Самарская биржа
Самарская биржа в 1906 г. просила Министерство путей сообщения установить единый тариф для Сибирской и Ташкентской дорог по линии Царицын-Серепта-Тихорецк-Новороссийск. Сибирский товар, привезенный издалека и имевший в связи с отдаленностью перевозки пониженный тариф, в Царицыне продавался дешевле, тем самым выбивая почву из-под ног волжских оптовиков.
Новый виток конфронтации разных участников торговли, среди которых были и волжские биржевики, начался в связи с изменением тарифов на перевозку муки. В 1906 г. семь частных железных дорог обратились в Совет съездов биржевой торговли с просьбой повысить на 10% тарифы на перевозку грузов. Совет съездов не согласился, но правительство поддержало дороги и с 1 января 1907 г. установило 10%-ю надбавку за перевозку муки по железной дороге. Волжские биржевики считали этот шаг ошибочным. Сызранский биржевой комитет, где заключались преимущественно мучные сделки, для выяснения новых обстоятельств открыл тарифный отдел, а также присоединился к ходатайству совета II съезда мукомолов об установлении пониженного (на 33%) железнодорожного вывозного тарифа на муку и перемолоченную продукцию.
Выступая против спешного решения, Сызранские биржевики критически отзывались о работе частных дорог, где «хищническое хозяйство... достигло апогея». Саратовский биржевой комитет ответил отрицательно на просьбу правления Рязано-Уральской железной дороги поддержать их в вопросе «весьма желательного с точки зрения увеличения перевозок муки» повышения тарифа на их перевозку. Об отмене дополнительного 10%-го тарифа на муку ходатайствовала и Самарская биржа, мотивируя просьбу тем, что он лишал возможности экспортировать перемолоченный товар в соседние районы и рынки. Подобных примеров можно привести множество, они свидетельствуют об огромной значимости тарифного вопроса для развития торговли как внутри Поволжья, так и региона на общероссийском уровне в начале ХХ в.
Борьба с биржевыми спекуляциями. В начале 90-х гг. XIX в. в стране снова начался промышленный подъем: разворачивается железнодорожное строительство, происходит рост металлургической, нефтяной промышленности и, как результат - общее экономическое оживление.
Возникают новые акционерные компании, появляются свободные капиталы, расширяется банковский кредит, в оборот вводятся новые ценные бумаги, которые следовало размещать на бирже. С октября 1893 г. начинается резкий рост в цене акций частных коммерческих банков и промышленных предприятий. Естественно, что в Петербурге это событие не могло быть обойдено вниманием спекулянтов.
Не было ни одного фешенебельного ресторана, где бы по вечерам не сидела бы компания биржевиков, обсуждавшая, кто, когда и сколько выиграл. Именно в это время получают распространение внутридневные спекуляции. Хорошим тоном среди питерской элиты становится игра на разрыве между ценами закрытия и открытия торговых сессий.
По утрам счастливые обладатели солидного куша, вечером открывшие позиции и только что их закрывшие, закатывали пиры в лучших традициях современных "новых русских", другие же, выбывшие из игры, зализывали раны.
В это время распространились "американки"— подпольные биржевые собрания, где биржевые спекулянты продавали и покупали ценные бумаги, не утруждая себя соблюдением правил официальных бирж. Цены на акции частных предприятий росли как на дрожжах. Закончилось все это довольно бесславно:
акции Брянского завода, находившиеся длительное время в состоянии перекупленности, рухнули в 1893 году на Парижской бирже, как карточный домик. После этого началась паническая продажа ценных бумаг и других российских эмитентов, и в течение недели наблюдался обвал фондового рынка России на 25-30 %.
Как и следовало ожидать, в Министерстве финансов полетели головы, и взамен министра Вышнеградского был назначен С.Ю. Витте. Витте проявил крайнее недовольство внутридневными спекуляциями и деятельностью организованных инсайдерских групп.
Министерство финансов предпринимало титанические усилия по ограничению допуска ценных бумаг новых выпусков к котировке на бирже, но почти ничего не добилось.
