d9e5a92d

Глава вторая Уволь бестолкового финансиста, иначе ты обречен на провал!



ТЕСТ НА ФИНАНСОВУЮ СОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ

Мы все учились понемногу Чему-нибудь и как-нибудь...

А. С. Пушкин. Евгений Онегин

Это действительно так. И очень печально, что не научились самому главному! Не научились, как правильно обращаться с тем, за что отдаем почти по-1 ловину своей ЖИЗНИ!!! Половину жизни!

Представьте, что вы — владелец компании. Нет, не так, владелец крупной компании. Ваша компания развивается стремительными темпами. Вы уже не в состоянии каждый вопрос решать сами и делегируете полномочия специалистам. Месяц назад вы наняли Василия, который должен строить финансовую политику компании в соответствии с вашими замыслами развития.

На очередном совещании вы просите его показать финансовые отчеты за прошлый месяц и некий прогноз не ближайший год.

— Василий, принесите, пожалуйста, отчеты, иллюстрирующие наше финансовое положение...



В ответ он с недоумением смотрит на вас и разводит руками... какие отчеты?

— У меня все в голове, я могу рассказать!

И начинает что-то писать на листочке. Потом перечеркивает суммы, что-то не сходится. Берет телефон, куда-то звонит, выясняет стоимость оборудования...

Что вы сделаете с таким финансистом? УВОЛИТЕ?

Правильно, ГНАТЬ ТАКИХ В ШЕЮ!

Именно такой приговор выносят все, кого мы погружаем в подобные ситуации. И это правильно. Деньги любят счет и достоверные записи. Иначе все расплывается в неизвестном направлении. Вы, наверное, не раз замечали это на своих деньгах. Зарплата к исходу месяца исчезает неизвестно куда. Или, по словам одного из наших наставников: «Как боекомплект—до последнего звона!»

Скажите, пожалуйста, чем отличается в ФИНАНСОВОМ плане СЕМЬЯ от КОМПАНИИ? Те же активы и пассивы, те же доходы и расходы! Кто ведет учет всего, формирует грамотную политику и планирует бюджет?

Ну, если в компании вы так легко уволили Василия, то что будем делать с финансистом в семье? И самый главный вопрос: кто в вашей семье ФИНАНСИСТ? Кого будем увольнять???

Практика показывает, что порядка 95% людей абсолютно халатно относятся к деньгам своего предприятия, имеется в виду — семьи. Но

есть одна очень важная особенность нашей жизни:

если вы не управляете деньгами, то деньги управляют вами!

ЗАПОМНИТЕ: везде, где совершаются операции с деньгами, будь то бизнес, недвижимость или человек, — имеется финансовый отчет!

Как всегда, есть два варианта. Можно оставит все как есть — и будь что будет. Или стать нор мальным финансистом в своей семье. У толково финансиста всегда достаток и богатство. О, во она, причина богатства — толковый подход к уп равлению деньгами! Самое интересное, что не вс профессиональные финансисты успешны в личных финансах! Мы сами были удивлены, когда спра-; шивали у бухгалтеров и финансистов, работаю щи по своим специальностям:

— На предприятии порядок?

— Порядок! — отвечали они.

— А в личных финансах как?

— Ну, так себе...

А у вас как, финансисты своей семьи? Самое ин тересное: чтобы стать на путь нормального финан систа, достаточно начального, двухдневного образования в личных финансах. Одна девушка поел* семинара сказала: «Такие курсы дают больше, чер несколько лет обучения в вузе. Они важны имени для жизни!» Мы с ней совершенно согласны. Мож но годами трудиться — и все впустую, а можно з пару часов осознать столько, что уже через пару лет вы себя не узнаете!

Небольшой тест — о том, знаете ли вы, скольк вы стоите. Или другими словами, каким капитало обладаете.

Независимо от того, как вы живете в данный мо мент, вы совершаете операции с деньгами, а значит имеете финансовый отчет. Если до этого момент

финансовый отчет существовал только у вас в голове или его не было вообще, то теперь ему надлежит жить на бланках отчетности. Ваших личных бланках.

Каждый человек, начиная осознанную жизнь, стремится реализовать кроме всего прочего определенный «УРОВЕНЬ ЖИЗНИ». Что это? Это наличие свободного времени, возможность путешествовать, иметь комфортную среду обитания (дом, квартиру), средства передвижения (автомобиль, катер, вертолет), качественные продукты питания. Уровень жизни — это обеспечение своей семьи, обеспечение детей хорошим образованием и т. д.

Возможность иметь и содержать все вышеперечисленное зависит от «толщины» и «стабильности» финансового потока. Финансовый поток зависит, как и все в этой жизни, от поставленной задачи. То есть «толщина» и «стабильность» финансового потока обусловлены тем, каким вы решили его сделать и какие источники для этого выбрали.

Все это не создается за один день. Но начальный этап возможно пройти за время от двух дней до месяца. Все зависит от вашей сосредоточенности и Детальности проработки маршрута (плана). Далее начнется самый ответственный путь — реализация.

А сейчас давайте определимся с тем, что есть! Какова стоимость вашего капитала?

У каждого человека и (или) семьи есть активы. Есть пассивы. Прежде чем мы перейдем к финансовому анализу, давайте договоримся, что мы будем считать активами и что пассивами.

Вообще существуют различные определения активов и пассивов. Поэтому люди часто спорят о

том, что правильнее называть активами, а что пассивами. Задав вопрос об активах и пассивах людям разных профессий, вы услышите принципиально разные ответы.

У экономиста и у бухгалтера понятие о пассивах разное. Экономист и бухгалтер решают разные задачи. Экономист улучшает реальное финансовое состояние предприятия, а бухгалтер решает задачу соответствия требованиям, предъявляемым государством.

В бухгалтерии активом и пассивом называют левую и правую стороны бухгалтерского баланса. Слово «баланс» происходит от французского balance — весы. Бухгалтерский баланс — это система показателей, сведенная в ведомость, в виде двусторонней] таблицы. Эта ведомость отображает наличие хозяин) ственных средств и источников их формирования в денежном выражении.

На активных счетах в бухгалтерии отображается' наличие хозяйственных средств. Остатки на активных счетах показывают, как распределены средства,! «куда они направлены». На пассивных счетах в бухгалтерии отображаются источники формирования хозяйственных средств. Остатки на пассивных сче-j тах отвечают на вопрос, «откуда взялись» средства.

В бухгалтерском учете активы и пассивы — это] одни и те же деньги, только разбитые в соответствии с разными принципами.

Основной принцип бухгалтерского учета состоит в том, что сумма активов в любой момент равна сумме пассивов, то есть «чаши» весов баланса в любой момент времени находятся в равновесии.

Баланс отражает имущество фирмы на дату составления баланса. В левой части баланса имуще -сТво отражается в разбивке по видам, составу и разрешению. Эта часть называется активом. В правой цасти баланса имущество отражается в разбивке по щеточникам формирования. Эта часть называется пассивом.

Для учета личных финансов принципы бухгалтерского учета не очень подходят. Нам важно видеть картину для себя, а не составлять отчет для контролирующих органов. Поэтому мы используем традиционное понимание активов и пассивов.

К активам относится все, чем вы владеете: недвижимость, автомобиль, банковские счета, ценные бумаги и т. д. К пассивам относятся обязательства: долги, займы, кредиты.

Активы — это то, куда вложены деньги. Или, другими словами, то, что стоит денег. Активы могут приносить доход и могут не приносить доход. Активы, которые не приносят доход, необходимы нам для удовлетворения своих потребностей в повседневной жизни (квартира для жизни, автомобиль, дача, катер, гараж...).

Активы, приносящие доход, служат для реализации возложенных на них задач:

— создание необходимого капитала на приобретение активов для личного использования;

— создание необходимого капитала для приобретения активов, обеспечивающих пассивный Доход;

— обеспечение высокого уровня жизни;

— обеспечение пассивным денежным потоком (потоком финансовых средств, не зависящим от Прилагаемых вами усилий).

Примеры: акции, облигации, банковский депозит, квартира, сдаваемая в аренду, торговая пло-

АКТИВЫ 2 И ИХ ДОХОДНОСТЬ То, во что вложены деньги и приносит доход

Наименование

актива

Стоимость

актива

Годовой доход (в $)

Годовой доход (в %)



РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ



























ИТОГО







АКТИВЫ 1

То, во что вложены деньги

Наименование актива

Стоимость актива

ОБЫЧНЫЕ АКТИВЫ













ИТОГО



шадь, сдаваемая в аренду, продовольственный маЛ газин, автосервис, завод, автомобиль (если вы ис» пользуете его для зарабатывания денег), авторское право (интеллектуальный актив) и т. д.

Пассивы — это то, что вы должны отдать. Бан-] ковские кредиты, займы у родственников, друзей, предприятий и т. д. — все это относится к naccnBaMJ

Разница между АКТИВАМИ и ПАССИВАМИ = КАПИТАЛ

То есть для того, чтобы посчитать стоимость сво-j его капитала, необходимо посчитать сумму всех ак-1 тивов и из них вычесть сумму всех пассивов.

Для удобства будем использовать таблицы:

Активы 1 — это активы, которые вы используе-я те для своих нужд (дом, машина, дача и т. д.), в об-f щем, то, что не приносит дохода. Это пассивный капитал.

Очень часто бывает, что у людей есть активы, ко-j торые они не используют. Их с успехом можно ре-злизовать и запустить в реальные активы. Или перевести в реальные активы. Вспомните, возможно, где-нибудь у вас есть участки земли, гаражи или дачи, возможно машины, на которых никто не ездит. Все занесите в таблицу и пропишите рыночную стоимость.

В левую колонку занесите наименование активов, в колонке «Стоимость» проставьте рыночную стоимость. К примеру, чтобы узнать стоимость вашей квартиры сегодня, позвоните в агентство недвижимости и расскажите о ней, спросите, сколько стоит такая квартира, за сколько ее можно продать.

Активы 2 — это активы, которые вы создаете для реализации различных задач (о них мы говорили чуть выше).

В левой колонке пропишите наименование актива. В колонке «Стоимость» — рыночную стоимость. л колонке «Годовой доход (в $)» проставьте годовой Доход в абсолютных величинах. В колонке «Ежегодный доход (в %)», проставьте ежегодный доход в про-

ПАССИВЫ

То, что вы должны вернуть

Наименование

пассива

Размер

пассива

Сумма выплаты по кредиту (займу)

% по кредиту (займу)

























ИТОГО







центах (к примеру, депозит в банке размером $ 10 000, приносящий в год $800, в колонке «Ежегодный доход (в %)» отмечается цифрой «8», что значит 8% доход-? ности).

