Заключение
В соответствии с методикой при страховании финансовых рисков используется соотношение средней выплаты к средней страховой сумме, не ниже 0,7.Размер средней страховой суммы определен па основе данных страховых компаний по Республики Татарстан.
Величина среднего возможного убытка рассчитана по данным страховых компаний Республики Татарстан, а в случае их отсутствия путем • умножения средней страховой суммы одною объекта на отношение средней
выплаты к средней страховой сумме по данным страховой статистики.
Проведем расчет нетто - ставки.
Основная часть нетто - ставки (То) соответствует средним выплатам страховщика, зависящим от вероятности наступления страхового случая q , средней страховой суммы В и среднего страхового возмещения Sb. Используя формулу, получим:
530
'Го = 100 х -------- х 0,025 = 1,77 (руб. со 100 руб. с траховой суммы)
Рисковая надбавка Тр вводится для того, чтобы учесть версія иіые превышение количества страховых случаев относительно их средне» о значения. Функция а(у)- коэффициент, который зависит от тарам» ни безопасности. Пусть страховая компания с вероятностью у ~ 0,9 предполагаем обеспечить непревышение возможных возмещений перед собранными взносами, тогда из таблицы к стандартной методике «(у) - 1,3. чк>
соответствует вероятности 10 % превышения возможных возмещений перед собранными взносами.
ставки будет равно:
Ти = То + Тр = 1,77 + 3,33 = 5,1 (руб. со 100 руб. страховой суммы)
Для нахождения брутто - ставки к нетто- ставке добавляют нагрузку. По виду страхования в структуре тарифной ставке она составляет 20% от брутто - ставки, в том числе:
- расходы на ведение дела - 13%
- отчисления в фонд предупредительных мероприятий - 1%
- прибыль страхового общества - 6%
Таким образом, тарифная брутто - ставка будет равна:
5,1
Ти =--------------= 6,38(руб. со 100 руб. страховой суммы)1-0,2
Данная методика дает в целом достоверную тарифную ставку но рисковым видам страхования. Однако в методике нет упоминании про тарифный период и временную раскладку ущерба, а также не обозначен минимум договоров страхования в портфеле организации, при котором применимы результаты расчетов.При расчете тарифной ставки следует помнить, чю адекваінып тариф будет рассчитан лишь при верной исходной информации. При отсутствии достоверной статистики расчет тарифа приобретет формальный характер.
Что касается расчета тарифа по страхованию финансовых рисков, паше законодательство не делает различий между видами рисков и іребует обязательного выполнения актуарных расчетов при определении тарифа, не учитывая, что для большинства финансовых рисков однозначно репрезентативная статистика, необходимая для объективных расчетов, нс может быть получена в принципе.
Исходя из сущности финансовых рисков, большинство финансовых рисков является результатом взаимоотношений между субъектами риска (кредитором и заемщиком, например), то есть возникает вследствие дсйсівия так называемого «человеческого фак тора».
Можно отметить, что в отличие от классических рисков (пожар, болезнь, смерть), финансовые риски не имеют естественных стабилизаторов уровня в виде объективно существующих природных и общественных факторов, действие которых на параметры риска свободно от влияния субъектов риска.
Таким образом, статистика финансовых рисков по своей природе должна быть разнообразной и непостоянной, что и подтверждается всей известной практикой страхования.
С точки зрения актуарных расчетов, различие между классическими и финансовыми рисками может быть представлено следующим образом: распределение вероятностей наступления страховых событий для классических рисков описывается нормальным (гауссовским) законом
2
1 -X
ф (х) = “ТИ е 2 при X G (-со; +оо),
V2 л
то есть является одномодальным.
Для финансовых рисков распределение ближе к равномерному -
1 возможности изменения (чаще всего роста) уровня риска после заключения договора страхования.
Данные свойства финансовых рисков снижают ценность
статистических данных. Иными словами, совокупность страховых параметров финансовых рисков является сугубо индивидуальной для каждого страхователя, характеризуя присущие только ему особенности: вид
деятельности, ее объем, конкурентную среду, квалификацию страхователя, надежность партнеров и пр.
В частности, тариф по страхованию финансовых рисков должен быть не только мерой уровня риска как при страховании классических рисков, но и эквивалентом рыночной цены за предоставление страховой защиіы конкретному страхователю, а также быть индивидуальным.
Следует отметить, что подобный подход традиционно применяется при страховании классических рисков, когда тарифная ставка подвергается коррекции в соответствии с требованиями рынка, изменения риска во времени. Таким образом, целесообразно корректировать страховые тариф!,і, исчисленные по стандартным, классическим методикам, учитывая индивидуальные особенности страхователя и эквивалент, рыночную цену за страховую защиту.