Витте не раз выступал перед финансовой общественностью с предупреждениями о том, что игра на бирже до хорошего не доводит. Потом же, видя, что биржевая спекуляция стала неотъемлемым и, безусловно, прогрессивным элементом экономики, стал пытаться отговорить от спекуляций дилетантов: "Здесь выигрывает всегда тот, на чьей стороне при больших средствах, позволяющих выдержать трудные минуты... еще и практическая опытность, специальная подготовка, осведомленность о многих... торгово-промышленных предметах и их конкурентах... вовлекаемой в игру публике, непричастной к торгово-промышленной деятельности почти все эти условия выигрыша. недоступны, а потому вполне естественно, что ей достается в этой неравной игре роль жертвы, шансы же выигрыша все на стороне специалистов биржевой игры - опытных и сильных игроков, для которых игра составляет привычную сферу деятельности".
На Западе биржевые обвалы никого не удивляли. В России, где все это было в новинку, биржевая общественность слегка притихла. Вскоре биржевые спекуляции возобновились, но уже в более цивилизованном виде: бумаги покупали общей суммой не менее 10 тысяч рублей.
Соблюдался этикет, за опоздание уплачивался штраф 10 копеек. Торги на Санкт-Петербургской бирже проходили в зале, разделенном на две части— товарную и фондовую. На фондовой бирже располагались ряды скамеек и столики с письменными принадлежностями.
Скамьи занимали крупные оптовики: представители банков, банкирских домов, контор. На их постоянных местах были прикреплены медные таблички с именами хозяев. Как правило, во время биржевого собрания они находились на своих местах, и каждый посредник знал, где найти нужного оптовика.
Остальные биржевые посетители находились в проходах между скамьями или переходили с одного места на другое в поисках биржевика.
В целях конспирации от конкурента на бирже придумывались специальные термины и выражения: "купите немедленно акции" было зашифровано как "анис", "не могу купить акции за вашу цену" - "анома", "платеж частью наличными, частью краткосрочным векселем" - "насок" и т.д.
В результате многолетней работы на бирже выработался свой жаргон. Так, Скопинская железная дорога именовалась "свинской", акции Ленского золотопромышленного предприятия - "Леночки", акции Юго-Восточной железной дороги - "Югами".
Власти в скором времени отказались от идеи реформирования биржевого дела во всей России, ограничившись лишь Петербургской биржей. Правила функционирования фондового отдела Петербургской биржи были выпущены в 1901 году.
Согласно этим правилам, фондовый отдел подчинялся напрямую Министерству финансов. В начале ХХ в. фондовый отдел при Петербургской бирже оказался единственным, занимающийся операциями с ценными бумагами; специальных фондовых бирж к Первой Мировой войне в России не существовало. Во время работы фондового отдела должно было присутствовать три категории подданых Российской империи: действительные члены отдела; постоянные посетители и гости. Право посещения за собой зарезервировало и Министерство финансов. В круг действительных членов фондового отдела входили представители частных кредитных учреждений и в т.ч. лица, имевшие промысловые свидетельства первого разряда на проведение банковских операций.
Постоянные посетители являлись лицами, имевшими в Петербурге промысловое свидетельство 1-й гильдии. Но допускались только после подачи заявления совету отдела с обязательством подчиняться требованиям и распоряжениям совета фондового отдела. Им запрещалось проводить биржевые сделки даже через посредничество фондовых маклеров (в отличие от маклеров, работающих на торговых биржах).
В результате, корпоративными правами пользовались только действительные члены фондового отдела. Они проводили общие собрания, выбирали совет отдела и котировочную комиссию. Из их среды назначались маклеры. Только действительные члены фондового отдела имели право действовать на бирже через уполномоченного (не более одного) и подручных (не более двух).
Только они имели право заключать сделки на бирже без посреднических услуг маклеров.
Общее руководство фондовым отделом осуществляли общее собрание действительных членов отдела и совет отдела. Министерство финансов имело право изменять состав совета по собственному усмотрению. Могли быть назначены вторичные выборы, если избранные члены совета не отвечали требованиям министерства финансов или если выборы не состоятся в срок.
