Виктор Нидерхоффер - Биология рынков
Виктор специализировался в торговле фьючерсами и опционами с 1979г. Он изучал статистику и экономику в Гарварде (1964г.) и философию в Чикагском университете (1969г.). В 1960-1970 гг. он написал многочисленные статьи о рынках, а в 1980 году основал торговую компанию "NCZ Commodities Inc. ", которая стала одним из ведущих консультантов по фьючерсам, опционам и акциям. В 1996 году он был признан лучшим финансовым менеджером в мире. В следующем году, из-за чрезмерных спекуляций в Таиланде он понес значительные потери, и ему пришлось начать все сначала. Он является автором бестселлеров "Практическая спекуляция", "Образование спекулянта".
Из всех вещей, которые я узнал от Джима Уотсона, замечательного исследователя структуры ДНК и директора "Cold Spring Harbor Laboratory", самое важное заключается в том, что лучшей книгой по биологии всех времен является "Путь жизни" Малона Хогланда и Берта Додсона. Первый является выдающимся молекулярным биологом, а второй - иллюстратором. В одном из самых замечательных сотрудничеств всех времен, они соединили свои таланты, чтобы проиллюстрировать глубокие принципы, которые объединяют все вещи и, тем не менее, делают их уникальными.
Удивительно, но Хогланд признает, что он многое узнал от Додсона о биологии, потому что сцены танцзала, балерины, кофеварки, цепи, строительные площадки, лаборатории и игры в карты, которые Додсон использовал в своих иллюстрациях, фактически являются очень информативными и реалистичными моделями того, что происходит в живых существах. Моя любимая иллюстрация, например, "Танцзал Хлоропласта", где джиттербаг электронов на вечеринке показывает, как световая энергия преобразуется в химическую энергию, устанавливая перетасовку ионов, в чем задействованы вышибалы, которые вбрасывают каждого человека в танец и перебрасывают его в машину, которая "повторно прикрепляет фосфат к молекулам ATP". Этот вид иллюстрации вы запомните на всю оставшуюся жизнь. Удивительная вещь, но это также учит важным принципам ионизации, углового момента, сохранения энергии и молекулярных орбит.
Книга начинается с 16 моделей и правил жизни, которые связывают все вместе от наименьших организмов до самых сложных. Я слишком долго ждал, чтобы применить эти принципы к рынкам. Единственное оправдание, которое я могу найти, заключается в том, что потребуется целая жизнь исследований и вычислений, чтобы сделать надлежащую работу. Однако, я надеюсь, что читатели простят меня, если я рискну применить 16 моделей на рынках, так как я 50 лет изучал рыночные модели и верю вещам, которые заставляют жизнь вращаться, также как и рынки. Я начну с этих четырех:
Жизнь начинается с самого простого
Прежде, чем отдельное растение появилось на планете, бактерии создали все жизненно-важные химические системы. Они преобразовали атмосферу земли, развили способ получения энергию от солнца, создали первые биоэлектрические системы, изобрели передвижение, обработали генетические механизмы и узнали, как слиться в новые более высокоорганизованные коллективы.
Повседневная жизнь древних греков включала разработку земли, что очень похоже на то, что сегодня делает наша компания. Рискованные и очень выгодные путешествия за сокровищами и специями в Средневековье дали начало системе собственности на акции, которую голландцы усовершенствовали в таких компаниях как "Голландская восточно-индийская компания" в 17-ом веке. Каждое предприятие должно начинаться с базовых единиц - выгодная сделка между клиентом и поставщиком. Идеально,
если они могут быть повторены и поставлены на поток - и вот вам "General Electric".
Жизнь собирается из цепочек
Жизнь адоптировала цепочки как принцип организации. Цепочки составлены из простых единиц, соединенных в длинные, гибкие нити. Молекулы цепочки разделены на два основных класса: информационные цепочки, которые хранят и передают информацию, и рабочие цепочки, которые обеспечивают жизнеобеспечение.
Все успешные предприятия должны выживать на повторяющихся транзакциях, повторяющихся магазинах, повторяющихся фабриках, повторяющихся методах получения прибыли, повторяющихся мотивациях, чтобы клиент продолжил совершать покупки. Самые успешные фирмы имеют прибыльный план и продукт, и они обеспечивают информацию, необходимую для их партнеров, чтобы воспроизвести этот план с прибылью. Всегда помните, что цена сегодня - это сумма всех изменений от сделок, начиная с последней цены закрытия. Серия покупок и продаж, которые вы совершаете, формирует ваш портфель. Молекулы ДНК закручены в двойную спираль для "свободного доступа и дублирования". Вы должны планировать свои сделки таким образом, чтобы получающийся портфель защитил вас от деформаций, препятствующих успеху. Не задерживаясь слишком долго на длинной или короткой стороне, перемещайтесь взад и вперед между одной и другой стороной, двигаясь от одного рыночного инструмента, который в данный момент имеет преимущество к другому, все обеспечивает защиту и гибкость. В течение долгого времени, эти элементарные сделки могут составить в целом некоторые очень большие изменения в благосостоянии. Если вы желаете выжить, вы должны знать, как сделать эти сделки выгодными, так же как знать, как эти сделки связаны с другими, которые они усиливают или заменяют.
Жизнь внутри и снаружи
Когда опасность угрожает, волы собираются в круг -головы с рогами обращены к внешней стороне, хвосты вовнутрь, защищая своих уязвимых телят в центре. Таким образом можно проиллюстрировать жизненный критический принцип организации - различие между внутренней и наружной средой. Различия поддержаны защитным барьером, раковиной моллюска, мембраной и т.д.
Давайте начнем с того, как вы управляете своим портфелем, когда возникает опасность. Я полагаю, что это связано с ключевым правилом - продавать слабые активы и держать сильные. Без сильной внутренней части, вы, скорее всего, не будете процветать. Но проблема состоит в том, что вы понимаете это, только когда вам угрожает опасность. Правило, которое я предписываю в своей организации, состоит в том, чтобы держать все "эфемерное" вне нашей торговой комнаты таким образом, чтобы внутренняя и внешняя среда были отделены. Я полагаю, что также полезно отделить бизнес от персонала, фьючерсные сделки от опционов, отдельные акции от индексов и т.д.
Жизнь использует несколько тем, чтобы выработать много разновидностей
Жизнь держится на том, что работает. В то же самое время, она исследует и экспериментирует. Эта беспокойная комбинация приводит к обширному множеству уникальных живых существ, основанных на значительно меньшем числе основных образцов и правил. Новые клетки могут сформировать концентрические кольца, как в раковинах улитки, радианы как в цветах или морской звезде, или ветви как в кустарниках, легких и кровеносных сосудах. Масштаб может варьироваться, но для разнообразия всей жизни существует несколько других моделей роста.
Многие предприятия, многие рынки формируют S-образные кривые роста, циклические кривые роста или сеть подразделений, подобно росту дерева. Способность прогнозировать является ключевым признаком аналитика. Я выдвигаю гипотезу, что эти тенденции не совместимы со случайными сделками. Обнаружение аналогий и получение понимания из различных областей может привести к более глубокому уровню понимания. Существуют определенные виды ранних стадий роста, которые являются прогнозирующими для последующих стадий повышения.