Влияние цен и процентных ставок на движение капитала

Как и в других статичных моделях равновесия, в которых капитал Диетическая фирма максимизирует массу прибыли, предпринимательский доход (или по крайней мере предельное приращение этого дохода) выступает как некий преходящий момент, который с течением времени, по мере установления равновесных пропорций, должен исчезнуть; в равновесной ситуации владение капиталом может обеспечивать лишь процентный доход. Тем самым на передний план выдвигается формула капитал—процент—самая бессодержательная, по словам К. Маркса, формула капитала. Модели статичного равновесия с особой наглядностью {Отражают фетишистские представления, порождаемые ^буржуазными хозяйственными отношениями, фетишистскую форму капитала. Процент, являющийся не чем вным, как лишь частью прибыли, т. е. прибавочной стоимости, которую функционирующим капиталист выжимает •а рабочего, — писал К. Маркс, — представляется теперь, наоборот, как собственный продукт капитала, как нечто первоначальное, а прибыль, превратившаяся теперь в форму предпринимательского дохода, — просто как всего лишь добавок, придаток, присоединяющийся в процессе воспроизводства. Здесь фетишистская форма капитала и представление о капитале-фетише получают свое завершение.
Но обратимся, следуя логике буржуазных экономистов, к характеристике связей между капиталом и процентным доходом. Еще в вульгарных теориях капитала, развитых Сэем и Рошером, процент выступал в качестве платы за производительные услуги капитала. Однако вплоть до настоящего времени буржуазные экономисты связывают такие услуги капитала с использованием живого труда наемных рабочих. В книгах и статьях современных буржуазных экономистов такая зависимость чаще всего задается с помощью производственной функции и тем самым на передний план выводятся технико-экономические аспекты проблемы (какое количество потребительных Стоимостей можно произвести с помощью тех или иных средств производства).

Тем самый выводится совершенно несообразное, по характеристике К. Маркса, отношение между потребительной стоимостью, вещью, с одной стороны, и определенным общественным производственным отношением, прибавочной стоимостью — с другой. Без ответа остается и вопрос о том, почему собственность на капитал сама по себе может служить достаточным условием, обеспечивающим постоянный приток доходов. Указанное обстоятельство, по справедливому замечанию И. Щумпетера, лишает убедительности все теории,—как примитивные, так и более рафинированные, — которые выводят процент только из производительности капитала.
Влияние цен и процентных ставок на движение капитала. Важное место в теории -капитала Хикса занимает анализ^влияния, которое оказывают на операции капиталистов изменения цен и процентных ставок.Шри этом ряд приводимых в книге суждений носит довольно очевидный характер и вряд ли требует для обоснования изысканных теоретических схем. Это относится, например, к тезису, согласно которому устойчивые изменения цен и процентных ставок с течением времени будут оказывать большее (чем в первый момент) воздействие на операции капиталистических фирм.
Особенно большой интерес, с точки зрения Хикса, представляет вопрос о влиянии рыночной нормы процента па продолжительность производственного периода'] к этому вопросу он возвращается и в последующих работах — Капитал и. экономический рост (1965) п Капитал и время (1973).
Характеризуя изложенную Бём-Баперком концепцию капитала как слишком упрощенную, применимую лишь в исключительных случаях, Хикс видит свою задачу в том, чтобы продемонстрировать несообра.чности, содержащиеся в этой теории.
Так, например, что изменение рыночных процентных ставок, вопреки утверждениям представителей австрийской школы, не может оказать непосредственного влияния на продолжительность применяемых производственных процессов (или технические характеристики оборудования). „Даже если согласиться с логикой основных рассуждении Бём-Баверка, в действительности такие изменения могут затронуть прежде всего масштабы капиталовложений, а не технические характеристики.
В действительности изменения рыночных процентных ставок, конечно, могут сказаться на хозяйственных операциях торгово-промышленных фирм, в первую очередь в размерах их товарно-материальных запасов, они могут оказать некоторое влияние и на выбор инвестиционных вроектов, а следовательно, на вложения в основной капитал. Обратим внимание, однако, прежде всего на постановку теоретической проблемы. Накопление капитала с самого начала полностью сводится к процессам, развертывающимся аа микроэкономическом уровне; ссудный процент и товарные цены в таких теоретических схемах выступают как внешние (экзогенные) факторы, регулирующие динамику и структуру производства.

