Приведенный перечень включает не все требования GAAP, а только те, которые, прежде всего, относятся к внешней отчетности. Любая корпорация в своей финансовой отчетности должна показать [2]:
Исходя из вышеперечисленных требований, можно сформулировать перечень отчетных документов, составление которых необходимо для анализа функционирования корпорации:
Таким образом, корпорация, имея достаточную свободу в формировании списка статей отчетности, представляет в фискальные органы стандартизированный набор документов финансовой отчетности. Для проведения анализа могут понадобиться дополнительные данные, которые запрашиваются в индивидуальном порядке у каждой корпорации. Схематично документы представлены на рис. 2.
Баланс (структура)
Активы |
Пассивы |
по степени ликвидности: денежные средства имеют самую высокую степень ликвидности |
по сроку погашения: собственные средства имеют неограниченный срок погашения |
Отчет о доходах и расходах (структура)
Доходы |
Расходы |
по видам деятельности |
по видам деятельности |
Сводная ведомость платежей (контрагенты и даты)
Приток |
Отток |
по дебиторам |
по кредиторам |
Дебиторы |
Кредиторы |
по датам |
по датам |
Рис. 2. Документы консолидированной отчетности
Также при составлении консолидированной отчетности за основу можно принять рекомендуемые Европейским Союзом (ЕС) формы финансовой отчетности.
1.2. Экономическая среда деятельности российских корпорацийВ своей деятельности предпринимательские структуры должны учитывать не только внутреннюю ситуацию, но и условия внешнего окружения, которое включает как законодательное обеспечение, так и макроэкономическую ситуацию. В частности, корпорации в своей текущей деятельности ориентируются на следующие основные показатели:
Данные агрегированные показатели измеряются в целом по всем отраслям экономики, поэтому их можно назвать достаточно объективными и использовать для более детального анализа складывающейся экономической ситуации и условий предпринимательской деятельности.
Рассмотрим общее финансовое состояние российских корпораций. Его можно охарактеризовать следующими сводными показателями.
Финансовые результатыВ январе-апреле 1999г. положительный сальдированный финансовый результат российских корпораций в действующих ценах составил 115,6 млрд. руб. (49,4 тыс. предприятий получили прибыль в размере 179,5 млрд. руб., 37,7 тыс. предприятий имели убыток на сумму 63,9 млрд. руб.). Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) характеризуется следующими данными (табл. 1)
Таблица 1
Сальдированный финансовый результат в апреле 1999 г.
прибыль (+) убыток (-), |
В % к |
||
млрд. руб. |
апрелю 1998 г. |
марту 1999 г. |
|
Всего, из него: |
+44,2 |
в 3,8 р. |
157,7 |
Промышленность |
+28,3 |
в 4,4р. |
123,5 |
Строительство |
+1,0 |
122,5 |
86,7 |
Транспорт |
+6,5 |
в 2,7р. |
158,6 |
Связь |
+1,2 |
99,3 |
77,4 |
Торговля и общественное питание |
+0,6 |
65,6 |
- |
Оптовая торговля производственно-технической продукцией |
-0,1 |
- |
- |
Жилищно-коммунальное хозяйство |
-0,6 |
- |
- |
На конец апреля 1999 г. оборотные активы корпораций, предприятий и организаций составили 3 004,7 млрд. руб. и возросли по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 31,4% (табл. 2).
Формирование оборотных активов в январе-апреле 1999г. обеспечивалось за счет задолженности за отгруженную продукцию (выполненные работы, оказанные услуги) на 46,4% (в январе-апреле 1998г. – на 43,4%), за счет остатков денежных средств на счетах предприятий и организаций – на 4,3% (1,9%).
Таблица 2
Структура оборотных активов по отраслям экономики
в январе-апреле 1999 г., млрд. руб.
