Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности организации
Главной целью функционирования организации Автотранспортник является получение прибыли. При этом руководство организации имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов.
Так, исходя из принятой финансовой стратегии организация Автотранспортник имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования по способу отнесения затрат на себестоимость продукции.
Для оценки результативности деятельности организации используют преимущественно относительные показатели. Для анализа деловой активности и эффективности управления организацией мы будем использовать две группы показателей, которые находятся в очень тесной взаимосвязи.
Основными источниками информации для расчета показателей служат формы 1, 2, 5 (Прил. 1, 2, 5)
Под анализом эффективности управления понимаются показатели прибыльности которые непосредственно связаны с первой группой и показывают насколько прибыльной является наша организация.
Группа показателей деловой активности позволяет проанализировать насколько эффективно организация использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.
Эти показатели дают нам возможность определить тенденции изменения скорости оборота средств, от которой зависит насколько быстро вложенные средства вернуться к нам. Показатели деловой активности нагляднее представить в коэффициентах.
Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности организации Автотранспортник. Количественная оценка делается по двум направлениям:
- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:
Тпб Тр Так 100%
где Тпб, Тр, Так соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансового капитала (Бн).
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал организации возрастает;
б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы организации используются более эффективно;
в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Приведенное соотношение можно условно назвать золотым правилом экономики предприятия. Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные.
В частности, весьма распространенными причинами являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.д. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупится с лихвой.
Следует отметить, что такое сопоставление в настоящее время осложняется искажающим влиянием инфляции.
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов. Основные из них выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного числа, оборачиваемость авансированного капитала.
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов организации и динамичности ее развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.
Вычислим некоторые показатели по данным организации Автотранспортник.
Необходимо сказать, что все формулы, используемые в этом разделе вычисляются согласно методики А.Д.Шеремета и Р.С.Сайфулина (41,с.70-72).
По данным таблицы мы видим, что произошло ухудшение деловой активности организации Автотранспортник. Руководству организации необходимо принять меры для улучшения состояния.
Таблица 1
|
п/п |
Наименование показателя | Формула расчета | Информационное обеспечение | |||
| Отчет-ная форма | Номер строк (с.),граф. (г.) | Вычисления | ||||
| На начало года | На конец года | |||||
| 1 | Выручка от реализации | --- | 2 | с. 010 | 1509271 | 1394297 |
| 2 | Чистая прибыль | --- | 2 | с.140-с.150 | --- | -140184 |
| 3 | Производительность труда |
Выручка от реализации среднесписочная численность |
2,5 |
с.010 (Ф2) с.850 (Ф5) |
17549,66 | 16212,76 |
| 4 | Фондоотдача |
Выручка от реализации средняя стоимость основных средств |
1,2 |
с.010 (Ф2) с.120 (Ф1) |
6,91 | 6,62 |
| 5 | Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) |
Выручка от реализации средняя дебиторская задолженность |
1,2 |
с.010 (Ф2) с.240 (Ф1) |
3,99 | 2,29 |
| 6 | Оборачиваемость запасов (в оборотах) |
Выручка от реализации средние запасы |
1,2 |
с.020 (Ф2) с.210+с.220 (Ф1) |
74,98 | 48,71 |
| 7 | Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) |
Средняя кредиторская задолженность 360 дней Себестоимость реализации |
1,2 |
с.611+с.621++с.622+с.627*360 (Ф1) с.020 (Ф2) |
18,13 | 69,95 |
| 8 | Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности |
Средняя дебиторская задолженность Выручка от реализации |
1,2 |
с.240 (Ф1) с.010 (Ф2) |
0,25 | 0,44 |
| 9 | Оборачиваемость собственного капитала |
Выручка от реализации Средняя величина собственного капитала |
1,2 |
с.010 (Ф2) с.490-с.390- -с.252-с.244 (Ф1) |
0,25 | 4,65 |
| 10 | Оборачиваемость совокупного капитала |
Выручка от реализации Итог среднего баланса - нетто |
1,2 |
с.010 (Ф2) с.399-с.390- -с.252-с.244 (Ф1) |
1,78 | 1,48 |
p>
§ 2.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности организации Автотранспортник
Целью расчета коэффициента ликвидности является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
При оценке ликвидности определяют соотношение различных групп текущих (оборотных) активов и текущих пассивов. Критерием классификации активов на текущие и не текущие является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем (в течение одного года).
