Маслов О. - Россия начала ХХІ века в преддверии мирового валютно-финансового кризиса
Понять вызревающие угрозы надо не для того, чтобы встроиться в золотой миллиард и попасть в состав метрополии предполагаемой будущей мировой системы. Мы от болезней Запада погибнем наверняка, как индейцы от кори. Нам необходимо проанализировать шансы, которые дает хаос кризиса, поскольку спастись сможет только тот, кто проработает возможные с ценарии реализации угроз и альтернативы быстрых и адаптивных ответов
(С.Батчиков)
Первый вице-премьерправительства РФ А.Кудрин 30 января 2008 года выразил уверенность, что независимо от ситуации на международных рынках у России есть все шансы остаться островкомстабильности. АргументыА.Кудрина просты: Российскиефинансовые рынки реагируют на события мировых рынков, но при этом находятся в более выгодной позиции. Долги наших компаний и банков сравнительно низки. Это, в совокупности с поддержкой в виде мировых цен на нефть,обусловливает сравнительно невысокий уровень зависимости России от глобальных финансовых потрясений.
Но необходимо вспомнить и то, что заявил Алексей Кудрин на встрече со студентами Высшей школы экономики 16 мая 2007 года: Процессы вфинансовой и банковской сфере России очень похожи на преддверие азиатского кризиса 1997-1998 годов, когда сокращение притока капиталов привело к резкой девальвации национальных валют. Так, когда именно Кудрин говорил правду?
Необходимо отметить, что концептуальный формат островок стабильности стал не только ключевым российским месседжем на всемирном экономическом форуме в Давосе 2008 года, но и вызвал оживленное обсуждение вроссийском экспертномсообществе.
Россия - островок стабильности? Экономист Михаил Делягин считает, что экономического кризиса в России в ближайшее время не предвидится. Об этом он заявил на пресс-конференции в РИА Новости 24 января 2008 года: Начался интенсивный приток иностранных капиталов в Россию, заявил экономист.
Если в III квартале 2007 года капиталы уходили из России (с июня 2007 чистый отток составлял 7,6 млрд. долларов) то в IV квартале чистый приток увеличился до 23,5 млрд. долларов. Делягин полностью поддержал А.Кудрина в оценке нового статуса нашей страны в преддверие мирового кризиса: Россия начинает становится относительно безопасной страной, гаванью для капиталов всего мира.
Я не разделяю идеи насчет острова стабильности. Остров мировой экономики один - это Куба.
Все остальное - это часть единой экономической суши и если там дует, то продувает всех, -заявил известный российский экономист А.Лившиц. Аналогичной точки зрения придерживается и А. Чубайс. Россия стоит на пороге финансового кризиса, который может поставить власть перед выбором - увеличить бюджетные расходы на поддержку экономики или ужесточить либеральную финансовую политику, - заявил Чубайс в интервью журналу The New Times (11.02.2008).
Прогноз Чубайса - начало кризиса через два-три года. Экономист А.Нечаев прогнозирует: Полагаю, Чубайс
проявил некоторый оптимизм относительно того, когда мы выйдем на отрицательное сальдо торгового баланса. Я думаю, это произойдет уже в следующем году, потому что в истекшем году сальдо уже стало сокращаться впервые за много лет.
А каковы ожидания граждан?
Каждый год Левада-центр проводит опросы, позволяющие выявить уровень тревожности у граждан России. Опрос 2007 года показал, что 52% россиян не исключают вероятностьповторения кризиса, аналогичного дефолту 1998 года в ближайшее время. Необходимо отметить, что за последние годы число охваченных предчувствием беды соотечественников практически не снижается.
Экономисты и финансисты в последнее времятоже все чаще артикулируют свои опасения, несмотря наблагоприятную для Россиимировую конъюнктуру. А.Каледина и Ф.Чайка отмечают следующее: Когда банкир Смоленский, оставивший в 1998 году сотни тысяч людей без сбережений, спокойно живет в Австрии и покупает сыну в подарок автозавод TVR, сложно убедить нашихграждан, что им ничего не грозит.
Психологи говорят, что наше поколение так и не научится верить в то, что кризиса не будет.
С.Митрофанов фокусируетвнимание на субъективности оценок перспектив мирового кризиса: Решая вопрос о том, пострадает ли Россия от мирового кризиса, российские СМИ откатились на предыдущиепозиции: а мировой ли это кризис? На самом деле это в большей степени идеологический вопрос, чем практический.
