Борис Шлоссберг - Свой стиль
Борис Шлоссберг является валютным стратегом крупнейшего в мире розничного маркет-мейкера рынка Форекс "Forex Capital Markets" в Нью-Йорке. Его статьи по надлежащему управлению риском, психологии трейдера и рыночной динамике ежемесячно публикуются в журнале "SFO". Борис Шлоссберг является независимым трейдером с 1999г. на рынке акций, опционов, фьючерсов и валюты.
Вы любите ловить рыбу или предпочитаете скоростной спуск с горы на лыжах? Ответ на этот вопрос может иметь большее воздействие на ваш успех в торговле, чем самая эффективная торговая стратегия, которую вы можете изобрести. Рынок предлагает множество направлений для достижения успеха в торговле, но чтобы использовать в своих интересах эти возможности, вы должны сначала понять свои сильные и слабые стороны. Некоторые утверждают, что существует только один "надлежащий способ торговли". Это абсолютно не соответствует действительности. Как взрослый человек, вы, вряд ли, измените свои предпочтения; рынки, с другой стороны, изменяются все время. Поэтому, намного легче найти технику торговли, которая находилась бы в синхронизации с вашей индивидуальностью, чем пробовать соответствовать чьей-либо идее относительно "надлежащей торговли".
Торговые стратегии
Итак, почему ответ на вопрос, что вы предпочитаете рыбалку или скоростной спуск на горных лыжах, настолько важен? Хотите верьте, хотите нет, но это вопрос о торговле по тренду или на коррекциях. Рыбаки - трендовые трейдеры, горнолыжники - контр-трендовые. Это связано с тем, что рыбалка требует времени, методологии и, что наиболее важно, терпения. Подобно трендовым трейдерам, рыбаки забрасывают свои удочку много раз прежде, чем поймают рыбу. Горнолыжники, с другой стороны, ищут быстрые резкие ощущения с вполне определенной целью - конец спуска. Это в психологическом отношении подобно тому, что делают контр-трендовые трейдеры - поиск быстрой прибыли, когда цены делают быструю коррекцию. Означает ли это, что любители рыбалки всегда должны торговать по тренду, а любители горных лыж выбирать контр-трендовые стратегии? Конечно, нет. Однако, вид активности, который вы предпочитаете, предполагает определенную склонность к одному или другому торговому стилю.Временные форматы
Торговать по тренду или на контр-трендовой динамике ведет ко второму важному вопросу, который трейдеры должны для себя решить. Вы более комфортно себя чувствуете, торгуя на краткосрочных или долгосрочных временных форматах? В общем случае, трейдеры, которые предпочитают заключать сделки на основе тренда, будут ориентироваться на более долгосрочные графики, так как тренды на валютном рынке имеют тенденцию развиваться за месяцы, а не дни. Контр-трендовые трейдеры, которые ищут быстрые развороты в рыночном настроении, обычно оперируют намного более краткосрочными временными периодами.Как правило, самым краткосрочным эффективным временным масштабом для торговли на валютном рынке является часовой график со средней целью риска/доходности, по крайней мере, в 30 пунктов, так как характер спрэда на рынке означает, что сделки, которые меньше этого значения, являются неэффективными. Например, давайте возьмем валютную пару EUR/USD, которая является наиболее ликвидным финансовым инструментом в мире и обычно торгуется со спрэдом в 3 пункта. Трейдер с целью в 10 пунктов и стоп-ордером на 10 пунктов фактически должен был бы заработать 13 пунктов (10 пунктов + 3 пункта спрэда), но будет вынужден установить стоп-ордер всего в 7 пунктов (10 пунктов - 3 пункта спрэда). После сотен сделок, этот негативный уклон в уравнении риск/ доходность, делает очень трудным получить долгосрочную прибыль на таких краткосрочных временных периодах.