Ниже мы рассмотрим пример. Практика показы-, вает, что у большинства людей реальные активы от J сутствуют. Это объясняется тем, что они никогда не задавались вопросом, для чего они нужны, и никог-| да не думали об их создании. Как будет у вас — посмотрим.

Средняя доходность от инвестирования капита ла считается так: суммарный годовой доход делитЛ ся на суммарную стоимость активов и умножается на 100. Но ни в коем случае не как сложение про-1 центов всего столбца! (Забегая чуть-чуть вперед, от-[ метим, что в приведенном ниже примере суммар-j ный годовой доход составляет $114 200, а суммарная стоимость активов — $235 000. Соответственно средняя доходность в процентах равна: $114 200 раз-; делить на $235 000 и умножить на 100 = 48,6%.)

Пассивы — это ваши долги, то есть то, что вы должны отдать по любым обязательствам. Кредиты в банках, приобретения, сделанные в рассрочку,

долги друзьям и т. д. Размер пассива нужно указывать полностью — тело кредита плюс проценты, то еСть сколько в конечном итоге вы должны отдать.

Далее рассчитайте ваш фактический капитал по формуле:

"Активы - ХПассивы = Ваш Капитал (практика)

ЕАктивы = Активы 1 + Активы 2

Теперь давайте сравним с теоретическим капиталом, который у вас должен быть в соответствии с вашим возрастом и вашим уровнем дохода. Теоретический капитал рассчитывается по формуле:

Ваш возраст х (Годовой доход от реальных активов +

+ Зарплата) /10 = Ваш Капитал (теория)

После того, как все рассчитаете, проверьте, выполняется ли приведенное ниже неравенство:

Ваш Капитал (практика) > Ваш Капитал (теория)

Если неравенство выполняется, значит, вы довольно грамотно распоряжаетесь заработанными Деньгами. Если неравенство не выполняется, это говорит о том, что вам есть над чем работать!

Замечание. В данном неравенстве не должны Учитываться активы, доставшиеся вам в наследство.

И еще: ВСЕ ДОЛЖНО БЫТЬ НАПИСАНО НА БУМАГЕ.

ТОЛЬКО ТАКИМ ОБРАЗОМ, УВИДЕВ И ОЦЕНИВ СИТУАЦИЮ СОБСТВЕННЫМИ ГЛАЗАМИ, ВЫ СМОЖЕТЕ ПОНЯТЬ, ЧТО ВЫ ИМЕЕТЕ И КУДА ДВИГАТЬСЯ ДАЛЬШЕ.

Рассчитываем капитал Николая (практика):

Капитал (практика) = ЕАктивы - ХПассивы,

где ХАктивы = Активы 1 + Активы 2

"Активы = $255 000 + $235 000 = $490 000

Капитал (практика)= $490 0 0 0 - $ 1 0 000 = $480 000

Рассчитаем Капитал (теория):

Капитал (теория) = Ваш возраст х (Годовой доход от реальных активов + зарплата) /10

Капитал (теория) = 40 х ($102 000 + $3000 + $8400 + + $ 8 0 0) /1 0 = $456 800

В нашем случае годовая зарплата Николая равна доходу от актива (магазина).

(Для наемных работников она исчисляется так:

Месячная зарплата х 12 + ежегодный бонус.)

Сравниваем:

Капитал (практика) > Капитал (теория)

$480 000 > $456 800

Неравенство выполняется! Все прекрасно! А как У вас?

Возможно, сейчас ваш балансовый отчет несет Минимум информации. Возможно даже, что он пуст или пассивов в нем больше, чем активов. Не расстраивайтесь. Начните на практике постепенно заполнять ваш балансовый отчет активами и про-Я должайте делать это. Постепенно вы увидите, как I приобретенные вами активы изменят вашу жизнь. 1

Это первый отчет, который у вас как у вновь испе-1 ченного капиталиста должен стать рабочим докумен-1 том и появиться на рабочем столе, — отчет об активах и пассивах. Это рабочий документ, которому теперь | надлежит жить вместе с вами всегда. При приобрете-1 нии активов и пассивов вы будете корректировать! его. Точно так же, как и при избавлении от активов и 1 погашении пассивов. Это один из трех документов, I которые должны храниться на вашем рабочем столе Л

После составления этого отчета многие люди | осознают, что они действительно богаты, но просто 1 не видели этого. Другие, наоборот, понимают, что! их капитал равен нулю! Что у них ровным счетом! ничего нет. Но именно с создания этого отчета на-Я чинается контроль за личными финансами и в даль- 1 нейшем — накопление необходимого капитала.

У любого человека есть финансовый отчет. Есть 1 активы, есть пассивы. Доходы и расходы. Все, каку! обычной компании. Но есть одно НО! Компания или 3 предприятие ежемесячно отражают реальное поло-1 жение дел в финансовых отчетах и в соответствии со своими целями планируют движение материальных 1 средств! Большинство же людей не делают этого НИ-1 КОГДА! Поэтому у большинства людей плохие акти-1 вы и плохие пассивы. И если взглянуть на их отчеты, I то это отчеты банкротов. А как у вас?

Дело в том, что ни одно предприятие не может J работать эффективно, если на нем не ведутся кон-1 троль и планирование финансовых потоков. Нет ] четкого понимания об активах и пассивах, о при- ] былях и убытках, нет инвестиционной стратегии.

И то же самое у вас. Есть активы и пассивы. Одни активы изменяются и перетекают в другие. Вы создаете пассивы и погашаете их. Вы получаете доход и совершаете расходы. Какую-то часть средств инвестируете. На какие документы вы опираетесь, когда осуществляете все эти процессы? От чего отталкиваетесь, когда принимаете решения?

Если у вас нет четкого понимания того, что откуда приходит и куда уходит и, самое главное, ПОЧЕМУ — то вы не контролируете свои деньги и не управляете ими. А если вы не управляете ими, то они управляют вами! И, как правило, это не приводит к хорошим результатам.

Поэтому необходимо уметь контролировать движение денег в своей жизни, научиться направлять их в нужную для вас сторону. Самому стать управленцем, а не быть управляемым. Третьего не дано. Как мы уже говорили,

либо вы управляете деньгами, либо они управляют вами!

Следующий отчет, с которым вам необходимо научиться работать, это отчет о прибылях и убытках, или отчет о доходах и расходах, что в принципе одно и то же.

Отчет о доходах и расходах ответит вам на вопросы, на которые вы, возможно, уже давно хотели найти ответы: «Куда деваются мои деньги? Каковы на самом деле мои доходы в месяц, в год? Сколько и откуда денег приходит и сколько куда уходит?»

Это первый этап — понимание ситуации. Следую -щий шаг будет более интересным — это планирование Доходов и расходов. Это уже более взрослый подход. Пока же большинству предстоит хотя бы выяснить реальную картину на данный момент. Многие люди счи-

тают, что это очень скучный и совершенно не нужный процесс. Построение отчетов, бюджетирование, планирование и т. д. Возможно, это и так, но ни один грамотно построенный бизнес, ни один финансово ус-] пешный человек не обходится без этих элементов!

Первый элемент — статьи доходов. Этот элемент | отчета о прибылях и убытках сделать несложно. Мало у кого бывает большое количество источников дохода.

В вашем случае, конечно, статьи доходов могут отличаться от тех, что приведены в таблице, или входить в них. Составьте свою таблицу в соответствии с вашими источниками доходов.

Второй элемент — статьи расходов. Мы приведем наиболее распространенные (стандартные) расходы. Те, которые встречаются почти у всех, кому мы помогаем разрабатывать Личные Финансовые Планы. Вам необходимо составить свой список статей расходов ежемесячных и ежегодных. Наш опыт говорит о том, что если человек целенаправленно никогда не занимался анализом движения своих личных финансов, то с ходу он затрудняется достоверно заполнить отчет.

Для получения реальной картины необходимо на протяжении месяца собирать все чеки или записывать все расходы и доходы и вечером сводить все в одну таблицу. Для этого можно даже использовать

программы типа «Домашняя бухгалтерия» и подобные. Можете просто сделать таблицу в программе Excel.

Для выработки устойчивой привычки этим необходимо заниматься в течение трех месяцев без перерыва. Потом ваш ум дисциплинируется, и вам будет очень просто контролировать свои деньги.

Вообще, каким бы трудным это занятие ни казалось, его необходимо довести до конца. Возможно, вы не сделаете это с первого раза. Но практика показывает, что с третьего раза все выполняют это задание до конца и приобретают устойчивый навык контроля расходов и доходов. Позже мы объясним, что это жизненно важно. Конечно, можно жить и без этого, но без этого невозможно, если у вас есть цели, которых вы планируете достичь гарантированно.

Если вы никогда не делали ничего подобного, то проведите эксперимент: заполните вышеприведенные таблицы в течение месяца. Уверяем вас, к концу месяца вы будете ШОКИРОВАНЫ тем, что увидите.

Обратите внимание, что доход за год считается следующим образом: ежемесячные доходы умножаются на 12 и добавляются к разовым ежегодным доходам. Аналогично считаются расходы за год.

Если теперь вы суммарный доход за год разделите на 12 и то же самое сделаете с расходами, то сможете вычислить среднемесячный доход и расход. Теперь из среднемесячного дохода вычтите среднемесячные расходы. Внимание! Что у вас получилось?

У большинства людей получается «ноль». То есть все, что они зарабатывают, расходуется. Это

юз

путь, ведущий к нужде в будущем. Если вы не пр обретаете никаких активов, которые станете ис пользовать в будущем, и не создаете их, то насту, пит момент, когда будет уже поздно что-то менят

Есть люди, у которых результат вычисления п' лучается со знаком «минус». Как это ни пока1 жется странным, бывает и такое. Ничего страшно го. Возможно, есть неучтенные источники дохода] Или нужно все еще раз внимательно просчитать] Согласитесь, сложно израсходовать то, чего не было!

Правильным распределением денег является| ситуация, когда у вас остается положительный oc-l таток. То есть разница между расходами и доходаЛ ми положительная. Вот эта сумма нам и будет нули на. Запомните ее. Это ваша прибыль! К примеру, ваш средний ежемесячный доход равен $2000,' а средние ежемесячные расходы $1500. Соответ-1 ственно, прибыль составляет $500. Эта сумма очень' важна.

