Планирование торгов
Успешный торговый план включает в себя оценку риска, точки входа и выхода, временной горизонт и метод определения размера позиции, предусматривающий управление риском. Прежде чем вы соберетесь заключать любую сделку на фондовом рынке, составьте письменный план ведения торгов. Неважно, насколько многообещающим вам кажется открытие длинной позиции: вечер накануне заседания ФРС может быть не самым оптимальным временем для покупки!
Процесс разработки плана конкретной сделки
Во-первых, нужно выбрать интересующие вас акции. Вы можете выбирать из рекомендованных кандидатов на множестве торговых сайтов; наш сайт является лишь одним из них. Мы предпочитаем самые сильные акции в самых сильных секторах, прорывы, отскоки от уровня 50дСС и движение на новостях.
Существует несколько различных способов определения точки входа. Принимая решение о покупке, вы можете исходить из широкого спектра факторов. Например, можно покупать акции, когда: 1) они достигают определенной цены; 2) пробивают определенный уровень сопротивления, демонстрируя свою силу; 3) объем торгов превышает средний, что доказывает устойчивость текущего тренда; 4) цены повышаются на хороших рыночных новостях, например, о том, что ФРС не повышает процентные ставки или что акции другой компании того же сектора взлетели вверх на сообщении об отличных доходах. Кроме того, вы можете играть перед публикацией отчета о финансовых результатах или перед дроблением акций. Это те факторы, которые обычно принимают во внимание инвестиционные консультанты, рекомендуя вам ту или иную точку входа. Но, несмотря на то, что рекомендуемые точки входа являются результатом тщательного анализа, всегда есть смысл потратить время и провести собственное исследование, которое покажет, подходит ли конкретная сделка именно вам. Следующее решение, которое вам необходимо принять, состоит в том, сколько именно данных акций вы хотите приобрести по данной цене. Здесь-то и вступает в игру практика управления риском. Мы советуем вам никогда не рисковать более чем 2% своего торгового капитала за одну сделку. Например, если у вас $100000 на вашем торговом счете, то 2% от них составляют $2000. Таким образом, максимальная сумма, которой вы можете рисковать, это $2000. Если вы собираетесь установить стоп-приказ на $4 ниже своей точки входа, максимальное число акций, которое вы можете себе позволить, равно 500. $2000/$4 = 500.
Именно здесь чаще всего ошибаются начинающие трейдеры, и если они вовремя не исправятся, то могут очень скоро совсем выбыть из игры. У них нет ясного, заранее определенного плана, и они рискуют слишком большой долей капитала за одну сделку.
Предположим, что акции удовлетворяют вашим критериям прибыльности; и что делать дальше? Это зависит от множества факторов. Если условия рынка в целом остаются "бычьими", одним из удачных решений является использование скользящих стоп-приказов. Это означает, что вам следует время от времени отменять установленный уровень стоп-приказа и заменять его более высоким по мере роста акций, с целью защиты своей прибыли. Когда рыночные условия начинают ухудшаться, и вы чувствуете, что акции близки к своему пределу, вы можете зафиксировать стоп-приказ, давая тем самым акциям меньше пространства для понижения. Да, вы можете быть выбиты из неплохих акций, если стоп-приказ установлен слишком близко, но зато это избавит вас от необходимости принятия трудного решения о том, когда же эти акции стоит продать. Эту тактику мы называем "подняться и выйти". И никогда не забывайте о том, что после того, как вы были выведены из акций стоп-приказом, вы можете немедленно войти в них снова, если они по-прежнему удовлетворяют вашим торговым критериям. Вы можете определить для себя следующую точку входа по этим акциям и действовать в соответствии с этим решением.
