Лизинг
Таким путем с помощью незначительной суммы денег в сравнении с общей суммой денежных операций между банком и клиентом сводится окончательный расчет по всему кругу денежных операций. При этом достигается результат, благодаря которому и банк, и его клиент, несмотря на возможную взаимную задолженность, могут свободно распоряжаться суммой денежных средств, равной сумме платежей до окончания контокоррентного периода или оговоренной заранее даты сверки взаимной задолженности, и уплачивают лишь выведенное сальдо.
Таким образом, при контокорренте действительный взаимный платеж требуется лишь в отношении остатка (сальдо) в пользу либо банка, либо клиента.
Выяснение экономического содержания контокоррента и его цели дает возможность определить: к какому роду договоров контокоррент должен быть отнесен. Цель контокоррента состоит в том, чтобы сохранить у контрагентов суммы денег, которые они были бы обязаны уплатить своему контрагенту, на решение других проблем, т. е. ускорить оборот их средств, расширить операции. С этой целью обе стороны, участвующие в контокоррентном договоре, соглашаются исключить платежи по каждой отдельно проведенной операции и выплатить в будущем или получить сальдо платежей по этим операциям.
Подобные отсрочки платежей по существу являются кредитными сделками. Поэтому контокоррент это договор, направленный к взаимному открытию кредита.
Предметом его является кредит, а сам договор представляет собой вид кредитной сделки.
Не случайно особое распространение контокоррент получил в банковском деле, где сношения с клиентами так часты, что расчеты с ними по каждой отдельной операции затормозили бы сделки. Но кроме общеэкономического значения банковский контокоррент имеет и свое специальное значение предоставление кредита и исчисление доходов от кредита.
В контокоррент вносятся и комиссионные, которые банк берет за определенные услуги. Заключение контокоррента обычно производится два раза в год, иногда каждые три месяца.
Промежуток времени между контокоррентными договорами называется контокоррентным периодом.
При заключении контокоррентного договора сторонам предоставляется значительный простор для установления условий этого договора: процент, начисляемый при контокорренте; продолжительность срока договора; предоставляется ли право одному из корреспондентов односторонне требовать досрочного прекращения контокоррента и установления сальдо ранее конца предполагавшегося контокоррентного периода.
По контокоррентному счету начисляются проценты, поступающие в пользу кредитора, причем различные по своей величине. Процент, начисляемый клиенту, ниже процента, начисляемого банку.
В современных российских условиях коммерческие банки заключают непосредственно контокоррентные договора преимущественно с органами государственной власти, кредитоспособность которых находится вне сомнений. В Москве, например, это мэрия, префектуры и т. п. При открытии контокоррентного счета в хозяйственной организации любой формы собственности, естественно, если коммерческий банк идет на заключение с ней контокоррентного договора, явление в настоящее время весьма нечастое, ее расчетный счет в банке закрывается и остаток средств на указанном счете перечисляется в кредит ссудного счета, который и начинает выполнять роль контокоррентного счета.
Контокоррент распространен во многих странах мира, однако в англосаксонских странах, применяется иная форма краткосрочного кредита, имеющая некоторое сходство с контокоррентом. Это овердрафт.
Предоставляя овердрафт клиенту, банк осуществляет списание средств со счета клиента сверх остатка на этом счете, т. е. открывает кредит. При этом между банком и клиентом заключается договор о максимальной сумме овердрафта, условиях его предоставления и порядке погашения.
Отметим, что порядок погашения овердрафта точно такой же, как и контокоррентного кредита: на погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. Поэтому по мере поступления средств на текущий счет клиента объем кредита по овердрафту сокращается, как это происходит и при контокорренте.
Но принципиальное отличие овердрафта от контокоррента состоит в том, что договор об овердрафте каждый раз заключается заново, включая в себя лишь одно соглашение о предоставлении кредита, а договор по контокорренту предполагает автоматическое продление кредитных соглашений на протяжении всего0 контокоррентного периода.
Лизинг
Одной из наиболее новых и стремительно развивающихся форм кредита сегодня является лизинг.
Слово лизинг английского происхождения, точного аналога которому в русском языке нет. Обычно и у нас, и за рубежом под лизингом понимают долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственного назначения.
Но это не обычная аренда, а специфическая, приближающая лизинг к кредиту. В отличие от аренды в нем участвуют, как правило, не два, а три и более субъектов: поставщик оборудования, лизинговая (финансовая) компания и пользователь.
Кроме того, могут быть посред0ники, гаранты и др.
Сам процесс лизинга можно разбить на несколько стадий:
1. Пользователь (лизинговый получатель, арендатор) находит предприятие, которое производит необходимое ему оборудование, обговаривает с ним техническую сторону дела и заключает предварительное соглашение о поставке.
