Бори А. - Внезапная смерть
Продолжающаяся сухая погода обеспечила идеальные условия для сбора тростника и способствовала ускорению темпов переработки. Это означает, что заводы исчерпают тростник значительно раньше, чем обычно.
Это означает, что урожай в Бразилии будет коротким, что приведет к взлету цен на сахар.
Внезапная смерть, или sudden death, - так характеризуется резкое окончание сезона давки сахарного тростника в Бразилии, которое может произойти уже к началу октября.
Производство сахара в Бразилии, самом большом в мире экспортере, осталось неожиданно сильным в первой половине июля, несмотря на начавшиеся дожди, которые типично замедляют сбор урожая.
По данным Unica, в Center South, где сосредоточено 90% производства, с 1 по 15 июля было произведено 2.55 млн. тонн сахара, что лишь немного ниже 2.58 млн., произведенных во второй половине июня, когда погода была идеальной.
Совокупное производство сахара так же поднялось, по сравнению с прошлым годом, на 13.4% и составило 12.89 млн. тонн к 15 июля.
Тем временем, сезон давки 2014-2015 урожая тростника закончится раньше обычного из-за засухи, которая ограничила полный объем урожая. Типично уборочная продолжается с апреля по декабрь.
Однако в этом году переработка тростника сойдет на нет уже к октябрю из-за сокращения объема урожая и быстрого темпа производства в первой половине сезона. Тростник, убранный и вновь засеянный в период с октября по декабрь 2013 года, в текущих условиях будет доступен для уборки лишь через 18 месяцев с момента посадки.
Руководители сахарной промышленности ожидают самое большое снижение производства сахара в Бразилии более чем за десятилетие.
Однако текущие данные указывают на то, что экспортер 1 в мире производит сахара больше, чем в прошлом году.
Что же это значит?
Очевидный парадокс объясняется сухой погодой в Бразилии, где главные области посевов испытали худшую за десятилетие засуху с января по апрель. Урожай тростника в Center South ожидается на уровне 550 млн. тонн, по сравнению с 596 млн. тонн в 2013-2014
Я полагаю, что уже к концу августа мы увидим октябрьские фьючерсные контракты в районе 19 центов за фунт и -это не будет потолком в перспективе. В зависимости от силы Эль-Ниньо и степени формирования дефицита производства, цены на сахар в какой-то момент времени могут подняться в диапазон 22-23 цента за фунт.
В этом году почти наверняка случится Эль-Ниньо, и последствия этого феномена для глобального климата будут очень серьезными, говорится в официальном заявлении Метеорологической службы Великобритании. Больше всего пострадает Индия и Австралия, однако и жителей Северной и Западной Европы может ждать холодная зима, пишет The Independent.
При Эль-Ниньо у берегов Перу ослабевают пассаты, и теплые воды западной части Тихого океана откатываются к востоку, унося с собой осадки. Из-за этого в Индии, Индонезии и Австралии наступает засушливая погода. Однако в странах Южной Америки и восточной Океании осадковвыпадает больше, а с ними вырастает риск наводнений и оползней.
Зато западным штатам США, страдающим от тяжелой засухи, Эль-Ниньо подарит долгожданные дожди.
Неутешительное сахарное производство в Индии может оказать необычайно большое влияние на мировые цены, выдвигая на передний план фьючерсные контракты с поставкой в марте 2015 года.
Повсюду уровень осадков остается ниже среднего значения, особенно в ключевых производящих штатах Махараштра и Уттар-Парадеш. Появление погодной модели Эль-Ни-ньо в августе, или сентябре, может нанести огромный ущерб урожаю сахарного тростника, и без того страдающего от дефицита влажности.
Не все хорошо и в Таиланде - втором по величине в мире экспортере сахара. OCSB, находящийся под юрисдикцией Министерства Промышленности Таиланда, прогнозирует урожай тростника в новом сезоне, который начинается в ноябре, на уровне 105 млн. тонн, а производство сахара-сырца, соответственно, 12.0 млн. тонн.
В прошедшем сезоне, который закончился 9 мая, Таиланд произвел 11.29 млн. тонн из 103.67 млн. тонн тростника.
С долей внутреннего потребления 2.5 млн. тонн в 20142015 МГ Таиланд должен быть способен экспортировать приблизительно 9.5 млн. тонн в новом сезоне, по сравнению с 8.8 млн. тонн в 2014г.
Однако производители на местах предсказывают снижение урожая тростника из-за засухи. Нехватка влаги, как ожидается, сократит урожай до 100 млн. тонн, а общее производство сахара-сырца упадет к 10.2 млн. тонн.
Засуха охватила 60% областей посевов и, как отмечается, сократила содержание сахарозы.
В принципе, даже, если производство в Таиланде повысится, то не окажет особого влияния на мировые цены. Растущий спрос в Азии поглотит весь сахар, который сможет поставить Таиланд.
Например, потребление сахара во Вьетнаме повысилось на 13%, по сравнению с прошлым годом, и составило 1.3 млн. тонн.
Индонезия выпустила дополнительные разрешения на импорт сахара-сырца, позволяя импортировать дополнительные 502000 тонн в течение второй половины года.
Несмотря на некоторый сдвиг сезонных тенденций, вызванный аномальной погодой в Бразилии и профицитом заканчивающегося сезона, сахарный рынок стоит на пороге долгосрочного восходящего тренда.
Текущий период (конец июля-начало августа) представляется наиболее благоприятным для инвестиций в сахарные спреды.