Если прибыль равна нулю или имеет знак «ми-f нус», то вам нужно пересмотреть отношение к сво-f им финансовым потокам. Представьте себе пред! приятие с прибылью, равной нулю! Кому нужнс? нерентабельное предприятие? Его необходимо либ4 закрыть, либо изменить работу этого предприятия таким образом, чтобы оно стало рентабельнымл Сделать это можно за счет уменьшения издержек, увеличения оборота и повышения эффективност труда.

Это же применимо и к человеку, семье, любому! обществу.

Как мы уже говорили, у большинства людей денежный поток имеет следующий вид:

РАБОТА

ДОХОДЫ РАСХОДЫ

АКТИВЫ ПАССИВЫ

Все зарабатываемые деньги расходуются. Не создается практически никаких активов. Многие, как таксист, который винил во всем чиновников, работодателей, налоговую систему, думают, что причиной того, что происходит в их жизни, являются не они сами.

Но на самом деле деньги зарабатываете и расходуете вы. Значит, вы сами принимаете решение, сколько и где зарабатывать и как и куда их расходовать. Разница лишь в том, что если вы знаете, для чего вы зарабатываете деньги (то есть что именно хотите с помощью них сделать в жизни), то ваш денежный поток выглядит немного по-другому:

В первую очередь вы начинаете платить самому себе. Что значит платить самому себе? Это значит вкладывать деньги в свои планы для реализации своих жизненных целей. То есть вкладывать их в активы, которые помогут вам реализовать ваши цели. На расходы же пускается только необходимая часть из заработанных денег!

После того как вы пройдете «Тест на финансов вую состоятельность», честно признайтесь себе в| том положении дел, которое есть. Дальше вы можете оставить все как есть, и жить, как жили. Но если вас больше не устраивает такой подход, то подумайте о том, чего же вы на самом деле хотите. Далее ваши мечты можно перевести в цели, потом в план и постепенно действовать.

Для того чтобы понимать, каких именно целей достигать и как это соотнести с финансами, мы с\ вами научимся составлять личный финансовый план.

Что такое Личный Финансовый План?

Все просто — это личный документ. Странно звучит, правда? Вы привыкли иметь дело с государственными или корпоративными документами, но для себя лично никаких документов не составляли, так? Это личный документ, позволяющий грамотно рулить своими деньгами и реализовать свои намерения в финансовом отношении к заданному сроку, то есть:

— взять под контроль свои деньги;

— планировать свое будущее и будущее своих детей, то есть обеспечить себя хорошей пенсией, а своих детей — хорошим образованием;

— создать свой личный капитал;

— иметь финансовую защиту на непредвиденный случай;

— иметь финансовый резерв;

— достичь своих целей и иметь высокий уровень жизни.

Вообще, финансовый план отражает более или менее крупные и планируемые события. К примеру, отпуск, приобретение автомобиля, недвижимосТи, оплата образования детей, создание бизнеса и т д. При помощи финансового плана вы понимаете, что именно вам необходимо сделать каждый месяц для реализации всего запланированного.

Все это используют миллионы людей в развитых странах, потому что их учат этому еще в школе. В нашем образовании в этой области существует огромный пробел. Восполнить его могут сами граждане, способные заглянуть в будущее, либо при помощи грамотных взрослых, понимающих то, о чем идет речь на этих страницах.

Поэтому после составления Личного Финансового Плана в отчете о прибылях и убытках вам необходимо будет добавить графу «ИНВЕСТИЦИИ». Это и будет то, что вы начнете платить самому себе. Можно услышать различные рекомендации по поводу того, какую часть своего дохода необходимо платить себе. Наиболее распространенная рекомендация — 10% от своего дохода. Почему 10% ? Эта рекомендация исходит из того, что сумма 10% от дохода не столь ощутима, если вам придется ее не тратить. И второй момент: это минимум, достаточный для того, чтобы не так сильно нуждаться в будущем.

Но этого совсем недостаточно, если вы планируете стать действительно богатым и реализовать достойные цели. Какой должна быть сумма ежемесячных инвестиций, может показать только просчет финансового плана. Это и есть один из элементов Работы консультанта по личному финансовому планированию. К этому мы обратимся позже.

А сейчас посмотрите, как должен выглядеть усовершенствованный отчет о прибылях и убытках, отчет о доходах и расходах:

Вы наверняка увидели, что таблица теперь содержит три столбца. Первый — наименование статей расходов. Второй — «Факт» — это то, что] получилось, когда вы собирали чеки в течение ме-1 сяца. Третий столбец — «План». Мы внесли дополнение. Если предыдущая таблица была нужна для анализа, то данная таблица — это уже полноценный отчет с элементом планирования будущих потоков.

Столбец «План» — это то, как вы будете распределять деньги дальше, после сделанного анализа и коррекции. Самое первое — необходимо откоррек-j тировать все расходы и сделать их оптимальными. Второй этап — планирование увеличения дохода. Но об этом поговорим чуть позже.

При планировании с использованием новой таблицы вся прибыль (разница между доходами и расходами) вписывается в графу «Инвестиции». Мы с вами ее вынесли вперед, в начало, потому что со временем вам придется изменить подход. Инвестировать вы будете в первую очередь, а потом уже производить все остальные расходы.

Вы начнете сначала платить СЕБЕ. Это основное правило состоятельных людей. Вы начнете ру-1 ководить своими денежными потоками.

И первое, что вы делаете с нового месяца — это открываете счет в банке и начинаете платить самому себе. Каждый месяц. Пока так. Пока не будет составлен Личный Финансовый План, каждый месяц прибыль вы зачисляете на депозит. Соответственно, в балансовом отчете «Активы—Пассивы» вы вписываете АКТИВ «Банковский депозит».

Для начала необходимо сделать так, чтобы ваш финансовый отчет выглядел следующим образом:

Томас Дж. Стенли и Уильям Д. Данко на протяжени 20лет в Америке изучали миллионеров и их жизнь. Все изучаемые были миллионерами в первом поколении. Это значит, что они заработали свои миллионы сами. Оказалось, что ничего общего с образом киношных миллионеров они не имеют.

В ходе исследования были определены семь общих черт, ко, рыми обладают все люди, сколотившие значительное состоя

1. Они живут намного скромнее, чем позволяют их средства.

2. Они эффективно распределяют время, энергию и деньги, так, чтобы увеличить свое состояние.

3. Финансовая самостоятельность для них важнее, чем де монстрация высокого социального статуса.

4. Родители не оказывают им материальной помощи.

5. Их взрослые дети финансово состоятельны.

6. Они следуют за рыночной конъюнктурой.

7. Они правильно выбрали профессию.

Итак:

1. Соответствует ли ваш капитал вашему возрасту и доходам?

2. Какой вид имеет ваш финансовый отчет?

3. Кто в вашей семье занимается финансами?

4. Подумайте хорошо и поменяйте бестолкового финансиста, иначе вы обречены на провал!

5. Живите скромнее, чем позволяют ваши средства.

6. Эффективно распределяйте время, энергию и деньги, так, чтобы увеличить свое состояние.

7. Приведите все стороны своих финансов в соответствие с настоящим временем!

I

500 ДОЛЛАРОВ ЕЖЕМЕСЯЧНО ЗА РОСЧЕРК ПЕРА

Произведите росчерк пера и всего лишь раз в год сверяйтесь с выбранным направлением (оценивайте управляющего). Если действия его стабильны, вы будете более обеспеченным, чем если проигнорируете заполнение заявления в государственный Пенсионный фонд РФ.

К. Кириллов, Д. Обердерфер. \ Тренинг-семинар «Финансовое благополучие и разумное управление личным капиталом **

Ни за что не платишь так дорого, как за незнание!

Представьте себе своего хорошего друга, желательно ровесника. Представили? А дальше не удивляйтесь! Сделайте все для того, чтобы эта книга не попала к нему в руки, и вы будете более состоятель-| ным, более обеспеченным. Почему это произойдет, станет понятно через несколько страниц.

Итак, поехали!

Каждый человек работает; неважно, на госслуж-бе, по найму, предприниматель вы или бизнесмен — у вас есть зарплата или доход. У большинства — зарплата. У многих она «серая» или «черная», но со временем количество таких людей будет становиться все меньше и меньше. Зарплаты все больше будут «белыми». Государство делает для этого много разных ша-

гов. Сколько этот процесс еше продлится, можно только прогнозировать, но нам сейчас важно другое.

В 2002 году в России стартовала пенсионная реформа, суть которой заключается в переходе от ранее действовавшего распределительного принципа выплаты пенсий к более прогрессивному, применяемому в развитых странах, распределительно-накопительному.

Ранее все отчисления за работающего, входящие в единый социальный налог, шли на выплату пенсий нынешних пенсионеров, при этом размер пенсии не зависел от трудового вклада конкретного человека. Пенсия начислялась независимо оттого, сколько средств перечислено за него в Пенсионный фонд России.

На семинарах в разных городах России мы спрашиваем у людей, знают ли они, что такое ЕСН? И к нашему удивлению, 70% слушателей, участников тренинга, совершенно смутно представляют, что это такое. Многие слышали подобное сочетание букв, и на этом все познания заканчиваются. А на семинаре, как правило, присутствуют люди, немного подготовленные в финансовом плане, прочитавшие не одну книгу по этой тематике.

ЕСН,\рдиный Социальный Налог — это один из налогов, который платит работодатель. Размер этого налога зависит от величины официально выплачиваемой, то есть «БЕЛОЙ» зарплаты.

Чтобы было просто и понятно, возьмем максимально возможный размер единого социального налога. Дело в том, что для того, чтобы работодатели «выходили из тени» и платили зарплату «белую», чиновники создали регрессивную шкалу ЕСН. Самый высокий ЕСН работодатели платят за людей, «белая» зарплата которых в течение года в сумме не превышает 280 000 рублей. Далее чем больше зарплата, тем меньше налог.


Пример. Возьмем Василия 1980 года рождения. Его «белая» зарплата — 24 000 рублей в месяц. Каждый месяц работодатель выплачивает Василию 24 000 рублей и, помимо этого, 26% от этой суммы платит в виде Единого Социаль-i ного Налога, то есть 6240 рублей.

Вообще, работодатель делает следующие выпла-j ты, связанные с зарплатой:

Таким образом, 20% от величины Единого Социального Налога идет на пенсионное обеспечение: 6% — базовая часть пенсии, 10% — страховая часть пенсии, 4% — накопительная часть пенсии.