2. Лизингополучатель (иногда вместе с изготовителем) обращается в лизинговую компанию с просьбой купить для него это оборудование у поставщика, а затем предоставить ему во временное владение.
3. Лизинговая компания, купив это оборудование и став его собственником, передает его во временное пользование арендатору за определенную плату.
При отсутствии у потенциального лизингополучателя полной информации о товаропроизводителях, ему просто выгоднее обратиться к лизинговой компании с просьбой определить поставщика необходимого ему оборудования, чем самому заниматься поисками поставщика.
Таким образом, лизинг включает отношения купли-продажи и отношения аренды. Но стержнем отношений здесь является кредитная операция, а ключевой фигурой лизинговая компания, которая оказывает арендатору финансовую услугу.
Лизингодатель покупает имущество в собственность за полную стоимость, но не для себя, а для пользователя, который получает и использует это имущество, не выкладывая деньги полностью, а периодически выплачивая за это соответствующие взносы. Следовательно, лизинг можно рассматривать как передачу имущества во временное пользование на условиях возвратности, срочности, платности, то есть квалифицировать как кредит в основной капитал.
Поэтому с экономической точки зрения лизинг есть специфический кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества.
Существует великое множество лизинговых операций, отличающихся друг от друга по составу участников, типу имущества, срокам аренды, степени окупаемости, объему услуг и другим признакам.
Кратко рассмотрим достоинства и выгоды лизинга.
1. Лизинг дает возможность получить оборудование в пользование без его полной оплаты, организовать новое производство без мобилизации необходимых крупных финансовых ресурсов. С его помощью лизингополучатель решает проблему приобретения и финансирования оборудования одновременно.
А при международном лизинге смягчается проблема привлечения инвалютных средств.
2. Возможность опробовать оборудование до полной оплаты, т. е. до приобретения в собственность и использовать сезонное оборудование только в течение периода, когда оно необходимо.
3. Закупка предоставляемого по лизингу оборудования по оптимальным рыночным ценам. Не только лизингополучатель, но и лизингодатель заинтересованы в минимизации цены на оборудование.
4. Не привлекается заемный капитал. Лизинг не утяжеляет активы предприятия и помогает поддерживать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.
5. Широкий спектр сопутствующих услуг по наладке и обслуживанию приобретаемого оборудования, более гибкий порядок осуществления лизинговых платежей. Лизингополучатель сам принимает участие в процессе заключения сделки, совместно с лизинговой компанией определяет основные условия финансирования: срок, сумму и объем дополнительных услуг, периодичность платежей, фиксированную или плавающую процентную ставку, условия закупки объекта лизинга у поставщика и условия расчетов с лизингодателем.
6. Лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи производимой на арендуемом оборудовании продукции и не только в денежной, но и в товарной форме (компенсационный лизинг).
7. Налоговые выгоды. Во-первых, плата пользователя оборудования в лизинговой сделке относится на издержки производства и соответственно снижает облагаемую налогом прибыль, а значит и размер налога, изымаемого в бюджет.
Во-вторых, как правило, налоговое законодательство предусматривает для лизинговых сделок систему ускоренной амортизации, т. е. дополнительных налоговых льгот не только арендатору, но и арендодателю.
8. Лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается лизингодатель.
9. Лизинг расширяет возможности сбыта продукции для фирм-производителей. Достаточно отметить, например, что крупнейшая в мире компания по производству компьютеров IВМ реализует посредством лизинга более 80% всей производимой продукции.
Вместе с тем в процессе анализа вопросов о возможности использования лизинга необходимо учитывать, что:
лизинг дает лишь временное право арендатору пользоваться оборудованием;
краткосрочный лизинг может быть экономически невыгоден для арендодателя, а при определенных условиях и для арендатора;
лизинг может быть и более дорогостоящим, чем банковский кредит на покупку такого же имущества. Поэтому исключительное значение имеет расчет уровня и график выплаты лизинговых платежей.
Правовые основы лизинга. Важным условием успешного развития лизинга является его правовое обеспечение.
На это следует обратить особое внимание потому, что, с одной стороны, лизинговые отношения чрезвычайно сложны, а с другой стороны потому что в разных странах они квалифицируются и регулируются неодинаково, что для российских предпринимателей имеет особое значение при международном лизинге.
В Российской Федерации, как и в других странах СНГ, пока нет специальных законов, регулирующих лизинговые отношения. Пока эти отношения регулируются законодательными актами по договору имущественного найма (аренды), в частности Основами гражданского законодательства Союза ССР и союзных республик, введенными в действие с 1 января 1992 года (глава 10 "Аренда"), а также Гражданским кодексом РСФСР (глава ХХVI "Имущественный наем").