Выделим существенные моменты при расчете страховых тарифов но страхованию финансовых рисков:
1. Страховщик не должен быть настроен использовать базовую тарифную ставку как единственную объективную основу страхового тарифа по договору.
2. Величину тарифа выбирать по договоренности со страхователем в диапазоне, нижнее значение которого ограничено рыночной конъюнктурой, а верхнее - соображениями оптимума, выше которого страхователю невыгодно страховать риск
3. Страховщик при определении тарифов должен исходить из іою, что количественно определить тариф как объективную меру риска, нельзя.
Необходимо отметить, что данные действия счраховщика будуі содержать:
анализ исходного уровня риска; анализ возможности минимизации риска; анализ возможности стабилизации уровня риска; анализ текущего контроля уровня риска;
анализ возможности обеспечения обязательств страхователя.
Следует признать, что стоимость анализа и оценки финансовых рисков велика. Обратимся к статистике кредитных рисков. По данным европейского банка Реконструкции и развития за 2000 год из 290 представленных проектов было прокредитовано всего 32, что составляет около 7% и характеризует качество предлагаемых к кредитованию проектов.
Учитывая жесткость стандартов ЕБРР, аналогичный показатель для отечественных кредитов составляет 15 - 25%. Затраты на экспертизу среднего по сложности проекта (ОД - 1 млн долларов) составляют, по оценке экспертов, примерно 0,3 - 1,5 тысячи USD. Именно поэтому для страховщиков крайне актуальной является разработка методов снижения затрат па экспертизу проектов.
Практика страхового дела показала, что по каждому страховому продукту у страховых компаний формируется список факторов риска и категорий страхуемых объектов, соответствующие им тарифные ставки и условия их применения. Иными словами, образуется тарификационная система [ 91, с. 153] .
Тарификация страховой услуги - процесс определения совокупности тарифных ставок и условий их применения. Существует несколько причин необходимости проведения тарификации.
Основные причины необходимости тарификации приведены в схеме 21. Экономический
(технический)
аспект Создание тарификационной системы обеспечивает
формирование страхового фонда в размере, достаточном
для выполнения страховщиком своих обязательств и
обеспечивающем заданную финансовую устойчивость. Коммерческий
аспект В результате неправильной тарифной политики
страховщик может отбирать неблагоприятные для себя
риски (эффект антиеслскции рисков), по которым
вероятность наступления страхового события выше, чем
вероятность, используемая при расчете тарифных ставок. Снижение риска Страховщику выгодно, когда страхователь проводит
определенные предупредительные мероприятия,
снижающие риск. В таком случае часть рисков из
категории опасных переходит в благоприятные для
страховщика. Схема 21. Причины проведения тарификации. Выделим этапы построения тарификационной системы:
1. Расчет базового тарифа (базовой тарифной ставки)
2. Определение факторов риска.
3. Применение поправочных коэффициентов, скидок и надбавок.
4. Расчет конечной тарифной ставки.
Рассмотрим особенности тарификации по страхованию финансовых рисков. Применение поправочных коэффициентов помогает, основываясь на базовой тарифной ставке, учитывать факторы, влияющие на отклонение риска от средней (расчетной величины).
• По нашему мнению, на основании данных статистики, скидки и
надбавки, предоставляемые страхователю, можно свести в таблицу (табл. 16):
Таблица 16
Скидки и надбавки, предоставляемые страхователю
Условия страхования Скмдкп(-), надбавки
( і ) - в % к тарифу
Повторное страхование Полисы одной страховой компании -5 % Полисы разных страховых компаний -3 % Полисы со страховым случаем — Безупречное выполнение клиентом договорных - 5 % обязательств (наличие кредитной истории) Разовое невыполнение клиентом договорных обязательств ' 20 % Поскольку при установлении страхового тарифа нужно учитывать не только индивидуальные особенности страхователя, но и состояние поріфеля рисков страховщика, с учетом имеющихся данных по договорам страхования финансового риска нами предлагаются поправочные коэффициенты, учитывающие данный фактор (табл. 17).
Коэффициенты к базовой тарифной ставке, применяемые в зависимости
от состояния портфеля рисков страховщика Обстоятельство Коэффициент Страховщик занимается страхованием 1.2 финансовых рисков первый год. В портфеле рисков страховой компании находится - *¦ до 50 договоров страхования финансовых - 1.15 рисков 1.1 до 100 договоров страхования финансовых рисков 1 свыше 100 договоров страхования финансовых рисков Резюмируя вышеизложенное, можно отметин, следующее:
1. Нами проведен расчет тарифной ставки но страхованию финансовых рисков на основе данных по страховому рынку Республики Т атарстан. Вазовая тарифная ставка рассчитывалась по методике Росстрахнадзора. 1 Іолучснная тарифная ставка хороша именно как базовая, поскольку примененная методика не учитывает многих факторов -период договора страхования, временную раскладку ущерба, пр. Базовая тарифная станка не решает проблему индивидуализации тарифа и не учитывает состояние поріфеля рисков страховщика.