Основным критерием классификации активов и пассивов как текущих является условие их потребления или оплаты в течение нормального производственно-коммерческого цикла, под которым понимается средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей до момента реализации готовой продукции и ее оплаты.
В практике финансового анализа используют систему показателей ликвидности, среди которых обычно выделяют коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности и т.п.
К платежеспособным относится предприятие у которого сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам). Определим показатели платежеспособности и ликвидности организации Автотранспортник.
Таблица 2
|
п/п |
Наименование показателя | Формула расчета | Информационное обеспечение | |||
| Отчет-ная форма | Номер строк (с.),граф. (г.) | Вычисления | ||||
| На начало года | На конец года | |||||
| 1 | Показатели общей платежеспособности |
Собственный капитал Итого пассивы |
1 |
с.490 ------ Х 100% с.690 |
81,1 | 46,9 |
| 2 | Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы Краткосрочные пассивы |
1 |
с.290-252- -244-230 с.690-с.640- -с.650-с.660 |
2,23 | 1,38 |
| 3 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Капиталы и резервы внеоборотные активы Оборотные активы |
1 |
с.490 с.190 с.290 |
0,26 | 0,12 |
| 4 | Величина собственных оборотных средств | Собственный капитал + долгосрочные обяза-тельства основные средства и вложения или текущие активы текущие обязательства | 1 |
с.490-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230-с.390 или с.290-с.252- -с.244-с.230-с.690 |
161941 | 89419 |
| 5 | Маневренность собственных оборотных средств |
Денежные средства Функционирующий капитал |
1 |
с.260 с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 |
1,44 | 0,84 |
| 6 | Коэффициент покрытия общий |
Текущие активы Текущие обязательства |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.230 с.690 |
1,35 | 1,34 |
| 7 | Коэффициент быстрой ликвидности |
Денежные средства, расчеты и прочие активы Текущие обязательства |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230 с.690 |
1,30 | 1,07 |
| 8 | Коэффициент абсолютной ликвидности платежеспособности |
Денежные средства Текущие обязательства |
1 |
с.260 с.690 |
0,5 | 0,12 |
| 9 | Доля собственных оборотных средств |
Собственные оборотные средства Запасы и затраты |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 с.210+с.220 |
8,05 | 1,95 |
| 10 | Коэффициент покрытия запасов |
Нормальные источники покрытия Запасы и затраты |
1 |
с.490-390- -252-244+ 590-190-230+610+ 621+622+ 627 с.210+с.220 |
14,31 | 11,42 |
| 11 | Доля оборотных средств в активах |
Текущие активы Всего хозяйственных средств (нетто) |
1 |
с.290-252- -с.244-с.230 с.399-с.390- -с.252-с.244 |
0,74 | 0,78 |
| 12 | Доля производственных запасов в текущих активах |
Запасы и затраты Текущие активы |
1 |
с.210+с.220 с.290-с.252- -с.244-с.230 |
0,032 | 0,063 |
| 13 | Доля собственных оборотных средств в общей их сумме |
Собственные оборотные средства Оборотные активы |
1 |
с.290-с.252- -с.244-с.230- -с.690 с.290-с.252- -с.244-с.230 |
0,26 | 0,12 |
| 14 | Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности | Коэффициент текущей ликвидности на конец года + 3 или 6/12 месяцев (коэффициент текущей ликвидности на конец года коэффициент текущей ликвидности на начало года) и все это деленное на 2 |
0,58 (для значе-ния = 3) |
0,48 (для значе-ния = 6) |
По найденным данным мы видим: платежеспособность анализируемой организации Автотранспортник ухудшилась, так как капитал стал составлять меньше половины общего финансирования ревизионной единицы. Но все-таки организация является платежеспособной, так как текущие активы больше обязательств.
Однако необходимо учитывать, что наличие запасов организации не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, товарно-материальных ценностей и т.д. при банкротстве организации могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).
