Задачи при расчете формальных показателей потенциальных заемщиков
Эффективность переменных затрат у АО Челябинский тракторный завод на 1.01.97 составляет
Это говорит о том, что при изменении переменных затрат на 1 у.е. валовая прибыль увеличится на 28,9%.
Точка безубыточности АО Челябинский тракторный завод составляет 342 797 543 руб., а абсолютное отклонение от точки безубыточности составляет 369 018 575 руб., что говорит о высоком запасе прочности предприятия и подтверждает выводы, сделанные на предыдущих этапах анализа о высокой степени реализуемости продукции.
Все остальные показатели, рассчитываемые на данном этапе можно свести в таблицу (табл. 3.10) и проанализировать в совокупности.
Таблица 3.10
Показатели эффективности затрат АО Челябинский тракторный завод
| Наименование статей | Значение |
| Эффективность постоянных затрат | 105,9% |
| Совокупная эффективность затрат | 40,8% |
| Эффективность продаж | 29,0% |
| Балансовая эффективность затрат | 42,5% |
| Чистая эффективность затрат | 36,0% |
| Чистая эффективность деятельности | 25,3% |
| Запас прочности | 51,4% |
| Производственный рычаг | 190,0% |
Насколько эффективно ответ на этот вопрос будет дан в следующем параграфе.
Оценка эффективности ресурсов АО Челябинский тракторный завод
Для оценки эффективности ресурсов предприятия рассмотрим и проанализируем две таблицы (табл. 3.11, 3.12).
В первую вошли показатели рентабельности, во вторую показатели оборачиваемости.
Таблица 3.11
Показатели рентабельности АО Челябинский тракторный завод
| Общая рентабельность | 13,9% |
| Рентабельность собственного капитала | 16,1% |
| Рентабельность уставного капитала | 33672,2% |
| Рентабельность необоротных активов | 18,4% |
| Рентабельность оборотных активов | 57,0% |
Показатели оборачиваемости АО Челябинский тракторный завод
| ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТЕКУЩИХ АКТИВОВ | |
| Оборот запасов материалов | 10,7 |
| Доля в затратном цикле | 22,1% |
| Оборот авансов поставщикам | 26,1 |
| Доля в затратном цикле | 53,8% |
| Оборот незавершенного производства | 0,3 |
| Доля в затратном цикле | 0,6% |
| Оборот готовой продукции | 4,3 |
| Доля в затратном цикле | 8,8% |
| Оборот товаров | 0,0 |
| Доля в затратном цикле | 0,0% |
| Оборот выставленных счетов | 5,1 |
| Доля в затратном цикле | 10,5% |
| Оборот прочих текущих активов | 2,0 |
| Доля в затратном цикле | 4,2% |
| === Итого затратный цикл | 48,5 |
| ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ | |
| Оборот предъявленных счетов | 7,2 |
| Доля в кредитном цикле | 25,4% |
| Оборот авансов покупателей | 6,3 |
| Доля в кредитном цикле | 22,0% |
| Оборот прочих текущих пассивов | 15,0 |
| Доля в кредитном цикле | 52,6% |
| === Итого кредитный цикл | 28,5 |
| === Итого чистый цикл | 20,0 |
в целом прибыль, полученная от использования ресурсов АО Челябинский тракторный завод достаточна для покрытия процентов, что свидетельствует о высокой степени кредитоспособности. Об этом же свидетельствуют и данные таблицы 3.12.
Таким образом, по окончании всех этапов анализа по предприятию АО Челябинский тракторный завод можно сделать следующие выводы:
общая оценка качества активов не дала однозначного ответа на вопрос о кредитоспособности, поэтому были рассмотрены другие группы показателей;
высокая доля собственных средств в пассивах предприятия свидетельствует о высокой степени защищенности предприятия от колебаний кредитного рынка;
предприятие действует эффективно, так как сумело наладить выпуск хорошо реализуемой продукции.
Все эти факты говорят о надежности предприятия в качестве заемщика и позволяют на основе расчета формальных показателей сделать вывод о его достаточной кредитоспособности.
Задачи информационного обеспечения при расчете формальных показателей потенциальных заемщиков
Анализ кредитоспособности заемщика очень важен для банка, однако, в настоящее время на основании одного анализа отчетности заемщика и цели кредитования трудно принять решение о выдаче кредита. Данные источники информации имеют значительные ограничения по полноте и достоверности.
Причем это относится не только к российской, но и к западной практике кредитования.
В частности, австрийский экономист Антон Шмелль в своей книге Praxis der Kredituberwachung указывает на недостатки периодической отчетности в качестве информационного материала:
1. Возможность манипулирования данными при составлении баланса.
Предприятие при составлении отчетности может пользоваться различными бухгалтерскими приемами (вполне легальными), чтобы баланс стал как можно более красивым. Особо популярно в западных странах применение различных систем стоимостной оценки средств предприятия в зависимости от его экономического положения.