2. Сущность финансовых рисков (параграф 1.3.) предполаі нет непостоянство показателей статистики, а распределение риска может происходить не только на основании закона нормального (Гауссовского) распределения, но и на основании равномерного распределения с возможностью многомодальности и зависимостью от времени.
3. Что касается проблемы индивидуализации страхового тарифа, нами предложено учитывать при выборе конечной тарифной сіамки индивидуальные особенности страхователя - с помощью механизма скидок и надбавок и состояние портфеля рисков (заключенных договоров) сіраховщика - применяя поправочные коэффициенты.
Заключение
Риск и опасность потерь присущи любой экономической деятельности. Из всего разнообразия рисков особо выделяются финансовые риски. Само существование финансовых рисков обуславливает необходимость управления ими. Основной целью настоящей работы является изучение теоретических и практических вопросов сущности финансовых рисков и их страхования как метода управления риском.Исследование основ теории риска, проведенное в работе, показало, чю многочисленные варианты объяснения сути понятия "риск" распадаются сегодня на два направления. Первое направление - это объяснение риска с позиции финансовых результатов коммерческой деятельности. Риск -опасность или возможность потерь при наступлении некоіорых нежелательных событий. Это величина возможного убытка, риск по і ери дохода. Второе направление объединяет попытки исследователей измерить риск с помощью инструментов теории вероятностей, дать ему определение, опираясь на математический понятийный аппарат. Развитие понятия «риск» как случайного события, наносящего ущерб, характеризует риск как вероятное распределение результатов деятельности, отклонение фактических результатов от плановых и распределение вероятностей неблагоприятных результатов.
Анализ многочисленных определений риска позволил нам выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации: случайный характер, наличие альтернативных решений; вероятность возникновения убытков; дополнительной прибыли. Распределение вероятностей показывает, что самые распространенные рисковые ситуации, в которых средний размер ущерба невелик, а вероятность (частота) ущерба высокая; а также при большом размере возможного ущерба вероятность неблагоприятного события маленькая.
По нашему мнению, именно развитие понятия «риск» как случайного события, приносящего ущерб, характеризует риск как вероятное распределение результатов деятельности, отклонение фактических результатов от плановых и распределение вероятностей неблагоприятных результатов. Данная трактовка риска и обуславливает наличие логической взаимосвязи риск - вероятность ущерба - страховой интерес. Поскольку риск реализуется через ущерб, приобретая конкретные измеримые очеріания, вероятность ущерба вызывает страховой интерес у собственника объекта.
Раскрыть сущность любого вида рисков можно лишь, проанализировав место данного риска в системе общей классификации рисков. Данное положение относится в полной мере и к финансовым рискам.
В ходе исследования нами предложена классификация рисков по видам. В представленной классификации финансовые риски распадаются на два «блока» - первая группа финансовых рисков включает в себя спекуляіивные риски - инфляционный, дефляционный, валютный, риск, инвестиционный и некоторые другие, а вторая группа содержит чистые риски - кредиіный, банкротства, убытков вследствие перерывов в производстве, неисполнения договорных обязательств. К особой группе финансовых рисков, присущих экономическим субъектам - физическим лицам, нами отнесены социальные риски. Данные риски, связанные с утратой дохода, относятся к чисіым.
В работе определено понятие «финансовый риск», исходя из оценки его отдельных составляющих (экономической природе, объективности проявления, вероятности реализации, неопределенности последеівий, изменчивости уровня, субъективности оценки).
Нам представляется разумным ограничить понятие финансовых рисков сферами деятельности. Таким образом, финансовый риск экономического субъекта можно охарактеризовать как возможность возникновения
неблагоприятных последствий для экономическою субъекта при осуществлении кредитной, производственной, инвестиционной, сбыювой, торговой деятельности. Что касается экономических субъектов - физических лиц, финансовым риском для них будет являться риск потери доходи (в рамках настоящей работы данные риски носят название социальных).
Опираясь на исследования, проведенные в отношении рисков вообще (параграф 1.2), нами в работе представлена многоуровневая классификация финансовых рисков. Анализ видов финансовых рисков в разрезе нескольких критериев классификации - источника возникновения, объекта риска, принадлежности риска к чистым или спекулятивным, позволил сделан» вывод о возможности страхования финансовых рисков, - в основном, подлежат страхованию чистые риски (например, риск банкротства, убытков вследсівие перерывов в производстве, кредитный, риск неисполнения обязательств), присущие финансовой деятельности предприятия в целом, имеющие внутренние источники возникновения.