В соответствии с пунктом "м" ст. 5 "Банковские операции и сделки" Закона РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР" банкам разрешено проведение лизинговых операций, т. е. они имеют право не только кредитовать лизинговые компании, создавать таковые, но и сами непосредственно заниматься лизингом.
Развитие лизинга в нашей стране прошло 3 кратких этапа. Первый до конца 80-х годов.
Лизинг использовался в очень ограниченных масштабах и только в сфере международной торговли.
Предприятия не имели свободного выхода на внешний рынок, а значит и иностранной валюты для оплаты импортного оборудования. Существовала государственная монополия внешней торговли и государственная валютная монополия. Лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями как одна из форм приобретения или реализации станков, оборудования, транспортных средств, вычислительной техники с использованием специальной формы кредита.
Лизинг фиксировался в соглашениях советских партнеров с иностранными как аренда на определенный срок, соответствующий сроку службы сдаваемого в аренду имущества (или несколько меньший) с сохранением права собственности за арендодателем.
Наиболее активно лизинговые операции использовались в импорте в СССР морских судов, контейнеров, грузового автотранспорта, а в 1990 г. нескольких пассажирских самолетов западноевропейского производства. Реже практиковалась сдача в аренду экспортируемых из СССР машин и оборудования, в первую очередь, тракторов и автомашин.
Второй этап продолжался немногим больше двух лет. Это была короткая "оттепель" в развитии лизинга в России. Она началась весной 1989 года, после того, как с 1 апреля этого года предприятия получили право выхода на внешний рынок, в связи с чем у многих из них появился источник иностранной валюты, а затем возможность приобретения ее на внутреннем рынке.
Кроме того, открылась возможность для компенсационного лизинга, позволяющего, как уже отмечалось, осуществлять расчеты по лизингу оборудования не валютой, а поставками производимой на нем продукции.
Значительный импульс развитию лизинга на этом этапе был дан в середине 1989 года в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования и перестройкой банковской системы, созданием коммерческих и кооперативных банков. Коммерческие банки на полгода раньше существовавших тогда специализированных государственных банков приступили к развертыванию лизинговых операций.
Однако робкие всходы лизингового бизнеса на ниве российского предпринимательства, не окрепнув, начали чахнуть. Начавшаяся в январе 1992 года либерализация цен и неуправляемая инфляция дестабилизировали всю финансовую и кредитно-денежную систему России. Разразился не только неслыханный спад производства, но и еще более глубокий инвестиционный кризис.
Начался третий этап в развитии лизинга.
Факторинг
Факторинг это покупка банком или специализированной факторинговой компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.
Суть факторинга состоит в том, что факторинговая компания (или фактор-фирма) покупает у своих клиентов их платежные требования к покупателям на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом комиссионных и процентов за кредит в строго определенные сроки, независимо от поступления выручки от покупателей. Разумеется, поступающий затем платеж от покупателя зачисляется на счет фактор-компании.
В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из четырех:
1. Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований.
2. Ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации.
3. Инкассирование его задолженности.
4. Страхование поставщика от кредитного риска.
Форфейтинг
Это одна из самых новых форм кредитования. Форфейтинг кредитование экспортера путем покупки векселей или других долговых требований.
Это форма трансформации коммерческого кредита в банковский.
Продавцом при форфейтинге обычно выступает экспортер, выполнивший свои обязательства по контракту и стремящийся инкассировать расчетные документы импортера с целью получить наличные средства. В качестве покупателя (форфетера) обычно выступает банк или специализированная компания.
Покупатель (банк) берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.
Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, форфетер требует по приобретаемым долговым обязательствам безусловную гарантию банка страны импортера. Форфетер приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны.
Тем самым экспортная сделка превращается в наличную.
Форфетер может хранить купленные документы у себя. В этом случае затраченные им средства рассматриваются как капиталовложения. Но он может продать их другой форфейтинговой фирме также на безоборотной основе.
С наступлением срока платежа конечный держатель документов предъявляет их в банк для оплаты.
Для проведения особо крупных сделок форфетеры образуют консорциумы. Форфейтинг как метод трансформации коммерческого кредита в банковский представляет для экспортера ряд преимуществ:
1. Многократно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а значит и оборот всего капитала.
2. Освобождает от риска неплатежа, от валютного риска.
3. Упрощает баланс предприятия за счет частичного освобождения от дебиторской задолженности.
4. Освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок.
Недостатки для экспортера сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфетеру. Рассматривая главные условия форфейтинговой сделки, основное внимание следует уделить механизму погашения, валюте, дисконтированию, видам форфетируемых документов, банковской гарантии и дополнительным условиям.
