Алексей Палий - Методы управления капиталом
«Успешная торговля делает деньги. Успешная торговля с надлежащим управлением капиталом способна создавать несметные богатства»
Ларри Вильямс
В первой статье, посвященной методам управления капиталом ). нами отмечалось, что все истории по-настоящему крупного успеха в трейдинге связаны не столько с мастерством трейдеров в отслеживании и исполнении сигналов своих торговых систем, сколько с грамотным распределением своих активов. В ней мы также подчеркивали важность заботы о рисках как об одном из основных аспектов успешной торговли, однако собственно описанию самих методов было уделено не так много места. Являясь продолжением, данная статья кратко познакомит читателя с особенностями некоторых методов управления капиталом, в том числе с применением тестирования их эффективности на основе реальной статистики торгового счета трейдера N.
Мы сравним доходность торговли по следующим методам:
1. Стандартный лот (отсутствие управления капиталом);
2. Метод Райана Джонса (метод фиксированной пропорции);
3. Метод фиксированного процента;
4. Метод фиксированного процента (без уменьшения лота);
5. Метод оптимального F.
Фиксированный (стандартный) лот
Метод состоит в том, чтобы войти в рынок с одной единицей/контрактом каждый раз, когда система дает сигнал о входе (см. рис. 1). Фиксированный лот используется:- В процессе тестирования ТС на торговом счете;
- В процессе учебы начинающими трейдерами;
- В процессе «комфортной» торговли.
Особенности метода:
- Чрезмерное увеличение лота ведет к увеличению риска потери депозита.
- Чрезмерное уменьшение ведет к «замораживанию» депозита.
Рис.1. Год 2009 по системе Трейдера N (стандартный лот).
• Начальный депозит - 100 000 у.е.;
• Чистая прибыль в пунктах - 2257;
• Прибыльность - 1,42;
• Максимальная просадка в пунктах - 358;
• Всего сделок - 375 шт.;
• Прибыльные сделки (% от всех) - 241 (64.27%);
• Прибыль растет плавно. Со временем риск разорения для счета снижается.
Фиксированно-фракционный метод
Метод основан на определении размера лота для каждой сделки, как процентной доли от капитала (депозита) (см. рис. 2). В случае роста депозита — рабочий лот растет, увеличивая общую прибыль. В случае снижения депозита — рабочий лот снижается, уменьшая убытки.
Рис. 2. Год 2009 по системе Трейдера N (риск в сделке - 4%).
Особенности метода:
- При увеличении депозита экспоненциально увеличивается как прибыль, так и убытки.
- Волатильность кривой капитала увеличивается.
Эффект ставки снижения
- C увеличением потерь (просадки), процент роста, необходимого для восстановления счета, увеличивается значительно быстрее.
- С увеличением просадки нужный процент восстановления начинает расти геометрически. Например, потеря 50%, требует вернуть 100% только, чтобы выйти на начальный уровень.
Рис. 3. Фиксированно-фракционный метод (без уменьшения лота).
Метод Optimal F
Это одно значение «фиксированного %», при котором мы получим максимальную итоговую прибыль. Всякая прибыльная торговая система имеет именно такую кривую, как на рисунке 4.2 000 000 1 800 000 1 600 000 1 400 000 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 0
1,20 1,00 0,80 + 0,60 0,40 + 0,20 0,00
Геометрическое среднее и Капитал для всех значений f
Рис. 4. Оптимальный процент.
- Форма может меняться от одной системы к другой, но пик всегда один.
- Доля капитала, которая ставится на кон, обозначается как f.
- Доля капитала, которая соответствует пику кривой и является оптимальным f.
- Каждая система имеет свое место в спектре значений f.
Особенности метода
- Отклонение от f оптимального на незначительную величину в обе стороны резко снижает вашу
доходность.
- При движении по оси Х кривой f доходы растут и падают геометрически, а расходы постоянно
растут, но арифметически.
- Положение слева от вершины — позиция меньше оптимальной.
- Положение справа от вершины — позиция больше оптимальной, но при этом больше и
ожидаемые убытки.
Получить оптимальное значение f можно методом одномерного перебора.Необходимо подставлять значения f от 0 до 1. То значение f, при котором значение Относительного конечного капитала будет максимальным, и есть оптимальное f.
Так как метод оптимального f является частным случаем метода «фиксированный процент от капитала», только с наибольшим риском потери депозита при максимальной потенциальной прибыли, следует осторожно относиться к его использованию в торговле. Одним из решений может быть использование расчета f для части расчетного торгового капитала.
Подход Райана Джонса
Этот подход состоит в фиксированной пропорции (fixed ratio) денег, которые надо сделать, чтобы подняться на один контракт. Это фиксированное отношение торгуемых контрактов к требуемому увеличению дохода.Отношение между торгуемыми контрактами, к требуемому количеству долларов - «дельта». В зависимости от того, энергичным или консервативным трейдером вы хотите быть, вы просто меняете дельту в приведенной ниже формуле. Меньшая дельта - более энергичная торговля, в то время как большая дельта - будет более консервативной.