В начале анализируемого периода за счет собственного капитала было сформировано 26% оборотных средств организации, то к концу года степень участия источников собственных средств в формировании текущих активов сократилась до 12%.
Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов. Показатель зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств.
По данным таблицы мы видим снижение этого показателя с 161941 руб. до 89419 руб. Источником уменьшения собственных оборотных средств является отсутствие прибыли (Приложение 2, стр.050).
Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Положение хоть и ухудшилось на конец года, но все таки организация является нормально функционирующей.
Коэффициент покрытия (общий) дает общую оценку ликвидности активов. Мы видим, что текущие активы превышают по величине текущие обязательства, значит анализируемая организация рассматривается как функционирующая.
Превышение активов над обязательствами небольшое и идет к снижению, что может привести к тому, что данная организация перестанет быть функционирующей.
Коэффициент быстрой ликвидности по смысловому назначению аналогичен коэффициенту покрытия. На данный момент организация является ликвидной, но показатели идут к снижению.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Этот показатель очень резко уменьшился, почти в 4 раза.
По коэффициенту покрытия запасов мы видим, что организация Автотранспортник является финансово-устойчивой, хоть показатель и снизился на конец года.
§ 2.3. Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации Автотранспортник стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура собственный капитал заемные средства имеет значительный перенос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов (вместе) одновременно потребуют свои деньги обратно в неудобное время.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной финансово-аналитической практике разработана система показателей:
Коэффициенты структуры долгосрочных вложений, долгосрочного привлечения заемных средств, структуры заемного капитала равны 0.
Мы видим, что организация Автотранспортник финансово зависима и коэффициент продолжает расти. Рост коэффициента концентрации заемного капитала означает, что организация все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств тоже растет что отрицательно характеризует анализируемую организацию.
Определим показатели финансовой устойчивости организации Автотранспортник.
Таблица 3
|
п/п |
Наименование показателя | Формула расчета | Информационное обеспечение | |||
| Отчет-ная форма | Номер строк (с.),граф. (г.) | Вычисления | ||||
| На начало года | На конец года | |||||
| 1 | Коэффициент концентрации собственного капитала |
Собственный капитал Всего хозяйственных средств |
1 |
с.490-с.390- -с.252-с.244 с.399-с.390- -с.252-с.244 |
0,45 | 0,32 |
| 2 | Коэффициент финансовой зависимости |
Всего хозяйственных средств Собственный капитал |
1 |
с.399-с.390- -с.252-с.244 с.490-с.390- -с.252-с.244 |
2,23 | 3,13 |
| 3 | Коэффициент маневренности собственного капитала |
Собственные оборотные средства Собственный капитал |
1 |
с.290-с.252- -с.244-с.230--с.690 с.490-с.390- -с.252-с.244 |
0,43 | 0,30 |
| 4 | Коэффициент концентрации заемного капитала |
Заемный капитал Всего хозяйственных средств (нетто) |
1 |
с.590+с.690 с.399-с.390- -с.252-с.244 |
0,55 | 0,68 |
| 5 | Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Заемный капитал Собственный капитал |
1 |
с.590+с.690 с.490-с.390- -с.252-с.244 |
1,23 | 2,13 |
§ 2.4. Показатели оценки имущественного положения организации Автотранспортник
Составим таблицу по показателям оценки имущественного положения.
Таблица 4
|
п/п |
Наименование показателя | Формула расчета | Информационное обеспечение | |||
| При-ло-жен-ие | Номер строк (с.),граф. (г.) | Вычисления | ||||
| На начало года | На конец года | |||||
| 1 | Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия | Итог баланса - нетто | 1 |
с.399-с.390- -с.252-с.244 |
849571 | 940642 |
| 2 | Доля активной части основных средств |
Стоимость активной части основных средств Стоимость денежных средств |
5 |
с.363 (г.6) + +с.364 (г.6) с.371 (г.6) |
0,157 | 0,135 |
| 3 | Коэффициент износа основных средств |
Износ Балансовая стоимость основных средств |
5 |
с.392 (г.4) с.371 (г.6) |
0,295 | 0,300 |
| 4 | Коэффициент выбытия |
Балансовая стоимость выбывших за период средств Балансовая стоимость основных средств на начало периода |
5 |
с.371 (г.5) с.371 (г.3) |
0,033 | --- |
| 5 | Доля основных средств в активах |
Стоимость основных средств Итог баланса - нетто |
1 |
с.120 с.399-с.390-с.252-с.244 |
0,257 | 0,224 |
| 6 | Коэффициент износа активной части основных средств |
Износ активной части основных средств Первоначальная стоимость активной части основных средств |
5 |
с.394 (г.4) с.363 (г.6)+ +с.364 (г.6) |
0,707 | 0,763 |
По данным таблицы мы видим рост показателя суммы хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации. Это свидетельствует о наращивании имущественного потенциала организации.