Базовая часть предназначена для выплаты пенсий нынешним пенсионерам и выплачивается за счет средств федерального бюджета. Как заявил председатель правления Пенсионного фонда РФ Геннадий Батанов на пресс-конференции, посвященной принятию бюджета ПФР на 2007 год, с 1 октября 2007 года базовая часть пенсии составит 1260 рублей.

Страховая часть зависит от стажа работы и от суммы страховых взносов, уплаченных работодателем в Пенсионный фонд России за застрахованное лицо (чем выше заработок и больше стаж, тем выше размер будущей пенсии).

Накопительная часть (для граждан 1967 года рождения и моложе) перечисляется на специальный счет каждого конкретного работающего и инвестируется на финансовых рынках для получения дохода. Доход от инвестирования также ежегодно зачисляется на индивидуальный счет гражданина. Когда человек достигает пенсионного возраста, из общей суммы средств, накопленной на индивидуальном счете, осуществляются пенсионные выплаты, что позволяет увеличить их пропорционально полученным доходам от инвестирования.

Отчисления в Базовую и Страховую часть пенсии не создают никаких реальных накоплений, Накопительная часть — это реальные сбережения, которые ежегодно отчисляются и будут накапливаться во времени путем инвестирования в ценные бумаги вашей управляющей компанией.



2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Государственные облигации

Без ограничений

Облигации субъектов РФ

До 40%

Муниципальные облигации

До 40%

Корпоративные облигации

До 50%

До 60%

До 70%

До 80%

Акции Открытых Акционерных Обществ

До 40%

До 45%

До 55%

До 65%

Это капитал, который будет создаваться с течеЛ' нием времени и при достижении вами пенсиоцЯ ного возраста будет выплачиваться вам определенными суммами. На данный момент, по прикидкам, накопительная часть пенсии будет играть ведущую роль в формировании выплачиваемой пенсии. То есть 50-70% величины получаемой пенсии в будущем будет зависеть именно от суммы этого капитала. Государство определило возможность каждому человеку самостоятельно выбрать того, кто будет накапливать и приумножать этот капитал. Это могут быть:

1) Внешэкономбанк — государственная компания;

2) негосударственные управляющие компании;

3) негосударственные пенсионные фонды.

Если вы самостоятельно не делаете этот выбор, то «по умолчанию» вашим капиталом управляет Внешэкономбанк — государственная компания. Если принимаете решение самостоятельно определить негосударственную управляющую компанию или негосударственный пенсионный фонд, то можете сделать это до 31 декабря текущего года. Менять управляю-Я щего капиталом накопительной части вашей пенсии можно каждый год один раз.

Понятно, что результаты управления капиталом зависят от того, кто им управляет. На сегодняшний день люди, доверившие управление капиталом накопительной части своей пенсии государственной управляющей компании, не могут сильно порадо-Я ваться. Это примерно 80-90% россиян.

За 2006 год государственная управляющая компания показала доходность 5,67%. В то время как лидеры негосударственных управляющих компаний показали доходность 25-30% за тот же период.

Дело не в том, что специалисты государственной управляющей компании некомпетентны, а в том, что государственная управляющая компания жестко ограничена в использовании ценных бумаг, в которые ей разрешается инвестировать данный капитал.

Согласно Постановлению Правительства РФ № 379 от 30 июня 2003 года, накопительная часть трудовой пенсии может быть инвестирована негосударственными управляющими компаниями в такие ценные бумаги:

Пользуясь возможностями для маневра на фондовом рынке и имеющимся опытом управления инвестиционными портфелями, большинство негосударственных управляющих компаний дают неплохую доходность по имеющимся портфелям. Как уже было сказано выше, за 2006 год лидеры показали доходность 25-30%.

Теперь обратимся к цифрам!

Как вы помните, мы взяли Василия 1980 года рождения. «Белая» зарплата 24 000 рублей в месяц. Каждый месяц работодатель выплачивает Василию 24 000 рублей и, помимо этого, 26% от этой суммы платит в виде Единого Социального Налога, то есть 6240 рублей.

Накопительная часть (4%) от зарплаты 24 000 рублей составляет 960 рублей. Это за один месяц. За год это 11 520 рублей. До выхода на пенсию ему остается 34 года.

Допустим, за это время зарплата его не меняется, и процент, отчисляемый на накопительную часть, таким и остается — 4%.

Возьмем четыре варианта развития событий:

1. Василий доверил управление капиталом накопительной части государственной управляющей компании — Внешэкономбанку и ежегодная доходность управления составляла 7%.

2. Василий доверил управление капиталом накопительной части средней управляющей компании. Ежегодная доходность составила 12%.

3. Василий доверил управление капиталом накопительной части отличной управляющей компании. Ежегодная доход-] ность составила 15%.

4. Василий доверил управление капиталом накопительной части отличной управляющей компании, но только через четыре года. Ежегодная доходность составила 15%. Четыре годаЯ он пребывал в неведении, и капиталом управляла государ-И ственная управляющая компания.

Получается, в случае, если Василий так и оставит накопительную часть пенсии в государственной управляющей компании, то накопительная часть его пенсии будет составлять порядка 6480 рублей. Если он выберет среднюю негосударственную управляющую компанию, то накопительная часть его пенсии может составить 19 428 рублей. Если он выберет отличную негосударственную управляющую компанию, то накопительная часть его пенсии может составить 38 671 рубль.

Чувствуете разницу? Всего-то нужно подать одно заявление, то есть осуществить росчерк пера для того, чтобы при выходе на пенсию получать как минимум на 500 долларов больше!

А если Василий, скажем грубо, протормозит 4 года и после этого выберет отличную негосударственную управляющую компанию, то созданный капитал накопительной части будет на 650 000 рублей меньше. Получаемая сумма на пенсии будет меньше примерно на 2800 рублей, то есть составит 35 786 рублей.

Ну, как перспектива? Понятно, что у всех уровень зарплаты разный, но важно понять суть! Так или иначе, деньги будут отчисляться и накапливаться. Вопрос лишь в том, кто будет управлять этим капиталом с вашего молчаливого согласия или обдуманного и верного выбора.

К сожалению, в книге мы не можем привести Названия лучших, на наш взгляд, компаний. Но вы Можете узнать о них на наших семинарах или при обучении дистанционно.

Перевести накопительную часть пенсии можно Либо в УК (управляющую компанию) либо в НПФ (негосударственный пенсионный фонд). В работе с накопительной частью пенсии управляющая компас ния и негосударственный пенсионный фонд имя ют некоторые различия.

Окончание таблицы

Управляющая компания Негосударсі'венный

пенсионный фонд

Когда вы выйдете на пенсию, ваши пенсионные накопления будут переведены обратно из управляющей компании в ПФР ПФР будет выплачивать вам накопительную часть пенсии вместе с базовой и страховой частями.

Вы самостоятельно выбираете УК и предлагаемый ею инвестиционный портфель.

И несете все риски, связанные с этим выбором. Если вы ошиблись, и выбранная вами УК работает неэффективно, то поменять ее можно только один раз за год.

УК не знают своих клиентов «в лицо», вся персональная информация о клиенте хранится в ПФР.

В связи с этим УК не может оперативно информировать вас о результатах управления вашими накоплениями.

Такие данные вы получаете из ПФР один раз в год с большой задержкой.

Различия в работе с накопительной частью вашей пенсии между УК и НПФ

Управляющая компания Негосударственный

пенсионный фонд

Гибкость системы управления

Фонд размешает пенсионные! накопления через УК. Переда! в управление большие суммьЯ фонд может выбрать нескольку УК, тем самым распределяя риски. Фонд отслеживает эффективность работы УК и может оперативно отзывать] деньги из компаний с низки» уровнем дохода.

Оперативная информация об итогах управления

Негосударственному пенсион] ному фонду передается вся персональная информация о его клиентах.

НПФ открывает и ведет ваш личный пенсионный счет.

На счет зачисляются средст вашей накопительной части пенсии и доход, полученный в результате инвестирования ваших пенсионных накоплений. НПФ будет ежегодно уведоМ"! л ять вас о состоянии вашего 4 счета. Кроме того, есть возможность получать в течение года оперативную информацию о результатах инвестирования.

Выплата пенсии

В отличие от управляющих компаний, НПФ смогут сами выплачивать вам накопительную часть трудовой пенсии, что позволяет обеспечить более высокий уровень сервиса и предоставление дополнительных услуг пенсионерам.

Эта глава в большей степени важна для людей, работающих по найму, но мы ее писали и для существующих капиталистов (собственников предприятий и фирм, владельцев, генеральных директоров — настоящих и будущих). Вы, как руководители, обладаете авторитетом в своих компаниях и можете повлиять на будущую защищенность своих работников. Растолкуйте им эти вещи. Для них — польза, для вас — вклад в состоятельность общества и уважение ваших сотрудников.

ЧУДО КАПИТАЛИЗАЦИИ

Восьмым чудом света являются сложные проценты.

М. А, Ротшильд*

Капитализация — это превращение прибавочной стоимости в капитал. Или другими словами,

4Мейер Анселыи Ротшильд (1743-1812) во Франкфурте-на-

Майне с 1801 был агентом гессенского курфюрста Вильгельма I и после его изгнания управлял его состоянием. Основатель знаменитого рода банкиров.

это получение дохода не только на основной капи тал, но и на проценты, полученные от этого же ка; питала.

Это одно из определений понятия «капитализация». Именно то, которое интересно нам в данный момент. Эту же капитализацию другими словами называют «сложным процентом».

Капитализация, или сложный процент, — это действительно сильная вещь. Она способна сделать миллионером или даже миллиардером кого угодноЯ А самое главное, капитализация — это инструмента подходящий для арсенала инструментов стратега. Результат — наилучший, с меньшей затраченной силой!

Но важно понимать, что яркий и сильный эффект от капитализации достигается на длительным промежутках времени.

Обратите внимание, в какую сумму превращаются $100 при разной процентной ставке за раз-в личные промежутки времени, при ежегодной ка-И питализации.

Обратите внимание, как $100 через 30 лет при доходности 15% годовых, превращаются в $6621. Начальная сумма 100 долларов теряется в итоговом результате. А, к примеру, $100 при 20%-ной доходности через 30 лет превратится в $23 737.