Итоги проведенного анализа говорят о целесообразности применения классификации рисков для целей изучения экономической природы риска и выбора метода управления ими. В завершение вопроса о классификации финансовых рисков нами предложена классификация финансовых рисков по возможности страхования, чтобы в дальнейшем перейти к рассмоірению вопроса о страховании финансовых рисков.
Проведенное исследование в части управления рисками позволило сделать вывод о целесообразности системного подхода к процессу управления рисками. Данный подход к управлению финансовыми рисками обуславливает необходимость рассмотрения разнообразных рисков, относящихся к одному объекту как единого комплекса факторов. При этом мероприятия по управлению финансовыми рисками рассматриваются как единая система.
Исходя из содержания политики управления финансовыми рисками, в работе определены и выделены объективные и субъективные факторы, влияющие на уровень финансовых рисков. В рамках проведенного анализа предложен примерный проектируемый портфель финансовых рисков для экономического субъекта - предприятия по инвестиционной, производственной, торговой и кредитной деятельности.
В настоящем диссертационном исследовании на основании крпіернсв отнесения рисков к страховым нами сформулированы основные условия страхования финансовых рисков - такие, как отнесение риска к страховым, наличие страхового интереса, согласие страхователя по существенным условиям договора, доступность страхового тарифа. Исходя из рассмотренных условий, страхователем принимается решение о заключении договора страхования.
С нашей точки зрения, предпочтительнее осуществлять страхование финансовых рисков в добровольной форме, несмотря на очевидные достоинства обязательной.
По нашему мнению, существующие нормативные документы пуждаіоіея в корректировке. Так, например, в Условия лицензирования страховой деятельности следует включить страхование депозитных рисков (страхователем высіупаеі банк, страхуется риск невозврата депозита экономическому субъскіу), а также социальные риски (по нашей трактовке к социальным рискам относятся риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособности, в связи с болезнью, старостью, несчастным случаем; с отсутствием работы, источника дохода).
В ходе исследования специфики страхования как метода внешней нейтрализации рисков, нами сформулированы основные параметры опенки эффективности страхования финансовых рисков. К таким парамсірам относятся:
-уровень страхового тарифа по сравнению со среднерыночным,
- степень охвата риска страхованием (степень страховой защиты),
- вероятность наступления неблагоприятного события.
Перечисленные параметры являются исходным моментом при сравнительном анализе эффективности различных методов управления риском.
При исследовании закономерностей построения страховых тарифов выяснилось, что для каждого вида страхования (в разрезе отрасли страхования, подотрасли и вида страхования) существуют определенные особенности расчета нетто-ставок. Эти особенности, в первую очередь, обусловлены спецификой страхуемых рисков и объектов.
Что касается особенностей построения страховых тарифов в страховании финансовых рисков, можно отметить следующее:
1. Конечный тариф, предлагаемый страхователю, должен быть индивидуален (ориентация на средний уровень риска опасна для финансовом устойчивости страховой компании);
2. Страхование по возможности должно быть эффективно, то есть выгодно и для страховщика, и для страхователя;
3. При расчете тарифы должны корректироваться с учетом сослана и структуры портфеля рисков страховщика.
В третьей главе нами проведен сравнительный анализ эффективности механизмов страхования и самострахования по алгоритму метода Ха\слона, исходя из влияния страхования и самострахования на стоимоеіь предприятия - стоимость чистых (свободных) активов экономическою субъекта. На основании полученной экономико-математической модели нами рассчитано варианты рисковой ситуации, исходя из характерных свойств любого риска - вероятности и размера ущерба. С учетом полученных результатов мы выявили рисковые ситуации, когда выгодно осущесіилять страхование. Во-первых, что механизм страхования для предприятия разумно использовать при любой вероятности ущерба, если размер ущерба средний или значительный. Если размер ущерба мал, страхова и.ся нецелесообразно. Если исходить из того, что крупные финансовые нокжи характерны в большей степени для крупных и средних предприятий, то можно сделать вывод о необходимости страховой защиты, в первую очередь, крупных и средних предприятий (поскольку для таких предприятий не свойственен малый ущерб). Во-вторых, самострахование гем более эффективно, чем меньше фонд риска. Эффективность самострахования снижается по мере увеличения доходности предприятия и растет с увеличением доходности ликвидных высоконадежных инвестиций.
Что касается эффективности страхования с точки зрения страховых тарифов, представляется разумным определять границы страхового тарифа по методике, утвержденной страховым надзором, а тариф применяй, к каждому страхователю индивидуально, используя различные поправочные коэффициенты с целью учета индивидуальных особенностей страхова іеля и состояния портфеля рисков страховщиков. Эго связано с тем, что стандартная методика страхового надзора не учитывает состояние портфеля страховой компаний и степени индивидуализации страхового тарифа. При условии учета этих двух обстоятельств страхование будет эффективным, поскольку будет выгодно и для страховщика, и для страхователя.
