| 
|
|
|
|
В стратегии инвестирования Всемирного банка в Россию региональный подход будет доминировать над отраслевым. Центр тяжести по принятию решений Всемирного банка относительно кредитования российских реформ все больше перемещается в глубь России, т.е. приоритетным направлением станет оказание содействия экономическим и социальным реформам на региональном уровне.
По последним данным, объем вложений ЕБРР в нашу страну составил 2,5 млрд ЭКЮ. Участие в акционерном капитале российских компаний оценивается по совокупности в 7 млрд ЭКЮ. Российская доля в общем портфеле ЕБРР составляет порядка 25%.
США, которая складывается из остатков ссудной задолженности по резервному кредиту 1992 г.; кредита системной трансформации 19931994 гг.; резервного кредита 19951996 гг., или 43,7% общей суммы задолженности; расширенного кредитования в 19961997 гг., что составляет 33,5% суммы задолженности МВФ.
Таким образом, в последнее время кредиты МВФ выступают для России наиболее доступными и часто используемыми денежными средствами в чрезвычайных экономических ситуациях. Кредиты, предоставляемые Российской Федерации ЕБРР и Всемирным банком, предназначены для долгосрочных вложений, связанных с перестройкой и обновлением инфраструктуры народного хозяйства страны, поддержанием и развитием важнейших для рыночной экономики отраслей.
Что касается инвестиций, сделанных специализированными финансово-кредитными организациями в Россию, то они являются узкоспециализированными, достигают незначительных объемов и направлены в основном на создание и поддержание информационной рыночной инфраструктуры в отдельных областях экономики.
8.2. Региональный и отраслевой аспекты приложения иностранных инвестиций в российской экономике
По состоянию на 1 января 1999 г. накопленный иностранный капитал в реальном секторе экономики России составил 27,9 млрд долл. США. Эти инвестиции поступили в Российскую Федерацию в 19911998 гг. (включая реинвестированный доход за вычетом инвестиций, вывезенных из России за эти годы).
Наиболее привлекательными регионами в Российской Федерации по объему накопленных иностранных валютных инвестиций были (первая цифра доля региона в Федерации, вторая доля прямых инвестиций данного региона в общем объеме прямых инвестиций, %): Москва 54,4 и 23,3; Республика Татарстан 5 и 0,7; Тюменская область 4,9 и 1,8; Санкт-Петербург 3,8 и 3,2; Московская область 3,2 и 3,1; Омская область 1,7 и 0,05; Архангельская область 1,6 и 0,3; Республика Коми 1,5 и 0,9; Ленинградская область 1,4 и 0,5; Приморский край 1,1 и 0,6.
Структура иностранных инвестиций по экономическим районам Российской Федерации приведена в таблице 8.4.
Таблица 8.4
Структура иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации по регионам по состоянию на 1998 г.
| Регионы |
Всего |
Прямые, % |
Портфельные, % |
Прочие, % |
|
| млн долл. |
% |
||||
| Россия |
21815,2 |
100 |
45,6 |
2,0 |
52,4 |
| Северный |
821,1 |
3,8 |
43,4 |
0,2 |
56,4 |
| Северо-Западный |
1281,8 |
5,9 |
66,6 |
3,4 |
30,0 |
| Центральный |
13041,8 |
59,8 |
45,8 |
2,7 |
51,5 |
| Волго-Вятский |
557,9 |
2,5 |
22,6 |
0 |
77,4 |
| Центральночерноземный |
185,8 |
0,8 |
27,0 |
1,6 |
71,4 |
| Поволжский |
1460,7 |
6,7 |
34,5 |
1,3 |
64,2 |
| Северо-Кавказский |
300,6 |
1,4 |
90,9 |
0,1 |
9,0 |
| Урал |
337,4 |
1,5 |
88,2 |
3,1 |
8,7 |
| Западно-Сибирский |
2207,2 |
10,1 |
26,6 |
0 |
73,4 |
| Восточно-Сибирский |
539,9 |
2,5 |
25,1 |
3,9 |
71,0 |
| Дальневосточный |
1022,1 |
4,7 |
71,9 |
6,4 |
21,7 |
| Калининградский |
58,9 |
0,3 |
92,4 |
0 |
7,6 |
Источник: Бюллетень иностранной коммерческой информации. 1998. № 45. С. 3.
