Никита Поим - Назад, в финансовое будущее
В Европейском центральном банке премила II конференция «Электронные платежи без границ». Эта узкая и вроде бы даже техническая тема вызвала пристальное внимание представителей крупнейших финансовых институтов. Капитаны бизнеса в Старом Свете надеются с помощью оптимизации электронных расчетов добиться макроэкономических выгод.
Деньги в виде... требования
Учитывая то, какие огромные к малоизученные пока воэмож ности таят и себе современные платежные системы, дискуссии об их будущем вызывают неподдель ный интерес во всем мире. На за ре своего существования расчеты, инициированные и проводимые при помощи различных электрон ных устройств, были востребованы для упрощения процедуры переме-тгю: j ш средств между банками. Вполне естественно, что коммер ческие банки были и остаются главной движущей силой, определяющей эволюцию электронных платежных систем.
Вместе с тем все больше небанковских компаний Европы предлагают своим клиентам услуги г го этом секторе рынка. Более деше вый и быстрый способ расчетов стал возможным из-за отказа от бумажных денег а перехода к эле ктронной или цифровой наличное '.и (е-пгюпеуі, оказавшейся более удобной ?. для многих других субъектов экономики.
Феномен электронных денег получил соответствующее юри-
дическое определение. Согласно директиве Евро парламента
2.000/46'ЕС (e-money Direktive), это - «денежная стоимость, представленная и виде требования в адрес эмитента, которая хранит ся :Jii электронном устройстве, выпускается і! обращение по по лучении средств на сумму, не меньшую, чем сумма выпущенной денежной стоимости, принимается как средство платежа иными лицами, чем сам эмитент».
Директива содержит к определение эмитента электронных денег (Electronic Мопсу Institution, ELMI) - любое юридическое лицо, иное чем кредитный институт, выпускающее средства платежа в форме электронных денег, На сегодняш ний день для того, чтобы выпускать электронные деньги в странах Евросоюза, необходимо иметь ли По лицензию кредитной органиэа ПИИ, либо лицензию ELMI.
Армия, состоящая из одних сигнальщиков?
В финансовом сообществе с появлением электронных денег неоднократно высказывались cl:<l-сенпя, что они вытеснит наличные
и подорвут монополию центральных банков :j;l эмиссию универсального средства товарного об-мена. Точку зрения пессимистов, полагающих, что центральные банки превратятся в армию, со стоящую лишь из корпуса сигнальщиков, одним из первых озву чил известный американский теоретик, профессор экономики Б Фридмен, выступивший еще пять лет назад с докладом на кои ференции «Социальные науки и будущее» в Оксфорде. Его взгляды отчасти нашли поддержку у заместителя управляющего Банка Анг 7.ш. У. к члена правления
центробанка Европы О. Иссинга, с той лишь оговоркой, что .К'КМ проблема электронных денег, ско рее, теоретическая, чем практическая.
Между тем ГГ революция все больше смещает эту проблему в область чистой практики. Иннова ционные системы электронных платежей реализуются как на ос нове сетей, так и на основе карт. И последнем случае в качестве средств доступа счету используются микропроцессорные карты, т.н. электронные кошельки. При этом денежный эквивалент либо
переводится гг.) счет, либо записы веется г га саму карту (электрон ный кошелек) в результате предо платы,
Среди известных систем -Proton, CllipKnip, Geldkette, MINIPay, Mondex. Мутации подобных систем привали к появлению еще одной разновидности иифро вой наличности, какой являются виртуальные ?.г:л пластиковые предоплаченные карты определенного номинала, Предлагают as, на пр и мер, PaySafeCard, Micro Money и SplashPlaetic.
Сам себе центробанк
Как явствует из директивы Евро парламента № 2000/4ІУЕС, эм и тентами электронных денег могут выступать кнк банки, так ?. компании небанковского сектора, Пер вал группа не вызывает особых беспокойств со стороны центральных банков, потому что основа обращаемого в данном случае денежного эквивалента выражена в банковских депозитах. Кроме того, этот сектор надежно контролируется центробанками посредством правовых норм и инструментов денежной политики.
Другое дело - эмитенты небанковского сектора. Выпускать эле ктронные деньги в стра нах Евросоюза может' любая компания, имеющая 1 млн, евро и постоянные собственные средства не ниже 2% от текущих или средневзвешенных финансовых обязательств по выпущенным за последние полгода электронным деньгам. Транспортные, торговые, страховые и многие другие евро пейские фирмы уже запустили свои проекты. Более того, стали сами «печатать деньги», начисляя клиентам бонусы за покупку или верность фирме (gift money).
