Нейсен А. - Метод поиска сделок "снизу-вверх"
Метод поиска сделок "снизу-вверх" - по сути обратен Нисходящему методу. В Нисходящем методе поиска Вы смотрите на рынок в целом и пробуете различить направление. Затем Вы ищете индустрию и, наконец, отдельную акцию, которая лучше всего отражает тенденции рынка. Теория здесь - в том, что влияние рынка в целом составляет 70-80 % движения отдельной акции, и Вы хотите повысить шансы на успех, поэтому пытаетесь следовать за большими трендами.При восходящем методе выбора Вы начинаете с акции, которой хотите торговать, а уже затем пытаетесь определить, как акция должна себя вести; плюс то, как внешнее влияние рынка в целом изменит поведение акции. Восходящий стиль отбора - скорее метод подбора определенного типа торговли под данную акцию, чем поиск этой самой акции.
Требуемые шаги здесь следующие:
1. Выбрать вашу акцию.
2. Проанализировать акцию.
3. Проанализировать индустрию и сектор, куда входит акция.
4. Проанализировать страну или региональные экономические факторы.
5. Проанализировать глобальные экономические факторы.
Шаг 1. Есть различные причины для выбора специфической акции для торговли. Прежде всего необходимо знакомство трейдера с данной фирмой. Знакомство подразумевает различные формы, включая следующие:
1. Вы или члены вашей семьи работают на фирме. Будьте осторожны, однако, так как по закону Вы не имеете права использовать инсайдерскую информацию, если решите торговать акциями фирмы, на которой Вы работаете.
2. Вы или ваша семья и друзья работают в индустрии, либо у конкурента, поставщика или клиента фирмы.
3. Вы используете изделия фирмы и они Вам нравятся (бычий) или же находите реальные проблемы в продуктах либо сервисах фирмы (медвежий).
4. Фирма расположена в вашей местности - Вы можете прямо с улицы видеть завод в действии.
5. Компания принадлежит к индустрии, которой Вы интересуетесь по роду деятельности или в качестве хобби.
6. Это компания, которой Вам просто нравится торговать уже на протяжении долгих лет. Она, возможно, появилась в вашем списке по чьей-то подсказке или от Нисходящего поиска, или каким-то иным образом; но Вы успешно торговали ею в прошлом и намерены продолжать в будущем. Такие компании подобны старым друзьям, поскольку Вы торгуете ими и в хорошие и в плохие времена.
Шаг 2. Независимо от того, как или почему Вы решили торговать именно этой акцией, Вы должны проанализировать ее. Об анализе акции обычно думают с двух точек зрения: фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ подразумевает финансовые отчеты фирмы, линии изделий, производство, распределение, и т.д. Это - основа работы фирмы. Технический анализ, с другой стороны, отслеживает действия цены и объема собственно акции, исключая "производственную сторону" фирмы. Он включает в себя такие понятия, как индикаторы (MACD, Stochastics, и т.д.), скользящие средние, полосы Боллинджера, и т.д. Оба стиля имеют своих сторонников, но и страдают одним и тем же недостатком - они имеют дело со сбором и анализом исторических данных в попытках предсказать будущее. Оба - скорее искусство, чем наука.
Имея банковское образование, сам я потратил много часов с компьютерами, калькуляторами и даже логарифмическими линейками, пытаясь предугадать будущее фирмы по фундаментальным данным. Иногда это работает, а иногда нет. Став трейдером, я провел не меньше времени с компьютерами, калькуляторами и миллиметровкой (логарифмические линейки - слишком медленны для этой игры) в попытках понять технические индикаторы фирмы. Иногда технический анализ работает, а иногда - нет. Дело в том , что любая система зависит от многих переменных, многие из которых неизвестны, и даже если Вы в совершенстве знаете прошлое, это вовсе не означает, что будущее будет развиваться по тому же самому сценарию.
Для краткости мы не будем сейчас вдаваться в тонкости анализа, скажем лишь, что оба метода имеют право на жизнь. Большинство трейдеров пользуется фундаментальным анализом, как методом понимания фирмы и выбора специфической акции для торговли, а технический анализ используют для определения времени входа и выхода сделки по этой акции.
