Роль сбережений в экономике

Но в долгосрочной перспективе, скажем, на протяжении десятилетия, колебания в доходе отражают именно изменения постоянного компонента, поэтому в долгосрочном периоде средняя склонность к потреблению постоянна. 3.5. Сбережения и инвестиции
г Роль сбережений в экономике
Одну часть своего дохода экономические субъекты тратят на личное потребление — С, а другая его часть образует сбережения — S. Следовательно, исходным пунктом исследования функции сбережения является следующее равенство:
У=С+5, (1)
где У — доход, С — потребление, S — сбережения.
Из выражения (1) очевидно вытекает, что сбережения представляют собой превышение доходов над потребительскими расходами:
S=Y- С, (2)
Это позволяет сделать вывод о том, что, анализируя факторы, определяющие сбережения, мы, одновременно рассматриваем факторы, от которых зависит потребление, и наоборот.
Так же, как и в случае с потреблением, относительно сбережения, среди экономистов нет единства взглядов. При этом принято выделять два подхода к определению содержания функций сбережения.
Кейнсианский подход. Построение кейнсианских функций потребления основывается на двух предпосылках: доход для потребителя экзогенно задан и распределение дохода между потреблением и сбережением осуществляется в соответствии с психологической склVнностью к потреблению, которая формируется под воздействием традиций или привычек (значение Су задается внешними параметрами). Поскольку сбережение есть непотребленная часть дохода, то в кейнсианской концепции функция сбережения получается в результате вычитания функции потребления из располагаемого дохода. Если С=Са— Суу, то, если абстрагироваться от налогов и импорта,
S=C+(l-Ca)y =Ca+Syy,
где Sv= S/A у — предельная склонность к сбережению, дополняющая предельную склонность к потреблению до 1. Sa показывает, насколько изменяется сбережение при изменении величины дохода на единицу, так как у = С 4- S,
285
Роль сбережений в экономике
Графически функция сбережений строится путем вертикального вычитания графика функции потребления из графика дохода, образующего угол 45 с линией абсцисс.
C,S
Кейнсианские
функции потребления
и сбережения от дохода
У
При у уо потребление превышает доход, и поэтому сбережение — величина отрицательная. При у = уа доход целиком расходуется на текущее потребление и сбережение равно нулю. Если у уо, часть располагаемого дохода сберегается.
Неоклассический подход. Подход неоклассиков к анализу поведения экономических субъектов, осуществляющих сбережения, принципиально отличается от кейнсианского. По мнению неоклассиков, действия индивида на всех рынках подчинены цели максимизации его благосостояния.

Даже при экзогенно заданной цене факторов производства домашние хозяйства сами устанавливают величину своего дохода, определяя объемы продаж принадлежащих им факторов производства. Распределение определенного таким образом дохода на потребление и сбережение осуществляется индивидом, исходя из: степени его предпочтения текущего потребления будущему и установившейся меры вознаграждения за отказ от текущего потребления, представленной ставкой ссудного процента — i.
Следовательно, если у кейнсианцев потребление и сбережение являются функциями от дохода, то в концепции неоклассической школы объем потребления домашних хозяйств является убывающей функцией от ставки процента. Ее простейший линейный вид:
C(i)=C+y"-ai,
где Са — независимый от ставки процента объем потребления; у" — располагаемый доход; а — параметр, показывающий,
286
Роль сбережений в экономике
на сколько единиц сократится потребление (возрастет сбережение), если ставка процента увеличится на один пункт.
Соответственно, неоклассическая функция сбережений есть возрастающая функция от ставки процента:
S(i)= - Са+еа,
Графическое отображение неоклассической функции сбережения можно представить следующим образом.
Неоклассическая функция сбережения
ИнвестицPи (валовые и чистые)
/ Инвестиции (валовые и чистые)
Для ведения бизнеса предприниматели осуществляют расходы на покупку машин, оборудования, сырья, без чего невозможно осуществление процесса производства. Сумма этих расходов образует инвестиционный спрос бизнеса, который наряду с потребительским спросом формирует совокупный спрос. Предприниматели предъявляют спрос на инвестиционные блага для: восстановления изношенного капитала и увеличения реального капитала.