Вы можете решить выйти из акций по достижении определенного уровня прибыли или же можете просто следовать за акциями до тех пор, пока они продолжают расти, и позволить стоп-приказам определить точку вашего выхода. Помните, что торги могут идти как в вашу пользу, так и против вас. Некоторые трейдеры продают половину своей позиции при достижении запланированного ими предела прибыли и следят за оставшейся половиной с помощью скользящих стоп-приказов. Другие продают столько, сколько нужно, чтобы вернуть весь инвестированный капитал, и оставляют акции, приобретенные на прибыли: обычно такие акции называют "бесплатными". Этот способ неплох для достижения высокого уровня благосостояния, однако, он приводит к необходимости управлять слишком большим числом позиций.
Наиболее важной точкой выхода является уровень ограничения убытков. Определить верный уровень выхода сложная задача, пожалуй, близкая к настоящему искусству. Прежде, чем заключать сделку, только вы сами можете решить, каковы ваши предпочтения в отношении риска, и каков ваш инвестиционный горизонт. Торговая тактика очень сильно зависит от того, какой вес вы придаете каждому из факторов. Например, если вы отрицательно относитесь к риску, вы с особенной неохотой решите покупать акции, подверженные резким колебаниям котировок.
Временной горизонт
Прежде, чем заключить сделку или установить уровень ограничения потерь, вы должны решить, как долго вы намерены держать данные акции. Чем меньше вы собираетесь держать акции, тем плотнее следует устанавливать стоп-приказы. Напротив, если вы решили держать акции в течение длительного периода времени, вам следует установить стоп-приказы в большем диапазоне и соответствующим образом скорректировать размер своей позиции. Как только вы определите, является ли ваш временной горизонт долгосрочным, среднесрочным или краткосрочным, установите соответствующим образом свои стоп-приказы. После заключения сделки не меняйте своего решения в отношении временного горизонта. Вложение денег в акции с прицелом на долгосрочную перспективу, а затем установление стоп-приказов, подходящих для краткосрочных торгов, не приносит успеха. Установление же слишком отдаленных стоп-приказов превращает краткосрочную сделку в инвестирование. Убедитесь, что вы знаете, в каком временном диапазоне собираетесь работать, и придерживайтесь его в дальнейшем.
Установление стоп-приказов в соответствии с временным горизонтом
Акции торгуются в рамках диапазона между своими максимальным и минимальным значениями в течение дня. Чем выше степень изменчивости ("волатильность") цены акции, тем шире дневной диапазон ее торгов. Степень изменчивости является одним из наиболее важных факторов при определении положения стоп-приказа. Относительно стабильные акции с уверенным повышающим трендом могут потребовать меньшего или более близко установленного стоп-приказа. Высоко поднявшиеся акции с высоким коэффициентом оборачиваемости, торгующиеся в значительно более широком ценовом диапазоне, могут потребовать более широкого пространства до стоп-приказа. Если вы хотите подержать акции лишь короткий промежуток времени, использование близких стоп-приказов, вероятнее всего, выведет вас из акций во время их дневных колебаний.
Если вы устанавливаете стоп-приказы в более широком диапазоне, желая подержать акции подольше, вам следует уменьшить размер своей позиции, чтобы он соответствовал более высокой уязвимости к потерям в долгосрочной временной перспективе. Давайте рассмотрим в качестве примера диаграмму акций Qualcomm (QCOM) и определим, где следует расставить стоп-приказы.
Долгосрочная перспектива. Обратите внимание на то, как акции QCOM достигали уровня 50дСС и отталкивались от него в конце мая, начале августа и еще раз в конце августа. Это говорит об очень мощном уровне поддержки. Для тех, кто собирался владеть этими акциями долгое время, хорошим решением было бы установить стоп-приказы на 1-2 пункта ниже 50дСС. Это позволило бы им не упустить подъем акций на 100 с лишним пунктов за последние 5-6 месяцев. Тем не менее, в зависимости от того, где вы вошли в эти акции, установление стоп-приказа на расстоянии 15-40 пунктов от их текущей цены потребовало бы очень существенного ограничения размера позиции.
