Дальневосточный государственный технический университет (ДВТТИ им. В.В.Куйбышева)
Финансовый анализ необходим для оценки финансового состояния и должен предшествовать принятию управленческих решений, направленных на оптимизацию в области управления финансами. Практически все партнеры организации, собственники, органы государственного контроля используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Качество принимаемых управленческих решений целиком зависит от качества предварительно выполненного финансового анализа.
Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, т.е. экономическая диагностика и прогнозирование деятельности предприятия. В процессе анализа выявляются причины и факторы, оказывающие положительное или негативное влияние на финансовое состояние, а по результатам анализа определяются основные направления и мероприятия, направленные на его улучшение.
Результаты анализа позволяют определить способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
Финансовый анализ основывается на данных официальной ( внешней публичной отчетности) и внутренней отчетности. В качестве исходных данных для выполнения финансового анализа используются формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (форма 1); отчет о прибылях и убытках (форма 2); отчет об изменении капитала (форма 3); отчет о движении денежных средств (форма 4); приложение к бухгалтерскому балансу - форма 5. Кроме этого необходимо изучить пояснительную записку с изложением основных факторов, повлиявших на финансовое состояние предприятия, результаты аудиторских и налоговых проверок, результаты проведения инвентаризации.
Более полная информация для финансового анализа может быть получена из таких внутренних ( рабочих) бухгалтерских документов как оборотные ведомости, главная книга, журналы-ордера и др.
Анализ финансового состояния предприятия выполняется по следующим направлениям: анализ структуры активов и пассивов; анализ текущей
платежеспособности ( ликвидности); анализ финансовой устойчивости; анализ деловой активности; анализ эффективности (рентабельности).
В настоящее время не существует единой универсальной методики финансового анализа. В зависимости от поставленных целей могут применяться методики, разработанные и утвержденные государственными органами власти, отраслевые и авторские методики ( 1,2,3,4,5,6,7).
Для предприятия и его партнеров по договорным отношениям ( поставщиков потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т. е. степень зависимости хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия. Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.
Таким образом, каждый пользователь финансового анализа наибольшее внимание уделяет определенным показателям и в соответствии с этим выбирает наиболее приемлемую для него методику и методы анализа.
Анализ финансового состояния в значительной степени субъективный процесс, в котором большое значение имеет интуиция, опыт и знания аналитика. Независимо от цели анализа методика, как комплекс инструментов, используемых аналитиком, включает решение следующих задач:
- формулирование целей и задач анализа с ориентацией на потребителей (заказчиков) результатов анализа;
- обоснование выбора системы показателей, с помощью которых будет исследоваться объект анализа (предприятие) и критериев их оценки;
- определение источников исходных данных, необходимых для проведения анализа, и их периодичность;
- выбор методов и приемов проведения анализа, технических средств и программных продуктов, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;
- порядок организации проведения анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);
- выявление причин, оказывающих неблагоприятное влияние на финансовое состояние, и подготовка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия;
- состав и характеристика документов, для оформления результатов анализа.
При проведении анализа используются методы: экономической статистики (расчет средних и относительных величин, графический, методы группировки, обработки рядов динамики и др); факторного анализа ( цепных подстановок, арифметических разниц, процентных чисел); специфические методы финансового анализа ( трендовый, вертикальный и горизонтальный анализы, метод финансовых коэффициентов).
Наиболее широко при выполнении анализа применяются следующие методы:
- горизонтальный - позволяет оценить динамику показателей в течение анализируемого периода и выявить основные тенденции. Сравниваются аналогичные показатели за разные периоды, рассчитывается изменение показателей в абсолютном и относительном (%) измерениях. В основе этого анализа лежит исчисление цепных и базисных темпов роста балансовых статей;
- вертикальный ( структурный) - позволяет оценить структуру обобщающих показателей, например, структуру активов, пассивов по балансу, доходов и расходов по отчету о прибылях и убытках. Рассчитывается удельный вес отдельных составляющих в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет анализировать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств (активов), источников их покрытия (пассивов), доходов и расходов;
- сравнительный ( пространственный - это оценка основных финансовых показателей в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
- факторный - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.
- трендовый анализ - позволяет на основе статистической обработки показателей, сложившихся в прошлые анализируемые периоды, установить зависимость (тренд) их изменения от периода времени и используется для прогноза финансовых показателей на будущее. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, выполняются перспективный, прогнозный анализ;
- коэффициентный- позволяет выполнить детальную оценку финансового
состояния предприятия, используя относительные, как правило безразмерные, показатели - коэффициенты, характеризующие эффективность, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую и рыночную активность. Их использование позволяет уменьшить инфляционное искажение данных.
Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия и динамике его изменения. В качестве базы могут использоваться: коэффициенты данного предприятия за прошлые периоды;
среднестатистические показатели по отрасли, показатели других аналогичных предприятий или утвержденные нормативные значения.
