Оценка результативности нейтрализации финансовых рисков
Таким образом, намечаемая финансовая операция с пестрахусмымм рисками по ней должна быть отклонена, если в одном случае из десяти по ней может быть потеряна вся расчетная сумма прибыли; в одном случае из 100 потеряна сумма расчетного валового дохода; в одном случае из 1000 потерян весь собственный капитал в результате банкротства.8. Выбор и использование внутренних механизмов в нейтрализации негативных последствий отдельных видов финансовых рисков. Система таких внутренних механизмов включает различные методы их профилактики (например, проведение самострахования).
Более детально эффективность применения самострахования будет рассмотрена далее, в третьей главе.
9. Выбор видов страхования (метод передачи) отдельных финансовых рисков предприятия. В процессе такого страхования, осуществляемого страховыми компаниями, страхуемые риски с существенными размерами возможных финансовых потерь «передаются» частично или полностью другим субъектам хозяйствования. Виды страхования финансовых рисков, а также механизм его осуществления рассматриваются в третьей главе.
Ю.Оценка результативности нейтрализации финансовых рисков. Система показателей результативности нейтрализации включает уровень нейтрализуемых возможных финансовых потерь; эффективное и, нейтрализации (соотношение затрат на ее осуществление с размером возможных потерь); оценку совокупного риска финансовой деятельности предприятия с учетом действий по их нейтрализации и другие.
Разработанная на предприятии политика управления финансовыми рисками может быть оформлена в виде «бизнес - плана риск - менеджмента», в котором отражаются основные моменты (схема 13).
Разработанный документ позволяет в концентрированной форме изложить принципы и механизм политики управления финансовыми рисками предприятия и оценить ее эффективност ь.
Дадим характеристику основным методам воздействия на риск. Выделим три основные группы методов [136, с. 18J - снижение, сохранение и передача риска (рис.7).
Снижение риска - уменьшение размеров возможною ущерба либо вероятности наступления неблагоприятных событий. Чаще всего достигается при проведении предупредительных мероприятий (это различные способы усиления безопасности зданий и сооружений и пр.)
Сохранение риска на существующем уровне не всегда означает отказ or действий, направленных на компенсацию ущерба, хотя такая возможность предусмотрена. Предприятие может создать специальные резервные фонды (фонды самострахования или фонд риска), из которых будет производится компенсация убытков при наступлении неблагоприятных событий.
Существенные моменты для отражения в бизнес-плане
1. Финансовая стратегия предприятия в части принятия рисков, отраженная в финансовой политике.
2. Основные виды рисков, присущие финансовой деятельности предприятия с учетом специфики хозяйственной деятельности (портфель финансовых рисков предприятия, составленный по результатам их идентификации в разрезе видов деятельности и основных финансовых операций).
3. Классификация видов финансовых рисков по степени вероятности их возникновения и возможному размеру финансовых потерь при наступлении рискового случая.
4. Рекомендуемые методы нейтрализации рисков направлений финансовой деятельности и основных финансовых операций
5. Проект бюджета по нейтрализации финансовых рисков с расчетом эффективности затрат
6. Обоснование выбранного метода нейтрализации финансовых рисков
7. Сравнительный анализ наиболее предпочтительных методов управления рисками
8. План мероприятий по обеспечению нейтрализации финансовых рисков (с указанием срока их осуществления и ответственности лиц)
Схема 13. Существенные моменты, отражаемые в бизнес-плане
Тогда такой метод будет называться самострахованием. При сохранении риска могут быть предприняты следующие меры - получение кредитов, займов, получение государственных дотаций для компенсации убытков и восстановления производства.
Передача риска - передача ответственности за пего третьим лицам при сохранении существующего уровня риска. К ним относятся страхование (подразумевает передачу риска страховой компании за определенную плату, а также различного рода финансовые гарантии, поручительства.
Воздействие на риск.
I
предприятия по инвестиционной, производственной, торіовой и кред?тюйФ деятельности.
3. На основе характеристики внутренних и внешних механизмов нейтрализации рисков, страхование - наряду с финансовыми гарантиям?? и поручительствами охарактеризовано как метод внешней нейтрализации риска, при котором происходит передача риска внешнему контрагенту.
4. Для субъектов малого и среднего бизнеса в работе прсдлаіается упрощенная схема управления финансовыми рисками.
2.2. Страхование финансовых рисков как метод их нейтрализации
Финансовые риски являются объектом имущественного страхования. Сущность страхования финансовых рисков заключается в защите имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от страхователя страховых премий (страховых взносов).
В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его финансовых рисков. При этом объем возмещения негативных последствий финансовых рисков страховщиками не ограничивается - он определяется реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки), страховой суммой и размером уплачиваемой страховой премии.
В соответствии с Условиями лицензирования страховой деятельности [6] страхование финансовых рисков представляет собой совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потери доходов (дополнительных расходов) лица, о страховании имущественных интересов которого заключен договор (застрахованного лица), вызванных следующими событиями:
- остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий;
- потеря работы (для физических лиц);
- банкротство;
- непредвиденные расходы;
-неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке;
- понесенные застрахованным лицом судебные расходы (издержки);
- иные события.