Список литературы
1. «Об организации страхового дела в Российской Федерации» закон РФ о г 27 ноября 1992 года № 4015 - 1 (с изменениями на 20 ноября 1999 г). -Сборник нормативных актов по страхованию по состоянию на 15.12.2001 г.- М.: «Российское федеральное законодательс тво», 2001.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 26 января 1996 года № 1 14-ФЗ (с изменениями на 17декабря 1999г.). - М.: Министерство юстиции РФ
- Издательская группа Норма - Инфра-М, 2001.
• 3. Методика расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования
(письмо Росстрахнадзора от 08 июля 1993 года № 02-03-36).- Сборник нормативных актов по страхованию по состоянию на 15.12.2001 г. М.: «Российское федеральное законодательство», 2001.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05 август 2000 г№ 117- ФЗ.
5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ.
6. Условия лицензирования страховой деятельности на территории РФ (утверждены приказом страхового надзора РФ от 12 октября 1992 года №
• 4015 - 1 с изменениями на 20 ноября 1999г.). - Сборник нормативных акюв по страхованию по состоянию на 15.12.2001 г. - М.: «Российское федеральное законодательство», 2001.
7. 7 нот менеджмента. Настольная книга руководителя. - М.: ЗЛО Журнал Эксперт, 2001. - 652 с.
8. Insurance : Principles and practice. The Chartered Insurance Institute, '99 у ... 413 c.
9. Principles of corporate finance. Richard A. Brealey, Stewart C. Mayers. International edition, Me Gran - Hill, Inc, 1997. - 1087 c.
10. Williams C.A. Jr., Heins R.M. Risk Management and insurance. New York, 1985.-510 c.
11. Авдашева С.Б., Руденский П.О. Основные тенденции развития росснйскоіо страхового рынка после кризиса 1998г.// Финансы - 2001. - № 1 1. С. 57-61.
12. Алекринский А.Л. Архангельская Т.А., Асабина С.Н. Аудит страховых компаний.- М.: Финстатинформ, 1995. - 120 с.
13. Алекринский А.Л. Правовое регулирование страховой деятельное іи в России.- М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», 1994. - 241 с.
14. Аленичев В.В., Аленичева Г.Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов.- М.: Ист-Сервис, 1994. - 80 с.
15. Аленичев Д.В. Страхование кредитных и валютных рисков,- М., 7060. 212 с.
16. Аммосов Ю. Силиконовая тайгаАЭксперт, - 2001 - № 6. - С. 34.
17. Антонов М.В. Залог и кредитный риск.// Банковское дело-1995.- С. 15.
18. Архангельский В.Д., Кузнецова Н.П. Страховой рынок России и малое предпринимательство.-С-П., 1995.-201 с.
19. Ахвледиани ІО. Главная цель системы страховой защиты - максимальное использование страхования как источника инвестиционных ресурсов// Страховое дело. - 1999 - № 3.- С. 37.
20. Балабанов И.Т. Балабанов А.И. Страхование: организация, crpwoypa, практика. - Санкт-Питербург: Питер, 2001. - 256 с.
21. Балабанов И.Т. Риск - менеджмент.- М.: Юнити. 1997.- 192 с.
22. Банковская система и системный рискАПроблемы прогнозирования 1005 -№ 1. - с.51.
23. Басаков М.И. Страховое дело. - М.: Приор, 2001.- 128с.
24. Бачкаи Т. Мсссена Д. Хозяйственный риск и методы его измерения. М.: Экономика, 1979.-205с.
25. Белых Л.П. Основы финансового рынка. Учебное пособие для студентов вузов. - М.: ЮНИТИ, 1999.
26. Бердникова Т.Б. Акционерное общество на рынке ценных бумаг. М.: Финстатинформ, 1999.- 162с.
27. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента- Киев: Ника - Цеіир: Эльга, 1999.- Т.2.-511с.
28. Бурроу К. Основы страховой статистики. - М.: Анкил, 1996.- 84с.
29. Валенцева Н.И. Кредитные риски и кредитный портфель бапка.//Блчки, кредиты, бизнес - 1994.*с.53.
30. Ван Хорн Д. Основы управления финансами.- М., 2000.
31. Виды страхования. Советы потребителям страховых услуг//Фпнлпсоная газета - 1996.- с.З.
32. Власов П. Расчет страховых тарифов в автомобильном страховано и//
# Страховое дело - 1998.- № 9. С. 27 - 33.
33. Волков С. Стратегия управления рисками банка J.P.Morgan.// Би шее и банки - 1995.- с.5.
34. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу.// Бухгалтерский учет-! 995.- с.20.
