Брайс Вайтман - Роковые ошибки
Независимо от того, как долго вы торгуете на рынках, всегда есть потенциальная возможность совершить серьезную ошибку, которая, как минимум, заставит вас просидеть перед монитором всю ночь или вызовет психологический саботаж вашей торговли, либо вообще приведет к существенному финансовому ущербу.К счастью, вероятность совершения таких роковых ошибок в торговле обычно снижается с приходом опытом. Однако, нельзя быть однозначно уверенным, что вы никогда не столкнетесь со столь неприятными моментами на рынке.
Даже лучшие из нас проходили через это. Я спрашивал многих известных трейдеров по поводу их грубых ошибок, которые они совершили за период своей торговой карьеры. С некоторыми ошибками вы сталкивались сами, а некоторые могут показаться почти непостижимым.
Льюис Борселлино
"В четверг после "Чёрного понедельника" 1987 года брокер " Shearson" выставил ордер на продажу 2.500 контрактов S&P на пред-маркете, что привело к открытию рынка на 50.00 пунктов ниже. Что же произошло - телефонный клерк выставил ордер дважды, поэтому вместо того, чтобы продать 2.500 контрактов, они продали 5.000 контрактов. Они должны были удалить 2.500 из них, и к тому времени, как они вышли, эта ошибка обошлась им в 60 млн.$. Как вы думаете, чей это был ордер - Джорджа Сороса".
Каролина Бороден
"Когда я впервые начала торговать на рынках приблизительно 10 лет назад, я занималась скальпированием на рынке бондов E-mini на дневной сессии. Я делала хорошие деньги, используя стоп-ордер в четыре тика, но однажды я потеряла всю заработанную прибыль и еще сверх того на одной сделке, потому что не использовала стоп-ордер. Я помню эту сделку столь хорошо, потому что была просто разбита в результате этого - я пришла домой в тот день совершенно подавленной. У меня было первое закрытие сделки по "мар-жин коллу". Я была эмоционально уничтожена. Я лишь помню, как ужасно я себя чувствовала. С тех пор я никогда не входила в рынок без стоп-ордера!"
Джеф Купер
"Летом 1987 года были распространены сделки по поглощению. Я помню, что держал "колл"-опционы на акции "Foster-Wheeler". Были слухи о поглощении компании, и я рассчитывал на рост цен. В пятницу, до краха, было истечение бумаг и опционы обесценивались. Я использовал покрытие, чтобы получить акции, и оставил их на выходные. Никто не думал, что рынок в понедельник рухнет. Я наоборот полагал, что был фактически шанс их выкупа. Акция, наряду с рынком, рухнула в понедельник утром. Я продержал их, пока они не восстановились во вторник, но я все еще нес потери. В итоге, торгуя опционами, я потерял деньги, оказавшись вовлеченным в акции, потому что не хотел пропустить грядущую сделку по поглощению.
У меня также были опционы "Dayton-Hudson". Рынок дошел до уровня, где я был заинтересован в их продаже. Стоимость позиции приблизилась к 74.000$ в то время, как я начал с 7.000$. Цена акции действительно росла в тот день, и опционы фактически все еще росли некоторое время, и я полагал, что захватил выдающуюся сделку. Оказалось, что это были поддельные условия для приобретения контрольного пакета акций одним фондом. Вместо того, чтобы продать им на текущем пике, я выставил лимит-ордер по цене 10$. Цена была выше 10$, но к моменту размещения ордера она опустилась ниже этого уровня. Я связался с брокером по телефону и распорядился выставить ордер на 9 !4 . Цена снизилась до 9. После этого по ним была приостановлена торговля, и затем они открылись на уровне 5$ или 6$. В конечном итоге, я вышел из позиции между 1.50$ и 2.00$. Я фактически получил чистый убыток по этой сделке, если учесть комиссию. Эта история стала для меня уроком, насколько пагубной может оказаться жадность".