Шаг 3. После того, как мы получили лучшее понимание собственно фирмы, пришло время посмотреть на индустрию фирмы и ее сектор. Идея не совсем такая, как в Нисходящем методе, найти лучшую промышленность, а скорее понять, как ведет себя промышленность вашей фирмы. Например, если группа промышленности, в которой расположена ваша фирма, находится позади всех секторов по итогам последних шести месяцев или года, то Вы можете, скорее всего, ожидать неприятностей. Таким образом, если все будет расти, ваша акция, вероятно, повысится медленнее; а если рынок обвалится, не сомневайтесь - ваша акция будет возглавлять это падение. Поиск "Industry Groups" у Investor's Business Daily является одним из лучших источников информации, чтобы определить, как стоит ваш сектор.
Пожалуйста, обратите внимание, что на этой стадии Вы лишь пробуете выяснить, как работает сектор, поскольку уже решили, какой акцией будете торговать. Вам не надо выбирать "лучший" или "худший" сектор, и скорее всего Вы обнаружите, что промышленность, с которой Вы имеете дело, располагается где-нибудь в середине списка. Это, конечно, даст Вам не слишком много. Однако, если Вы, вдруг, заметите, что сектор, в котором располагается ваша акция, исключительно хорош или же плох, то это уже сможет помочь в вашем выборе.
Шаг 4. Анализ страны или региональных экономических факторов выполняется таким же образом, как в Нисходящем анализе. Вам нужно следить за новостями и экономическим климатом с помощью деловых газет, представляющих общий интерес (Wall Street Journal, Investor's Business Daily, New York Times, etc.), журналов (Forbes, Money, Business Week, etc.) и вашей местной прессы. Если Вы живете не в США, то Вы будете читать аналогичные газеты вашей страны. Азиатские и европейские издания Wall Street Journal должны быть включены в любой анализ соответствующих регионов, также как и других средств массовой информации.
Шаг 5. Наконец, обратим взор на состояние мировой экономики. До 11 сентября 2001 считалось непреложным, что любой спад в экономике США не будет неблагоприятно отражаться на европейском Общем рынке, поскольку он вырос почти столь же большим и ярким, как рынок США. Однако, последствия известной атаки и последующее быстрое ухудшение экономики США сильно воздействовало и на европейские страны, также как на азиатские. Когда изделия разрабатываются, производятся и продаются по всему миру, любое нарушение в цепи производства затронет поставщика, производителя и потребителя. Мир стал очень взаимозависимым, и необходимо четкое понимание характера экономической ситуации в других странах. Как я указывал в предыдущей статье, сайт Международного Валютного Фонда - один из моих любимых, когда надо проанализировать мировой рынок.
Основная цель состоит в понимании, как работает экономика, чтобы Вы могли лучше судить, как может двигаться ваша акция. Это не займет много времени в вашем распорядке дня. Просто слушая экономические новости по ночному ТВ (когда зашли на кухню за закуской), через какое-то время Вы получите широкое понимание рынка. Только, если случится что-то экстраординарное [Вы слышите о девальвации валюты в (называют вашу страну), большой контракт на строительство в (называют вашу страну), война, вспыхивающая между (называют ваши страны), и т.д.], Вам определенно нужно будет потратить дополнительное время, чтобы понять, как это воздействует на ваш портфель акций.
Теперь, когда Вы проанализировали вашу фирму и рынки, Вы готовы выбрать специфическую сделку, которая бы удовлетворяла обстоятельствам. Вообще, перед Вами некая комбинация временных рамок и направлений цены. Обычно, временной масштаб делится на три общих класса: короткий срок (30 дней или меньше), средний срок (от одного до двенадцати месяцев), и длинный срок (больше года). Конечно, направление цены акции будет вверх, вниз, вбок, или полностью неизвестно. Цель состоит в том, чтобы оценить направление и время движения вашей специфической акции, а затем выбрать специфический тип сделки, которая лучше всего соответствует этому направлению и времени.
Например, если Вы полагаете, что все готово для подъема цены акции в ближайшее время, Вы могли бы установить бычий колл спред, истекающий в ближайший месяц или два, разместив его at-the-money (ATM). Если Вы несколько неуверенны насчет ближайшей перспективы, но полагаете, что в долгосрочной перспективе (в следующем году или двух) фирма пойдет в гору, то Вы могли бы опять таки использовать бычий колл спред. Однако, вместо использования ближайших опционов Вы могли бы воспользоваться LEAPS, и разместить спред, используя out-of-the-money опционы. Из-за ограниченности места в этой статье, мы не можем разобрать все возможные варианты. Однако, при подведении итогов этой серии статей, я исследую возможности, доступные трейдеру при различных вариантах времени и поведения цены.