Совокупность таких приемов называют балансовой политикой. В нашей стране у предприятий также есть возможности для проведения балансовой политики, не говоря уже о том, что балансы часто бывают неправильными из-за умышленной фальсификации или ошибок бухгалтеров.
2. Недостаточная полнота и актуальность.
В балансе не всегда содержатся исчерпывающая информация о состоянии предприятия. Например, в нем не отражаются ограничения в распоряжении имуществом (собственность, переданная в залог).
Также балансы, которые фиксируют состояние предприятия на определенную дату, могут быть недостаточно актуальными к моменту выдачи кредита, так как за 2-3 месяца ситуация на предприятии может полностью измениться.
Также и анализ сделки далеко не всегда бывает эффективным. Часто для получения кредита предприятия представляют в банк липовые договора, контракты, технико-экономические обоснования. Проверка же достоверности таких документов и реальной осуществимости сделки весьма затруднена, так как весьма сложно получить необходимую информацию в условиях неразвитости глобальных и локальных информационных систем.
Также на рынке весьма велик разброс цен, и если в одних условиях сделка может оказаться выгодной, то в других точно такая же сделка не даст положительных результатов.
Поэтому банк, помимо вышеуказанных источников информации, должен собрать и проанализировать как можно больше всевозможных данных о кредитоспособности заемщика (различные расшифровки, информацию от третьих лиц о надежности заемщика, о его предшествующей хозяйственной деятельности и так далее), о выгодности и реальности сделки, на которую берется кредит; особенно важна информация, предупреждающая о возможности мошенничества со стороны заемщика.
Основными критериями при сборе информации служат: доступность; быстрота получения информации; затраты на получение информации; качество информационного источника; независимость источников информации; наличие людских и технических ресурсов для своевременной обработки полученной информации.
В целом банк должен собрать всю возможную информацию, и только комплексный анализ всех факторов может служить надежным основанием для принятия решения о выдаче кредита.
Заключение
Подводя итоги, можно сделать следующие выводы. На современном этапе становления и развития рынка ссудных капиталов, в условиях нестабильной экономической обстановки в России проблема определения кредитоспособности заемщика субъекта данного рынка является одной из наиболее практически важных задач.
Кредитоспособность субъекта рынка ссудных капиталов (заемщика) это фундаментальное свойство кредитных отношений и, поскольку экономическую основу кредитоспособности составляет кругооборот и оборот фондов участников воспроизводственного процесса, то можно сказать, что именно кредитоспособность заемщика и выступает необходимым условием функционирования всей кредитной системы.
В общебанковском масштабе для любого банка очень важно умелое проведение кредитной стратегии и управление собственными активами. При этом необходимо соблюдать принцип диверсификации деятельности банка, который выражается, во-первых, в развитии других активных операций, помимо кредитования; во-вторых, в рамках самого кредитования важно предоставлять кредиты как предприятиям и населению, так и другим банкам, что позволяет выбирать оптимальное соотношение доходности и надежности кредитования; в-третьих, необходимо распределять кредитный риск между несколькими заемщиками, тогда крах одного из заемщиков не повлечет за собой банкротство банка.
На уровне конкретного заемщика банку важно определить его кредитоспособность. Для этого необходимо провести анализ финансового состояния заемщика. Существует ряд показателей, позволяющих на базе периодической отчетности предприятия определить его платежеспособность и финансовую устойчивость.
Это коэффициенты ликвидности, показатель обеспеченности собственными средствами и другие. Для комплексной оценки кредитоспособности заемщика можно воспользоваться балльной системой, где каждый показатель имеет свой рейтинг в зависимости от его значимости для анализа. Перемножая рейтинг показателя на класс кредитоспособности по данному показателю можно по сумме полученных баллов определить общий класс кредитоспособности заемщика.
Данную методику необходимо совершенствовать, дабы она наиболее точно отражала реальное состояние дел субъекта рынка.
Помимо предприятий и индивидуальных заемщиков банки активно кредитуют другие коммерческие банки. Сейчас это направление работы является менее рискованным по сравнению с кредитованием предприятий и граждан. О деятельности коммерческого банка можно собрать больше информации, и вообще, банки сейчас являются наиболее надежными заемщиками.
Этому способствует и ужесточение требований к созданию коммерческих банков, к размеру их уставного капитала. Также для банка очень важно сохранять свою репутацию, поскольку он зависит от привлекаемых им депозитов и межбанковских кредитов, а случаи невозврата МБК подорвут доверие к банку со стороны его кредиторов и вкладчиков.
Эти причины во многом определяют меньшую рискованность межбанковских кредитов. Однако даже самый крупный банк может попасть в затруднительное финансовое положение и не вернуть кредит. Поэтому при предоставлении межбанковских кредитов проводится тщательный анализ баланса банка-заемщика.
Здесь важен не только показатель валюты баланса (то есть абсолютный размер банка), но и структура активов и пассивов банка, показывающая, насколько рискованную политику проводит банк.
Существенную роль при принятии решения о выдаче межбанковской ссуды имеют также: опыт работы с данным банком, наличие у него прибыли, присутствие его в официальных рейтингах, наличие валютной лицензии (особенно генеральной) и так далее.