Среднесрочная перспектива. Теперь давайте сосредоточимся на 22дСС. Если вы предпочитаете не торговать ежедневно, а хотите подержать акции немного подольше, вы можете установить свои стоп-приказы на уровне 22дСС. Эта линия обеспечивала акциям надежную поддержку в хорошие времена и снижала уровень риска до 15-20 пунктов при падении акций до уровня 50дСС. Эта среднесрочная стратегия выводила бы вас из акций 4-5 раз за последние 5-6 месяцев, давая возможность выкупить акции обратно по цене на 15-20 пунктов ниже. Если вы покупали акции QCOM на отскоке от 50дСС, после этого вам следовало установить первый стоп-приказ прямо под 50дСС, а затем периодически повышать его уровень, используя скользящие стоп-приказы, пока он не оказался бы на уровне 22дСС или под ним.
Краткосрочная перспектива. Для того, чтобы установить стоп-приказы для краткосрочных торгов, прежде всего, мы должны определить, какой диапазон мы можем считать нормальным изменением цены акции в течение дня. Если вы установите стоп-приказ за пределами этого диапазона, велика вероятность того, что он не выбьет вас из акций при их случайном дневном движении, до тех пор, пока степень изменчивости акций не возрастет выше допустимой, или пока акции не начнут решительно падать на слабости рынка или плохих новостях.
Мы можем использовать и другие параметры для установления наших стоп-приказов. Можно высчитывать, насколько низко акции падают каждый день по сравнению с предыдущей ценой закрытия или открытия. До тех пор, пока вы последовательны в своей стратегии, не имеет значения, используете ли вы цену предыдущего закрытия или открытия. Если вы устанавливаете стоп-приказы по утрам, попытайтесь использовать цену открытия, чтобы подсчитать, как низко акции могут упасть в конкретный день. Некоторые трейдеры предпочитают использовать ценовые диаграммы для определения уровней поддержки и торговой волатильности (степени изменчивости). Краткосрочные стоп-приказы устанавливать сложнее всего, поэтому здесь вам чаще всего следует быть готовыми к неожиданному “вылету” из акций. Тем не менее, тот факт, что вы были выбиты из акций, не означает, что вы не можете в них снова войти. Каждая сделка требует независимого решения. Если вы обнаружите, что ваш анализ был ошибочным, и вы были выбиты из акций из-за их дневных колебаний, в то время как в целом они сохраняют повышающий тренд, без колебаний входите в них опять.
Поскольку многие трейдеры играют на отскоках от уровней 50дСС и 22дСС, эти линии могут обеспечить мощные уровни поддержки. Использование скользящих средних для установления стоп-приказов работает хорошо для акций с четким трендом. Дневные диаграммы более полезны для долгосрочных или среднесрочных инвесторов, но помните: это может означать установление более отдаленного стоп-приказа. Если это заставляет вас нервничать, вы можете вернуться к началу материала и пересмотреть свой инвестиционный горизонт. Краткосрочные трейдеры используют более плотные стоп-приказы.
Часто можно слышать рекомендации установить стоп-приказ на основании некоторого процентного соотношения или же просто числового спреда, безотносительно риска, уровня поддержки или времени сделки. Как ни печально это может звучать, использование строгой формулы установки стоп-приказов никогда не работает успешно, потому что у каждого из нас свое отношение к риску и свои временные рамки. Стоп-приказ на уровне 8% бесполезен для акций стоимостью $10 и может привести к катастрофе для акций стоимостью $200. Итак, все зависит от конкретной ситуации.
Чтобы добиться наибольшего успеха, используя свой торговый план, вам следует составить его полноценно, приняв во внимание все переменные: точки входа и выхода, свое отношение к риску, временной горизонт и способ определения размера позиции. Если вы хотите добиться успеха, вам следует относиться к трейдингу немного серьезнее, чем к случайному хобби. Вы занимаетесь этим, потому что это бизнес, а вовсе не игра. Отнеситесь к трейдингу как к игре и вы немедленно проиграете.
Итак, напоследок повторим тот минимум, который должен включать в себя хороший торговый план: точку входа, точку выхода, временной горизонт и метод определения размера позиции, включающий в себя управление риском.