Какую сумму могут составлять такого рода обязательства продав цов, иллюстрирует пример США, где объем подарочных денег в 2004 г. превысил $48 млрд. Вполне естественно, что при увеличении числа эмитентов и количества компаний, принимающих подоб ные средства расчета, зачет взаим ных требований будет проводиться в рамках одной или нескольких платежных систем вовсе без использования банковских счетов, увеличивая скорость оборота денег и снижая потребности в расчетных операциях через центральные банки. В долгосрочной перспективе это приведет к сокращению размеров депозитов коммерческих банков На счетах в цен тробанке и к снижению спроса на наличные Деньги, а значит, и оо крашению доходов от сеньоража.
Такие последствия развития эле ктронных платежных систем рас сматриваютсн ЕЦБ как угроза ограничения финансовой незави симости центральных банков. Ос новной аргумент против подобных ограничений широкое распространение электронных денег может осложнить проведение эффективной денежной политики
Подобные аргументы стары, как сама идея государства. Фа к тически центральные банки име ют все шансы, если не де юре, то де факто, повторить судьбу поч ты. Как показала практика, отме на государственной монополии на доставку почтовых сообщений приводит к появлению негосударственных служб доставки. Сама логика безналичных денег вообще к электронных платежных систем и частности напоминает об американском и европейском опыте выпуска банкнот частными банками.
«Спонтанный порядок» денег по фон Хайеку
Теоретически обосновал воз можность существования негосударственных денег известный австрийский экономист Фридрих-Август фон Хайек, получивший Нобелевскую премию зи основополагающие работы по теории денег. Этот ученый предположил в своей работе «(Частные деньги», что в случае денационалНЗаЦИН Валют на рынке останутся денежные зна іст только тех эмитентов, которым будут доверять продавцы а покупа тели. Эго он назвал «спонтанный порядок», ставший краеугольным камнем экономической филооо lt; ии Хайека.
Проверку временем эта :з выс-шей степени либеральная экономическая теория проходит уже сегодня. Ни с юридической, ни t технической точек зрения не существует непреодолимых препятствий для того, чтобы превратить определен ное количество надеж но охраняемого, высо коликвидного актива в электронные деньги. По добная возможность реализована в таких системах. как e-dinar (один электронный динар при вязквается к стоимости 4.2S грамма золота), e-gold. GoldMoney (электронные деньги этих эмитентов обеспечиваются также золотом), Millicent (расчетная еди-ница - скрип, представляющая собой цифровой чек определен номинала), Активно раэви ваются проекты эмиссии элек тронных денег, привязанных к стоимости других драгоценных и редкоземельных металлов.
Опасность того, что финансовое сообщество вообще научится обходиться без центральных банков, заложена и в межбанковских
системах валовых расчетов, Прово димых в режиме реального време ни (Reel Time Gross Settlement Systems, KTGS). Поданным, приве денным О. Несингом в его работе «Новые технологии платежей - вы зов денежной политике»*, объем денежных средств, равный годовому валовому внутреннему продув ту стран ВС, оборачивается :j<l европейском межбанковском рынке г течение 6-7 дней, при этом обязательства коммерческих ба нков порой значительно превышают размеры их собственных активов.
Стабильность подобной системы обеспечивается за счет существо ВаНиЯ Некоего Верховного арбитра
Центральные банки исторически сохраняют за собой функции центров по проведению итоговых расчетов. Но с ростом мощности компьютеров и совершенствованием каналов связи появляется реальная возможность, снизив операционные и кредитные риски, проводить не многосторонние, а исключительно двухсторонние расчеты напрямую между банками-участниками системы. После этого ждать появления полностью частных клиринговых систем на межбанковском рынке останется недолго.
Увлечение либерализмом фон Хайека, помноженное на достижения IT-индустрии, может превратить центральные банки из верховных органов экономической власти в ценгры по высказыванию пожеланий, которые можно и не принимать во внимание, а в будущем вообще отправить на свалку истории.
Потребность в новых понятиях
Руководители Европейского центрального банка, похоже, намерены приложить все усилия для того, чтобы не оказаться на свалке истории. Однако проблема в том, что большой и достаточно инерционной структуре все сложнее становится отслеживать действия мелких, но постоянно растущих конкурентов. Наибольшие трудности в плане классификации и соответствующего юридического оформления вызывают у евро пей ских законодательных с конгроли рующих органов системы частных расчетов (person to person), такие как PayPal, Money Boockers, Prepagato, Omnipay.