Разовые вложения $100 под 25% годовых в течение 40 лет превращаются в $752 316. И это не просто теоретические подсчеты. Это исторический факт. Уоррен Баффет, основатель фонда Berkshire Hathaway, о котором мы уже говорили, позволил вкладчикам за 40 лет превратить 100 долларов в 500 000 долларов. Это приблизительно 24,5% годовых.

Уоррену Баффету, в принципе, было все равно, во что инвестировать: в производство продуктов питания, бритв или мультфильмов, в страхование или газеты. Важно получать хорошую отдачу от вложенных средств. Для этого, как он говорил, нужно «видеть» весь механизм дела изнутри, чувствовать, как пульсируют денежные потоки, знать, насколько надежна система.

Его отец Говард Баффет был биржевым маклером и активным членом республиканской партии. Малыш Уоррен, познакомившись с игрой на бирже, захотел поиграть. Он купил Щи акции «Cities Service Preffered» no цене 38 долларов каждая. Дождавшись, когда цена на них выросла почти до 40 долларов, °н продал их, заработав 5 долларов. И здесь он получил первый Урок. Каково было разочарование мальчика, когда через неделю Цена на эти акции подскочила до 200 долларов. Впоследствии Уоррен инвестировал только в долгосрочные проекты.

Вот еще один пример. Допустим, вы в 15 лет дожили $100 под 20% годовых. К вашим 60 годам Л 100 превратятся в $365 726. Неплохая сумма для "Покойной жизни на пенсии, согласны? Да только

большинство людей, понимая эти вещи, не делают их потому, что сложно ждать, когда курочка снесет золотое яичко. Проще «раздербанить» ее после пер. вого десятка!

маете решение до его совершеннолетия инвестировать по $100 ежемесячно для создания начального капитала.

Две приведенные выше таблицы составлены по принципу ежегодной капитализации и разового вложения.

А теперь представьте, что у вас вчера родился ребенок. Он вырастет, и ему будет необходимо получать образование, где-то жить, с чего-то начинать жизнь. Как вы это видите? Времена бесплатного образования подходят к концу. Распределение после учебных заведений практически отсутствует. Жильем государство уже толком никого не обеспечивает, кроме военных. И то наверняка сами знаете, что такое жилищные сертификаты...

Допустим, что вы предусмотрительный родитель и понимаете, что ребенок со стартом может сделать намного больше, чем ребенок без старта. И прини-

Допустим, с самого рождения ребенка вы начали инвестировать $100 ежемесячно, что составляет $1200 в год, и размещать их под 5%. Тогда к 18-летнему возрасту ребенка капитал составит $33 758. Если процентная ставка будет составлять 10%, то капитал к 18 годам будет уже $54 719. При 15% годовых капитал составит $91 003.

Далее капитал можно использовать по-разному. Можно часть пустить на образование, а часть продолжать инвестировать. Тогда к окончанию обучения ваш ребенок будет иметь приличный старт. Как в виде наличных, так и в виде любых других активов, которые вы сможете приобрести на эти деньги, к примеру, жилье.

А если продолжать инвестирование, не изымая капитала, при вложениях под 15% годовых, то к

35 годам вашего ребенка капитал достигнет суммы $1 057 404. Миллион долларов! Представляете? Это не фантастика. Это реальность. Вы можете сделать своего ребенка богаче, чем когда-либо были сами.

Конечно, не обязательно поступать с капиталом именно таким образом — передать его ребенку. Вы мо-; жете научиться использовать его с пользой и для себя, и для всей семьи. В нашей стране только начинают появляться личные капиталы, в том числе и фамильные.

Для капитализации очень важны два момента:

1. Время.

2. Процентная ставка.

Время. Посмотрев приведенные выше примеры, вы наверняка поняли, что начинать нужно как можно раньше. Но чтобы убедиться в этом окончательно, давайте рассмотрим еще один пример.

Пример. Жили два друга: Костя и Сергей. Начиная с 15 лет, родители давали каждому на карманные расходы $100 в месяц. В год это $1200. Костя понимал силу сложного процента, и все деньги, которые ему давали родители, вкладывал в фондовый рынок. Костя рассуждал так: пока я живу с родителями и учусь, я всем обеспечен. Поэтому использую шанс, и буду направлять деньги на то, чтобы создать себе задел на будущее. Сергей же считал, что, когда он закончит обучение, он будет хорошо зарабатывать, и те деньги, которые ему давали родители, он тратил очень быстро.

Так продолжалось до 25 лет. В 25 лет друзья стали вести полностью самостоятельную жизнь. К этому моменту Костя вложил в фондовый рынок $12 000, а Сергей, соответственно, за этот период израсходовал все деньги, полученные от родителей.

Итак:

В 25 лет Костя сделал расчеты, в соответствии с которыми ему больше не было необходимости заниматься инвестициями в фондовый рынок, и он перестал этим заниматься. Всего было вложено $12 000.

Далее все зарабатываемые друзьями деньги тратились на их нужды. Когда Сергею исполнилось 40 лет, его родители вышли на пенсию. Сергей увидел, как им приходится жить, и какой размер имеет их пенсия.

Сергей обратился к Косте, чтобы тот рассказал ему об инвестициях, и с 40 лет стал каждый год инвестировать по $12 000 в год в фондовый рынок. Это продолжалось на протяжении 25 лет. Костя же в это время расходовал все зарабатываемые деньги. Средняя доходность фондового рынка за этот промежуток времени составила 12% годовых.

Как вы считаете, чей капитал к 65 годам будет больше, У Кости или Сергея? Напоминаем, что Костя инвестировал в течение 10 лет в общей сложности $12 000, а Сергей инвестировал в течение 25 лет в общей сложности $300 000.

На первый взгляд, кажется, что капитал у Сергея дол-Жн быть больше, но на самом деле:

Несмотря на то, что Костя инвестировал в 25 раз мень-™» чем Сергей, его капитал к 65 годам оказался больше. кое влияние оказывает время. Неважно, как быстро вы

умеете бегать, весь секрет состоит в том, чтобы выбежать пЛ раньше!

Процентная ставка. Процентная ставка не менее важна, чем время. Если бы вы знали, какое количество людей хранит свои деньги в банках с неболь-1 шой процентной ставкой, вы бы пришли в ужас. Также огромное количество денег хранится на счетах «до востребования». Эти деньги практически не капитализируются, так как 0,5—2% в год практически ничего не делают для увеличения капитала.

Но знаете вы или нет, банки — это посредники. Посредники, которые используют ваши деньги для увеличения своего капитала.

Вы можете делать то же, что делают банки! Единственное — важно понять, как именно это делать и какие риски при этом вы несете. Вы в любом случае рискуете — отдавая деньги банку или используя другие инструменты. Важно знать реально, где и как мо-1 жет реализоваться тот или иной риск. Абсолютных гарантий не бывает никогда. Если вас кто-то «лечит» абсолютными гарантиями — будьте внимательны!

В то время, когда ваши деньги хранятся в банках под 6—8% годовых, эти же деньги могут приносить вам 15 и 20% в год (здесь мы не рассматриваем использование капитала в бизнесе). Разница не очень велика в рамках одного года. И более того, если деньги вам нужны в течение года, то мы рекомендуем использовать преимущественно банковские депозиты!

Но если вы создаете активный капитал в соответствии со своим финансовым планом, то посмотрите, что будет происходить с вашим капиталом, если вЫ будете инвестировать $ 100 в месяц с разной процент! ной ставкой. $100 в месяц = $1200 в год.

Обратите внимание, разница в 3% при создании каПитала на протяжении 35 лет изменит результат в 2 раза!!! При ставке в 5% через 35 лет инвестирование $1200 каждый год поможет получить капитал $108 384. При ставке 8% через 35 лет те же операции позволят получить капитал $206 780!!!

От процентной ставки на длительном промежутке времени зависит очень много! При ставке в 12% деньги удваиваются каждые 6 лет. При 5% деньги удваиваются только через 14 лет. При 5%-ной ставке через 14 лет единовременно вложенные $10 000 превратятся в $20 000. А через 30 лет будет около $40 000.

При ставке 15% из $10 000 через 14 лет будет около $60 000. Через 30 лет порядка $575 000.

При ставке 25% из $10 000 через 30 лет будет около $2 000 000 (двух миллионов долларов)!

Очень большие возможности открываются при грамотной организации движения капитала. Вы не первый, кто собирается стать миллионером или миллиардером, используя возможности капитализации. Отдельные небольшие капиталы, капитализируясь в одном месте в общий капитал, помогают возводить заводы, строить новые дома, перемещать необходимые грузы из одной части планеты в другую. И при этом, участвуя в капитализации, вы получаете прибыль от этих проектов. То есть вы практически можете участвовать в бизнесе и при этом не быть предпринимателем.

У вас в каждый момент времени есть выбор: заняться своей капитализацией или участвовать в капитализации других.

Каждый в меру своего понимания Работает на себя, а в меру своего непонимания работает на того, кто понимает и знает больше.

Что бы вы ни делали, вы можете использовать силу капитализации и создать свою машину денег. В противном случае всю жизнь вы будете чьей-то машиной денег.

Многие люди говорят: капитализм — это плохо! Но давайте откровенно: к примеру, находясь на Камчатке или в Мурманске, вы кушаете апельсины, бананы, мандарины, яблоки. Но они ведь там не растут, верно?! Да, они попали туда благодаря тому, что кто-то использовал свой капитал или совмещенный капитал. Согласитесь, странно отрицать то, чем пользуешься каждый день. Капитализация существовала и будет существовать. Все дело в том, что если вы ее не используете, она просто проходит мимо вас!

А для тех, кому все же интересно, но хочется,, как всегда, подождать, покажем еще один фокус cj числами.

Предположим, вы решили «капитализироваться по-нормальному» и инвестировать для создания своего капитала каждый месяц $1000, с годовой ка-j питализацией и 15%-ной ставкой. В год это получается $12 000. Вам 25 лет, и вы решили создать приличный капитал к 45 годам. Начать это делать вы планируете примерно через год. Вероятно, вы думаете, что если отложите это занятие еще на год, то не инвестируете всего $12 000. Но обратите внимание на то, что капитал при таком подходе увеличивается по экспоненте. И, следовательно, справедливо будет отсчитать год не с начала инвестирования, а с конца.

Получается, что за последний год вместе с инвестируемой суммой $12 000 в год, капитал увели-j

чивается на $196 400. Впечатляет? Общий же капитал составит $1 425 721. То есть ожидая сегодня еще год, вы недополучите к 45 годам порядка $200 000.