Если министерство не давало своего согласия и на третий раз, тогда министр финансов назначал действительных членов отдела. Общее собрание совета фондового отдела проводило выборы в совет отдела, рассматривало и утверждало сметы доходов и расходов отдела и отчеты об их исполнении. Работа фондового отдела проходила в сложной международной и внутренней обстановке: экономический кризис начала 1900-х гг., Первая русская революция (1905-1907). Работа отдела оживилась только с конца 1907 г. В биржевые операции начинают в очередной раз вовлекаться массы. Вслед за Петербургом и Москвой биржевой водоворот затягивает и российскую "глубинку".
Местные отделы банков завалили центральные правления поручениями клиентов. Даже в русской деревне начинает просыпаться интерес к фондовым ценностям! В середине 90-х гг. XIX в. число ценных бумаг, с которыми производились сделки, в Лондоне составляло 2,5 тыс. наименований, Берлине - 1,4 тыс., Париже - 830 шт.,, Петербурге - не более 350 штук.
К 1914 г. официальный бюллетень Петербургского фондового отдела содержал около 700 наименований, а в целом по стране в котировке насчитывалось более 800 биржевых ценностей (приблизительная сумма всех ценных бумаг, размещенных в России к началу 1914 г., составляла 15 млрд. руб.).
По надежности и легкостью реализации среди ценных бумаг выделялись акции десяти коммерческих банков. По количеству совершенных в Петербургском фондовом отделе котировок курса и сделок в течение 1911-1913 гг. первое место занимал Санкт-Петербургский Учетно-ссудный банк (с его акциями сделки совершались каждый день работы биржи), второе - Санкт-Петербургский Международный банк (акции его не котировались только один день в 1911 г.), третье - Азовско-Донской банк (его акции не котировались всего два дня в том же году). Занимавший 11-е место Рижский банк отставал очень значительно - в 1913 г. его акции котировались только в течение 187 дней из 277 биржевых дней.
Среди надежных ценных бумаг на бирже числились акции второй группы биржевого бюллетеня - металлургических предприятий. Первое место прочно занимали акции Путиловского завода: в 1911 г. они не котировались только один день, в 1912 г. - торги с их участием проходили каждый день, в 1913 г. - не котировались три дня. Второе место занимал Брянский рельсопрокатный завод.
Почти на таком же высоком уровне находились акции Общества Мальцевских заводов и Донецко-Юрьевского металлургического общества.
Среди ценных бумаг нефтяных компаний высшее призовое место отводилось Бакинскому нефтяному обществу - в 1914 г. пропустило четыре, в 1913 г. - одно собрание. Второе место принадлежало Русской нефти, третье -"С.Г.Лианозов Сыновья". Четвертое место удерживал знаменитый "Нобель", не котировавшийся 21 из 277 дней в 1913 г. Интерес для маклеров представляли еще две нефтяные компании - Каспийское общество и "А.И.Манташев и
К°, остальные - меньше всего.
Среди ценных бумаг железнодорожных компаний лидером являлись акции Московско-Рыбинской дороги, с которыми не происходили сделки только по одному разу в 1912 и 1913 гг. Второе место принадлежало ЮгоВосточным железным дорогам, третье - Московско-Казанской железной дороге. Не относились к ходовым и, соответственно, не имели легкости обращения закладные бумаги земельных банков, ценные бумаги страховых компаний, пароходных обществ, мануфактурных предприятий, Всеобщей компании электричества, пивомедоваренных (за исключением акций Калашниковского завода - за три года сделки с ними совершались три раза!), горнопромышленных и стеклопромышленных предприятий.
Всего из общего числа 1.617 акционерных компаний (1911) на Санкт-Петербургской бирже котировались только акции 275 предприятий.
Биржевой подъем 1909-1912 гг. в связи с неблагоприятной политической обстановкой сменился депрессией (19131914), переросшей в биржевой ажиотаж (1916-1917). Волнения на фондовых рынках мира в начале 1914 г. из-за слухов о предстоящей войне трансформировался по мере нарастания напряженност
