Правила рычага
Термин «рычаги», по большому счету, просто означает заимствованные фонды. Кредитные рычаги широко используются не только для приобретения физических активов, вроде недвижимости или автомобиля, но также и при торговле финансовыми активами, например на фондовом или рынке форекс.
Розничная торговля на рынке форекс стремительно росла в последние годы, именно благодаря распространению адаптированных торговых платформ и доступности дешевых кредитных ресурсов. Использование рычагов в торговле часто сравнивается с обоюдоострым мечом, так как это увеличивает как прибыль, так и потери. Это особенно актуально в случае торговли на рынке форекс, где высокие рычаги являются нормой. Приведенные ниже примеры иллюстрируют, как рычаги увеличивают результат и прибыльных и убыточных сделок.
Примеры использования рычагов
Давайте предположим, что вы торгуете на валютном рынке через американского форекс-брокера. Этот брокер предоставляет вам максимально допустимый в Соединенных Штатах рычаг по основным валютным парам 1:50, что означает, что за каждый вложенный доллар вы можете торговать одной из основных валют на 50$. Если вы имеете на депозите 5.000$ в качестве маржинального обеспечения, то это является имущественным залогом или активами вашего торгового счета. Это подразумевает, что вы можете заключить максимальную сделку на 250.000$ (5.000$ * 50) в торгуемой валюте. Эта величина, очевидно, будет колебаться в зависимости от прибыли или потерь, которые вы получаете от торговли (для упрощения, мы игнорируем комиссии, процентные выплаты и другие платежи в этих примерах.) Пример 1: длинная позиция по доллару/короткая по евро, объем - 100.000€Предположим, вы заключили эту сделку, когда курс был 1€ = 1.36$ (EUR/USD = 1.36). Поскольку вы торгуете в короткую сторону, то ожидаете, что он снизится в ближайшее время. Рычаги: ваш рычаг в этой сделке составляет всего 1:27 (если быть точным, то 136.000$/5.000$ = 27.2).
Стоимость пункта: так как котировки на валютном рынке имеют четыре знака после запятой, каждый базисный пункт по евро равен 1/100 от 1% или 0.01% торгуемого объема базовой валюты. Стоимость пункта выражена в долларах, так как это - встречная или котируемая валюта. В этом случае, основываясь на нашем объеме в 100.000€, каждый пункт стоит 10$. Если бы мы торговали объемом в 1 миллион евро против доллара, то каждый пункт стоил бы 100$. Стоп-ордер: поскольку мы должны ограничивать риск при торговле на рынке форекс, то устанавливаем близкий стоп-ордер в 50 пунктов по нашей короткой позиции. Это означает, что, если сработает стоп-ордер, то наша максимальная потеря будет равна 500$.
Прибыль/потеря: к счастью, нам повезло, и евро упала к уровню 1.3400$ в течение нескольких дней после заключения нашей сделки. Мы закрываем позицию с прибылью в 200 пунктов (1.3600 - 1.3400), что приносит нам прибыль в 2.000$ (200 пунктов * 10$).
Математика форекс: если быть точным, мы продали 100.000 евро и получили 136.000 долларов в своей сделке. Когда мы закрыли сделку, то выкупили евро по более дешевой цене, заплатив 134.000 долларов за 100.000 евро. Разница в 2.000$ и составляет нашу прибыль.
Эффект рычага: используя рычаги, мы смогли получить 40%-ю доходность на свои первоначальные инвестиции в 5.000$. Что было бы, если бы мы торговали только на свои 5.000$, не используя рычаги? В этом случае, мы могли продать евро эквивалентно 5.000$ или 3.676,47€ (5.000/1.3600). Значительно меньший объем этой сделки означает, что каждый пункт стоил бы всего 0.36764$. Закрытие короткой позиции по евро на отметке 1.3400 принесло бы прибыль в 73.53$ (200 пунктов * 0.36764$). Таким образом, использование рычагов увеличило вашу доходность ровно в 27.2 раз (2.000$/73.53$) или на величину рычага, используемого в торговле.
Пример 2: короткая позиция по доллару/длинная по японской иене, объем - 200.000$
После получения 40%-ой доходности по первой сделке с использованием рычага, у вас, вероятно, возникло желание заключить еще пару таких же сделок. Давайте, рассмотрим пример с японской иеной, которая еще год назад торговалась на уровне 85 иен за доллар (USD/JPY = 85). Многие трейдеры тогда ожидали, что иена усилится против доллара и нисходящий тренд по этой паре продолжится, поэтому мы открыли короткую по доллару/длинную по иене позицию объемом 200.000$. Успех первой сделки, возможно, подтолкнул бы нас торговать большим объемом, и теперь на своем торговом счете мы имеем 7.000$ в качестве маржинального обеспечения. Хотя этот объем существенно превышает предыдущий, нас успокаивает тот факт, что мы все еще остаемся в пределах максимального объема, которым могли бы торговать (основываясь на рычаге 1:50) -350.000$.