Форфейтинг одна из самых новых форм кредитования внешней торговли, который появился под влиянием быстрого роста экспорта дорогостоящего оборудования с длительным сроком производства, усиления конкурентной борьбы на мировых рынках и повышения роли кредита в развитии мировой торговли.
Внутрибанковский кредит
Коммерческий банк финансовый посредник между теми, кто располагает временно свободными денежными средствами и теми хозяйственными единицами, которые нуждаются в дополнительном капитале. В основе структуры коммерческого банка лежат две главные составляющие: подразделения, задача которых формировать финансовые ресурсы банка, и подразделения, размещающие средства на внешнем рынке (см.
1.1). В рамках банка финансовые ресурсы передаются от одной функциональной единицы к другой, формируя тем самым внутрибанковский оборот денежных средств, без оценки которого в широком смысле невозможен финансовый анализ деятельности как отдельных подразделений банка, так и банка в целом, в узком смысле контроль за банковской маржей.
Модель внутрибанковского оборота денежных средств
Движение денежных средств внутри банка рассматривается как последовательность сделок по внутрибанковскому кредитованию.
К ресурсам, рассматриваемым в качестве объекта внутрибанковского оборота, относятся денежные средства, находящиеся в распоряжении профит-центров и венчуров, а также казначейства коммерческого банка (это подразделение, основной задачей которого, как правило, является реализация централизованного управления движением потоков денежных средств, образуемых в результате деятельности банка).
Эти средства могут быть разбиты на четыре группы: денежные средства, внесенные на срочные вклады и вклады до востребования, свободные ресурсы, целевые ресурсы, собственный капитал-нетто коммерческого банка.
Движение денежных средств внутри банка в данном случае рассматривается как некая последовательность сделок по внутрибанковскому кредитованию. При этом величина дохода подразделения, передающего ресурс, будет определяться полученным спрэдом.
Международный кредит
Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений. Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений:
1. Перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей.
Тем самым кредит способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль и повышению ее массы.
2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчетов векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др.
Экономия времени обращения ссудного капитала в международных экономических отношениях увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей.
3. Ускорение концентрации и централизации капитала: благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран.
Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капиталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.
Значение функций международного кредита неравноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства. В современных условиях международный кредит выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования.
Кредитоспособность субъекта рынка ссудных капиталов
Конкуренция как неотъемлемый элемент рыночных отношений предполагает не только определенный экономический динамизм, но и его обратную, негативную сторону стагнацию производства. Условия функционирования любого субъекта рыночных отношений таковы, что ему самому приходится решать проблему привлечения оборотных средств для возобновления нормального процесса функционирования.
В этом случае субъект рыночных отношений становится заемщиком и обращается к другой стороне кредитору.
При размещении денежных средств их владелец всегда стремится обезопасить себя от возможных потерь, которые могут быть вызваны невозвратом вложенных сумм. Возможность потери вложенных средств или их части называется риском невозврата. Задача кредитора минимизировать вероятные потери (риски).
В этой связи для кредитора возникает задача тщательного отбора потенциальных контрагентов.
Известно, что кредитный риск связан с возможностью невыполнения заемщиком своих финансовых обязательств. Наиболее распространенными в практике зарубежных банков мероприятиями, направленными на снижение кредитного риска являются:
1. Оценка кредитоспособности заемщика.
В практике зарубежных банков все большее распространение получает метод, основанный на балльной оценке ссудополучателя. Этот метод предполагает определение рейтинга клиента.
Критерии, по которым производится оценка заемщика, строго индивидуальны для каждого банка, базируются на его практическом опыте и периодически пересматриваются.
2. Уменьшение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику.
Этот способ применяется, когда банк не полностью уверен в достаточной кредитоспособности клиента.
3. Страхование кредитов.
Страхование кредита предполагает полную передачу риска его невозврата организации, занимающейся страхованием. Все расходы, связанные со страхованием, как привило, относятся на ссудополучателей.
4. Привлечение достаточного обеспечения.
Такой метод практически гарантирует банку возврат выданной суммы и получение процентов. Приоритет при защите от кредитного риска отдается не привлечению достаточного обеспечения, предназначенного для покрытия убытков, а анализу кредитоспособности заемщика, направленному на недопущение этих убытков, поскольку ссуда выдается в расчете на то, что она будет возвращена в соответствии с кредитным договором.
5. Выдача дисконтных ссуд.
Дисконтные ссуды лишь в небольшой степени позволяют снизить кредитный риск. Такой способ предоставления кредитов гарантирует как минимум получение платы за кредит, а вопрос о ее возврате остается открытым, если не используются другие методы защиты от кредитного риска.