Рассмотрим подробнее наиболее распространенные виды сіраховаппя финансовых рисков. Договор страхования убытков вследствие перерывов в производстве предусматривает, что если из-за уничтожения или повреждения определенного имущества вследствие пожара, затопления, стихийных бедствий, кражи, грабежа обычная хозяйственная деятельность сіраховагеля прекратится (или ее объемы сократятся), страховщик возмещает страхователю неполученную прибыль, которую тог мог бы получить при нормальном функционировании предприятия. Правила страхования ограничивают время простоя, в течение которого страховщик несет ответственность (оно колеблется от 3 до 24 месяцев). Обычно определяется минимальный срок остановки производственного процесса, по истечении которого страхователь имеет право на возмещение убытков. Неполученная прибыль рассчитывается как прибыль за срок, равный периоду вынужденного перерыва в произволе і ве. Размер страхового возмещения определяется на основании отчетных документов страхователя и специальных расчетов. Для этого устанавливается средний размер прибыли за некоторый период, предшествующий заключению страхового договора. Чаще всего такой период равен 12 месяцам. Для выяснения причин перерыва в производстве страховщик вправе запроси и, у страхователя данные бухгалтерского учета, бухгалтерские книги, иную документацию. Договором страхования от перерыва в производеі ве может быть предусмотрено, что страховщик возмещает не только неполученную прибыль, но и расходы страхователя, необходимые для дальнейшего восстановления нормального функционирования предприяіпя. К іаким расходам могут относиться зарплата работников, привлеченных для восстановления поврежденных систем, оборудования и дручпе дополнительные расходы. Страхование от простоев в производстве являеіея частным случаем страхования потери прибыли.
Страхование финансовых рисков, связанных с неисполнением обязательств клиентами (контрагентами) страхователя чаще всею предполагает риск по сделке, например по договору поставки. Так, например, страхователь-поставщик, направляя товар покупателю с условием последующей оплаты, может заключить договор страхования, по условиям которого страховщик обязан возместить страхователю неполученные доходы в случае неисполнения покупателем - контрагентом страхователя своих обязательств по договору.
Страхование непредвиденных судебных расходов предполагает, мю страховым случаем будут вынужденные расходы страхователя на ведение дел в судах (уплата госпошлины, услуг адвокатов и пр). Данный вид страхования широкого распространения не получил.
Страхование финансовых рисков должно проводиться страховщиком на основании особых правил страхования, учитывающих специфику порядка и условий его проведения и содержащих исключительный перечень страховых рисков и страховых случаев (объем ответственности страховщика). I Іри этом следует иметь в виду, что порядок и условия проведения страхования финансовых рисков должны удовлетворять требованиям Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации», Гражданского кодекса РФ, нормативным актам, разработанным федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью, правовым документам, утвержденным в законодательном порядке. Страхование финансовых рисков не может предусматривать обязанности страховщика по страховым выплатам в случаях, если имело место умышленное неисполнение (ненадлежащее исполнение) контрагентом застрахованного лица договорных обязательств перед застрахованным.
Методы нейтрализации финансовых рисков предприятия основанія на постоянно обновляющейся и расширяющейся информационной базе, которая включает в себя не только полную информацию о реальном состоянии отдельного предприятия, изменениях законодательства, нормативных документов, но и данные о перспективных направлениях развития, зарубежных аналогах и опыте других
предприятий. Вопросами практическою снижения финансового риска прсдпрпяшя должны заниматься специалисты.
Для страхования финансовых рисков в настоящее время имеются вес необходимые предпосылки: существуют Закон РФ «Об организации сграховоі о дела в РФ», инструкции Росстрахнадзора (ныне Департамента но надзору за страховой деятельностью) по механизму его реализации; действует лицензирование страховой деятельности, т. е. страхованием занимаются только компетентные лица; имеемся достаточное количество специалистов; преобладает добровольный! подход мри выборе конкретных условий страхования; совершенствуется комплекс сграхоных услуг. Специализированные страховые организации, занимающиеся страхованием финансовых рисков, при заключении договоров предлагает страхование:
• риска непогашения кредита;
• от убытков вследствие перерывов в производстве;
• от ошибок финансовых менеджеров;
• нового оборудования и технологий;
• риска потери прибыли;
• имущественной стороны кредитного договора;
• банковских рисков;
• ответственности за неисполнение финансовых обязательств;
• риска невыполнения обязательств по договорам.
Необходимо отметить, что вопрос о видах финансовых рисков, подлежащих страхованию, носит дискуссионный харакгер. Гак, например, Коломин !’.Н„ представил проект документа, в котором трактуются виды финансовых рисков отличающимся от «Условий лицензирования страховой деятельности» образом.
«... Страхованием финансовых рисков предусматривается возмещение страхователю или иному лицу, о страховании которого заключен договор, погори доходов и (или) дополнительных расходов, вызванных следующими событиями:
- безработица,
- потеря содержания, в том числе потеря кормильца,
- потеря ренты или пожизненного содержания с иждивением,
- недостаточность доходов для продолжения определенной предпринимательской деятельности,
- неблагоприятные погодные условия,
- повышение общих расходов при осуществлении определенной предпринимательской деятельности,
- возникновение непредвиденных расходов при осуществлении предпринимательской деятельности,
- потери рыночной стоимости товаров,
- упущенная выгода по причинам иным, чем указано выше,
- иные финансовые убытки, не связанные с предпринимательской дея ісльносі ыо.
- иные события».
С нашей точки зрения, данная трактовка состава финансовых рисков предполагает, что, во-первых, финансовые риски присущи и экономическим субъектам - физическим лицам (об этом говорят первые три вида страхования). Во-вторых, акцент делается на предпринимательской деятельности.
Вызывает сомнение включение в страхование финансовых рисков таких видов страхования, как страхование погодных условий тт потерь рыночной стоимости товаров.
