Нейсен А. - Случайные горячие подсказки
Итак, мы подробно разобрали нисходящий, восходящий, модельный и портфельный методы торговли. Сегодня мы поговорим о том, что практиковал, наверное, каждый трейдер в определенный период своей карьеры (и к чему он постоянно возвращается) - случайные горячие подсказки (Hot Tip). Честно говоря, есть в них что-то заманчивое. После череды, если не потерь, то по крайней мере не очень успешных сделок, очень соблазнительно найти кого -то, кто "знает" секрет успеха и нашептывает его прямо Вам в ухо.Для этой статьи я просил, чтобы Вы прислали мне свои источники "горячих подсказок", чтобы мы могли проанализировать их. Хотелось беспристрастно рассмотреть подсказки и увидеть, как можно их использовать. В конце концов, когда Вы получаете подсказку, Вы должны действовать, верно?
Поэтому я выберу несколько подсказок (в алфавитном порядке) и мы увидим, что можем сделать.
CV Therapeutics, Inc. (CVTX)
Чарльз признается, что он "частая жертва горячих подсказок," что, в данном случае, привело к некоторым проблемам. Он написал, что "моя последняя катастрофа из подсказок - CVTX, который я шортил в середине ноября, так как подразумеваемая волатильность опционов была чрезвычайно высока, и я хотел продать их премию." Как Вы можете видеть ниже, на рисунке 1, CVTX торговалась около 50 $ в середине ноября, а ко времени переписки (в конце декабря) акция выросла (12/06/01) за 60 $, после чего откатилась к $ 50. В середине февраля акция упала до $40. У него была цель цены 38 $ - уровень поддержки в августе и сентябре. Таким образом, акция Чарльза все таки пошла тем путем, который он для нее наметил, только далеко не сразу.Строго говоря, я не называл бы это "горячей подсказкой", поскольку акция, похоже, была найдена в результате какого-то технического анализа, который провел Чарльз. Мое определение "Горячая подсказка" скорее относится к тому, что Вы слышите название пкции от некоторого третьего лица и думаете, что у Вас есть инсайдерская информация из этого источника. Однако, давайте проанализируем позицию.
С фундаментальной точки зрения, фирма не имеет никаких продаж, доходов или даже продуктов, что было признано Чарльзом. Как изготовитель лекарств, у нее есть несколько изделий по линии FDA, но это - по их милости. Технически, акция имела 6 $ гэп вверх на открытии 14 ноября и закрылась почти на 10 $ выше к концу дня, с огромным пиком объема.
На следующий день, (11/І5) мы видим новый рост цены на 2.75 $. Фактически, между 11/8 и 11/20 произошел взлет цены акции почти на 21.50 $! Учитывая, какие новости были в то время, она, конечно напоминает идеального кандидата для короткой продажи. Очевидно, при таком взлете, изменчивость опционов должна быть весьма высокой, и это хороший выбор для стратегии продажи.
Читатель не упомянул о типе торговли (кроме продажи премии опциона). Из его реплики, что это была проблемная сделка, я думаю, что он не просто сделал короткий колл, а скорее какой-то вид спреда. Моя любимая стратегия при таком типе сценария должна дать мне некоторое время, так что я, вероятно, использовал бы at-the-money [ATM] спред на два или три месяца, или даже out-of-the-money [OTM] колл спред на несколько месяцев. Ожидая снижения цены акции, я, вероятно, использовал бы коллы, дабы избежать необходимости продавать позицию, если я прав. Другой тип торговли, которая могла бы сработать - календарный спред, продажа ближайшего ATM [или даже слегка в деньгах (ITM) пута или OTM колла], и покупка пута с тем же самым страйком (или колла) от четыре до пяти месяцев - опять таки, давая мне некоторое время, чтобы сделка пошла в моем направлении. Если акция не двинулась сразу, я мог бы тогда, в ожидании хода акции, перекатить короткий опцион на другой месяц.
Все прояснилось, Чарльз, похоже, верно понял эту акцию. Единственной возможной проблемой оказалась продажа временной премии на слишком коротком периоде - не дав сделке времени стать успешной.