1 500 000 1 400 000 1 300 000 1 200 000 1 100 000 1 000 000 900 000 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000

25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 Лет

Итак, капитализм вошел в нашу жизнь, и это глупо отрицать. Так же когда-то автомобили вошли в обиход человека. Мы не даем оценок: хорошо это или плохо, мы используем это для достижения своих целей.

Скажите, как можно потратить $10 000?

1. Жениться.

2. Купить машину.

3. Сделать ремонт в комнате.

4. Купить шубы себе и маме.

5. Сделать тюнинг на машину.

6. Сходить в казино.

7. Купить компьютер и аппаратуру.

8. Съесть в ресторане на Рублевке один обед.

9. Купить скромный плазменный телевизор.

10. Съездить на неделю с компанией в тур в суперотель.

11. Приобрести сотовый телефон в золотом кор, пусе с бриллиантом в оправе.

12. Взять супермашину «Порше Кайен» в прокат на полтора дня.

13. Попользоваться пару дней салоном красоты со SPA и экзотическими массажами.

14. За тридцать минут накупить вещей в «Охотном Ряду».

15. Ни в чем себе не отказывать хотя бы неделю.

16. Испить бутылочку Коньяка или Вина.

17. Преподнести в подарок мужчине или даме часы.

18. Купить кожаный диван.

19. Купить супернавороченный велосипед.

20. Купить десять пар шикарной обуви.

21. Поужинать в ресторане отеля на вершине горы.

22. Купить кольцо с бриллиантом.

Ваши варианты:

23. _

24. _

А вот на что способны те же $10 000 без ваших усилий в долгосрочном финансовом плане!

1. С ежегодной доходностью 20% они становятся капиталом $1 000 000 всего за 25 лет, причем еже-1 месячно по вашему распоряжению может выплачиваться рента в размере $10 000, при этом капитал не уменьшается.

2. Вы можете выплатить 50% вашего долгосрочного ипотечного кредита и при этом вырастить ка- |

пцтал, который будет поддерживать ваш уровень #изни на отметке $5000 в месяц при сохраненном активном капитале $600 000.

3. С пятого года этот капитал способен полностью дополнительно оплачивать контракт по гарантированному обеспечению фамильного капитала размером от $500 000.

4. Вы можете иметь свободные деньги для бизнеса и образования детей в самый подходящий момент.

5. Вы можете в долгосрочной перспективе обеспечить себя постоянным и регулируемым потоком денег.

Мы уверены, что вы живете достойно, но подумайте, что еще вы можете сделать, используя новые инструменты капитализма. Капитализация — это ключ к реализации ваших жизненных планов. Идите вперед. Используйте капитал как поддерживающую энергию.

ПРОСТЫЕ ПРАВИЛА БОГАТСТВА

Если вы за те годы, что прошли со времен вашей молодости, не добились большего, нежели жалкое существование, вы либо не познали законов, по которым строится благосостояние, либо просто не следовали им.

Дж. С. Клейсон.

Самый богатый человек в Вавилоне

Действительно, нет ничего очень сложного в Жизни. Почти все просто. Самая большая сложность состоит в том, чтобы следовать элементарным Правилам и постоянно совершать эти простые действия. Если вы не читали книгу Джорджа С. Клей-сона «Самый богатый человек в Вавилоне», то мы рекомендуем вам это сделать незамедлительно. Клейсон в этой повести о древнем Вавилоне и его жителе Аркаде объясняет семь основных законов, по KOTOJ рым строится благосостояние.

Когда-то в древнем Вавилоне жил очень богатый человек; он был очень щедрым и занимался благотворительностью. Он жил роскошно, но каждый год его доходы превышали расходы.

Несколько друзей его юности однажды пришли к нему и попросили рассказать, как он стал самым богатым человеком в Вавилоне. Они были озадачены тем, что Аркад учился вместе с ними у тех же учителей и ничем не превосходил их. А сейчас, когда они вынуждены сводить концы с концами, он живет очень богато.

И тогда Аркад им ответил, что причина не в том, где ты живешь и благосклонна ли к тебе судьба. Причина в том, что ты делаешь каждый день. Люди по-разному относятся к деньгам. Одни постоянно все проматывают, и их желания нескон-1 чаемы, другие трясутся над златом, заимев каким-то образом приличную сумму денег. Никто из них не может быть счастщ лив. Но есть люди, которые легко добывают деньги, приумножают их и живут счастливо. Вы можете быть бедняком, скрягой или стать действительно состоятельным и щедрым человеком. Для этого понадобятся время и знания.

Когда Аркад, еще будучи молодым, осознал, что хочет стать действительно состоятельным человеком, он принялся трудиться. Устроился писарем в городской магистрат и каждый день работал, выписывая на глиняных дощечках. Но заработков едва хватало, чтобы сводить концы с концами.

Однажды к нему пришел ростовщик Алгамиш, который за' '~i казал копию девятого закона. Документ Алгамишу нужен был через два дня, и он готов был заплатить за него две бронзовые

монеты- Но несмотря на то, что Аркад трудился усердно, он не успел в срок, так как документ был очень длинным. Алгамиш пришел в ярость. Однако Аркаду удалось заключить с ним сделку. Он взял на себя обязательство за ночь доделать документ в обмен на то, что Алгамиш поделится с ним, как стать богатым.

Аркад трудился всю ночь не покладая рук и не сомкнув глаз, но выполнил свое обещание. Тогда Алгамиш сказал ему, что прежде чем он приступит к рассказу, Аркад должен понять, что важно научиться слушать и понимать слова мудрецов. Мысли юношей — это быстрые, пролетающие кометы. А мудрость стариков — это вечные звезды на небосклоне. Кометы ярко освещают, быстро пролетая и угасая, а по вечным звездам мореплаватели сверяют свой путь.

Алгамиш сказал, что его путь к богатству начался тогда, когда он решил, что часть всего, что зарабатывает, он должен оставлять себе. Этого оказалось вполне достаточно, чтобы из пастуха овец превратиться в состоятельного человека. К деньгам, которые он оставлял себе, он относился как к солдатам, верно служившим ему. Постепенно его войско росло. Богатство, говорил он, как дерево, произрастает из мельчайшего семени.

Аркад стал следовать совету Алгамиша, и, несмотря на то, что его одолевали соблазны потратить отложенные деньги, он был благоразумным. Однажды он отдал их каменщику, который должен был купить редкие финикийские украшения. Аркад намеревался продать их дороже. К сожалению, эта сделка не увенчалась успехом. Это была первая ошибка Аркада.

Через 12 месяцев, когда Алгамиш снова оказался у Аркада, °н объяснил ему, что, когда дело касается драгоценностей, то °бращаться нужно не к каменщику, а к ювелиру. Так же как, когда дело касается здоровья, обращаются к врачу. Это был с‘рьезный урок для Аркада. Но он не опустил руки и начал сначала создание богатства. Начал снова платить себе. Он каждый месяц откладывал часть заработанных денег, а остальные распределял на расходы.

Общение Аркада и Алгамиша продолжалось, и Аркад все лучше усваивал уроки. Он стал жить на несколько меньшие средства, чем его заработок. Научился спрашивать совета у\ людей, имеющих успешный опыт в своем деле. В дальнейшем он стал неплохо справляться с увеличением отложенных денег.

Алгамиш со временем, видя, что Аркад успешно учится, ввел его в долю владения своими богатствами, так как сам уже достаточно постарел. Позже Аркад стал самым богатым человеком Вавилона, следуя наставлениям мудрого Алгамиша. Через какое-то время царь Саргон попросил Аркада поделиться своими знаниями с жителями Вавилона, потому что он хотел, чтобы Вавилон стал самым богатым городом в Мире. Аркад согласился.

Царь приказал собрать сто человек в огромный зал Дворца Знаний, где Аркад объяснил им семь правил создания богатства.

Правило первое. Начните наполнять свой кошелек.

Начните тратить меньше, чем вы зарабатываете. Из каждых десяти заработанных монет расходуйте не больше девяти. Вы заметите очень интересную вещь — вы будете жить и преуспевать не хуже, чем раньше. А вскоре деньги начнут к вам стекаться гораздо быстрее. «Ибо, кто имеет, тому дано будет и приумножится; а кто не имеет, у того отнимется и то, что имеет» (Мф. 13:12).

К тому, кто тратит меньше, чем зарабатывает, деньги приходят гораздо охотнее. А человека, кошелек которого пуст, деньги обходят стороной. Что для вас более важно? Удовлетворение повседневных желаний: много еды, различные безделушки, развлечения — все то, что быстро проходит и забывается ? Или солидное имущество, золото, земли, торговля, прибыль' J

иые инвестиции ? Деньги, изымаемые из кошелька, дадут вам первое. Деньги, которые вы оставляете в кошельке, дадут второе.

Правило второе. Контролируйте свои расходы.

Расходы всегда стремятся подняться до уровня доходов. Это психологический закон. Так будет всегда, если вы не начнете руководить этим процессом. Важно понимать, что есть действительно необходимые расходы и есть ЖЕЛАНИЯ. У большинства людей намного больше различных ЖЕЛАНИЙ, чем способны удовлетворить их заработки. Поэтому все деньги уходят на удовлетворение желаний.

Так же, как сорняки растут в поле, произрастают желания людей. На самом деле, большинство богатых людей четко знает, какие желания они могут удовлетворить сегодня, а какие только через пять лет. И они относятся к этому спокойно. Они не выходят за рамки своего времени, за рамки своей физической силы. У них есть ограничения по всем статьям. С ростом капитала эти рамки расширяются, но не раньше!!!

Пересмотрите все, на что вы тратите деньги. Сформируйте четкий бюджет. Пусть вашим самым большим желанием будет плата СЕБЕ! Создание своего капитала! Используйте силу бюджета. Цель бюджета состоит в том, чтобы помочь вам стать состоятельным. А состоятельным вам нужно стать для того, чтобы воплотить ваши сокровенные мечты, защищая их от сиюминутных желаний. Бюджет высвечивает любые утечки денег и дает возможность пресечь их. Планируйте расходы так, чтобы в первую очередь вы платили себе, а потом удовлетворяли свои необходимые потребности.

Правило третье. Заставьте деньги работать.