По нашему мнению, существующие нормативные докуметы нуждаются в корректировке. Так, например, в Условия лицензирования страховой деятельности , действительно следует включить страхование депозитных рисков (страхователем выступает банк, страхуется риск невозврата депозита экономическому субъекту), а также социальные риски (по нашей трактовке к социальным рискам относятся риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособности, в связи с болезнью, старостью, несчастным случаем; с отсутствием работы, источника дохода).
Итак, предприятие вправе выбрать любую форму страхового договора на любой срок. Договор заключается на любой срок на основании письменного заявления страхователя и оформляется выдачей страхового свидетельства (полиса).
Страховые платежи выплачиваются единовременно или частями, что также оговаривается в тексте полиса. Суммы страховых платежей (тарифов) согласовываются, исходя из расчета сіавки (уровня) страхового взноса (страховой премии) с единицы страховой суммы или объекта страхования. Основой пост роения страхового тарифа является вероятность наступления страхового случая.
Страховые организации ранжируют финансовые риски по величине факторов риска. Пример факторного анализа риска банкротст ва приведен в таблице 6.
Ф Факторный анализ риска банкротства
Таблица 6 Фактор Удельный вес фактора, % 1. Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия 20 2. Качество управления дебиторской задолжст тт юсіыо 25 3. Качество квалифицированною управления 10 4. Уровень организационной структуры
управления 15 5. Сбалансированность положительных и отрицательных
доходов 20 6. Прочие 10 Важным моментом при проведении страхования финансовых [тисков является точная оценка величины финансового риска и определение вероятности его наступления. Достаточно часто страховые организации для оценки финансового риска используют метод экспертных оценок. Независимый эксперт (оценщик) профессионально оценивает возможный размер финансового риска. Страховая компания учитывает, что эта оценка имеет определенную степень погрешности. В последнее время стали более акіивно применяться различные нормативно-параметрические методы. Например, выделяются отдельные параметры
(факторы), и каждый параметр оценивается определенным количеством баллов. Сумма баллов по всем параметрам сравнивается с нормативным значением. 1 Іо результатам сравнения дается оценка величины финансовою риска.
Следует отметить, что прибегая к услугам страховщиков, предприятие должно в первую очередь определить объект страхования - то есть те виды финансовых рисков, по которым оно намерено обеспечить внешнюю страховую защиту.
Состав таких финансовых рисков определяется рядом условий. Традиционно [139, с. 41] выделяют следующие условия страхования риска:
- риск должен быть возможным и включаться в объем ответствепносш страховщика;
- риск должен быть случайным;
- адекватный прогноз страховой премии, исходя из анализа соответствующих статистических данных;
- наступление страхового случая не должно быть связано с волеігн,явлением страхователя или другого заинтересованного лица;
- факт наступления страхового события не известен во времени и в пространстве;
- страховое событие не должно иметь размеры катастрофического бедеі вия;
- последствия реализации риска можно объективно измерить и оценить.
На основании вышеизложенного с учетом специфики финансовых рисков сформулируем основные условия страхуемости финансового риска (схема 15).
Рассмотрим условия страхования финансового риска.
1. Отнесение риска к страховым
Данное условие предполагает, чтобы финансовый риск, передаваемый на страхование, отвечал вышеперечисленным требованиям (он должен быть случайным, возможным и пр.). Следует заметить, что рынок страховых
страхователей финансовых рисков. Полный страховой интерес предприятия определяет его потребность в возмещении страховщиком полною объема финансовых потерь, понесенных при наступлении страхового события. Иными словами, полный страховой интерес отражает необходимость обеспечения страховщиком полной страховой защиты по рассматриваемому виду финансового риска. Частичный страховой интерес предприятия определяет его потребность в возмещении страховщиком лишь определенной доли финансовых потерь, понесенных при наступлении страховою события. Гикая форма страхового интереса связана с возможностями использования предприятием внутренних механизмов нейтрализации отдельных финансовых рисков, эффект которых не обеспечивает полной ликвидации их негативных финансовых последствий.
Наличие у предприятия полного или частичного страховою инісресп определяет необходимость в добровольном обращении к услуіам страховщиков в поисках страховой защиты но отдельным видам финансовых рисков.
3. Доступность страхового тарифа.
Это условие является одним из основных в обеспечении эффективное іи страхования финансовых рисков. Если стоимость страховой защты не соответствует уровню финансового риска или финансовым возможностям предприятия, от нее следует отказаться, усилив соответствующие меры его нейтрализации за счет внутренних механизмов.
4. Согласие предприятия с существенными условиями договора.
В соответствии с нашим законодательством, к существенным условиям договора страхования относится объект страхования, страховой случай (риск), размер страховой суммы, срок действия договора. До заключения доювора стороны (страховщик и страхователь) должны прийти к соглашению по перечисленным пунктам.
По нашему мнению, финансовым рискам спойся венны
непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках предприя і ня. Отсутствие опыта или достаточной информационной базы иногда не позволяют в рамках предприятия определить степень вероятности наступления рискового события по отдельным финансовым рискам или рассчшаіь возможный размер финансового ущерба по ним. Даже если финансовый риск четко идентифицирован, но его уровень не оценен, это лишает финансовых менеджеров возможности эффективного управления им, в первую очередь, выбора альтернативных мер его нейтрализации за счет внутренних механизмов. В этих случаях предпочтительным управленческим решением является передача финансового риска страховщику.
Современная экономическая литература J75, с.42] содержит мнение, что возможно применение обязательной формы в части страхования финансовых рисков.
Несмотря на преимущества обязательной формы страхования (леіче собирать взносы страховщикам) с учетом тенденций развития страховою рынка и специфики финансовых рисков нам представляется разумным страхование финансовых рисков осуществлять в добровольной форме.