FTI Consulting, Inc. (FCN)
Другой читатель, Джим, нашел кандидата с помощью Investor's Business Daily (IBD) и TC2000. Он упомянул, что использует сайт Optionetics Platinum для точной настройки своих сделок. И снова это, вероятно, не соответствует классическому определению "горячей подсказки", но тем не менее интересно, потому что иллюстрирует иной способ найти акцию для торговли. Как пишет Джим, FCN имеет композитный рейтинг на 99 %, 94 % EPS и относительную силу цены на 97 %, и т.д. Это, безусловно, прекрасно выглядящая компания, и график отражает эту ситуацию.
Рисунок 2: FTI Consulting, Inc.
Если пойти на сайт Yahoo's finance и ввести тикер FCN, Вы получите дополнительную информацию, включая детальные финансовые цифры и отношения. Кроме того, Вы можете обнаружить, что фирма проводит финансовое реструктурирование, судебные консультации и разрабатывает научные исследования. Все это характерно сейчас для проблемных компаний. Имея около 10 миллионов акций, она торгует в среднем 181,000 акций в день (за последние три месяца) и в среднем 370,000 за прошлые 10 дней - другими словами, интерес к акции, кажется, растет. Поэтому, в перспективе она напоминает очень хорошего кандидата для продолжения восходящего тренда.
Теперь мы должны исследовать сектор и рынок в целом. Если Вы убеждены в их подъеме, то, конечно, устанавливайте бычью сделку. Однако, все, что я читал в последнее время, заставляет думать, что нисходящий тренд на рынке все еще не закончен. Таким образом, решение может быть сделано только исходя из того, как FCN будет реагировать на такой тип рыночного тренда, и нужно выбрать сделку, которая будет соответствовать такому сценарию. Если Вы полагаете, что акция может продолжить свой восходящий ход, то Вы могли бы рассмотреть бычий колл спред, или ATM или слегка OTM, или же бычий пут спредом, сделанный слегка ITM, с запасом в несколько месяцев. Если Вы полагаете, что давление вниз на рынке в целом может замедлить рост FCN, то ч бы посоветовал календарный спред ATM. Я выбирал бы между путами и коллами, основываясь на их относительных ценах, чтобы вложить (а следовательно, рискнуть) меньшим количеством денег.
Optical Cable Corp. (OCCF)
Optical Cable - фирма, которая некоторое время была на слуху здесь, в центральноатлантическом регионе. Это - маленькая, высоко-технологическая фирма по производству оптоволокна, расположенная в Roanoke, VA. Мариус, нашедший эту подсказку, думает, что она удвоится или утроится за следующие 2-4 месяца.Эта подсказка была найдена (я думаю) в результате старомодного детективного расследования по поиску акций, которые поднялись (или упали), и последующей игры на них. Мариус заявляет: "я уже сделал приблизительно 40-50 % прибыли на вложениях в OCCF, и остаюсь в сильной длинной позиции".
Рисунок 3: Optical Cable Corp.
При взгляде на рисунок 3 легко увидеть, что акция с мая была в очевидном нисходящем тренде. Фактически, если Вы посмотрите на более долгий период, Вы увидите фирму, которая была в боковом движении приблизительно $7-8 (с коррекцией сплита) с середины 1996 до декабря 1999. Затем она выстрелила до 30 $, упала обратно к 15 $, снова взлетела почти до 30 $ в сентябре 2000, после чего устойчиво снижалась до прошлого сентября, когда начались маржевые запросы. (Почитать об этой суматохе можно в статье Джерри Найта в "Вашингтон Пост" от 10 декабря 2001 об этой фирме: "Kopstein's Margin Loans Unraveled Optical Cable".)
Учитывая волатильность акции (даже внутри дня), это тот случай, когда, если Вам нужны трудности, Вы могли бы сделать какие-то деньги. Однако объем за последние 10 дней понизился на треть от прошлых трех месяцев. Похоже, трейдеры начинают отказываться от этой акции.