Иначе говоря, из сложной системы диалектических взаимосвязей, в рамках которой определяющая роль принадлежит общественному производству, вырываются отдельные, как правило, поверхностные соотношения, выражающие зависимость отдельной фирмы от рынка. При этом фундаментальные закономерности, определяющие влияние производства на процессы, протекающие в сфере обращения, скажем влияние научно-технического прогресса, реального накопления и роста органического строения капитала на движение товарных цен и норму процента, просто выпадают из сферы анализа; на первом плане неизбежно оказываются связи, которые отражают обратное влияние товарных цен и ссудного процента па формы движения капитала в рамках отдельных компаний. Подобный подход придает анализу поверхностный характер, неизбежно приводит к односторонности и искажению перспективы: в качестве главного фактора, формирующего структуру капитала, выступают меновые пропорции, складывающиеся в сфере обращения. Проблема воздействия процентных ставок на хозяйственные операции капиталистических фирм включает еще один аспект, особенно активно обсуждавшийся в буржуазной политической экономив с 20-х годов нашего столетия. Это вопрос о том, может ли центральный банк с помощью денежно-кредитной политики вывести капиталистическую экономику из кризисного (или депрессивного) состояния.

Указанный вопрос приобрел исключительную актуальность в 30-е годы. Дело в том, что под влиянием Великой депрессии рыночные процентные ставки значительно снизились, к тому же центральные банки во многих капиталистических -странах интенсивно проводили в жизнь политику дешевых денег с целью стимулирования хозяйственного роста. Все эти попытки не приносили, однако, заметных результатов.
Неэффективность денежно-кредитного регулирования нашла отражение в работах ряда западных экономистов, в том числе и в Общей теории занятости, процента и денег. Кейнс ссылался, в частности, на ряд специфических препятствий, которые не позволяют (особенно в период господства низких рыночных ставок) норме процента опуститься ниже определенного уровня, а также на то, что норма процента в условиях депрессии может оказывать лишь ограниченное воздействие на предельную эффективность капитала'.
Указанные соображения оказали заметное влияние на Хикса: ссылаясь на Кейнса, он также упоминает в книге Стоимость и капитал о том, что в условиях, когда на рынке ссудного капитала установились низкие процентные ставки, их дальнейшее падение может оказаться невозможным. Поскольку же в системе общего равновесия норма процента выступает в качестве одного из важнейших стабилизаторов, вся хозяйственная структура может стать абсолютно нестабильной. Особенно большую опасность— как и в Общей теории Кейнса—представляет именно снижение цен и процентных ставок в условиях серьезного падения хозяйственной активности.
Хикс высказывает и некоторые собственные соображения о возможных причинах неэффективности политики дешевых денег. Важнейшую роль в его теоретических схемах играют, как отмечалось выше, ожидания предпринимателей: большая часть предпринимателей, по мнению автора книги Стоимость и капитал, не воспримет всерьез падение процента, поскольку они просто не могут предположить, что рыночные ставки будут долгое время оставаться ниже нормального уровня. Кроме того, низкая норма процента не может оказать серьезного влияния на расчеты предпринимателей, охватывающие сравнительно короткие промежутки времени.

А при составлении планов на длительный период на первый план выдвигаются соображения относительно вероятного риска; этот фактор оказывается особенно существенным в обстановке развернувшегося экономического кризиса.
В послевоенные годы Хикс продолжал высказывать скептическое отношение ко всем проектам, возлагавшим основные надежды на регулирование предложения денег или условий кредита. И все же резкое ослабление позиций кейнсианской теории и постепенное смещение акцентов в ортодоксальной буржуазной экономической теории, в частности все более острая критика в адрес фискальных методов регулирования, существенным образом отразились и на воззрениях Хикса.

Содержание раздела