Борис Шлоссберг - Иллюзия ликвидности
Борис Шлоссберг является валютным стратегом крупнейшего в мире розничного маркет-мейкера рынка Форекс "Forex Capital Markets" в Нью-Йорке. Его статьи по надле-
жащему управлению риском, психологии трейдера и рыночной динамике ежемесячно публикуются в журнале "SFO". Борис Шлоссберг является независимым трейдером с 1999г. на рынке акций, опционов, фьючерсов и валюты.
Каждый успешный алгоритм начинается как часть науки, а заканчивается как произведение искусства. Искусство успешного алгоритма часто лежит не в области торговли. Алгоритм - это просто кодификация некоторого повторяемого поведения рынка, но каждый алгоритм неявно базируется на условии непрерывного ценообразования.
К сожалению, для тех из нас, кто торгует в реальном мире, концепция непрерывного ценообразования - это абстрактный идеал, а не повседневная реальность. Валютные рынки, которые, как предполагается, торгуются круглосуточно пять с половиной дней в неделю, являются прерывистыми - часто в течение дня.
Все же этот пример достаточно очевиден, так как мы все сталкиваемся с проскальзыванием при выходе из сделки. Однако, что бывает более раздражающим, так это - проскальзывание на входе. Предположим, вы были правы и придерживались медвежьего сценария по паре EUR/USD, стараясь войти в короткую сделку на преодолении минимума. Здесь отсутствие ликвидности может вновь нанести вам серьезный ущерб. Вместо того, чтобы продать на предыдущем минимуме, вы можете получить вход на 30 или 50 пунктов ниже своего фактического ордера входа. При этом, если вы сразу разместили защитный стоп-ордер, то ваша сделка может быть сразу же и закрыта с убытком.
Именно так работает рынок в реальной жизни. Скажем, вы имеете ордер на продажу по паре EUR/USD по 1.2990 со стоп-ордером на 1.3010 и целью на 1.2970. Однако, из-за ценовой прерывистости фактическая продажа осуществлена по 1.2950. Поскольку это ниже вашей цели по прибыли, система может закрыть вашу сделку сразу же. Так что, вполне возможна ситуация, когда вы правы относительно направления рынка, но ваша сделка на продажу откроется по 1.2950 и затем закроется по 1.2960 - с потерей в 10 пунктов.
Что все наши графики редко показывают (даже на 1-минутном масштабе) - это постоянные разрывы в цене, поскольку валюты реагируют на ежедневный новостной поток. Маркет-мейкеры никогда не хотят принимать фактический риск. Точно так же, как страховые компании, стремящиеся продать вам "иллюзию безопасности", собирают ваши взносы, но минимизируют выплаты, маркет-мейкеры хотят продать вам "иллюзию ликвидности", но предоставить ее настолько мало, насколько возможно, когда вы фактически в этом нуждаетесь.
Как говорится, добро пожаловать на рынок форекс.