Может ли она удвоиться или утроиться за следующие 2-4 месяца? Когда акция продается меньше, чем за $1, для удвоения нужно не слишком большое долларовое движение. Однако, судя по статьям о фирме, многие брокерские фирмы, очевидно, борются за любого желающего купить акции, уже не говоря о том, сколько они стоят. Есть очень большая неопределенность с этой компанией во многих и многих областях. Поскольку ниже падать уже некуда, единственный путь - наверх. Я не связывался бы с ними, просто потому, что есть слишком много фирм с хорошими историями, в быстро развивающихся секторах промышленности, которыми можно было бы торговать.
Sun Microsystems, Inc. (SUNW)
Вот это точно можно квалифицировать, как "горячую подсказку". Читатель, приславший ее, пожелал остаться анонимным, но сообщил, что "работаю в области перемещения грузов и видел большие количества изделий фирмы, перемещающихся через нашу систему. В последний раз, похоже, акция свалилась из-за ирнингов". Его или ее оценка - акция достигнет $21 к концу марта 2002. (Это было послано 1/1/02.) Ладно, SUNW закрылась 12/31/01 чуть выше $12, и торгуется сегодня меньше $9. Однако, еще остается примерно 6 недель, чтобы дойти до цели.
Рисунок 4: Sun Microsystems, Inc.
Глядя на график, можно заметить, что сообщения о доходах не оправдывали ожиданий последние три раза (стрелки вниз под "E"), но акция так или иначе отбивалась. Последний раз, когда ожидания оправдались (март 2001), акция резко выросла. Таким образом, с технической точки зрения, если SUNW превысит ожидания в конце марта, это очень хорошая ставка на рост акции.
Оправдает ли компания ожидания в этом квартале? Конечно, история не обнадеживает, и другие фирмы в секторе не проявляют особой энергии последнее время, но все же... Как трейдер, Вы должны решить, является ли эта "подсказка" одноразовой, или это тенденция.
Если последнее, то падение на 3 $ за прошлый месяц, вероятно, хорошо - больше места остается акции для взлета.
Глядя на график SUNW с технической точки зрения, есть очевидный уровень сопротивления приблизительно на $14, еще один на $18 и третий на $20-22. Чтобы добраться до $21, акция должна пройти через по крайней мере два четких уровня сопротивления до третьего. Я вероятно, не утверждал бы. что она дойдет до $21, но ход до 14 $, если информация верна -хорошая возможность. Таким образом, бычий спред (путы или коллы) вокруг этого диапазона $10-12 был бы интересной комбинацией. Если Вы думаете. что акция пойдет, но считаете, что она может двинуться и вниз, то выбирайте стреддл или call ratio backspread; у Вас будет защита снизу и прибыль сверху.
U.S. Airways Group, Inc. (U)
Последняя подсказка, которую мы исследуем - действительно "горячая подсказка" по определению. Этот читатель пишет: "пилот, который у них работает, сказал, что к ним присматривается Дельта". Это также было прислано в начале января, и акция с тех пор дрейфовала вниз; фактически, она устойчиво шла вниз в течение всего прошлого года. Однако в письме не было никаких соображений о том, в каком направлении читатель предполагает движение акции.
Когда акция торгуется около $5, для игры на понижение не остается много места; а учитывая проблемы сектора авиакомпаний в целом, потребуется очень много, что заставило бы эту акцию подрасти. Таким образом, я не стану играть по этой подсказке, хотя она, конечно, соответствует определению.
Конечно, все, написанное выше, просто иллюстрирует типы сделок. Это не предназначено для использования в реальной торговле, а лишь, чтобы лучше понимать ход рассуждений, которые нужно проделать для входа в сделку.
Я хотел бы поблагодарить всех тех, кто прислал мне свои подсказки, даже при том, что я не выбрал их для этой статьи. Несколько человек прислали подсказки, полученные ими по электронной почте от брокеров, различных сервисов подписки, рассылок, и т.д. Проблема с большинством подсказок такого типа состоит в том, что Вы понятия не имеете о том, когда появилась эта подсказка, поскольку Вы всегда в конце цепочки получивших ее.
Обязательно относитесь к подсказкам, как к любой другой акции: исследуйте ее хоть немного, чтобы определить, есть ли причина верить истории. Не покупайте без оглядки. Есть много причин, по которым люди хотят посвятить Вас в "секретные факты", но это не значит. что стоит им всецело доверять.