Анализ и оценка финансового состояния на основе чтения и анализа бухгалтерской отчетности
Цель работы: закрепление теоретических знаний и приобретение практических навыков анализа бухгалтерской отчетности.
Содержание работы:
1. Изучить и проверить правильность составления бухгалтерской отчетности, выявить больные статьи, сделать выводы
2. Выполнить экспресс-оценку финансового состояния на основе анализа динамики и взаимосвязи основных показателей бухгалтерской отчетности.
3. Составить аналитический баланс и выполнить вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности.
1. Для проверки правильность составления баланса необходимо проверить равенство итогов актива и пассива, равенство суммы всех разделов актива и пассива с итоговой суммой (валютой) баланса, равенство суммы отдельных статей с итогом по каждому разделу.
Чтение и анализ бухгалтерского баланса необходимо начинать с изучения основных показателей бухгалтерской отчетности, в результате которого необходимо дать ответы на ряд вопросов. Как изменилось имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода?
Каких финансовых результатов достигло предприятие?
Имущественное положение предприятия характеризуются данными баланса на начало и конец отчетного периода. Сравнивая динамику итогов отдельных разделов и общей суммы актива (стр.300) и пассива (стр.700) баланса, можно выяснить тенденции изменения его имущественного положения.
Увеличение валюты баланса характеризует увеличение стоимости имущества и источников его финансирования, что косвенно может свидетельствовать о расширении масштабов хозяйственной деятельности. Для уточнения выводов необходимо проанализировать влияние отдельных статей на изменение суммы по балансу.
В качестве положительных изменений в активе можно рассматривать увеличение внеоборотных активов ( стр. 190), включающих основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения; увеличение отдельных статей оборотных активов, таких как денежные средства, запасы сырья и материалов; увеличение других статей оборотных активов темпами, не превышающими темп роста выручки от реализации.
В качестве положительных изменений в пассиве можно рассматривать увеличение собственного капитала (итог 3 раздела стр.490); увеличение долгосрочных обязательств (стр. 5 90), увеличение доходов будущих периодов, увеличение краткосрочных обязательств (стр.690) темпами, не превышающими темпа роста выручки от реализации.
Эффективность работы предприятия характеризуется финансовым результатом, источниками его формирования и направлениями использования. На основе анализа формы 2 Отчет о прибылях и убытках рассматриваются и оцениваются следующие показатели прибыли: прибыль от продаж ( стр.50), прибыль до налогообложения, характеризующая общий финансовый результат работы предприятия ( стр. 140), нераспределенная ( чистая) прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом ( стр. 190).
Нераспределенная ( чистая) прибыль является собственным источником финансирования и в значительной степени определяет возможности развития предприятия в будущем.
В результате анализа отчетности необходимо выявить больные статьи, свидетельствующие о неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и отрицательно влияющие на его финансовое состояние (см. табл.1).
Таблица 1 Больные статьи бухгалтерской отчетности |
||||||||||||||||||||||||
|
Экспресс-оценка финансового состояния предприятия | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Сравнительный аналитический баланс | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Цель работы: закрепление теоретических знаний и приобретение практических навыков выполнения финансового анализа
Содержание работы:
1. Выполнить анализ финансовой устойчивости
2. Выполнить анализ текущей платежеспособности (ликвидности)
3. Выполнить анализ деловой активности
4. Выполнить анализ и оценку эффективности (рентабельности) работы предприятия
Методические указания
Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе кругооборота и способность предприятия к саморазвитию. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым ( предкризисным) и кризисным.
1. Анализ и оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость зависит от структуры капитала (соотношения заемных и собственных средств), оптимальности активов (соотношения основного и оборотного капитала), эффективности производства.
Таким образом финансоваяустойчивостъ- комплексное понятие, характеризующее такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями (коэффициентами). Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (см. табл.1)
На основе выполненных расчетов определяется тип финансовой устойчивости.
Первый тип - абсолютная устойчивость финансового состояния:
3СОС + К, (1)
где К - кредиты банка под товарно-материальныеценностис учетом кредитов под товары отгруженные( с.610, ф.1);
3 -запасы(с.210, ф.1).
Второй тип- нормальная устойчивость финансового состояния предприятие
гарантирующаяего платежеспособность
3 = СОС + К . (2)
Третий тип - неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособностц но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:
3 = СОС + К + ИОФН, (3)
где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности временно свободные денежные средства ( собственные средства резервного и специальных фондов); привлеченные средства ( превышение кредиторской задолженности над дебиторской); кредиты банка на временное пополнение оборотных средств:
ИОФН = стр. 430 + стр.
440 + стр. 450 + стр. 460 + стр. 470 + стр.
620 - стр. 230 - стр. 240. (4) (4)
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е.