Снижение показателя доли активной части основных средств в динамике расценивается отрицательная тенденция, к тому же поступления основных средств не было. Вырос износ основных средств, так как они стареют (см. Приложение 5)
§ 2.5. Анализ имущественного положения
Устойчивость финансового положения организации Автотранспортник в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.
Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:
- переход к относительным показателям позволяет производить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление динамике.
Вертикальному анализу можно подвергать либо исходящую отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). В таблице приведено структурное представление помещенного в приложении 1 баланса по укрупненной номенклатуре статей.
Таблица 5
Структурное представление уплотненного баланса нетто
(вертикальный анализ)
| Статья | На начало года | На конец года | Измене-ния |
|
Актив I. Внеоборотные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы Итого по разделу I II. Оборотные активы Запасы и затраты Дебиторская задолженность Денежные средства и их эквиваленты Прочие оборотные активы Итого по разделу II Всего активов Пассив I.Собственный капитал Уставный капитал Фонды и резервы (нетто) Итого по разделу I II. Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы Итого по разделу II Всего источников |
25,72 0 --- 25,72 2,37 44,54 27,37 --- 74,28 100 32,09 12,69 44,78 --- 55,22 55,22 100 |
22,40 0 --- 22,40 4,87 64,72 8,01 --- 77,60 100 28,98 2,92 31,90 --- 68,10 68,10 100 |
-3,32 --- --- -3,32 2,5 20,18 19,36 --- 3,32 --- -3,11 -9,77 -12,88 --- 12,88 12,88 --- |
Как отрицательную тенденцию следует рассматривать возрастание удельного веса дебиторской задолженности, хотя на начало года этот показатель имел сравнительно небольшое значение, то на конец отчетного года он вырос почти в два раза.
Структура источников средств типична для многих отечественных торговых предприятий малый удельный вес имеет собственный капитал. С позиции реальной рыночной экономики (например, на Западе) такое положение, безусловно, не устроило бы инвесторов и кредиторов.
Организация Автотранспортник не пользуется ссудами банка что достаточно распространено среди небольших предприятий и организаций, предпочитающих избегать, по возможности, уплаты высоких процентов за пользование банковскими ссудами. Отметим, что в течение года ситуация могла быть иной; информацию об этом можно получить по данным бухгалтерского учета или промежуточной отчетности в организации Автотранспортник.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.
Как правило берутся базисные темпы роста за ряд лет (смешанных периодов), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Я же взяла данные на начало года и на конец года и составила таблицу горизонтального анализа.
Таблица 6
Горизонтальный анализ уплотненного баланса нетто.
| Статья (показатель) | На начало года | На конец года | ||
| руб. | % | руб. | % | |
|
Актив I. Внеоборотные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы Итого по разделу I II. Оборотные активы Запасы и затраты Дебиторская задолженность Денежные средства и их эквиваленты Прочие оборотные активы Итого по разделу II Всего активов Пассив I.Собственный капитал Уставный капитал Фонды и резервы (нетто) Итого по разделу I II. Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы Итого по разделу II Всего источников |
218503 3 --- 218506 20129 378383 232553 --- 631065 849571 272632 107815 380447 --- 469124 469124 849571 |
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 |
210710 3 --- 210713 45840 608748 75341 --- 729929 940642 272632 27500 300132 --- 640510 640510 940642 |
96,43 100 --- 96,43 227,73 160,88 32,40 --- 115,67 110,72 100 25,51 78,89 --- 136,53 136,53 110,72 |
Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга.