Очень многие философы, типа АлександраЗиновьева и Линдона Ларуша, считают, что да, мировой, он начался давно, произошел благодаря политике МВФ,Всемирного банка и общейпорочности капитализма. В пользу их теории свидетельствуют обвалы финансовых рынков в 1998 году, массовые демонстрации против МВФ в сердце империализма - в Вашингтоне...По той же теории Россия будет поглощена обвалом, потому что она начала строить капитализм как раз в тотисторический момент, когда капитализму приходитисторический каюк.
Россия начала ХХІ века в преддверии мирового валютно-финансового кризиса
Действительно, Л.Ларуш считает, что Россия оказалась втянутой в новую фазу всемирной валютнофинансовой разрухи. Ларуш убежден, что любая разумная политика должна обеспечивать защиту кредитоспособности наций-государств от втягивания в трясину, в которой неизбежно будет похоронена нынешняя система.
Существует ли подобная политика в России?
Не стоит беспокоиться?
Теория независимости рынков, согласно которой развивающиеся экономики не будут затронуты возможным кризисом в США, обвалилась вместе с рынком, -заметил в январе 2008 года аналитик Дж.Лилис. Но в России многие убеждены в том, что не стоит беспокоиться.
Приведем типичные заголовки российских СМИ.
Российские банки легко перенесут мировой кризис (АЛЬЯНСМЕДИА). Мировой кризис-2008:все рухнет, кроме России -передовица газеты Финансовые известия.
Оптимизм заголовка несколько не соответствует контексту статьи: Датский Saxo Bank приготовил под Рождество совсем не рождественскую сказку: нефть в будущем году подорожает до $175, китайский рынок обвалится на 40%, а американский - н а 25%. Все это будет последствием замедленияамериканской экономики из-за ипотечного кризиса, считают банкиры. Мир в страхе, но для России дорогая нефть - это благо. Хотя если мировой кризис все же разразится, нам тоже мало не покажется.
Но неиссякаемый оптимизм типичен для российских СМИ в целом.
Оптимистичные заявления по поводу вероятных последствий кризиса ликвидности в России были высказаны 16 октября 2007 участниками очередного заседания Клуба деловой журналистики РСПП. Ясин концептуально оформил позицию российских властей в аспекте грядущего мирового кризиса: Не надоустраивать паники по любому поводу. Никакого кредитногокризиса, никакого банковского обвала не будет.
Если, конечно,его не создадут искусственно, -убежден директор Института Европы РАН Николай Шмелев. Оптимистический сценарий:мировой кризис - могильщик капитализма, но, поскольку капитализм в России не получается, для России он пройдет стороной.
Что не отрицают и либералы (С.Митрофанов).
Из всех затронутых мировым финансовым кризисом стран Россия имеет едва ли не наилучшие шансы противостоять ураганам виртуального мира поскольку ее экономика опирается на потенциально один из самых прочных фундаментов. Российская экономика опирается на несравненный природный и человеческий капитал, цена которого не подвержена перепадам в зависимости от того, сколько раз чихнул президент. Россия самодостаточна по энергии, металлам, и вполне может кормить себя.
Россия уже сейчас является экономической сверхдержавой, -считает Д.Михеев. Говорить о
резком падении цены на нефть, курса национальной валюты, дефолте, на мой взгляд, можно как об исключительно маловероятном сценарии. По крайней мере, у государства достаточновозможностей этого избежать, было бы желание.
Да и дефолт 1998 года, как мы знаем, оказался палкой о двух концах, потому что падение рубля привело к восстановлениюконкурентоспособности российских товаропроизводителей. Так что, даже если цены на нефть рухнут, экономика России это переживет.
И не такое видели, - утверждает Вл.Корочкин, вице-президент Опоры России.
А.Каледина и Ф.Чайкапозиционируют мировой кризис в формате своеобразногобумажного тигра: Еще однастрашилка - мировой кризис
перекинется на нашу страну. На самом деле он может нам грозить лишь тем, что сократятся иностранные инвестиции и снизится цена акций российских компаний (это уже происходит).
Нашим компаниям сложнее будет занимать деньги за границей, так что рост экономики может снизиться. Значит, будут
медленнее расти зарплаты. Из-за мирового кризиса может упасть спрос на наши товары, так что экспортеры пострадают. Это, собственно, всё.
Они верят во всемогущество Стабфонда и золотовалютных резервов: Россия - часть мировой системы, и никуда мы от нее не денемся. И в этих условиях нет причин впадать в панику, надо просто четко определить стратегию своего поведения в условиях мирового кризиса.
Нас защитят огромные золотовалютные резервы и миллиарды Стабфонда, которыми надо лишь разумнораспорядиться.