35. Гайдаш Н. Система управления рисками// Русский полис - 200!.- № 4,- с. I I.
36. Галагуза Н. Тарифная политика с нестандартной точки зрения//Страхоиое дело - 1998. -№ 7- С.50.
37. Галимзянов Р.Ф. Управление налогами на предприятии. - Уфа: Эксперт, 1998. С. 9-10.
38. Гварлиани Т.Е. Управление денежными потоками в страховании: Авгореф.
• дис. д-ра экон. наук. - М., 2001 - 39 с.
39. Гвозденко А.А. Основы страхования. - М.: Финансы и статистика, 2001 .-304 с.
40. Гвозденко А.А. Финансово - экономические методы страхования. М.: Финансы и статистика, 1998.- 203с.
41. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. - г. Железнодорожный: НПЦ Крылья, 1998 - 224с.
42. Глущенко В.В. Методические вопросы проектирования и оценки безопасности и функционирования сложных технических сисіем. М.: Проблемы машиностроения и автоматизации, Международный цен ір
• научной и технической информации, 1993. - № 5. - С. 6-11.
43. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. - г. Железнодорожный, Московская область: Крылья, 1999.- 334 с.
44. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы. Финансовые полтика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск - менеджмент. г.Железнодорожный, Моек, обл.: НИЦ Крылья, 1998. - 416с.
45. Готвань О.Д. Финансовая система и системный риск.// Банковское дело -
1995.-е. 52.
46. Гришаев С.П. Страхование в нормативных актах Российской Федерации и зарубежных стран.- М.: ІОКИС, 1993.- 195с.
47. Грядовая О. Кредитные риски и банковское ценообразование.// Российский экономический журнал - 1995. - с.21.
48. Гурова Т., Кобяков А. Происшествие на Уолл - стрт//Эксперт. 2(Ю! - У» 12.-С.9.
49. Джонс Эрнест. Деловые финансы. - М., 1998. - 406с.
50. Дамари Рой Финансы и предпринимательство. - Ярославль: Периодика, 1993.-222 с.
51. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев ЕЛО. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе.- М.: Финансы и статистика, 2000. - 2.Мс.
52. Ендовицкий Д. Факторный анализ финансового риска в долгосрочном планировании//Инвестиции в России - 1999 - № 7. - С. 41 - 45.
53. Ефимов С.Л. Деловая практика страхового агента и брокера: Учеб.мос.дия подгот. страх, агентов и брокеров.- М.: ЮНИТИ, 1996. - 1 10с.
54. Ефимов С.Л. Организация управления страховой компанией: теория, практика, зарубежный опыт. - М.: Российский юридический издаіельский дом, 1995. - 145с.
55. Жук Н. Малочисленные объекты повышенной опасности// финансовые услуги.- 1997-№ Г- С. 29-31.
56.Зенкова Н. Страхование финансовых рисков//Финансовый бизнес 1995- N" 8.- С. 19-20.
!39
57. Ингосстрах: Опыт практической деятельности. Сборник материалов по вопросам практики стр аховая и я./Под ред. ВЛІ. Кругляка М.: Издательский дом Русанова, 1996. - 401с.
58. Кабышев О., Прохоров С. Оценка банковскою риска и определение оптимальной стратегии распределения свободных банковских ресурсов.// Хозяйство и право - 1995.-с. 12.
59. Канаматов К.Финансовые риски и страховая классификация.// Финансовая газета - 1992. - с.З.
60. Кандинская А. Управление финансовыми рисками. М: ДО
Консалтбанкир, 2000. - 270 с.
61. Карась Л. Конторович В. Кредитный риск в банковском менеджмеше.// Хозяйство и право - 1995. - с.45.
62. Карась Л. Конторович В. Риск и неопределенность в деяіелыюсіи банковского менеджера.// Хозяйство и право - 1995. - с.26.
63. Касимов Ю.Ф. Начала актуарной математики. - Зеленоград, НТФ МП Г. 1994,- 141с.
64. Катасонов В.ІО. Экологические проблемы в бизнесе и банковской деятельности.// Банковское дело - 1995. - с.27.
65. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. - М.: Анкил, 2000. - 309с.
66. Кейси Ф. Комплексное страхование банков//Финансовые услуги 1997- X1
3. С. 32-34.
67. Киселева С. Честные игры. //Эксперт - 2001.- № 45.-С.З 1
68. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996.- 432 с.
69. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн.пособие/Пер. с франц. - М.: ЮНИТП, 1907 576с.
70. Коптева ІО. Управление рисками и банковское страхование//Бизнес и страхование - 1998 - № 2. С. 17-18.
71. Краснова И.А. Страховые фонды и финансово - кредитные отношения. -М.: Анкил, 1993. - 411с.