В зависимости от объектов страхования можно выдел изъ сірахование имущества и ответственности (табл.7).
5. По видам страхования в процессе его классификации выделяю! несколько видов страхования (табл.8).
Классификация страхования финансовых рисков по объектам
Таблица 7 Имущественное
страхование
_ л-*.''»”'
' ч Ч.
* ‘ * Л '
N\ * * ' С
4
; '&•> Д. • f ;•, :Д
Йі-.Д? ІГЛ Й Страховые отношения при имущественном страховании
определяются следующими обязательствами сторон:
страхователь должен обеспечивать своевременную уплату
страховых взносов (страховой премии), а страховщик должен
обеспечить возмещение финансового ущерба, понесенного
предприятием при наступлении страхового события. В роли
страхователя могут выступать при имущественном страховании
не только владельцы соответствующих активов, но и
юридические лица, заинтересованные в их сохранности
(например, арендаторы помещений, лизингополучатели
оборудования, комиссионные магазины и т.п.). Страхование Его объектом является ответственность предприятия и его ответственности персонала перед третьими лицами, которые могут понести «,ч 4 > ' финансовый и другой вид ущерба в результате какого - либо ¦ >4 4 ¦» действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от рисков 4 финансовых потерь, которые могут быть возложены на него в законодательном порядке в связи с причиненным им ущербом ШіІвіІіІ5І(-|3;Й;7ЙГ^З третьим лицам - как физическим, так и юридическим. 7:: "7->
¦нііёр^ш^
ЖівИШі" Отношения сторон при страховании ответственности ЯІЩ|ЩЛ(»*і:|І}*і:й: ¦ : -'-'г";1";;'"'.~ определяются следующими взаимными обязательствами: *- Ч‘ - ' страхователь обязан уплачивать необходимые страховые взносы, Чч >( *, ч-
Ч„ > " Ч (страховую премию), а страховщик обязан возместить ^ Л ч „ страхователю сумму денежных средств, подлежащую уплате им ' У?.7ч'І:??'^ІЗ: ^ "• ¦'
>' ?'-' третьим лицам за причиненный ущерб. Страхование ответственности обеспечивает предприятию страховую защиту
по значительному числу видов его финансовых рисков. Страхование ответственности охватывает страхование предприятием профессиональной ответственности некоторых - сотрудников, чьи неправомерные действия, например, могут привести к убыткам Таблица 8
Характеристика страхования финансовых рисков по видам
Страхование Этот вид добровольного страхования имеет следующие особенности: имущества ]. Страхованием может быть охвачен весь комплекс материальных и (активов) нематериальных активов предприятия, а не только сто произволе і пенные основные
средства;
2. Страхование этих активов может быть осуществлено в размере реальной
рыночной их стоимости (т.е. по их восстановительной. а не балансовой оценке) при
наличии соответствующей экспертной оценки;
3. Страхование различных видов этих активов может быіь осуществлено у
нескольких (а не одного) страховщиков, что гарантирует более прочимо степень
надежности страховой защиты, в частности, при банкротстве самих страховщиков.
(такое страхование является для предприятия одним из направлении диверенфикаинч
финансовых рисков);
4. В процессе страхования этих активов как ею составляющая может быіь
учтен инфляционный риск перспективною периода Страхование Объектом такою страхования является риск неплатежа (несвоевременно!о кредитных платежа) со стороны покупателей продукции при предоставлении кредита иди щчт рисков поставке им продукции на условиях последующей оплаты.
Это страхование может осуществлять само предприятие, относя расходы по
нему на дебитора. Кредитный риск предприятия можег быть застрахован и самим
покупателем продукции (в форме ею финансовой отетсінениости) с передачей
страхового полиса предприятию - продавцу. Такой вид страхования может бы и.
распространен и на финансовые риски по потребительскому кредиту при додюсромпы?
его формах и высокой стоимости товаров. Страхователем риска невозврат кредит н
процентов по нему может быть банк. Страхование Страхователем выступает банк, страхуется риск невозврата депозит. 4а депозитных рубежом данное страхование проводится в обязательной форме, страховой взнос рисков уплачивают банковские учреждения. Страхование Объектом этого вида страхования являются, как правило, многочисленные инвестиционных проектные риски инвестирования, в первую очередь, риски несвоевременною рисков завершения проектно-конструкторских работ по инвестиционному проем
несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода па
запланированную проектную производственную мощность и друіне.
В зарубежной практике распространенно страхование получение
предусмотренного дохода и но финансовым инвестициям, однако у нас этот мил
финансового риска относится пока к нестрахуемым. 79
Продолжение таблицы 8
Страхование
косвенных
финансовых
рисков
Страхование
финансовых
гарантий
Такое страхование охватывает многие виды финансовых рисков предпрпяіия при наличии достаточного страхового интереса у страховщика. ')ют вид сірпховнпнч охватывает такие его разновидности, как страхование расчетной прибыли, страхование упущенной выгоды, страхование превышения установленного бюджета капитал).ных или текущих затрат, страхование лизинговых платежей и другие.
К такому виду страхования предприятие прибегает в процессе привлечения заемных финансовых средств (в форме банковского, коммерческою и друшх видов кредита) но требованию кредиторов. Объектом такого страхования является финансовый риск нс возврата (несвоевременного возврата) суммы основною доліа и не?плліы (несвоевременной уплаты) установленной суммы процента. Страхование финансовых гарантий предполагает, что определенные финансовые обязаіелі.сіва нрідпртм юг связанные с привлечением заемного капитала, будут выполнены в полном сотвеісжни с условиями кредитного договора.
