Тим Паркер - Опасные наклонности
Тим Паркер имеет степень бакалавра по педагогике и является владельцем компании ECF, специализирующейся на обеспечении контента по финансовому и малому бизнесу для печатных и on-line СМИ. Его работы публикуются во многих известных журналах и газетах. Он интересуется любым творчеством и с удовольствием работает волонтером на некоммерческих мероприятиях. Тим живет во Флориде, где часто устраивает мобильный офис на пляжах Мексиканского залива.
Каждый человек имеет свои предубеждения. Мы делаем определенные суждения о людях, возможностях, политике и, конечно, рынках. Когда мы анализируем окружающий нас мир, не зная об этих предубеждениях, мы пропускаем наши наблюдения и выводы через множество фильтров, выстроенных нашим предыдущим опытом, и речь идет не только о выборе рыночных инструментов.
Я говорю о фильтрах, через которые мы пропускаем наши решения, и которые склоняют их в ту или иную сторону.
Невозможно быть абсолютно свободным от предубеждений или уклона при принятии торговых решений. Однако, мы можем смягчить влияние этого уклона, формируя определенные торговые правила, но только если знаем, что именно искать. К счастью, любой рыночный уклон подпадает под две категории: познавательный и эмоциональный.
Познавательный уклон
Познавательный уклон можно представить как основное правило, которое фактически может действовать, а может и нет. Все видели фильмы, где воры надевают полицейскую форму, чтобы пройти через пропускной пункт охраны. Реальные полицейские предполагают, что если человек носит форму как у них, то он тоже является полицейским. Это - пример познавательного предубеждения.Какое отношение фиктивный полицейский имеет к нашим торговым решениям? Мы делаем такие же предположения, которые не обязательно являются верными. Вот -некоторые примеры:
• Уклон подтверждения: Вы обратили внимание, что придаете больший вес мнению тех, кто соглашается с вами? Трейдеры делают то же самое. Как часто вы анализируете тот или иной рынок и позже ищете сообщения, которые поддерживали бы ваше мнение, вместо того, чтобы искать информацию, которая бы указывала на его ошибочность?
• Ошибка игрока: Давайте предположим, что индекс S&P закрывался с повышением пять торговых сессий подряд. Вы размещаете короткую позицию, потому что полагаете, что высока вероятность снижения рынка на шестой день. В то время как это может и произойти, исходя из статистики, однако прошлые события никак не связаны с будущими. Могут быть другие причины, почему на шестой день рынок совершит нисходящую коррекцию, но сам факт, что рынок рос пять дней подряд, не является надежным основанием для этого.
• Уклон статус-кво: Люди - заложники своих привычек. Сопротивление изменениям отражается на торговых решениях через повторяющиеся сделки по тем же самым рыночным инструментам. Люди часто действуют именно так вместо того, чтобы исследовать новые идеи. При этом, трейдеры и инвесторы понимают, что выбор традиционных инструментом может ограничить их потенциал прибыли.
• Негативный уклон: Бычий тренд на фондовом рынке пока сохраняется, но многие трейдеры и инвесторы пропустили основное ралли из-за опасений, что он скоро развернется. Негативный уклон заставляет инвесторов придавать больший вес плохим новостям, чем хорошим. Некоторые могли бы назвать это управление риском, но это предубеждение может привести к тому, что риску придается большее значение, чем возможности получения прибыли.
• Эффект толпы: Уоррен Баффетт стал одним из самых успешных инвесторов в мире, сопротивляясь эффекту толпы. Его известный совет гласит, что следует быть жадным, когда другие напуганы и напуганным, когда другие жадны. Как и в случае с уклоном подтверждения, многие инвесторы чувствуют себя лучше, когда торгуют в унисон с толпой. Но как доказал Баффетт, противоположный подход, после всестороннего исследования, может оказаться более выгодным.
Эмоциональный уклон
Вы можете заметить некоторое сходство познавательного и эмоционального уклона, но давайте посмотрим на это иначе: одна из причин, цитируемая рыночными аналитиками, недоверия, что развивающийся последние годы бычий рынок акций жизнеспособен - это фокусирование на прошлом. Если люди потеряли свои деньги в 2008 году, почему сейчас должно быть по-другому? Это - пример эмоционального уклона. Проще говоря, они основываются на чувствах вместо фактов. Вот - несколько примеров:• Уклон избегания потеръ: Вы имеете в своем портфеле акции, которые снижаются так сильно, что вы не можете смириться с мыслью о потерях? В действительности, если бы вы продали эти акции, то полученные деньги могли бы вновь вложить в более качественные активы. Но из-за того, что вы не хотите признать, что виртуальные потери с монитора перешли на ваши реальные деньги, вы держитесь за эти акции в надежде, что однажды они восстановятся.
• Уклон самонадеянности: "Я имею преимущество, которого нет у других". Человек с уклоном самонадеянности уверен, что его торговые навыки лучше, чем у других. Например, человек, работающий в фармацевтической промышленности, может посчитать, что будет лучше других трейдеров торговать акциями именно этого сектора. Однако, рынок часто оставлял ни с чем самых выдающихся трейдеров. Он может сделать то же самое и с вами.
• Уклон собственника: Подобно уклону избегания потерь, это связано с мнением, что те активы, которыми мы действительно владеем, более ценны, чем какие-нибудь другие. Это, как в случае с убыточными акциями в предыдущем примере. Другие акции в том же секторе могут показывать больше признаков здоровья, но инвестор не будет продавать, потому что все еще верит, как и прежде, это у него лучшие акции в секторе.
Меры противодействия
Нет никакого способа избавиться от уклона. Это обусловлено нашей человеческой природой, и наличие этих уклонов не всегда так уж плохо. В торговле необходимо предпринять определенные шаги, чтобы минимизировать отрицательное влияние этих уклонов - именно так поступают профессионалы. Вот некоторые примеры, как это можно сделать:Используйте специальную таблицу, чтобы вычислять риск/вознаграждение для каждой заключаемой сделки. Установите свой порог потерь и никогда не отступайте от правил. Если какая-то позиция приносит вам потери больше заданных пределов, немедленно ее закройте.
Когда вы заключаете сделку, установите цель по прибыли. Как только эта цель достигнута, выходите из рынка.