Борис Шлоссберг - Деморализующий фактор
Борис Шлоссберг является валютным стратегом крупнейшего в мире розничного маркет-мейкера рынка форекс «Forex Capital Markets» в Нью-Йорке. Его статьи по надлежащему управлению риском, психологии трейдера и рыночной динамике ежемесячно публикуются в журнале «SFO». Борис Шлоссберг является независимым трейдером с 1999г. на рынке акций, опционов, фьючерсов и валюты.
Что больше всего деморализует в торговле? Потери.
Потери являются гораздо более деморализующим фактором в торговле для любого, кто поторговал какое-то относительно продолжительное время. Начинающим трейдерам иногда «везет», когда они делают пять, десять, двадцать выигрышных сделок подряд. На самом деле такое «везение» является наихудшей вещью, которая может с ними произойти, потому что они затем неизбежно потеряют это все на одной единственной сделке, поскольку начнут бороться с рынком. Я многократно видел, как это происходит - в основном, это торговая версия «дня сурка».
Потеря сносит всю эйфорию, когда это происходит с вами. Вы не можете предположить, что рынок мог быть настолько глуп, чтобы совершить это (ралли, падение, развернуться и т.д.) и достать ваш стоп-ордер (почти неизбежно за несколько пунктов от основания или вершины рынка).
Конечно, болезненно потерять деньги, но причиненный ущерб вашему психическому самочувствию намного хуже. Вы начинаете задаваться вопросом, не подстроено ли это все, или, если нет, то достаточно ли вы хороши, чтобы торговать на рынке. Вы хотите преуспеть, но начинаете задаваться вопросом, сможете ли.
Вообще, есть два подхода к контролю за риском, когда вы имеете дело с потерями. Самый распространенный - это выставление автоматического стоп-ордера. Например, я торгую с использованием скрипта, который всегда устанавливает стоп-ордер и тейк-про-фит на каждый вход, который я совершаю. Таким образом, я никогда не держу позицию с открытым риском. Я могу при случае приспособить мой стоп-ордер, но я никогда не убираю его. Справедливости ради скажу, что даже когда делал это, то ни разу не разорил свой торговый счет.
Стоп-ордера неплохо справляются со своей задачей, но они не удаляют фактор деморализации. Фактически, они могут иногда увеличить его. Вы неправильно читаете рынок и затем ловите три, четыре, пять стоп-ордеров подряд. Ущерб от десятка небольших потерь может быть не менее болезненным, чем от одного большого удара.
Другой подход к управлению риском имеет отношение к размеру позиций. Торгуя маленькими объемами, вы сможете выдержать почти любое движение против вас. Ваш торговый счет будет действовать как мягкая резина - рынок бросает против вас потери, но ваш счет скорее прогибается, нежели ломается, поскольку ваши полные активы поглощают неблагоприятные движения, и вы терпеливо ждете, пока рынок не развернется в вашу пользу. Так что этот подход может работать, но только если вы торгуете очень маленькими объемами. Например, это может означать применение рычага 1:1 или даже 1:2, где вы торгуете 10.000 единиц на каждые 10.000$ на вашем счете. Давайте поясним, почему это столь важно. Если вы позволяете сделке «плавать», то она может идти против вас на 5% или даже 10%. Если вы пускаете в ход 3-5 различных позиций с рычагом 1:1, то имеете 5-кратный неявный рычаг и если рынок продвинется против вас на 10%, то это фактически делает это 50%-м движением против вашего торгового портфеля. Поэтому, торговля маленьким объемом означает торговать с максимальным рычагом 1:1.
Но даже если вы позволяете сделке плавать, вы не менее защищены как от финансового, так и от психологического риска. Фактически, худшие потери, которые я когда-либо понес, были результатом плавающих сделок. Причина этого состоит в том, что рынок будет всегда давить на вас. Поскольку потери повышаются, психологическое давление становится все более невыносимым. Это особенно верно, когда несколько отрицательных позиций суммируются и начинают висеть над вами как «дамоклов меч». Когда это происходит, я гарантирую, что вы будете плохо спать по ночам, просыпаясь каждые пару часов, чтобы посмотреть котировки. Кроме того, независимо от того, на-
сколько маленьким объемом вы торгуете, в конечном счете, вы должны будете сократить одну или несколько ваших проигрышных позиций, что может составить существенную потерю, которая уничтожит прибыль за несколько недель, месяцев или даже лет.
Нет ничего более деморализующего, чем это.
Так, каким может быть решение?
Использовать стоп-ордера и ультра-маленькие объемы сделок. Это может прозвучать не очень привлекательно. Вы никогда не сможете сделать 10.000$ на торговом счете в 1.000$ за счет пары удачных сделок, но поверьте, вы сможете оставаться в игре в течение многих лет, и ваши дела будут идти с каждым годом все лучше.
Ключ к хорошей торговле не в выигрышной стратегии или блестящем анализе - оба этих аспекта, безусловно, помогают, но не более. Ключ к хорошей торговле - скорость восстановления. Как быстро вы можете оправиться от просадки? Если вы можете сделать это за одну неделю или меньше, то вы находитесь на пути к успеху. Деньги не заставят себя ждать. Именно поэтому торговля сверх-маленькими объемами и быстрый выход из убыточных сделок являются лучшим способом справиться с потерями.
Если вам необходима дополнительная мотивация для этого, то рассмотрите следующие цифры:
Лучшие хеджевые фонды делают 20% в год.
Если вы возьмете 10.000$ и будете делать по 20% в год и еще будете добавлять по 5.000$ каждый год из своих сбережений, то в итоге получите более 1.5 млн.$ через 20 лет.
Чтобы сделать 20% в год, вам необходимо собрать 2000 пунктов за 250 торговых дней. Это означает, что вы должны делать всего 8 пунктов каждый день, чтобы достигнуть этой долгосрочной цели.