72. Кредитное страхование: обзор публицистики в Великобритании. М.: Анкил, 1992. - 254с.
73. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленное іи, строительстве и торговле. - М.: АО «ДИС», 1996. - 352с.
74. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. М.: Дело, 1998.-304 с.
75. Лайков АЛО., Цыганов А.А. Управление рисками и страхование объектов государственной собственностиУ/Финансы - 2001 .-№ 10. -С.41-44.
76. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: ИНФРА — М, 1998.- 223 с.
77. Ларионова И. Кредитные риски.// Экономика и жизнь - 1994. ~ с.З.
78. Лесных В.В., Шангареева ЕЛО., Владимирова ЕЛ!., Белов Н.С.. Бухіа.шер Э.Б. Экологическое страхование в газовой промышленное і и: информационные, методические и модельные аспекты. - Новосибирск,
1996.- 153с.
79. Летков Р. Решетин Е. Тайные страхи олигархов. //Эксперт - 2001.- JV" < 0-С.1 14-1 18.
80. Лукьянов А. О контроле над финансовыми рисками//Би тес и банки Ю'Ш-№ 47. - с.43-48.
81. Луцкий И. Срочные контракты - риск профсссионалов//Экономика н Жизнь- 1995-№ 22. - с.44.
82. Маринина К. Беспечность: Почему не страхуем риск//Строительнля газет. 1995-№ 5. - с.35.
83. Масленченков Ю. Банковский кредит: как снизить кредитные риски / Финансовая газета - 1994. - с.67-69.
84. Миркин Я.М. Банковские операции. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 367с.
85. Морозов Д. Страхование как инструмент управления проектными рисками// Страховое дело- 1998.-№ 10.- С. 18-24.
86. Николенко Н.П. Страхование финансовых рисков//Банковское дело 1999-№5.- С. 29-30.
87. Нэлмэн У. Банковские риски: примеры убытков. мировая
статистикаЛБизнес и страхование - 1998-№ 3.- С. 22 - 27.
88.0рланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации . -М.: Анкил, 1994. - 359с.
89.Организация страховой компании.Часть 1-2. Основные документ по организации страховой компании. - М.: МНЦ ученых МГУ им М.В. Ломоносова, 1992.-617с.
90.Основы статистики с элементами теории вероятностей для эксперта. -Ростов на Дону: Феникс, 1999. - 315с.
91.Основы страховой деятельности/ Отв. Ред. Т.Л. Федорова. - М.: БЕК, 7001. -749с.
92. Пылов К.И. Страховое дело в России. - М.: ЭДМА, 1993. - 165с.
93. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. - М., 1996. - 417с.
94. Редхэд К. С. Управление финансовыми рисками = Financial Risk
Management/Пер. с англ. А.В.Дорошенко. - МдИнфра - М, 1996. 376с.
95. Рейтман Л.И. Страховое дело. - М.банковский и биржевоіі наупю консультационный центр, 1992.- 524с.
96. Решетин Е. Теракты - только повод. //Эксперт - 2001. - № 43.-С. 110-112.
97. Романов М.Н. Банковские риски.// Банковское дело - 1994. - с.25.
98. Ротарь В.И., Бенинг В.Е. Введение в математическую теорию страхования. Обозрение прикладной и промышленной математики. - М.. 1994,- с. 6<>8-779.
99. Румшицкий Л.З. Элементы теории вероятностей. - М.: Наука, 1970. - 256 с.
100. Рябикин В.И. Актуарные расчеты. - М.: Финстатинформ, 1996. - 259с.
101. Севрук В.Т. Банковские риски. - М.: ДЕЛО - Лтд, 1994. - 253с.
102. Седин А. Давайте посчитаем.// Предпринимательство - 1994.- 120с.
103. Сербиновский Б.Ю., Гарькуша В.И. Страховое дело - Росюв на Дону: Феникс, 2000. - 625с.
104. Сердюкова И.Д. Методы анализа финансовых рисков.// Бухгалтерский учет - 1996. — с.45.
105. Сердюкова И.Д. Управление финансовыми рискамиУ/Финансы- 190>-№ 12.-c.40.
106. Сердюкова Методы анализа финансовых рисковУ/Бухучег- 1996-У'Н. с.55.
107. Симонова М. Макроэкономический подход к страховой деятельноеш. // Страховое дело - 2001. - № 5. - с.54.
108. Скамай Л. Финансовые риски.// Риск - 2000.- № 1,2.- С. 43 - 49.
109. Словарь страховых терминов./Под ред. Е.В.Коломина, В.В.Шахов;». - М.: Финансы и статистика, 1992.
110. Смирнов В. Преимущества и достоинства экспертизы и чехноломні управления проектами в финансовой сфере.// Украина - бизнес 1996,- № 24, 25. - с.68.