В этих системах посредством SMS с::с сообщений электронной почты от покупателя продавцу передается право доступа к средствам, хранящимся не на банковском депозите, а на виртуальных счетах компании-провайдера. Для открытия подобного счета достаточно использовать номер мо бильного телефона или адрес электронной ПОЧТЫ. Некоторые из такого рода систем позволяют проводить международные пла тежи ?і осуществлять конверта цию валют в режиме реального времени.
Единственный ресурс, имею щийся у центральных банков практически в неограниченном количестве, - административный. Объединенная Европа обозри мом будущем, несмотря всевозможные реверансы я сторону либералов, не собирается отказываться от государственной моно иолии на деньги. Недвусмысленное заявление сП этом стало, пожалуй, главным итогом !! кои ференции «Электронные платежи бе:; Границ*. Организаторы пре дельно конкретно высказали свое
видение перспектив электронных платежных систем.
Так, по замыслу ЕЦБ. в пределах зоны евро не стоит придавать значения национальным границам при проведении электронных платежей. Однако в единой платежной зоне общеевропейская валюта должна стать «спинным хребтом» электронных платежных систем. Достичь этого можно, предоставив право выпуска электронных денег исключительно кредитным институтам. Как явствует из материалов конференции, комиссия Европарламеига намерена в ближайшее время пересмотреть ряд правовых документов, регулирующих рынок электронных платежей. А в мае 2005 г. может быть пересмотрена и знаменитая директива № 2000/46/ЕС, содержащая базовое определение понятия электронных денег.
Однако пока наиболее популярными безналичными платежными средствами на потребительском рынке в странах Евросоюза остаются банковские переводы: инициированные покупателем (около 30% всех безналичных расчетов) и инициированные продавцом (более 2,':%. безналичных расчетов). Треть всех безналичных платежей приходится на банковские смарт карты, около Т5% гга чеки.
Не так страшны e-money, как их малюют?
Влияние электронных денег на экономику Евросоюза неэначи тельно. Поводов для снисходительного похлопывания по плечу у традиционной финансовой власти немало. Несмотря на то, что элек тронных денег становится все больше, их объем в общей денежной массе Зоны евро остается по ка более чем скромным. По дан НЫм ЕІ Ш, с 2000 Г, объем электронных денег увеличился все го в 2 раза - со 150 млн. до 300 млн. евро. Специалисты склонны полагать, что это средство платежа все еще переживает младенческий период своего развития,
Ни для кого не секрет, что компании, оказывающие услуги по проведению платежеи с помощью e-money, переживают сейчас не лучшие времена. Пионеры этого рынка уже сошли со сцены, а их преемники порой вынужденно от-ключаюг от Интернета свои сайты и задумываются о том, как выжи-вать дальше. По мнению экспер тов ЕЦБ, важнейшими задачами, стоящими перед платежными системами в ближайшем будущем, являются создание универсальных технических решений при проведении расчетов и выработка единых стандартов,
Несмотря l:<l то, что потребители в Европе уже сыты электронными платежами, будущее электрон ной коммерции вновь начинает внушать экоі томистам осторожі гый оптимизм. Похоже, что цифровая наличность станет той соломин кой, за которую зацепится элек тронная экономика. Сделать для этого придется много. Главные «потребительские» ііроблемы элек тронных денег - обеспечение безопасности, анонимности и портативности - пока решены не полно-стью. По данным Еврокомиссии, только 16% жителей ЕС пользуют ся Интернетом для совершения покупок, число самих покупок со с.ташіяет 40 млн в год Платежи при помощи мобильных телефонов также ггс пользуются особой попу лирностью.
Скромные достижения не смущают владельцев инновационных платежных систем. Цена вопроса вне зависимости от того, в каких условных единицах она выражена, остается колоссальной. По іг;яі гнозам исследовательской организации Forrester Research, объем тра нсакци й электронной коммер ции в 2004 г. Соединенных Шта тах составит около $3.5 трлн., в странах Азиатско-Тихоокеанского региона - $1.6 трлн,, в Европе $1.5 трлн. И несмотря на то, что покупатель пока не хочет по-новому, e-business уже не может по-старому.
Содержание раздела
