых обязательств, а также технологические расходы.
- Методика расчета сумм обслуживания финансовых обязательств позволяет достичь планового и текущего балансов активов и пассивов в системе субфедеральных и муниципальных займов в зависимости от изменяющихся внешних условий.
- Разработанные базовые методики позволяют создать сбалансированную структуру инвестиционного портфеля и финансовых обязательств по стоимостным характеристикам, валюте, срокам.
- Разработанный методический аппарат позволяет путем проведения вариантных расчетов обеспечить оптимизацию управления инвестиционно-заемным процессом в условиях колебаний валютного курса, различных конъюнктурных ситуациях на рынке ссудных капиталов.
- Предложенные методы базового ценообразования по видам облигационных займов для условий первичного размещения и вторичного обращения облигаций позволяют обеспечить более выгодные условия, как для заимодателей, так и для потребителей инвестиционных кредитов с соблюдением условий самоокупаемости системы инвестирования заемных средств субъекта Российской Федерации.
- Реализация методического обеспечения в виде пакетов прикладных программ и расчетных алгоритмов делает финансово-экономическую модель управления инвестиционно-заемным процессом и ее методический инструментарий приемлемыми для его тиражирования в других субъектах и муниципальных образованиях Российской Федерации.