111. Современный финансово - кредитный словарь/ Под общ.ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского, - М.: Инфра - М, 1999. - 467с.
112. Соколинская Н.Э. Банковские риски: их регулирование и предупреждение.// Бизнес и банки - 1993. - с.46.
ИЗ. Соколинская Н.Э. Стратегия управления банковскими рисками.// Бухгалтерский учет - 1994. - с.39.
114. Сплетухов Страхование финансовых рисков.// Финансовая грамоіа 1997-№ 41,42.-С.23.
115. Справочник по страховому бизнесу./Под ред. З.А. Уткина. - М.: ТандеміЭкмос, 1999.- 165с.
116. Страхование от А до Я. Книга для страхователей./Под ред. Л.11. Корчевской, К.Е. Турбиной. - М.: Инфра - М, 1996. - 432с.
117. Страхование: принципы и практика/Сост. Д. Бланд. - М.: Финансы и статистика, 1998. Перевод изд.: Insurance: Principles and Practice.- С. 577.
118. Страхование: словарь - справочник./ Авт. - сост. В.Л. Сушко. - М.: Книжный мир, 1999.- 165с.
119. Страховой портфель (Книга предпринимателя. Книга страховщика. Книга страхового менеджера.)/отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. М.: Соминтэк, 1994.- 640 с.
120. Телегина Е.А. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов.// Деньги и Кредит- 1995.- № 1. - с. 11.
121. Турбина К.Е. Тенденции развития мирового рынка страхования. М.: Анкил, 2000. - 315 с.
• 122. Уткин Э. А. Риск - менеджмент. - М.: Экмос, 1998.-287с.
123. Ушаков Д.Н. Волин Б.М. Толковый словарь русского языка. - М., 1939.-482с.
124. Фалин Г.И. Математический анализ рисков в страховании. М.: Российский юридический издательский дом, 1994.- 159с.
125. Федоренков В.В., Хузин Р.М. Страховой рынок Татарстана. - Казань: ДАС, 2001.-233 с.
126. Фесина Е. Статистика финансов и кредита. - Казань:Издательс г во КФЭИ. - 82с.
127. Флейшман Б.С. Основы системологии,- М.: Сов. Радио, 1980 - 469 с.
• 128. Фогельсон Ю.Б. Введение в страховое право. - М.: БЕК, 1999,- 349с.
129. Хемптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях. М.; Анкил, 1995.
130. Хованов Н.В. Математические модели риска и неопределенности/ СПб.гос.ун-т. - Санкт Петербург: Изд-во СПб.унивсрситета, 1998. - 82с.
131. Хорин Л. Преимущества учета локальной вероятности наступления страхового события при страховании групповых рисков//Финансоиыс услуги- 1997.- № 4,5.- С. 44 - 49.
132. Хорин Л. Проблемы страхования групповых рисков, не имеющих естественных стабилизаторов уровня.// Финансовые услуги- 1998.- № 5,4. -
• С. 19-22.
133. Хорин Л. Страхование финансовых рисков - от ремесленничесі на к искусству.// Страховое дело- 1998.- № 11/12. - С. 32 - 39.
134. Хохлов Н. Прогнозирование эффективности страхования с ючки зрения предпринимателя.//Страховое дело- 1998.- № 7.- С. 41 - 49.
135. Хохлов Н.В. Современное состояние страхового рынка Российской Федерации.//Страховое дело - 1998.- № 2.- С. 21-33.
136. Хохлов Н.В. Управление риском. - М.: Юнити, 2001г.-239с.
137. Цаликова Е.М. Теоретические основы социального страхования. -Казань: Издательство Казанского университета, 1999. - 108 с.
138. Чалый - Прилуцкий В.А. Рынок и риск. - М, 1994. - 154с.
139. Шахов В.В. Введение в страхование. - М.: Финансы и статистика, 2000.-287с.
140. Шахов В.В. Страхование,- М.: ЮНИТИ, 1997.- 311с.
141. Штрауб Э. Актуарная математика имущес твен ною с трахования. М.: Финансы и статистика, 1994. - 196с.
142. Шувалова И. Учитесь рисковать//Эксперт-2001.-№ 43.-С. 120- 121.
143. Шумпетер Й. Теория экономического развития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры). - М.: Прогресс, 1982. - 167с.
144. Эдвин Дж. Долан Макроэкономика. - Санкт - Петербург: Литера - плюс,
1997.-402 с.
145. Экономика страхования и перестрахования. - М.: Анкил, 1996. - с. 302.
146. Экономическая статистика. - М.: Инфра - М, 2000. - 153с.
147. Эксперт - 200. Рейтинг крупнейших компаний России по обкому реализации продукцииУ/Эксперт — 2001 - № 35- С. 94 - 1 35.