оценщики имущества. Размер страховой оценки имущества страхователя является базой установления страховой суммы при использовании систем страхования по действительной стоимосш, пропорционально ответственности и других.
3. Размер страховой суммы. Страховая сумма харакіерпз?ет обком денежных средств, в пределах которого страховщик несет ответственное!!, по договору страхования. Каков бы ни был фактический размер ущерба, понесенного предприятием при наступлении страхового события, он не может быть возмещен страхователем в размерах, превышающих страховую сумму. По своему экономическому содержанию страховая сумма представляет собой максимальный объем страховой защиты предприятия по конкретным видам страхуемых им финансовых рисков.
4. Размер страхового тарифа (тарифной ставки). Он характеризует удельную стоимость страховой услуги по отношению к страховой сумме или удельную цену страхования соответствующего вида риска. Действующие методики расчетов тарифных ставок (актуарных расчетов) предусматривают вариативность подходов к установлению их уровня - на основе математического определения вероятности наступления страхового собы і ня, экспертных оценок, использования метода аналогий и других. Тарифная ставка (или брутто ставка) рассчитывается страховщиком как сумма немо ставки по конкретному виду страхования и размера нагрузки:
СТ = НС + Н стр,
где СТ - страховой тариф (брупо - ставка) по конкрешому виду страхования;
НС - нетто - ставка по данному виду риска;
I I стр - нагрузка страховщика по данному виду риска.
Нетто — ставка обеспечивает страховщику формирование фонда выплат страхового возмещения с учетом вероятности наступления страхового собы і ня по данному виду риска. Нагрузка включает удельные расходы страховщика по осуществлению страховых операций, формированию резервного фонда, нормативный уровень его рентабельности и некоторые другие элеменіы. Страховой тариф (или брутто - ставка) по конкретному виду страхования устанавливается в двух вариантах - в процентах к страховой сумме или в абсолютном выражении на сто денежных единиц валюты страховой суммы.
5. Размер страховой премии (платежа, взноса). Страховая премия (платеж, взнос) характеризует полную денежную сумму, коюрую страхователь должен выплатить страховщику по условиям договора страхования. По своему экономическому содержанию размер страховой премии определяет полную цену страхования предприятием соответствующего финансового риска или определенного их комплекса. В основе расчета размера страховой премии лежат предусматриваемые договором страхования сумма, срок страхования и размер страхового тарифа (тарифной ставки).
6. Порядок уплаты страховой премии. В соответствии с действующей практикой используется два принципиальных подхода к уплате страховой премии:
одноразовый платеж (одноразовая премия). Он пост, как правило, авансовый характер, т.е. выплачивается страховщику сразу же после подписания договора страхования. Такая форма уплаты применяется по краткосрочным видам страхования финансовых рисков или при долгосрочном их страховании с невысоким размером страховой премии;
текущий платеж (текущая премия). Он распределяется по конкретным временным интервалом общею срока действия доювора страхования - годам (если срок доювора установлен в несколько лет), полугодиям, кварталам, месяцам. Сумма каждого текущею платежа в тюм случае определяется путем деления полной страховой премии па количество временных интервалов (или в иных размерах по согласованию сторон).
С позиций предприятия более выгодным является выплата страховой премии в порядке текущих платежей.
7. Размер и характер страховой франшизы. Это т тлсмеіп включае т ея в условия страхования при его осуществлении с использованием безусловной или условной франшизы. В целях усиления внешней страховой защшы предприятие должно стремиться к минимизациии размера франшизы и отдавать предпочтение условному се виду (из рассматриваемых двух альтернативных систем страхования финансовых рисков).
8. Порядок определения размера страхового ущерба. Страховой ущерб характеризует стоимость уничтоженных или частично утраченных активов предприятия, а так же денежную оценку финансовых потерь страхователя или третьих лиц, в пользу которых заключен договор страхования. Страховой ущерб может определяться условиями страхования в бесспорном порядке (при возможности однозначного установления его суммы) или по согласованию сторон. Условиями страхования может быть предусмотрено привлечение к оценке размера финансовых потерь страхователя специальных экспертов -«аварийных комиссаров», призванных выяснять причины наступления страхового случая и определять размер ущерба.
9. Порядок выплаты страхового возмещения. 1 Іод страховым возмещением понимается сумма, выплачиваемая страховщиком для покрытия финансового ущерба страхователя при наступлении страхового собьпня. Порядок его выплаты устанавливается предельный срок расчетов, их форму (вид платежа), возможность удержания из него невыплаченного размера страховой премии. Этот элемент определяет также условия, при которых страховое возмещение не выплачивается (при умышленном преступлении и т.п.).
Таким образом, с учетом предложенных к согласованию условий страхования отдельных видов финансовых рисков предприятие определяет эффективность страхования как методы воздействия на риск.
На основании вышеизложенного, можно выделить основные парамеіры оценки эффективности страхования финансовых рисков:
- уровень страхового тарифа по сравнению со среднерыночным,
- степень охвата риска страхованием (степень страховой защиты),
вероятность наступления неблагоприятного события.
Определенная с учетом этих параметров эффективность страхования
отдельных видов финансовых рисков предприятия является основой прнпятя управленческих решений по выбору метода нейтрализации рисков.
Проведенное в данном параграфе исследование позволило сделать следующие выводы:
1. На основании критериев отнесения рисков к страховым нами сформулированы основные условия страхования финансовых рисков - такие, как отнесение риска к страховым, наличие страхового интереса, согласие страхователя по существенным условиям договора, доступность страхового тарифа. Исходя из рассмотренных условий, страхователем принимаемся решение о заключении договора страхования.