Примечание. Основные средства приходятся на Центральный экономический район 59,8%. Затем идет Западная Сибирь 10,1%. Значительные объемы ресурсов привлечены Поволжским районом 6,7%, Северо-Западным районом 5,9%, Дальневосточным 4,7%, Северным 3,8%.
Наименьшие объемы инвестиций привлечены такими районами, как Урал, Северо-Кавказский, Центральночерноземный и Калининградский. Однако при рассмотрении структуры привлеченного иностранного капитала оказывается, что более благоприятной, т.е. с преобладанием прямых инвестиций, она выглядит среди районов-аутсайдеров. Так, наиболее высок удельный вес прямых инвестиций в Калининградском (92,4%), Северо-Кавказском (90,9%) и Уральском (88,2%) районах.
Высока доля прямых иностранных инвестиций и в Дальневосточном и Северо-Западном районах, соответственно 71,9% и 66,6%.
Таким образом, региональная структура .иностранных инвестиций, накопленных в реальном секторе российской экономики, отличается крайней неравномерностью. Подобное региональное распределение притока иностранных инвестиций и их структура объясняются отраслевой специализацией регионов. Дело в том, что нерезиденты отдают предпочтение вложениям в финансовый сектор, в предприятия топливно-энергетического комплекса, средств связи и коммуникаций, а также в отрасли, относящиеся к сфере обращения и обеспечивающие быструю капиталоотдачу: пищевая промышленность, общественное питание и торговля.
Например, доля иностранных инвестиций в сектор финансово-кредитной и страховой деятельности и пенсионного обеспечения составила в общем объеме накопленного иностранного капитала в российской экономике 32,5%, в том числе в объеме прямых инвестиций 12,8%. Затем следуют такие основные отрасли промышленности, как топливная 15,9% и 4,9% соответственно, пищевая 9,2% и 7,4%, машиностроение и металлообработка 4,3% и 1,9%, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность 3,6% и 2,3%, металлургия 3,7% и 1,6% соответственно.
Значительное место в общем объеме привлеченных инвестиций занимает доля таких видов экономической деятельности, как: общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка 10,7%, в том числе в объеме прямых инвестиций 2,4%; торговля и общественное питание 4,8% и 3,3%; транспорт и связь 3,2% и 2% соответственно. Более подробно отраслевая структура привлеченного Россией иностранного капитала приведена в таблице 8.5.
Таблица 8.5
Отраслевая структура иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации по состоянию на 1998 г.
США, в 1996 г. этот рост составил всего 1,3.
Что касается структуры объема привлеченных в 1997 г. прямых иностранных инвестиций (ПИИ), то здесь наблюдается некоторое изменение направлений привлекаемого иностранного капитала по отраслям экономики: в лесное хозяйство они увеличились в 53 раза, полиграфическую промышленность в 35 раз, стекольную и фарфорово-фаянсовую в 23 раза, в коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка в 7 раз, мукомольную, крупяную и комбикормовую в 4,7 раза, медицинскую в 3,5 раза, в строительство в 2 раза, топливную промышленность и сельское хозяйство в 1,6 раза.
В 1997 г. продолжалась реализация крупномасштабных проектов по освоению нефтегазовых месторождений на принципах соглашения о разделе продукции (сахалинские и другие проекты) объем ПИИ составил 460 млн долл. США, или 11,8% общего объема привлеченных в 1997 г. ПИИ.
Одной из основных форм привлечения прямых иностранных инвестиций является создание на территории страны совместных предприятий и предприятий со 100%-м иностранным капиталом. Формирование современного спектра организационно-правовых форм функционирования предприятий с участием нерезидентов на территории страны, привлекающей иностранный капитал, происходило не сразу. Эволюция форм совместной деятельности прошла следующие стадии:
экспортно-импортные сделки, в процессе которых создаются предпосылки к совместной деятельности, как правило, это заключение разовых контрактов;
совместные выступления на мировом рынке в виде образования консорциумов на стадии инвестирования; формами такого сотрудничества выступают прямые иностранные инвестиции, портфельные инвестиции, передачи лицензий, ноу-хау;
обмен технологиями;
создание совместных предприятий (СП);
слияние и поглощение крупных международных компаний и отпочкование или образование новых фирм.