Джеймс Стэнли - Управление сделкой
В наших предыдущих статьях мы уже рассматривали, как трейдеры могут исследовать и идентифицировать рыночные условия, чтобы они могли принять решение, какой подход выбрать для этого конкретного рынка, а также как реализовать торговую идею, основанную на таком анализе (подробнее см. в прошлых выпусках журнала).
Здесь мы коснемся такой важной темы, как управление риском. Я бы даже сказал, что это самый важный аспект торговли.
Напомню, что анализ ценового действия может помочь трейдерам получить самую чистую и самую ясную картину текущих технических уровней в попытке найти сильные торговые установки с хорошим соотношением вознаграждения и риска.
В то время, как индикаторы, подобно RSI или MACD, подают торговые сигналы, которые неизбежно, время от времени, будут неправильными, ценовое действие просто показывает трейдерам, где они могут покупать на поддержке при восходящем тренде так, чтобы, если тренд продолжится, они могли кратно окупить свой первоначальный риск. Это не означает, что индикаторы ничего не стоят. Но они должны применяться с учетом рыночного контекста, который и может показать ценовое действие.
Таким образом, поскольку мы касаемся темы управления сделкой и риском с учетом ценового действия, важно помнить некоторые ключевые переменные.
Независимо от того, насколько успешный вы трейдер или насколько сильным может быть ваш анализ, вы никогда не сможете предсказать будущее со 100%-й точностью, поэтому надлежащее управление риском, фактически, является необходимостью, нежели предпочтением.
Поэтому, повторю еще раз - лучшее качество ценового действия заключается в том, что это предлагает чистую, ясную и краткую картину динамики рынка в любой момент времени, в контексте его прошлой работы. Это очень помогает с управлением риска и позволяет трейдеру избежать многих ошибок.
Риск как цена ведения бизнеса
Это наша работа, как трейдеров - использовать рыночные возможности с целью делать деньги, если наша торговая идея удастся. Это имеет определенные сходства с ведением какого-либо другого мелкого бизнеса, где необходимо купить определенный инвентарь, чтобы продавать товары клиентам. Этот инвентарь стоит денег, и владелец бизнеса хочет продать его по более высокой цене, чем он заплатил за него, чтобы бизнес мог приносить прибыль.
Но точно так же, как владелец бизнеса иногда сталкивается с товарами, которые он не может продать, трейдер иногда имеет торговые позиции, которые не удаются. Таким образом, прежде, чем размещать сделку, трейдеры должны оценить, сколько им это будет стоить, если их торговая идея не оправдается.
Например, если трейдер ожидает продолжения тренда по валютной паре USD/JPY, он может рассмотреть график, чтобы идентифицировать предыдущие минимумы колебания на этом рынке. Если этот восходящий тренд должен продолжиться, то предыдущие минимумы колебания должны остаться ненару-
Диаграмма 1. Идентификация предыдущих минимумов колебания.
шенными. Таким образом, если трейдер хочет войти в восходящий тренд по паре USD/JPY, он может разместить свой стоп-ордер ниже одного из предыдущих минимумов колебания. На диаграмме ниже показано, как идентифицировать эти точки.
Теперь, когда трейдер знает, во сколько ему обойдется его попытка покупать на этом тренде, он может рассмотреть потенциальное вознаграждение (или прибыли), чтобы принять решение, стоит ли брать эту сделку.
В рассматриваемом примере текущая цена находится приблизительно на расстоянии 175 пунктов от самого недавнего минимума колебания (в районе отметки 107.00). Более консервативный стоп-ордер находится еще дальше - в районе 106.00 или на расстоянии 275 пунктов от текущей цены.
Далее, мы видим тени на прошлых двух четырехчасовых свечах, указывающие на то, что в игру вступают продавцы, как только доллар прорывается к новым максимумам. Соответственно, данная торговая возможность выглядит не столь привлекательно прямо сейчас.
Скорее, трейдеру стоит подождать, чтобы цена поближе подошла к одному из этих предыдущих минимумов и он мог купить доллар более дешево. Кроме того, трейдер может получить более высокий минимум, что позволит разместить «более дешевый» стоп-ордер.
В конце концов, лучше пропустить торговую возможность, чем потерять торговый капитал, поскольку возможности в торговле бесконечны, в то время как капиталом - нет.
Важный вопрос, который следует задать после идентификации величины риска - действительно ли потенциальное вознаграждение компенсирует стоимость позиции. Если это вознаграждение не обеспечивает хорошую компенсацию за принимаемый риск при заключении сделки, то просто пропустите эту торговую позицию.
Управление сделкой
Трейдеры часто не оказывают должного внимания управлению сделкой. Во многих случаях трейдеры не имеют плана относительно того, как они будут управлять торговой позицией в разных ситуациях, надеясь на «внутренний голос» или свою интуицию. Это может быть весьма опасно, так как они могут пострадать от влияния жадности или страха.
Имейте в виду, у нас ровно те же шансы предсказать будущего, когда мы находимся в рынке, как и перед входом в него, т.е. никаких. Есть старое рыночное высказывание: «трейдеры управляют выигрышными позициями - проигрышные управляют собой сами».
Поэтому, всегда размещайте стоп-ордер на каждой торговой позиции и если сделка не удается, то переходите к следующей торговой возможности. Вне зависимости от того, сработает сделка или нет, вы сделали свою работу как трейдер, управляя риском надлежащим образом.
Если же сделка работает как надо, то трейдер может начать частично фиксировать прибыль по мере продвижения рынка в его сторону, с целью получить максимальную выгоду от движения. В конце концов, если вы оказались правы в своей торговой идее, вы можете попытаться усилить свой успех, удерживая часть торговой позиции как можно дольше. С другой стороны, если вы не будете фиксировать, по крайней мере, часть прибыли, вы рискуете потерять всю текущую прибыль.
Трейдеры могут также рассмотреть возможность переместить свой стоп-ордер на уровень безубыточности, чтобы, по крайней мере, избежать потерь по оставшейся части торговой позиции, если движение окажется не в состоянии продолжиться. На диаграмме ниже показана сделка по валютной паре USD/JPY в динамике.
После того, как семимесячный диапазон был нарушен, мы смогли совершить вход в длинную сторону на более высоком минимуме колебания. После продвижения цены примерно на 190 пунктов мы получили возможность для второго входа на следующем минимуме колебания.
По мере того, как валютная пара продвигалась к новым максимумам, мы могли начать фиксировать прибыль по первой позиции, перемещая стоп-ордер по оставшейся части все глубже в деньги. При таком подходе, если это движение развернется, мы выйдем из рынка прежде, чем цена принесет нам потери. Но если движение все-таки продолжится, мы сможем остаться в рынке и получить дополнительную прибыль.
В то время, как ни один торговый подход не является панацеей, и ни один метод не будет работать постоянно, торговля все-таки сводится к игре на вероятностях. Описанный здесь метод управления сделкой позволяет трейдерам ограничивать потери на допустимом уровне, максимально используя выигрышные позиции, когда они правы.