Необходимо отметить и то, что взгляды большинства российских экономистов отличаютсяволатильностью. России неудастся остаться тихой гаванью на фоне бушующего на Западе финансового кризиса, экономике страны грозит ряд серьезных опасностей, - скорректировалсвою позицию М.Делягин (Независимая газета 25.03.2008). В ближайшие годы мы прекратим купаться в деньгах и будем вынуждены столкнуться с реальностью, так же, как это было во время дефолта, - заявил научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин.
Герман Греф на X Международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге заявил, что Россия -часть мировой финансовой системы и те или иные решения монетарных властей других стран будут так или иначе сказываться на нашей экономике.
Известный российский экономист С.Глазьев убежден, что мировой кризис будет для нашей страны жестоким испытанием и сумма потерь будет несоизмерима с теми, которые Россия понесла во время дефолта 1998 года. Пострадают крупные компании, которые торгуют за доллары и имеют долларовые долгосрочныеконтракты.
Глазьев считает: Мы потеряем все, что накопили за 10 лет. Аналогичной точки зрения придерживается и Е.Гайдар.
Алармизм Гайдара Если правительство не изменит финансовую политику после начала мирового спада, то Россия начала ХХІ века в преддверии мирового валютно-финансового кризисапоследствия для России могут быть катастрофическими, - заявил Егор Гайдар на заседании ученого совета возглавляемого им Института экономики переходного периода (ИЭПП) 22 января 2008 года. По словам Гайдара, новый президент, вероятно, захочет предотвратить неизбежный спад и девальвацию рубля путем увеличения госрасходов в 20082010 годах. А такая политика наверняка приведет Россию к масштабному кризису. Необходимо отметить, что замглавы Минфина Сергей Шаталов не опроверг алармистские тезисы Гайдара: На мой взгляд, Егор Гайдар не преувеличивает опасностьзамедления мировой экономики и связанные с этим новые риски для России.
По его словам, изменение мировой конъюнктуры потребует от правительства конкретныхдействий и, возможно, изменения денежно-кредитной политики.
Ни в одной правительственной программе нет даже упоминаний мировых экономических циклов, и власти, похоже, еще не осознали, что период благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры остался позади, -считает Гайдар. Надежды на то, что Россия на фоне американского кризиса станет тихой гаванью для иностранного капитала, никак не подтверждаются всей историей мировых кризисов, при которых инвесторы выводили деньги с развивающихся рынков и размещали их в американские казначейские бумаги, -предупреждает Гайдар. Мировой опыт показывает, чтотрадиционной группой риска являются страны с переходной экономикой, к каковым относится и Россия. В таких странах задраить люк и локализовать кризис в одном из отсеков экономики бывает очень сложно.
Например, возникновение обширногобанковского кризиса неминуемо влечет обрушение фондового рынка и обвал национальной валюты, становится причиной спада производства, и в итоге может привести к социальнополитическим потрясениям. Между тем, как образно выразился Егор Гайдар, у российскогоПравительства нет плана боевого применения вооруженных сил в экономическом смысле на случай наступления экономического 22 июня 1941 года.
Так кому верить - алармистам или оптимистам? Для того чтобы ответить на данный вопрос необходимо всесторонне изучить готовность России к грядущему мировому кризису.
Основные причины грядущего кризиса в России
В российском экспертномсообществе обсуждаютсянесколько причин, способных вызвать кризис в России. Одна из причин - исчезновениеСтабфонда и золотовалютных запасов России в первые месяцы мирового финансового кризиса.
Другая ключевая причина - кризис ликвидности и массовое банкротство российских банков. В качестве причины возможного кризиса называются самые разные факторы:
- массовое бегство иностранных капиталов в условиях мирового кризиса;
- возможность массовых дефолтов российских корпораций и банков по внешним долгам;
- кратное снижение экспортных поступлений за счет обвала цен и/или резкого снижения спроса на нефть и прочее сырье;
- массовый невозвратпотребительских и ипотечных кредитов;
- паническое изъятие населением банковских вкладов и другие процессы, способные привести к кризису банковской ликвидности;
- паника на валютной бирже и резкое падение курса рубля;
- резкое укрепление рубля из-за ураганного притока иностранных капиталов
Российский интеллектуалБ.Кагарлицкий считает, чтокрушение доллара привело бы к некоему подобию русского дефолта, но уже в планетарных масштабах, и рухнула бы не только американская банковская система, но и европейская. Посколькунациональные валюты в большинстве случаев обеспечены долларовыми запасамицентральных банков, никто бы не выиграл. А периферийные страны, подобные России, пострадали бы больше всех.