Гари Кальтбаум
"Худшие ошибки, которые я совершил, произошли во время разворота рынка Nasdaq. У меня были некоторые "горячие акции", которые я продолжал держать. Во время первой недели снижения рынка они стояли "как скала". Во вторую неделю снижения они также уверенно держались, и я сказал себе - "независимо от того что происходит на рынке, они будут в цене". Я продолжал держать их, и они камнем
рухнули вниз. Я пошел против двух своих самых важных правил:
1) . на медвежьем рынке, нельзя держать никаких длинных позиций, и
2) . независимо от рынка, всегда ставить стоп-ордера".
Дэйв Лэндри
"В конце февраля 2000 года я был на вершине мира, и все шло великолепно - моя торговля была невероятно прибыльна. Я был захвачен бычьим рынком, как и многие другие. Я рекомендовал покупку акций в своей колонке, и они повышались по 50 пунктов на следующий день. Люди слали мне хвалебные отзывы, и это стало для меня все более навязчивым. Я был настолько захвачен торговлей, что размещал сделки между родовыми схватками моей жены. Я сделал 4% за тот день. В день, когда родился мой ребенок - 9 марта, индекс "Nasdaq Comp" впервые закрылся выше отметки 5.000, и я полагал, что без проблем через неделю смогу отложить деньги на его обучение. Все мои позиции росли. Единственное, что я заметил, так это то, что некоторые мои позиции в секторе биотехнологий довольно трудно повышались в тот день. Я не увидел опасных признаков, так как был слишком эмоционален".
"Я вынес несколько уроков из этого: во-первых, никогда не стоит впадать в эйфорию; во-вторых, не следует торговать во время важных событий в жизни, потому что ваше сознание будет затуманено. Это был самый болезненный урок, который я получил. Это - самый ценный урок, который я когда-либо получал".
Джон Наджариан
"В 1990 году один из наших трейдеров проигнорировал совет "никогда не покупать на закрытии", и купил несколько тысяч "пут"-опционов, которые были "вне денег". После закрытия вышли плохие новости, и на утро цена снизилась на 40$! Это была ошибка в миллион долларов. Тот трейдер больше не работал в нашей фирме. В игре под названием "рынок" вы видите, что многие большие движения возникают очень быстро, и видите, как прибыль и потери в миллионы долларов происходят за считанные секунды. Его ошибка была в том, что он принял субъективное решение на основе разовой сделки крупного участника. Мы обычно стараемся делать основные наши деньги на спрэде bid/ask и на изменчивости. Но если вы собираетесь занять направленную позицию, то делайте это, опираясь на весь спектр данных, а не на действия некого крупного игрока, который вошел, чтобы купить или продать на закрытии".
Горан Иорданофф
"Мой друг делал деньги в 1999-2000 годах, в значительной степени покупая все подряд на Nasdaq, тратя при этом 30 минут в день на просмотр рынка и удерживая позиции в течение двух или трех дней - он сделал на этом миллионы. Однажды он убедил меня, что я должен купить большой объем акций SDLI и JDSU, потому что они добавлялись в индекс S&P500. Он слышал, как фондовый аналитик Джим Крамер сказал, что "фонды должны будут их покупать", и счел, что нашел Святую чашу Грааля. Я пытался убедить его, что это глупо, но был вовлечен в эти акции после того, как они начали ползти вверх после объявления о включении их в S&P500. Мы видели, что произошло с акциями "Broadcom" и "Yahoo" и дюжиной других акций во время пузыря, когда объявлялось об их включении в S&P500 - они просто взлетали. Я был вовлечен и занял длинную сторону. Так как я был занят и другими делами в то время, то несколько дней не следил за рынком. Когда я, в итоге, увидел рынок, цена уже была внизу. Я не знал, что делать, и был словно парализован. Я пытался играть с толпой и потерял приличную сумму денег на той сделке - приблизительно 100.000$. Я старался поддержать своего друга и торговал с ним. Я убеждал сам себя, что это срабатывало в прошлом с другими акциями. Я чувствовал себя, как в Лас-Вегасе и это стоило мне больших денег.
Мораль истории: не стоит идти на поводу у толпы. На рынке никогда нельзя быть в чем-то уверенным на 100%. Даже при том, что это могло случаться сотню раз до этого, вовсе не обязательно, что это произойдет вновь".