Рычаг: наш рычаг в этой сделке будет равен 28.57 (200.000$/7.000$).
Стоимость пункта: иена котируется двумя знаками после запятой, так что каждый пункт в этой сделке стоит 1% от количества базовой валюты, выраженного в котируемой валюте, или 2.000?.
Стоп-ордер: мы устанавливаем стоп-ордер в этой сделке на уровне 87 иен, так как иена является весьма изменчивой, и мы не хотим, чтобы наша позиция была закрыта в результате случайного шума.
Помните, мы заняли длинную сторону по иене и короткую по доллару, так что хотим, чтобы иена укрепилась против доллара. Это означает, что мы рассчитываем закрыть нашу сделку по меньшему курсу USD/JPY и положить разницу «в карман». Но если наш стоп-ордер сработает, то потеря будет существенной: 200 пунктов * 2.000 иен = 400.000?/87 = 4.597.70$.
Прибыль/потеря: к сожалению, принятие нового пакета стимулов японским правительством привело к быстрому ослаблению иены, и наш стоп-ордер сработал спустя день, после входа по иене в длинную сторону. Наша потеря в этом случае составила 4.597.70$, как было уже сказано выше.
Математика форекс: если вернуться к цифрам, то математика выглядит следующим образом:
открытие позиции: продажа 200.000$, покупка 17 млн.? (1$ = 85?);
закрытие позиции: срабатывание стоп-ордера, в результате чего мы выкупили 200.000$ за 17.4 млн.? (1$ = 87?); разница в 400.000? - это наша чистая потеря, что по текущему курсу USD/JPY составит 4.597.70$.
Эффект рычага: в данном случае использование рычага увеличило наши потери, которые составили приблизительно 65.7% от нашего счета в 7.000$. Если бы мы не применили рычаг и продали только 7.000$ против иены, то каждый пункт стоил бы нам всего 70?. Стоп-ордер на уровне 87 привел бы к потере в 14.000? (200 пунктов * 70?). Таким образом, использование рычагов увеличило нашу потерю ровно в 28.57 раз (400.000?/14.000?), или на величину рычага, используемого в сделке.
Меры предосторожности
В то время как перспектива получения большой прибыли без слишком больших вложений может выглядеть привлекательной, всегда следует иметь в виду, что чересчур большие рычаги могут привести к серьезным потерям. Некоторые меры предосторожности, используемые профессиональными трейдерами, могут помочь смягчить риски, связанные с торговлей на рынке форекс с использованием рычагов:• Ограничение своих потерь: если вы рассчитываете взять большую прибыль, то сначала должны узнать, как удержать свои потери маленькими. Фиксируйте свои потери в пределах определенных лимитов, прежде чем они выйдут из-под контроля и разрушат ваши активы.
• Использование стратегических стоп-ордеров: Наличие стратегических стоп-ордеров на таком круглосуточном рынке, как форекс, играет очень важное значение, поскольку утром вы можете обнаружить, что цена за ночь ушла на пару сотен пунктов против вашей позиции. Стоп-ордера могут использоваться не только, чтобы ограничить потери, но также и защитить прибыль.
• Не наращивать убыточную позицию: не пытайтесь выйти из проигрышной позиции, удваивая или усредняя ее. Самые большие потери возникают, когда трейдеры цепляются за свою сделку, добавляя к проигрышной позиции, пока потери не становятся катастрофическими. В конечном итоге, трейдера может и окажется правильным относительно направления рынка, но к тому времени его счет уже будет уничтожен. Намного лучше сократить свои потери и сохранить свой счет для других сделок, чем надеяться на скорый разворот рынка и возврат потерь.
• Использовать рычаги, соответствующие вашему уровню комфорта: использование рычагов 1:50 и выше означает, что 2%-е движение против вас может уничтожить все ваши активы. Если вы относительно осторожны, то используйте более низкий уровень рычагов, с которым вам будет более комфортно торговать.
Заключение
В то время как высокие рычаги, свойственные торговле на рынке форекс, увеличивают не только доходность, но и риски, некоторые меры безопасности, используемые профессиональными трейдерами, могут помочь смягчить эти риски.