Безусловно, Россия пострадает вместе сбольшинством стран мира, но в большей или в меньшей степени -это сегодня вопрос открытый. А каковы реальные причинывозможного кризиса в России, и насколько вышеназванныепричины связаны с внешним миром?
Старший научный сотрудникинститута Катона, бывший советник президента РФ поэкономическим вопросам Андрей Илларионов презентовал работу под названием Предчувствие катастрофы. В данной работе он подробно проанализировалэкономические показатели страны с древнейших времен и пришел к выводу, что Россия стоит перед началом катастрофы. Приводя все данные по военным затратам, места в мировой экономике, ВВП, среднюю продолжительность жизни и т. д., Илларионов обратил внимание, что столь глобальные ухудшения происходили только перед серьезными катастрофами, вроде Второй мировой войны, гражданской войны и прочих событий. Эти данные неоставляют другого вывода, как то, что мы находимся в ожидании серьезных испытаний, - заключил эксперт.
Что именно может произойти, Илларионов не уточнил. Но подчеркнул, что грядущие события по масштабам и последствиям будутнесопоставимы с обычным экономическим кризисом.
Сырьевая экономика России в полосе везенияАналитик Д.Якушев считает: Фондовые биржи мира - эти универсальные барометрыкапиталистической экономики повсюду показывают тревожное предгрозовое положение. Мировая экономика еще не сорвалась в неуправляемый штопор, но дыхание
приближающегося ощущается уже очевидностью. второго изданиянеумолимо кризиса со всей Возможность великойдепрессии представляется уже не чем-то фантастическим, а скорее почти неизбежным. Не минет чаша сия и Россию с ее открытой всем ветрам сырьевой экономикой.
Мы действительно интегрировались в мировую капиталистическуюсистему, причем на далеко не лучших условиях. В результате, когда на Западе еще только чихают, у нас уже падают в обморок.
Российская биржа, да и экономика в целом сегодня больше зависят ни от родного правительства и центробанка, а от результатов торгов на Уолл-Стрит и действий Федеральной резервной системы США.
А.Проскурин акцентирует внимание на экономическом аспекте, закрепляющем сырьевой статус России: Простейший пример - для того, чтобы осуществить рост на 10 процентов, мы должны, как минимум, на столько же увеличить внутреннее потребление энергии. Но это означает, что сырьевое лобби, как минимум, потеряет 10 процентов валютной выручки, а это около 6-7 миллиардов долларов.
Поверьте, что за эти миллиарды борьба, пусть не всегда заметная глазу, будет вестись крайне жестко.
Б.Кагарлицкий фиксирует: Прогноз ситуации в нашей экономике ограничивается констатацией ее зависимости от мирового рынка и предсказанием возможного падения цен на нефть. При этом пессимисты предрекают нам крушение под тяжестьюнеблагоприятной внешнейконъюнктуры, а оптимисты
настаивают на том, что Россия сейчас не такая, как в 1998 году, накоплены изрядные ресурсы, а промышленность после почти 10 лет подъема находится в куда лучшем состоянии, нежели во время тогдашнего дефолта. Глава департамента макроэкономического прогнозирования МЭРТа А.Клепач убежден, что пока мировые цены на нефть и металлы высоки, Россия находится в полосе везения.
А что будет, когда полоса везения кончится?
Сценарий последствий кризиса для России по О.Солнцеву Аналитик О.Солнцев считает, что если рассматривать в качестве
гипотетического сценария кризиса глубокую корректировку доллара к валютам развитых стран, стимулирующую жесткую посадку американской экономики, то возможные последствия такого варианта для российской экономики могут бытьследующими:
- замедление роста физического объема экспорта. Стоимостной объем при этом может и не уменьшиться (следствие частичной индексации долларовой цены барреля нефти)
- замедление роста импорта.
Укрепление евро вызовет заметное удорожание импорта из стран ЕС, и приведет к замедлению роста его физического объема. Импорт из Китая, и других стран АТР при этом может возрасти (активизация азиатскими импортерами поиска новых рынков сбыта), но, очевидно, быстро не заменит сокращение европейских поставок.
В целом снижение динамики импорта повыситконкурентоспособность отечественных производителей. Однако в отдельных секторах (добыче руды, химическом производстве, производствепродуктов питания и др.), осуществляющих модернизацию преимущественно на основе импорта европейских техники и оборудования, воздействие может оказаться негативным;
- риск банковского кризиса.