2. С нашей точки зрения, предпочтительнее осуществлять страхование финансовых рисков в добровольной форме, несмотря на очевидные достоинства обязательной.
3. По нашему мнению, существующие нормативные документы нуждаются в корректировке. Так, например, в Условия лицензирования страховой деятельности следует включить страхование депозитных рисков (страхователем выступает банк, страхуется риск невозврат депозита экономическому субъекту), а также социальные риски (по нашей трактовке к социальным рискам относятся риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособност и, в связи с болезнью, старостью, несчастным случаем; с отсутствием работы, источника дохода).
4. С учетом специфики страхования как метода внешней нейтрализации рисков, нами сформулированы основные параметры оценки эффективное і и страхования финансовых рисков. По нашему мнению, к таким парамеірам относятся:
-уровень страхового тарифа по сравнению со среднерыночным,
- степень охвата риска страхованием (степень страховой защи іы),
- вероятность наступления неблагоприятного события.
Перечисленные параметры являются исходным моментом при сравнительном анализе эффективности различных методов управления риском.
2.3. Российский опыт страхования финансовых рисков
Российский опыт страхования финансовых рисков отличаемся определенной спецификой.В России в период 1993- 1994г.г. среди финансовых рисков достаточно часто страховались кредитные риски. Поскольку к кредитным рискам относятся риски неуплаты заемщиком основного долга и продетой по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора, наибольшее распространение получили риски непогашения кредита и риски ответственности заемщика за непогашспие кредита.
Характеристика страхования данных видов риска представлена в табл.9. Следует отметить, что каждому виду рассмотренного страхования были присущи определенные проблемы.
Для страхования риска непогашения кредита характерна неуверенность банка в страховой компании, куда банк заплатил страховой взнос.
Что касается страхования риска ответственности за немогашенпе кредита, то банки, выступая стороной лишь в кредитном договоре и не являясь плательщиком страховых взносов, часто не заірачивалн никаких усилий для оценки кредитоспособности заемщика - доверяя страховой компании.
Логическим итогом подобного положения дел стали проблем!,] взаимоотношений банков и страховых компаний, проблем!,!, связанные е возвратом кредитов. Большая часть кредитов к сроку истечения кредшных договоров не была возвращена банкам. Банки стали предъявлять претензии страховщикам.
Однако страховые компании не спешили возмещать понесенные банками убытки на основании отсутствия контроля банков за использованием кредитных ресурсов заемщиками.
Таблица 9
Сравнительная характеристика
страхования риска непогашения кредита и страхования ответственности заемщика за непогашение кредита
г»
СЗ
н
о
>. О
С
LS
—
э
сз
Г'І
US
сз
CL
0 Н S
О)
CL
US
1
сЗ
a
сз
?о
ныи срок кредитному договору.
Отсутствие контроля выражалось в следующем:
- кредиты использовались не по целевому назначению;
- выдача кредитов осуществлялась без предоставления технико-экономического обоснования;
- в нарушении инструкций ЦБ РФ кредиты направлялись непосредственно на расчетный счет заемщика, минуя ссудный счет;
- постоянный контроль банками по застрахованным кредитам не осуществлялся.
В большинстве случаев взаимоотношения банков и страховых компаний выяснялись в судебных органах. На основании действующего законодательства достаточно часто на судебных процессах доказывалась необоснованность претензий банков на возмещение ущерба в случаях отсутствия контроля банков за целевым расходованием кредитов.
Так, например, в Республике Татарстан в феврале 1994 года' Татарский Национальный банк «Континент» получил оспариваемые суммы страхового возмещения по договорам ответственности заемщика за непогашения кредіиа. минуя судебные процедуры путем обращения к нотариусу, совершив исполнительную подпись, б Арбитражном суде Республики Татарски? признали правомерность действия нотариусов. Лишь в Коллеі ни Верховною суда РТ в апреле 1994 года действия нотариусов были признаніи неправомерными.
Статистические даншпе за 1993-1995?.г. говорят о и ом, чт из числа застрахованных кредитов не возвращалось заемщиками порядка ‘>0% кредитов. Страховые возмещения по договорам страхования кредпіных рисков покрывали не больше 10-15% от убытков, полученных банками. Статистика свидетельствует, что в результате недобросовестного поведения
заемщиков пострадавшими сторонами были и банковские учреждения, и страховые организации.
С учетом вышеизложенного, страхование кредитных рисков в настоящее время осуществляется, как правило, в рамках финансово-промышленной группы.
Специфика российской практики заключается и в том, что проводтся страхование, которое по форме напоминает страхование финансовых рисков, но не является таковым по содержанию. Например, компании, продающие автомобили в кредит, достаточно часто страхуют продаваемые в кредит
• автомобили (риск "автокаско") на страховую сумму, равную невыплаченной
части кредита. Страхователем выступает покупатель автомобиля,
выгодоприобретателем является предприятие, продающее авюмобили кредит. Поэтому право на выплату страхового возмещения имеет соозвстсіпенно только компания-продавец автомобилей - вне зависимости от тою, ноіатен кредит к моменту страхового случая или нет.
Другие виды страхования финансового риска не получили широкого распространения. Например, для страхования ог риска непредвиденных судебных расходов необходимо высоко квалифицированные специалнсім страховщика [14, с. 49] - чтобы оценить риск. Медленными темпами
• развивается, демонстрируя, тем нс менее положительную динамику, страхование финансовых рисков, связанных с неисполнением обязаіелксів клиентами (контрагентами страхователя) [80, с. 138].