После того, как вы начали платить самому себе и контролировать свои расходы, необходимо научиться увеличивать состояние. Богатство — это не деньги, которые человек имеет в своем кошельке, а доход, который постоянно к нему поступает. Это денежный поток, который непрерывно течет в кошелек ц там постоянно нарастает и увеличивается. Вы можете делать то же, что делают банки: давать ваши деньги предприятиям и людям и получать от этого прибыль. Единственное, вам нужно научиться, как это делать с наименьшими рисками. Чем большую прибыль будут приносить инвестиции, тем быстрее вы станете состоятельным. Не спешите. Сначала научитесь работать с небольшими суммами. Действуйте постепенно.

Правило четвертое. Храните свое богатство от потерь.

Очень важно не просто создавать богатство, но и уметь его сохранить. Как правило, именно в тот момент, когда наши дела идут блестяще, нас подстерегает беда. Когда у человека появляется капитал, то вокруг появляется множество возможностей для вложения денег. Но не каждая из этих возможностей будет удачной. Главный принцип — это безопасность основного капитала. Высокодоходные инвестиции нужно осуществлять частью доходов от основного капитала. Не поддавайтесь романтическим желаниям быстро разбогатеть. Прежде чем вложить деньги во что-либо, изучите как следует область и предмет вложения. Не торопитесь. Во избежание больших ошибок не слишком полагайтесь на свои знания в области инвестиций. Постоянно учитесь и консультируйтесь у специалистов.

Правило пятое. Сделайте приобретение собственного дома прибыльным вложением.

Ни одна семья не может радоваться жизни, если у нее нет участка земли, на которой дети могли бы играть на чистой лужайке. Где женщины могли бы выращивать цветы и полу чать урожай для своей семьи.

Человеку доставляет радость есть фрукты из своего сада, владеть своим домом и заботиться о нем. Если вы снимаетЛ квартиру и платите за нее определенную сумму, то примерно такую же сумму вы будете платить за кредит приобретенного дома. Но в результате вы погасите кредит, и дом будет ваш. И вы уже владелец собственности. Состояние владельца собственности намного более устойчивое и уверенное, чем человека, не имеющего собственности.

Правило шестое. Обеспечьте доход в будущем.

Каждый проходит путь от рождения через жизнь к смерти. Этот путь проходят все, если только небеса не призовут человека раньше в мир иной. Поэтому как следует подумайте и позаботьтесь о том, чтобы у вас был достойный доход в те времена, когда вы будете далеко не молоды. Часть своего капитала размещайте таким образом, чтобы в будущем он был надежно сохранен и принес прибыль. Но это еще не все: позаботьтесь о своей семье на случай, если вас вдруг не станет на земле и некому будет утешить и поддержать членов семьи.

Далее Аркад сказал, что в будущем мудрые люди разработают план страхования на случай смерти. В соответствии с этим планом люди будут вносить регулярные небольшие суммы, что в результате даст большую сумму. Эту сумму получит семья человека, ушедшего из жизни.

Заранее предусмотрите нужды и потребности вашей старости и сделайте все необходимое для обеспечения защиты своей семьи.

Правило седьмое. Повышайте способность зарабатывать.

Способность зарабатывать больше содержится в умении ставить себе задачи. Если вы просто хотите зарабатывать много, то это ничего не значит. Как вы определите, что зарабатываете много? Ставьте себе конкретные задачи. К примеру, зарабатывать пять золотых монет. Или зарабатывать десять золотых монет, потом сто золотых монет и так далее. Сначала доставьте задачу, затем ищите способ, как ее решить. Сделали — идите дальше. Повышайте уровень своего мастерства. Учи тесь. Набирайтесь опыта. Чем большими знаниями мы обладаем, тем больше можем зарабатывать. Одним словом, развивайте свои способности. Учитесь и приобретайте знания, овладевайте искусными методами и приемами вашей профессии.

Все, чему учил вавилонян Аркад, применимо и| сегодня. Все старо, как мир. По сути, это алгоритм, который прослеживается в создании большинства состояний наших столетий. Единственное, многие вещи стали безопаснее и цивилизованнее. Но это не значит, что надо меньше учиться!!!

Запомните семь правил создания богатства.

Правило первое. Начните наполнять свой кошелек. Правило второе. Контролируйте свои расходы.

Правило третье. Заставьте деньги работать.

Правило четвертое. Храните свое богатство от потерь. Правило пятое. Сделайте приобретение собственного дома прибыльным вложением.

Правило шестое. Обеспечьте доход в будущем.

Правило седьмое. Повышайте способность зарабатывать.

РИСКИ. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

Самый большой риск — не принимать рискованных решений.

Японская пословица]

Что такое риски?

Риск — это возможность появления обстоятельств, которые могут помешать получению запланированных или ожидаемых результатов.

В финансовом плане риск — это возможность понести убытки или упустить выгоду. Абсолютных гарантий не может дать никто и никогда. Риски существуют всегда. Инвестиций без риска не бывает. Если бы были возможности разбогатеть без риска, то все бы уже были богатыми. Риска не нужно бояться, им нужно учиться управлять.

Управлять риском можно следующими способами:

1) избегание риска;

2) взятие риска на себя;

3) уменьшение риска;

4) перенос риска на другого.

Избегание риска возможно в том случае, если риск возникает при конкретных действиях. Если их не совершать, то нет и причин для возникновения риска. Но тогда возникают другие риски. В нашем случае — при инвестировании — вариант избегания не подходит. Мы действуем, а значит, существует риск.

Взятие риска на себя — очень ответственное мероприятие. В этом случае при реализации риска вы имеет шанс больше никогда не воспользоваться возможностью управления рисками.

Большинство опытных инвесторов, предпринимателей, бизнесменов стараются очень редко брать риск на себя, когда дело касается больших материальных средств. Они понимают, что часто дешевле меньше заработать, чем больше потерять. И в связи с этим стараются уменьшить риск или перенести его на кого-либо другого.

Уменьшение риска и перенос риска на кого-либо другого при реализации риска играет очень существенную роль, особенно в создании плана. Оценить это можно на примере.

Пример.

Вы инвестируете $50 000 на десять лет в 1997 году.

В первом варианте вы это делаете на фондовом рынке Америки через взаимный фонд (аналог паевого фонда, будем говорить об этом позже) в соответствии с индексом S&P 500s, во втором варианте — во взаимный фонд в соответствии с индексом Nasdaq6 и в третьем случае — в европейский хедж-фонд (о хедж-фондах мы будем говорить в четвертой главе).

При инвестировании в данные взаимные фонды все рыночные риски вы берете на себя. При инвестировании в данный хедж-фонд на этот срок сохранность средств, а также минимальный доход (2% годовых) гарантируется одним из трех крупных европейских банков с кредитным рейтингом АА (о рейтингах поговорим попозже).

Первый вариант. За 2,5 года, с 1997 года, индекс S&P 500 вырос почти в два раза. Соответственно, сумма составила примерно $100 000. В следующие 2,5 года он вернулся к состоянию 1997 года, сумма составила снова $50 000.

В 2007 году, на данный момент, индекс еще не достиг своего исторического максимума в 1551.87 пунктов. Предположим, что на данный момент сумма составляла бы $94 500.

Индекс S&P 500 является важнейшим из глобальных индек-1 сов. На сегодняшний день S&P 500 признан основным индикатором состояния рынка акций высокой капитализации, на долю которых приходится почти 75% совокупной капитализации рын- 1 ка США. Чтобы войти в расчетную базу индекса S&P 500, компания должна иметь рыночную капитализацию свыше 4 млрд долл.

Nasdaq — крупнейшая в США электронная фондовая биржа. На ней представлены приблизительно 3200 компаний. Она стала домом для компаний, занимающих лидирующее положение в различных отраслях бизнеса, в том числе: высокие технологии, розничная торговля, коммуникации, финансовые услуги, транспорт, средства массовой информации и биотехнологии. Nasdaq — это | первичный рынок для торговли акциями, котирующимися на этой \ бирже.

Второй вариант. Предположим, что в 1997 году вы вошли в индекс Nasdaq на уровне 1630 пунктов. За 2,5 года Nasdaq вырос до 5048.62 пунктов. Для вашего капитала это рорядка 309%. Сумма составила $154 500. В следующие 2,5 года индекс упал до 1090 пунктов. Ваши деньги превратились $33 500. Это на 33% меньше ваших первоначальных $50 000. К сегодняшнему дню индекс достиг 2560 пунктов. Для вас это значит, что сумма составляет $78 500.

Третий вариант. Что касается хедж-фонда, то его среднегодовая доходность — порядка 15%. Те фонды, о которых мы пишем, не давали доходность менее 10% в год. Далее посмотрите таблицу:

При гарантируемой доходности $50 000 за десять лет превратятся в $61 000. Меньше не будет ни при каком раскладе, конечно, если не обанкротится банк-гарант. Но рейтинг АА — довольно неплохой рейтинг по сравнению с фондовым рынком.

Если опираться на среднестатистическую ежегодную Доходность, то капитал спокойно может превратиться в $202 000. Если дела пойдут хуже, доходность будет порядка 10% годовых (меньше именно у этих фондов не было). В этом случае капитал составит $129 687.

Волатильность — изменчивость цен на рынке. Статистический показатель, характеризующий тенденцию рыночной цены Изменяться во времени. Чем больше изменяются цены вверх и вниз, тем больше волатильность. Высокую волатильность имеют акции, низкую — облигации, недвижимость.

Три разных варианта. В первых двух волатильность7 очень высокая. Потенциальная доходность — высокая. В третьем волатильность очень низкая. Потенциальная доходность ограничена стратегией хедж-фондов. Но в третьем случае гарантируется сохранность капитала и минимальная доходность. В этом случае инвестирование с приличной доходностью для коллективных инвестиционных инструментов становится консервативным.

Консервативным инвестированием мы считаем инвестирование, при котором существуют гарантии сохранности капитала надежными гарантами, к примеру, банками, страховыми компаниями или правительством.

В этом примере на данном промежутке времени все варианты прибыльные. Но возможен вариант, когда в первых двух случаях спокойно реализуется рыночный риск, когда изменится стоимость индексов, как это происходило через пять лет после начала инвестирования. В третьем варианте рыночный риск был застрахован при помощи банковской гарантии, хотя во многих хедж-фондах используются маркет-нейт-ральные стратегии. Но в любом случае застрахован риск потери основного капитала, что является очень важным моментом в управлении капиталом.

При разработке личных финансовых планов мы стараемся, кроме всего прочего, учитывать два вида риска. Это рыночный риск и валютный риск.

рыночный и валютный риски

Рыночный риск — это изменение стоимости ка- I питала, связанное с изменением стоимости актива.