В момент глобальнойкорректировки курса доллара вероятен краткосрочный отток капиталов с российских рынков, спровоцированный падением
фондовых индексов и повышением ставок внешних заимствований. Это, в свою очередь, приведет к уменьшению роста валютных резервов и, соответственно, эмиссии рублей.
Это приведет к сжатию банковской ликвидности. Плюс процентные, и возможно, кредитные риски:
- вероятность усиления инфляции. После завершения корректировки курса доллара на мировых рынках недостаточность притока валютных средств в российскую экономику сменится их избытком.
Это связано с возможным посткризиснымвосстановлением притокакапиталов на развивающиеся рынки. В результате усилится монетарное давление на инфляцию. Дополнительный вклад в усиление инфляции внесет удорожание товаров, ввозимых из зоны евро (эффект импорта инфляции);
- расширение притока прямых иностранных инвестиций, прежде всего, из Европы и Китая. Снижение ценовойконкурентоспособности европейских компаний заставит их активизировать а) интеграцию с российскими поставщикамидешевых сырья и материалов; б) замещение импорта готовой продукции созданием сборочных производств на территории России. Китайские инвестиции могут быть ориентированы прежде всего в сырьевые сектора (те, куда их пустят).
Основные мотивы: а) необходимость усиления и диверсификации доступа к сырью в условиях глобальнойнестабильности б) поиски размещения избыточныхсбережений после вывода части капиталов с американских рынков.
Спекулятивный капитал в России Спасет ли Россию спекулятивный капитал? Казалось бы, наивный вопрос, но ответы на него могут пролить свет на будущее России.
Чистый приток частного иностранного капитала в РФ по итогам 2007 года превысит 90 миллиардов долларов, сообщил в конце 2007 года замглавы Минэкономразвития России
С.Кузнецов: Мы преодолеембеспрецедентную цифру в 90 миллиардов долларов. Уже зафиксировано 86...Несмотря на кризис, который лихорадит международные финансовые рынки, мы перейдем отметку в 90 миллиардов долларов, а если посмотреть динамику за последние два-три года она поистине колоссальная.
Эксперты отметили, что представители Минфина России ранее прогнозировали, что чистый приток капитала в 2007 году составит 80 миллиардов долларов вместо ожидавшихся 70 миллиардов долларов. В феврале 2008 года Федеральной службы государственной статистикиРоссия начала ХХІ века в преддверии мирового валютно-финансового кризиса
(Росстат) сообщила, чтоиностранные инвестиции в Россию в 2007 году поступили на сумму 120,941 миллиардов долларов, что в 2,2 раза больше их притока в 2006 году.
Отношение российских властей к спекулятивному капиталуконцептуально выразил министр финансов Алексей Кудрин. Он рассчитывает на то, что все больше спекулятивного капитала будет оставаться в России на долгосрочную перспективу на фоне снижающейся инфляции. Кудрин воодушевлен успехом.
Тот трэнд, которого мы сегодня достигли, позволит к 2010 году довести общий приток инвестиций до $ 500 млрд, - прогнозирует первый вицепремьер правительства РФ, называя при этом прогноз консервативным.
М.Хазин скептически относится к привлечению спекулятивногокапитала в нашу страну: Россия, впрочем, как всегда, здесь останется не при делах, поскольку нашими финансами руководят люди, слепоподчиняющиеся элите западного проекта, кровно заинтересованной ныне в том, чтобы найти как можно больше емкостей для сброса избыточной ликвидности.
Собственно, кроме Россиинепонятно даже, куда ее сегодня можно сбрасывать дураков больше нет. А значит, Россия останется в наступившем году единственной в мире крупной страной, страдающей от избытка спекулятивных капиталов при явном недостатке капитальных инвестиций.
А что будет с экономикой нашей страны, когда весь скопившийся в России спекулятивный капиталстремительно уйдет за пределы нашей Родины?
Россия спасает мировую валютнофинансовую систему К сожалению, Россия не может ничего сделать, чтобыпредотвратить очередной мировой кризис, - предполагают А.Зайко и А.Бирман. Но по иному считают российские финансовые власти. Так, в начале февраля 2008 года зампред ЦБ России Алексей Улюкаев заявил о том, что на первый план для центробанковвсего мира вышла задача поддержать стабильностьфинансовой системы.
Данное заявление было воспринято многими экспертами как признание существования кризисаликвидности в российскомбанковском секторе. Поэтому многие банки опасаются, что последствия этого кризиса могут оказаться для них крайне негативными (K2Kapital).
Представляется, что Зайко и Бирман ошибаются насчет России.