Оборотные |
в % |
в том числе |
||
активы |
к итогу |
задолженность покупателей |
денежные средства |
|
Всего, в том числе: |
3 004,7 |
1 393,7 |
130,1 |
|
Промышленность |
1 522,2 |
50,7 |
686,2 |
47,9 |
Строительство |
197,0 |
6,6 |
104,5 |
4,5 |
Сельское хозяйство |
139,9 |
4,7 |
18,6 |
1,6 |
Транспорт |
372,5 |
12,4 |
211,8 |
13,0 |
Связь |
45,4 |
1,5 |
17,0 |
6,1 |
Торговля и общественное питание |
247,0 |
8,2 |
108,7 |
30,8 |
Оптовая торговля продукцией производственно-технического назначения |
76,3 |
2,5 |
38,2 |
3,2 |
Жилищно-коммунальное хозяйство |
220,6 |
7,3 |
142,4 |
3,0 |
прочие виды деятельности |
183,8 |
6,1 |
66,3 |
20,0 |
Очевидно, что наиболее приемлемым механизмом получения прибыли для корпорации является инвестиционная деятельность. Оценить инвестиционную деятельность можно с использованием нескольких характеристик, среди которых одной из главных является инвестиционная активность.
При этом необходимо отметить, что результатом инвестиционной активности, то есть той экономической выгодой, которая, прежде всего, интересует коммерческую организацию, является доход от инвестиций. Причем чистый доход – это разность между полученным и выплаченным доходом. Доходы от инвестиций к выплате образуются, когда в капитал корпорации вкладываются средства сторонних (внешних) организаций. В частности, это происходит при проведении эмиссии, получении инвестиционных кредитов и в других подобных ситуациях.
В связи с тем, что российские коммерческие организации предпочитают спекулятивные операции и игру на краткосрочных инструментах, инвестиционные, то есть долгосрочные, ресурсы в России, как правило, имеют иностранное происхождение (табл. 3).
Таблица 3
Нетто-прирост иностранных инвестиций
в Российскую Федерацию
Вид |
1997 г. |
1998 г. |
||||
инвестиций |
млрд. долл. |
доля в % |
млрд. долл. |
доля в % |
||
Прямые |
6,2 |
14 |
2,2 |
12 |
||
Портфельные |
17,3 |
39 |
8,0 |
45 |
||
Прочие |
20,3 |
47 |
7,8 |
43 |
||
Всего |
43,8 |
100 |
18,0 |
100 |
По данным таблицы можно заключить, что приток прямых иностранных инвестиций в сектор нефинансовых предприятий сократился по сравнению с 1997 г. почти втрое – с 6,2 до 2,2 млрд. долл.
Наряду с общим ухудшением инвестиционной привлекательности российской экономики уменьшение притока капитала было обусловлено тем, что в 1998 г. не получил продолжения процесс привлечения инвестиций через приватизационный механизм (в 1997 г. – 1,3 млрд. долл.). Не состоялись аукционы с предполагавшимся участием иностранных юридических лиц по продаже крупных пакетов акций АО "Роснефть", АО "Связьинвест", а также АО "ЛУКойл".
Более значимым, несмотря на сокращение в абсолютном выражении, каналом поступления средств нерезидентов в реальный сектор являлись ссуды и займы. Иностранные обязательства сектора нефинансовых предприятий в данной форме выросли в 1998 г. до 9,8 млрд. долл. против 6,1 млрд. долл. в предыдущем. При этом было использовано 6,7 млрд. долл., а погашено – 3 млрд. долл.
Несмотря на то, что основными заемщиками на мировых рынках капитала оставались крупные корпорации-экспортеры, кредитные соглашения которых большей частью гарантировались поставками товаров, разразившийся кризис нашел свое отражение и в динамике таких операций: привлеченных в IV квартале кредитов оказалось недостаточно для рефинансирования накопленной задолженности, и сальдо "использовано – погашено" сложилось отрицательным (-0,1 млрд. долл.).
С другой стороны, структура инвестиций корпораций-резидентов России в иностранные активы не претерпела кардинальных изменений. Их прирост происходил преимущественно в форме прочих инвестиций сектора нефинансовых корпораций и предприятий (86% всего вывоза капитала). В целом иностранные активы экономики увеличились в 1998 г. на 17,5 млрд. долл. (в 1997 г. – на 37,3 млрд. долл.) (табл. 4).