Подробный анализ по всем этим пунктам позволяет снизить риск невозврата межбанковских ссуд.
Другая часть работы, проводимой перед принятием решения о выдаче кредита, анализ сделки, на осуществление которой он испрашивается. Банк должен правильно оценить, насколько выгодна данная сделка, на основе контрактов, договоров и товарораспорядительных документов, а также на основе внешней информации о состоянии рынка.
Однако анализ отчетности и документов, относящихся к сделке, не дает полной информации о кредитоспособности заемщика. Эти источники информации часто бывают неполными, неточными и неактуальными.
Поэтому для банка важно собрать всю возможную информацию о заемщике из прессы, от деловых партнеров заемщика, от других банков, кредитовавших данное предприятие, и так далее.
И все же в современных условиях трудно быть до конца уверенным, что заемщик вернет кредит и уплатит проценты по нему, даже если его финансовое состояние стабильно и направления вложения средств являются выгодными. Поэтому очень важен вопрос о твердом обеспечении кредита, то есть о дополнительных гарантиях его возвратности.
Наиболее распространенными формами обеспечения возвратности кредитов являются залог, гарантии банков, страхование кредитов. В настоящий момент наиболее надежным обеспечением являются гарантии банков.
К тому же их оформление не связано с дополнительными трудностями. Если банк-гарант является надежным, то принять решение о выдаче кредита значительно легче.
Вместо банка гарантом погашения кредита могут выступать страховые компании. Здесь также важно оценить надежность страховой компании, и ее готовность в кратчайшие сроки отвечать по своим обязательствам при непогашении заемщиком кредита.
Но страхование кредита также стоит дорого.
Видимо, в дальнейшем, самым распространенным видом обеспечения будет являться залог, поскольку финансово устойчивое предприятие обычно имеет большие запасы товаров или недвижимость в своей собственности. Использование залога дает наиболее широкие возможности для кредитования (как предприятий, так и населения, для которого почти недоступны другие виды обеспечения), однако сейчас недостаточно отработано залоговое законодательство и на практике возникает много трудноразрешимых вопросов.
Помимо залога товаров очень интересны залог недвижимости, получающий сейчас все большее распространение, залог транспортных средств и другого имущества, а также залог ценных бумаг. Эти виды залога позволяют осуществлять кредитование как юридических лиц, так и населения.
Существуют также и другие формы обеспечения возвратности: передача права собственности, переуступка требований.
С целью повышения эффективности кредитной стратегии субъектов рынка ссудных капиталов необходимо разрабатывать прогнозы будущего развития заемщиков. Объективную оценку надежности партнеров коммерческих банков могут дать независимые организации, сеть которых уже достаточно развита.
Дальнейшее улучшение кредитной стратегии субъектов рынка безусловно требует преодоления такого существенного недостатка, как слабое развитие компьютеризации их деятельности во всех направлениях. Только некоторые из них используют новые совершенные системы автоматизированной обработки информации. Унифицированных программных средств по анализу кредитной стратегии поведения субъектов рынка нет.
Они создаются самими субъектами под каждый вид своей деятельности.
Список литературы
- Бандурин В.В., Беленький Л.П., Блинов В.В., Корпоративное управление в условиях рынка. М.: Изд-во МО РФ, 1996.
- Банковский учет по международным стандартам бухгалтерской отчетности. "Die Bank", 7, 1996.
- Банковское дело / Под ред. Лаврушина О.И. - М., 1992.
- Банковское дело: Справ. пособие / Под ред. Бабичевой Б. - М.: Экономика, 1993.
- Банковское дело: Учебник. - 2-е изд., стереотип./ Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика. 1996.
- Деньги. 1- 20, 1996.
- Закон РСФСР О банках и банковской деятельности в РСФСР от 2 декабря 1990 г. // Бизнес и банки, 1991, 4.
- Инструкция ЦБ РФ от 30.04.1991 г. 1 О порядке регулирования деятельности коммерческих банков.
- Клиланд Д., Кинг У. Системный анализ и целевое управление. М.: Мир, 1974.
- Коган М.Л. Предприятие и банк. - М.: ПТФ, "Аркаюр", 1993.
- Коммерсант. 1 - 20, 1996.
- Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции: Учеб. пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
- Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
- Практика банковского дела. Стратегическое управление банковской деятельностью. М.: ПРИОР, 1995.
- Рейтинг надежности российских банков. Деньги. 38 (48). М.: ИД "Коммерсантъ". 1995.
- Рид Э.. Коттер Р.. Гилл Э.. Смит Р. Коммерческие банки. - М.: СП "Космополис", 1991.
- Тимоти У. Кох. Управление банками: Пер. с англ. Уфа: Спектр. Ч. V, 1993. - 192 с.
- Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. - М.: Все для вас, 1993.
- Финансист, 25, 1996.
- Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: Крокус Интернэшнл, 1993.
21. Финансы, 1 - 5, 1996.
22. Эксперт, 38 - 41, 1996.
