Видео семинар

Раннее обсуждалась связь цикла деловой активности с тремя ключевыми финансовыми рынками: рынком кредитов, рынком капитала и рынком золота. Было отмечено, что временами изменения на всех трех рынках происходят в одном направлении, но чаще всего их тренды разнонаправлены. Главным моментом, который следует учитывать, является то, что влияние дефляционных процессов доминирует на ранних стадиях цикла, тогда как инфляционное давление является определяющим в периоды восстановления. Циклы деловой активности никогда не повторяются в точности - интервалы опережения или отставания между финансовыми рынками непрерывно меняются от цикла к циклу. Однако при этом вполне удовлетворительно работает концепция последовательной смены фаз на рынках кредитов, капитала и золота.
Здесь мы пойдем дальше в развитии этой концепции, рассмотрев различные группы отраслей экономики по отношению их к фазам дефляции и инфляции, т. е. определим, имеют ли они запаздывающий или опережающий характер по отношению к циклу деловой активности. Такого рода классификация во многом условна. Во-первых, многие отрасли нельзя отнести к какому-то одному классу. Во-вторых, цены на рынке капиталов растут и падают в зависимости от ожидаемых прибылей, точнее, от оценки величины этих прибылей инвесторами. Так как влияние процентных ставок на величину прибыли, получаемой по чувствительным к изменениям процента ценным бумагам, является важнейшим, но не всегда определяющим, цена некоторых таких бумаг может время от времени быть независимой от состояния рынка кредитов. Например, в США ценные бумаги страховых компаний дешевели в 1989 г. из-за кризиса в промышленности, тогда как нормально было бы ожидать их роста - на протяжении этого года процентная ставка уменьшалась.
Язык: русский
Формат видео: TVRip, SATRip, DivX Codec 5.1
Формат файла: wmv (384x288 и 320x240)



Содержание раздела

---