Тип анализа
Как только вы определили, какая временной формат вам подходит лучше всего, следующий вопрос, который вы должны себе задать - это: какой вид анализа вы должны использовать, чтобы принимать соответствующие торговые решения? Ни один вопрос не вызывает больше споров относительно торговли, чем дебаты между приверженцами фундаментального и технического анализа.Поклонники фундаментального анализа насмехаются над попытками технических трейдеров прогнозировать будущие ценовое движение, глядя на существующее ценовое действие на графиках. Сторонники фундаментального анализа считают технический анализ не намного лучше, нежели древний ритуал предугадывания будущего по внутренностям мертвых животных. Новости, экономические отчеты и комментарии представителей монетарных властей являются основными инструментами фундаменталистов. Технические трейдеры, со своей стороны, отклоняют большинство фундаментальных данных как неокончательные и противоречивые, полагая вместо этого, что любые новости будут отражены в ценовом действии валютной пары и поэтому обеспечат объективные ключи к будущему направлению.
Кто же из них прав? Никто. Торговля, только исходя из технического или фундаментального анализа, является однобокой, аналогично попытке боксировать одной рукой, со второй привязанной за спиной. Фундаменталисты могут говорить все, что угодно, о глобальном спросе на нефть, который приведет цену сырья к 100 $/баррель и подтолкнет канадский доллар к паритету с долларом США. Однако, если они заключат короткую позицию по паре USD/CAD на чрезвычайно перепроданном уровне, когда импульс показывает большую дивергенцию на графиках, то они, скорее всего, потеряют деньги на своей сделке - даже если их анализ, в конечном счете, окажется правильным. Наоборот, технический трейдер может заключить короткую позицию на основном кластере Фибоначчи, но если часть экономических новостей окажется сюрпризно положительной и рынок двинется вверх, то его короткие позиции будут снесены подобно кустарнику в джунглях после панического бегства слонов, поскольку трейдеры постараются закрыть свои позиции, игнорируя различные уровни сопротивления.
Фундаментальный анализ для долгосрочных сделок, технический - для краткосрочных
Несмотря на эти замечания, общее правило гласит, что фундаментальные факторы имеют тенденцию оказывать более сильное влияние на долгосрочные тренды, в то время как технический анализ более важно рассматривать для краткосрочных сделок. В долгосрочной перспективе, курс валюты будет отвечать на основные экономические события, вроде роста валового внутреннего продукта, процентных ставок и баланса текущего счета.Обратите внимание, например, на движение в валютной паре GBP/USD в течение 2005 года (диаграмма 1). В течение этого периода, Федеральный Резерв продолжал поднимать ставку по федеральным фондам на 200 базисных пунктов (с 2.25% до 4.25%), а Банк Англии, столкнувшийся с замедлением экономики и снижением уверенности потребителей, понизил процентные ставки в Британии 4.75% до 4.5%. Дифференциал процентных ставок между двумя валютами сузился почти до 0% (к началу 2006 года он достиг 0%). Трейдеры, которые сделали долгосрочную ставку на то, что британские и американские краткосрочные процентные ставки будут сходиться, получили неплохую прибыль, поскольку курс GBP/USD снизился.
Диаграмма 1. Спрэд процентных ставок (синим) и курс GBPUSD.
Та же самая динамика имела место в паре USD/JPY, только в обратную сторону (диаграмма. 2). Поскольку американские процентные ставки увеличивались, в то время как японские ставки оставались постоянными на уровне 0%, трейдеры на доходности покупали данную пару, повысив цену на 20% в течение нескольких месяцев. Учитывая, что аналитики в 2006 году прогнозируют окончание цикла повышения ставок в США и начало ужесточения монетарной политики в Японии, эти долгосрочные тренды вполне могут развернуться, и трейдеры, опирающиеся на этот фундаментальный фактор могут получить большую прибыль, если их анализ окажется верным.
Диаграмма 2. Спрэд процентных ставок (красным) и курс USDJPY.
В то время как ценовое действие хорошо реагирует на фундаментальные факторы в долгосрочной перспективе, технический анализ, кажется, оказывается более эффективным на более краткосрочных масштабах времени. Возможно, одна из причин этого заключается в том, что на меньших временных форматах информация от потока новостей является не столь активной или значащей. Поэтому, цены имеют тенденцию учитывать установленные уровни под
держки и сопротивления на графиках, поскольку валюты находятся в диапазонах в сильно определенных зонах. Например, на представленном ниже часовом графике EUR/ USD (диаграмма 3), видно как цена реагирует на максимумы и минимумы колебания, позволяя трейдеру получить прибыль на продаже от сопротивления и покупке от поддержки.