В центрах аккумуляции капитала (в Москве, Санкт-Петербурге) е 1999 года стало практиковаться страхование финансового риска банка [87, с. 45] - страхуются риски, связанные с ошибками служащих банка, нечестностью персонала и пр. Пока еще недооценен такой вид страхования как страхование убытков вследствие перерывов в производстве [ 142, с. 121 ].
По нашему мнению, перспективен и для страховщиков, и для страхователей, рынок страхования лизинговых кредитов. 13 2001 году обьем
• лизинговых кредитов вырос по сравнению с 2000-м годов в 2 раза.
Обязательным условием лизинговой сделки является заключение договора страхования. Страхуется сам объект лизинга и риск нспоганіения лизишовых платежей. Страхователем в таком случае может выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель. Как правило, расходы на сраховамие песо г лизингополучатель. Страховые суммы по рискам лизинга больше реальной стоимости имущества. Они составляют 115-120% реальной рыночной цепы объекта, приобретенного в лизинг. В настоящее время услуги пост раховамшо лизинговых платежей предоставляют только крупные компании. Среди іикмх компаний - «Ингосстрах», «Интеррос-Соіласие», Военно-страховая компания, «Веста», «Энергогарант», «Авикос». На сегодня самая большая проблема рынка страхования лизинга - отсутствие опыта и у страховщиков., и упредприятий. Именно поэтому в международных сделках, ?часгвуеі чаще всего западный страховщик. Как только лизинговые сделки в России станут повсеместными, страховщики смогут полноценно зарабатывать на страховании лизинговых платежей.
Если обратиться к зарубежному опыту, то страхование <|шмапсомых рисков предполагает поручительство, страхование закладных, муниципальных облигаций, кредитных рисков. Страхование закладных сводится к возмещению страховщиком убытков, возникших в рез?лыаіе лишения права выкупа закладной в собственность. Страхование муниципальных облигаций подразумевает, что страховщик гарапшрует выплату капитала и процентов, оценивая репутацию муниципальных органов, буря страховую премию в оплату дополнительной гарантии. Для таких договоров страхования обязательно перестрахование.
В зарубежной практике широко используется:
- страхование делькреде — страховая защита от рисков по краткосрочной задолженности по поставкам товаров и услуг внутренним и зарубежным заказчикам лично на срок не более 180 дней,
страхование депозитов - осуществляемое банками в добровольной форме страхование, по которому вкладчикам гарантируется возврат их вкладов в случае объявления банков банкротами,
- страхование рисков, связанных с переводом валюты.
Нам представляется целесообразным использование зарубежного оиыіа при страховании депозитных рисков (страхователем выступает баше) и страховании рисков задолженности по краткосрочным поставкам.
Помимо приведенной точки зрения профессора Бланка И.Л. (27, с. 228) в литературе встречаются мнения (11, с. 59| , обосновывающие
необходимость введения обязательной формы отдельных видов имущественного страхования. Тем не менее, вновь обращаясь к вопросу обязательности страхования финансовых рисков, мы придерживаемся мнения
0 добровольности осуществления данного вида страхования. Можно согласиться с обязательной формой проведения страхования лишь в час іи страхования депозитных рисков.
Лидером в страховании убытков от перерывов в производстве1 явдяеіея крупная страховая компания “Ост-Вест Альянс”. Из предприяіий, вошедших в рейтинг крупнейших компаний России и заполнивших анкету рейшнгоиоі о агентства «Эксперт РА» в 2000 году три (Лебедянский ГОК, комбинат «Волга» и Борский стекольный завод) данный риск застраховали именно в этой компании. Такие крупные предприятия как «Русский алюминий» (страховщики: «Ингосстрах», группа «Прогресс» и «Цюрих-Русь),
Комсомольский и Туапсинский НПЗ ( страховая компания «1 Іефіеполпс") и «Ярпиво» (страховая компания «Ингосстрах») официально заявили об осуществлении страхования от убытков в производстве.
Аналитики высказывают мнение [79, с. 1 15J о том, что в 2001 і оду развиваться будет не только сегмент страхования ог убытков в произволе і ве, но и страхование убытков вследствие нарушения контрагентами договорных обязательств, страхование лизинговых платежей и страхование профессиональной ответственности, ведущей к финансовым потерям.
Данные, приведенные [11, с. 60J в приложении 3 , позволяют
охарактеризовать состояние рынка в 1997-2000 г.г.
Емкость рынка страхования финансовых рисков характеризуется следующими данными:
Емкость рынка по страхованию финансовых рисков
Таблица 10 Виды
j страхования 1997т 1998 г 1999г ' 2000т Тыс. ру б % Тыс.руб % Тыс.руб % 1 ыс.руб % Страхование
финансовых
рисков 442092 2
________ 237289 1
o.F 1907262 3 5766913 4
і
19973 0.025 j 720864 0.5
І
)
1 ' j Страхование
! неисполнения ! обязательств 6002 0,03 1 80964
1
j
і
J На основании анализа данной таблицы можно сделать следующие выводы:
1. На данный момент страхование финансовых рисков и страхование неисполнения обязательств занимает незначительное моею в структуре страховых премий по добровольному ст рахованию.
2. После кризиса 1998 году наблюдается положительная динамика развития данных видов страхования.
3. Страхование кредитных рисков осуществляется, в основном в рамках родственных структур (финансово-промышленной і руины, например).
4. На 2001 год можно прогнозировать увеличение страховых премий в абсолютном и относительном выражении.
На наш взгляд, развитие рынка страхования финансовых рисков сдерживается рядом негативных факторов:
1. Факторы макроэкономического порядка, связанные с проблемами развития российской экономики.