о основном люди инвестируют деньги с целью увеличения стоимости активов и, как следствие, увеличения стоимости капитала. (Вы планируете делать то л'Ъ самое, скорее всего.) При этом многие смотрят на то, каким образом стоимость этого актива росла в прошлом. Увидев хорошие показатели, потенциальные инвесторы начинают считать данный рост закономерным и почти гарантированным.

Но гарантированную доходность дают только облигации и банковские депозиты. Все остальное, даже если и считается стабильным, является следствием состояния рынка или профессионализма управляющего и по закону не может гарантировать никакую доходность. Также определенный доход могут гарантировать страховые компании и пенсионные фонды в связи с тем, что основная часть их капитала инвестируется очень консервативно. Все остальное — это рынок. Либо движение рынка в целом, либо увеличение стоимости активов с повышением их ценности на рынке, либо спекулятивные стратегии на глобальных, волатильных рынках.

Как легко увидеть реализацию рыночного риска в действии? Очень просто. Вот пример.

Представьте, что вы купили (а кто-то действительно купил) акции «Газпрома» в мае 2006 іода на уровне 350 рублей за акцию. Купили ни много ни мало на 350 000 рублей. Получается 1000 акций. Купили именно тогда, когда по телевидению прошла информация о том, что ««Газпром» является третьей в мире компанией по капитализации.

Тогда вы не думали ни о каком анализе, а, поддавшись эмоциям и информационному давлению, бросились покупать акции.

Еще пример. Обратите внимание на индекс стоимости одного квадратного метра жилья в Москве в среднем. Прекрасную возможность дал рынок недвижимости тем, кто в период с 1999 года по январь 2006 года вкладывал в нее деньги с целью инвестирования. Приобретенное жилье за этот период увеличилось в стоимости в 2—4 раза.

Индекс стоимости жилья ($/кв.м) (

Обратите внимание, как буквально за три недели цена с 350 рублей опустилась до 230 рублей. Это проседание на 35%. Никто из смотрящих телевизор и покупающих бумаги под его давлением не ожидал такой картины. Чуть позже цена вернулась к 300 рублям, потом просела еще ниже, до 220 рублей.

Те, кто смог выдержать все эти передряги и не закрыть позицию, летом 2006 года начали приходить в себя, когда бумага стала потихоньку возвращать свои позиции. Но выше 320 рублей она так и не поднялась. Более того, те, кто надеялся, что цена все же «отрастет», по сей день не могут порадоваться за стоимость своего актива. Сегодня бумага стоит 228 рублей. И вложенные в акции Газпрома в мае 2006 года 350 000 рублей, если продать акции сейчас, будут составлять 228 000 рублей.

Если вы продадите акции сейчас, то потеряете 35% ка-1 питала, или 122 000 рублей. Это и есть реализация рыночного риска.

Как будет вести себя рынок дальше, в данный момент сказать сложно. Мнения многих аналитиков очень сильно расходятся.

Для того чтобы к определенному сроку реализовы-1 вать свои цели, запланированные и просчитанные в финансовом плане, необходимо использовать различные инструменты, инвестируя на различные сроки. Самый лучший вариант — разработать стратегию ин- [ вестирования, которая будет включать в себя инструменты различного рыночного риска и доходности.

Это так называемый инвестиционный портфель, который содержит инструменты, отличающиеся по сТепени рыночного риска и доходности. Общая рекомендация состоит в том, что, чем больше вам лет, мем более ваш портфель должен бытъ заполнен в области консервативных инвестиций. В случае реализации рыночного риска агрессивных инструментов вы будете спокойно пить чай на своей вилле: консервативные инвестиции в этот момент сохранят ваш капитал и будут спокойно кормить вас. В определенный момент вы можете перевести весь капитал в консервативные инвестиции. Это можно сделать, когда вам будет уже неинтересно следить за котировками и рыночной конъюнктурой и тем более переживать за агрессивные инвестиции в моменты просадок.

Консервативные активы — это активы, инвестиции в которые гарантируют сохранность капитала. Как правило, консервативные активы медленно и верно растут. При расчетах мы принимаем их доходность порядка 4—5%.

Умеренные активы — это активы, которые дают более высокую доходность. Инвестиции в эти активы не сопровождаются гарантией сохранности капитала, а также какой-либо установленной доходностью. Мы выбираем наиболее стабильные из существующих активов, которые позволяют нам рассчитывать доходность в этой области активов На уровне 10-15% годовых.

Агрессивные активы — это активы, доходность По которым может достигать более 100% в год. Соответственно, никаких гарантий сохранности капитала и гарантированной доходности при таких Возможностях дать нельзя. Подобные активы могут давать отрицательную доходность. При расче, тах, опираясь на возможно-прогнозируемую доход. ность некоторых агрессивных инструментов, щ считаем доходность по данным инструментам 15Л 20% годовых.

Валютный риск — это изменение стоимости капитала, связанное с изменением курса валют. Наверняка вы помните время, когда доллар стоил 6 рублей. Наверняка вы помните, когда он стоил 30 рублей. Сейчас он стоит 26 рублей. Что будет дальше? Куца будет двигаться курс? Сложно сказать.

Если вы храните деньги в рублях, и на протяжении пяти лет рубль укрепляется, то в результате вы выиграете от этого. Если вы будете хранить деньги в американских долларах в то время, когда рубль будет укрепляться, то вы потеряете. А что делать, если вы храните все деньги в рублях, и происходит дефолт? Похожее уже было.

В этом мире все быстро меняется, и трудно сказать, что будет происходить — не то что через пять лет, даже через год! Поэтому нет смысла гадать, будет ли укрепляться рубль или нет. Будет обесцениваться американский доллар или нет. Евро пойдет в рост или будет стабильной валютой...

Экономики разных стран так или иначе связаны друг с другом. Валюты «пляшут» относительно друг друга. Поэтому если вы сформируете валютную корзину из нескольких валют, то застрахуете себя от возможных колебаний. Достаточно трех валют. Можете взять, к примеру, рубли, долларь( евро в равном соотношении. Этого уже будет достаточно.

Это одни из основных рисков, которые мы учитываем при разработке финансовых планов. На саЛом деле их очень много, и постоянно возникают рСе новые и новые риски. При таком большом количестве составляющих риска точно оценить риск довольно сложно. В связи с этим была введена оценка рисков при помощи экспертов. Основываясь на количественных и качественных подходах, эксперты стали выдвигать определенные мнения. Эта экспертная оценка носит название рейтинга.

Рейтинги

Ведущими в мире рейтинговыми агентствами являются американские компании:

— Standard & Poor's;

— Moody's Investors Service;

— Fitch Ratings.

В России существуют наши, национальные рейтинговые агентства:

— НАУФОР (Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка);

— РусРейтинг;

— РА Интерфакс;

— Эксперт РА.

Ведущие рейтинговые агентства мира являются авторитетами, но не всегда могут до тонкостей вникать в суть специфики страны и ее особенностей. Поэтому есть смысл обращать внимание как На рейтинги тройки лидеров, так и на рейтинги Национальных агентств.

Посмотрим, как расшифровываются основные Рейтинговые оценки, присваиваемые агентствами Standard & Poor's и Fitch Ratings.

Инвестиционные рейтинги:

AAA — очень высокая способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства;

АА — высокая способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства;

А — умеренно высокая способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства, однако большая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях;

ВВВ — достаточная способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях;

ВВ — вне опасности в краткосрочной перспективе, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях;

В — более высокая уязвимость при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий, однако имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме;

ССС — существует потенциальная возможность невыполнения эмитентом8 своих долговых обязательств; своевременное выполнение долговых обя-

Эмитент — это любая организация или государственный орган, которые выпускают в обращение деньги и ценные бумаги. Эмитентом может быть государственный банк, финансово-кредитное учреждение, предприятие или компания.

хельств в значительной степени зависит от бла-г0приятных коммерческих, финансовых и экономических условий;

СС — высокая вероятность невыполнения эмитентом своих долговых обязательств;

С — в отношении эмитента возбуждена процедура банкротства или предпринято аналогичное действие, но платежи или выполнение долговых обязательств продолжаются.

Дефолтныерейтинги (Standard & Poor's):

SD — выборочный дефолт9 по данному долговому обязательству при продолжении своевременных и полных выплат по другим долговым обязательствам;

D — дефолт по долговым обязательствам.

Рейтинги от АА до ССС могут быть дополнены плюсом (+) или минусом (—) для обозначения промежуточных рейтинговых категорий по отношению к основным категориям.

Но, несмотря на всю красоту подобного подхода к оценкам компаний, в самих рейтинговых агентствах отмечают, что выставляемая оценка — это «мнение» агентства о способности и готовности оцениваемого выполнять свои финансовые обязательства, и оно не является ни рекомендацией о покупке или продаже активов, ни мнением о рыночной цене долговых обязательств. Поэтому рейтинг может быть только небольшим

Дефолт — это неспособность осуществлять выплаты по Полуниным займам или кредитам на оговоренных условиях, то есть в °пРеделенный срок и в определенной сумме.

сигналом в массе той информации, которую вЬ1 собираете о компании, с которой собираетесь ра, ботать.

Национальные рейтинговые агентства имеют похожие расшифровки. К примеру, Standard & Poor's имеет национальную шкалу для оценки способности российских эмитентов своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства по мере их наступления относительно других российских эмитентов. Они имеют следующую расшифровку:

ruAAA — очень высокая способность эмитента своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства относительно других российских эмитентов. Это самый высокий рейтинг кредитоспособности по российской шкале Standard & Poor's;

ruAA — высокая способность эмитента своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства относительно других российских эмитентов;

ruA и т. д.

Соотношение национального рейтинга с международной шкалой следующее: международный ВВВ соответствует национальному шААА по шкале Standard & Poor's.

К примеру10, рейтинг Российской Федерации П° международной шкале — ВВВ + , по национал*»' ной — ruAAA. Рейтинг Московской области п° международной шкале — ВВ, по национальной I ruAA. Рейтинг Новосибирска по международной шкале В + , по национальной — шА+.

Рейтинг ОАО «Российские железные дороги» по международной шкале — ВВВ+, по национальной — ruAAA. Рейтинг ОАО РАО «ЕЭС России» по международной шкале — ВВ, по национальной — ruAA. Рейтинг ОАО «НК „ЮКОС"» по международной шкале — D, по национальной — ruD.

Рейтинги приведены по состоянию на 30.05.2007.



Содержание раздела