Текущий размер счета + (Число торгуемых контрактов х Дельта) = Следующий уровень счета, на
котором происходит увеличение числа контрактов
Стартовый капитал в 20 000 с использованием дельты в 5 000, позволит перейти с торговли одним контрактом на два, только по достижении счета 25 000. Чтобы увеличить число контрактов с 2-х до х, необходимо применить ту же формулу:
Текущий счет = 25 000 + (2 контракта * 5 000) = 35 000.
Перейти к торговле тремя контрактами можно будет только тогда, когда счет достигнет размера 35,000._
Выводы
Итак, сравним результаты торгов по изученным методам (см. рис. 5):1. Метод «стандартный лот» - 317 380 долл.
2. Метод Райана Джонса - 383 449 долл.
3. Метод «процент от депозита» (4%) - 560 989 долл.
4. Метод «процент от депозита» (+) - 778 538 долл.
5. Метод Optimal f- 1 878 215 долл._
—-Fixed (+) —(+-) Optimal F —-Райан Джонс
Рис. 5. Сравнительные результаты торгов.
У каждого из этих методов оценки результатов есть и преимущества и недостатки. Трейдеры обязательно должны быть в курсе этих различий, прежде чем использовать любой из них для оценки системы торговли. Ознакомиться более подробно с перечисленными выше, а также некоторыми другими методами, вы можете из книг и статей Ральфа Винса, Ларри Вилльямса, Райана Джонса и других авторов.
ТЕХНИКА HEIKIN ASHI
(Торговые стратегии на практике. Стратегия 14)
Техника построения ценового графика Heikin Ashi была впервые представлена в феврале 2004 г в журнале «Technical Analysis of Stocks & Commodities», ее автором является Dan Valcu. В переводе с японского «heikin» означает «середина» или «баланс», «ashi» переводится как «нога» или «полоса». Свечи, получаемые с использованием этой техники, отличаются от привычных для нас японских свечей.Задача этой техники - упростить восприятие графика и сгладить нерегулярности в виде гэпов, мощных бычьих/медвежьих свечей и т.д. (см. рис. 1).
Рис. 1. Стандартный свечной график и график Heikin Ashi, EURUSD, H4.
Свечи Heikin Ashi в чистом виде можно получить, если отобразить ценовой график в виде линии и сделать ее бесцветной. Если же отображать свечи HA вместе с японскими свечами, то график станет трудночитаемым (см. рис. 2).
Рис. 2. Heikin Ashi на одном графике с классическими свечами.
Формула для построения индикатора
В построении индикатора используются модифицированные цены открытия, максимума, минимума бара и цена закрытия (Open, High, Low, Close). Модифицированные цены рассчитываются следующим образом:haClose = (O+H+L+C)/4;
- haOpen = (haOpen (предыдущего бара) + haClose (предыдущего бара))/2;
- haHigh = максимальное значение из (H, haOpen, haClose);
- haLow = минимальное значение из (L, haOpen, haClose);
где O, H, L, C - цены текущего бара, соответственно: открытия, максимум, минимум, закрытия.
Особенности индикатора Heikin Ashi
На сильном восходящем тренде у свечей часто отсутствуют нижние тени. Причина станет ясна, если еще раз обратить внимание на формулу: цена открытия текущего бара по технике Heikin Ashi (HA) становится минимальной на этом баре, так как всегда располагается в середине тела предыдущего бара HA, а действительный минимум за этот промежуток всегда располагается выше haOpen. Обратная картина наблюдается на сильном нисходящем тренде.Следующая особенность: на графиках Heikin Ashi никогда не может быть гэпов. Причина кроется опять же в haOpen - эта цена является серединой тела предыдущей свечи, также построенного по технике HA.
Тренд на свечах HA представляется более сглажено и ровно, нежели на привычных свечных графиках. Ближе к развороту тренда наблюдается следующая картина - тела свечей уменьшаются, а их тени увеличиваются. Интерпретация такого сигнала схожа с толкованием разворотных сигналов на свечных графиках: длинные тени и узкие тела (свечи «доджи», «молот», «звезды» разных типов) указывают на то, что рынок засомневался: быки, к примеру, не в состоянии повышать цены дальше. Считается, что определять окончание коррекций по таким графикам наиболее удобно.
Свечные модели НА несколько не вписываются в стандартные модели, по количеству их также намного меньше.
Сигналы методики Heikin Ashi
- Бычьи свечи с крупными телами и короткими тенями (либо без теней вовсе) означают мощный бычий тренд, у которого высокие шансы на продолжение.- Свечи с маленькими телами и крупными тенями напоминают классические «доджи» и говорят о замедлении либо о развороте тренда.
- Бычьи свечи с небольшими тенями указывают на некоторую вероятность продолжения бычьего тренда.
- Все вышесказанное применимо и для медвежьего тренда.
Что касается использования техники НА в торговле, то в чистом виде брать ее сигналы не рекомендуется. Наиболее эффективна она в сочетании с осцилляторами для определения окончания коррекций и с трендовыми индикаторами для определения силы тренда.