2. Несовершенство законодательной базы. Что касается сірахопампя
финансовых рисков, следует подчеркну ть, ч то іюня те «финансовый риск» есть только в Условиях лицензирования страховой деятельности, а Г ражданский кодекс дает характернотк? риску предпринимательскому. Поэтому необходима формулировка термина «финансовый риск» в общем гражданском
законодательстве. Нуждается в корректировке перечень видов финансовых рисков, подлежащих страхованию в соответствии с Условиями лицензирования страховой деятельности. Оправдано включение всего комплекса социальных рисков и страхования депозитных рисков.
3. Постоянный процесс ухода со страхового рынка сіраховщиков вследствие неплатежеспособности, нсгаіивные примеры невыполнения страховой компанией своих обязаіельстп по отношению к страхователю.
4. Низкий платежеспособный спрос со стороны потенциальных клиентов.
Необходимо отметить, что изменения в российском законодательеіие позволяют делать оптимистический прогноз на 2002 год. Негласно Постановления Правительства РФ от 31 мая 2000 года № 420 в 2001 годе суммарный размер отчислений предприятий на добровольное сіраховапие, включаемый в себестоимость продукции, не может превышать 3% от объема реализуемой продукции. При этом размер отчислений на добровольное страхование средств транспорта, имущества, видов гражданской ответственности не может превышать 2% объема реализуемой продукции.
С 1 января 2002 года вводится в действие вторая часть Налоговою кодекса, которая существенно расширяет возможности предприятий по осуществлению добровольного страхования . Согласно главе 25 Налоговою кодекса РФ расходы по добровольному страхованию включаются в размере фактически произведенных затрат.
Таким образом, предприятия смогут полностью выводить из-под налогообложения платежи по добровольным видам страхования.
На основе Приложения 4 [79, с. 118] выделим основные тенденции
страхового рынка в части страхования финансовых рисков:
1. Страхованием финансовых рисков крупных предпршпий занимаются известные страховщики. Лидером рынка страхования крупного российского бизнеса является страховая компания «Ингосстрах» (Приложение 4). Чуть отстают от лидера компании РОСНО и Военно-страховая компания, за ними «АльфаСтрахование», «Интеррос-Согласие» и «Рссо-Гарапгия».
2. Страхователи выбирают страховщиков на тендерах. Гак, например, компания «Русский алюминий» при помощи ісидера выбирала страховщиков. Имущественные риски этой компании страх?ют «Ингосстрах», «Цюрих-Русь» и группа «Прогресс».
3. Наиболее перспективный в 2001 году вид страхования страхование от убытков вследствие перерывов в производстве.
4. В 2001 году достаточно большое количество страховщиков получили лицензии на проведение страхования финансовых рисков, включая страхование от убытков вследствие перерывов в производстве, страхование риска нарушения обязатсльс і в контрагентами по договору и пр.).
Следует отметить, что при исследовании предприятий крупною и среднего бизнеса выявилось следующее: крупные предприятия сірахуюіся, избегая серых «зарплатных» схем, стремясь заключать договора реальною страхования, охватывая большой объем разнообразных рисков.
Крупный бизнес видит в страховании эффективный меюд защиты or рисков. У средних предприятий нет полноценной страховой защиты.
Средний бизнес, в основном, вынужден страхован, только риски, связанные с опасным производством (в соответствии с российским законодательством страхуются в обязательном порядке).
Поскольку в стратегическом плане развивать рассматриваемые виды страхования финансовых рисков возможно лишь в условиях конкурентов среды рыночной экономики, обязательная форма страхования будет способствовать монополизации страховою рынка, что крайне нежелательно.
Исходя из вышеизложенного, наличие полноценной страховой защиты (добровольного характера) является четким индикатором эффективное і и ведения бизнеса и в некоторой мере гарантом роста бизнеса.
Подводя итоги сказанному, отметим следующее:
1. Российский опыт страхования финансовых рисков отличаеіея определенной спецификой. В начале 90-х г.г. из числа застрахованных кредитов не возвращалось заемщиками порядка 90% кредтов. Страховые возмещения по договорам страхования кредитных рисков покрывали нс больше 10-15% от убытков, полученных банками. Статистика спидеіельствесt, что в результате недобросовестного поведения заемщиков пострадавшими сторонами были и банковские учреждения, и страховые организации. Специфика заключается и в том, что в России проводится страхование, которое по форме напоминает страхование финансовых рисков, но не является таковым по содержанию.
2. Проведенный анализ позволил выделить недооцененные рынком виды страхования - убытков от перерывов в производстве, лизинговых платежей,
3. Развитие рынка страхования финансовых рисков сдерживаемся
факторами макроэкономического порядка, несовершенством
законодательства, низким платежеспособным спросом страхователей. Часть перечисленных проблем макро- и микроэкономического уровня будут преодолены с введением главы 25 Налог ового кодекса с января 2002 года.
4. Участниками данного рынка страхования являются крупные страховщики, причем чаще всего страхователи выбирают страховщика па тендерах.
5. В настоящее время целесообразно говорить о большой потенциальной емкости данного рынка. Только в условиях макроэкономической стабильности возможно увеличение в абсолютном и относительных выражениях страховых брутто-премий по рассматриваемым видам страхования.
сіавк? и паір?зкч В страховой практике перечисленные особенности проявляются мере? состав и структуру тарифа.
В российской практике модель тарифной ставки включает в себя нетто-ставку (в том числе чистая нетто-ставка и рисковая надбавка) и нагрузку - расходы на ведение дела, отчисления в фонд предупредительных мероприятий и прибыль.