Соответственно, общий объем инвестиций — I делится на реновационные, равные амортизации (D), и чистые (нетто) инвестиции — /", то есть I=D+ I". Если в некотором периоде общий объем инвестиций меньше величины обесценения капитала (амортизации), то чистые инвестиции оказываются отрицательной величиной, так как I-D = /".
Разновидностью чистых инвестиций являются расходы домашних хозяйств на приобретение товаров длительного пользования или строительство собственного жилья.
Спрос на инвестиции — самая изменчивая часть совокупного спроса на блага. Инвестиции сильнее всего реагируют на изменение экономической конъюнктуры. С другой стороны, именно изменение объема инвестиций чаще всего является причиной конъюнктурных колебаний.
Специфика воздействия инвестиций на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент их осуществления возрастет спрос на блага, а предложение благ увеличится лишь через некоторое время, когда в действие вступят новые производственные мощности. В зависимости от того, какие факторы определяют объем спроса на инвестиции, последние делятся на индуцированные и автономные.
Индуцированные инвестиции. Инвестиции называются индуцированными, если причиной их осуществления является устойчивое увеличение спроса на блага. Когда при полной загрузке производственных мощностей, используемых с оптимальной интенсивностью, возрастет спрос на блага, то на первых порах дополнительную продукцию можно произвести за счет более интенсивной эксплуатации действующего оборудования. Но если повышенный спрос сохраняется надолго,
288
то в интересах предпринимателей увеличить производственные мощности в целях изготовления дополнительной продукции с наименьшими затратами.
Чтобы определить объем инвестиций, обеспечивающий необходимое для удовлетворения возросшего спроса расширение производственной базы, нужно знать приростную капиталоемкость продукции (%=К/у), где Дг/ — прирост выпуска на дополнительную единицу продукции; АК — прирост капитала, необходимого для выпуска этой дополнительной единицы продукции.
При данной приростной капиталоемкости для увеличения производства с уо до yl необходимы индуцированные инвестиции в размере /"" = х (yi — уо).
Таким образом, индуцированные инвестиции являются функцией от прироста национального дохода. Коэффициент приростной капиталоемкости называют также акселератором.
Если в текущем году размер национального дохода сокращается по сравнению с предыдущим годом (у, ytl), то индуцированные инвестиции принимают отрицательное значение. Практически это означает, что из-за сокращения производства предприниматели частично или полностью не восстанавливают изношенный капитал. Поэтому объем отрицательных инвестиций не может превысить размер амортизации: /""-.
При равномерном приращении национального дохода объем индуцированных инвестиций постоянен. Если доход растет с переменной скоростью, то объем индуцированных инвестиций колеблется. В случае снижения национального дохода инвестиции становятся отрицательными.
Автономные инвестиции. Однако нередко предпринимателям оказывается выгодным делать инвестиции и при фиксированном национальном доходе, то есть при заданном совокупном спросе на блага. Это, прежде всего, инвестиции в новую технику и повышение качества продукции.

Такие инвестиции чаще всего сами становятся причиной увеличения национального дохода, но их осуществление не является следствием роста национального дохода, и поэтому они называются автономными.
Какие же факторы определяют размер автономных инвестиций? На этот вопрос существуют два ответа: кейнсианский и неоклассический.
Кейнсианская функция автономных инвестиций. В основе кейнсианской версии лежит введенное Дж. Кейнсом понятие предельной эффективности капитала — R*.
10. Зак 200 289
Инвестиции (валовые и чистые)
Когда инвестор имеет возможность выбирать между несколькими вариантами инвестирования, он остановится на тех из них, у которых R* самая большая, так как именно эти проекты принесут инвестору максимальную доходность. Следовательно, объем инвестирования можно представить как убывающую функцию от предельной эффективности капитала: I=I(R*).
Кроме доходности вариантов капиталовложений инвестор должен учитывать степень риска каждого из них. Среди всех вариантов вложений есть один самый надежный — это покупка государственных облигаций. Поэтому ставку процента по государственным облигациям (i) можно рассматривать в качестве нижнего предела Ft* для вложений в реальный капитал.

Инвестиции будут осуществляться, если R*i. При заданной предельной эффективности инвестиционных проектов объем инвестиций в производство тем больше, чем ниже i. Следовательно, функцию автономных инвестиий можно представить формулой:

Содержание раздела