Иван Валентинович Кохан - Профиль рынка - немного практики
В моей прошлой статье я постарался в общих чертах охарактеризовать метод анализа с помощью Профиля Рынка, созданного Питером Стедлмайером. В этой публикации я хочу коснуться некоторых практических моментов связанных с этим методом.Итак, для начала давайте повнимательней присмотримся к участникам торгов. Поскольку Питер Стейдмайер создавал свой Профиль Рынка, работая на полу Chicago Board Of Trade, у него была возможность хорошо изучить их. Он заметил, что во временном отношении всех участников торгов можно условно разделить на краткосрочных и долгосрочных.
К краткосрочным торговцам
Стедлмайер отнес тех участников рынка, которые в силу сложившейся обстановки или в силу ограниченности средств не имели возможности присутствовать на рынке продолжительное время. К примеру, в эту категорию попадали те участники торгов, которые не имели достаточных средств, чтобы перенести свою позицию на следующий день и просто были вынуждены закрывать ее до конца текущего торгового дня.
В то же время долгосрочными торговцами Питер Стейдлмейер считал тех участников, которые имеют достаточно средств для продолжительных биржевых операций и терпеливо удерживают свои крупные позиции изо дня в день, ожидая достижения рынком наивыгоднейшей для них цены.
С точки зрения Профиля Рынка краткосрочные торговцы формируют область так называемой приемлемой цены, расположенную внутри торгового дня. В то же время на развитие дневного диапазона главное влияние оказывают долгосрочные торговцы. Именно они, по мнению Стедлмайера, и создают главные ценовые движения на рынке.
Как известно любая теория начинается с классификации объекта исследования, т.е. выделения однотипных групп. Поэтому Питер Стейдлмайер, создавая Профиль Рынка, первоначально разделил все торговые дни на такие однотипные группы.
Таких групп у него получилось четыре, и я предлагаю вам последовательно
познакомиться с ними. В сегодняшней моей статье я расскажу Вам о первых двух типах торговых дней.
Нормальный день
Первый тип торгового дня,
представляет собой случай, когда
долгосрочные торговцы не проявляют особенной активности. В таком случае мы имеем дело с так называемым нормальным днем. График такого типа торгового дня вы можете видеть на рисунке 1 слева.
Давайте внимательно рассмотрим приведенный график. Перед нами U.S. Bonds (CBOT). Прежде всего, обратите внимание на первую колонку на графике Профиля Рынка, состоящую из букв «А». Согласно правилам построения Профиля Рынка, колонка, состоящая из этих букв, соответствует периоду торгов с 8:00 до 8:30 по Чикаго. Именно в этот период начались торги в рассматриваемый нами день.
Особенностью приведенного графика является то, что в последующие получасовые периоды, которые обозначены на графике колонками из букв от «В» до «L», не выходят за рамки крайних точек, сформированных ценой в первые пол часа торговой сессии.
Обратите внимание на первую колонку на графике Профиля Рынка. Она показывает первые случаи на текущей сессии, когда цена отскакивала от крайних точек и формировала таким образом
первоначальный диапазон. Также обратите внимание на то, что этот первоначальный диапазон был установлен в течение первого получаса торговли.
В торговые дни первого типа около 85% дневного диапазона цен формируется именно в начальный период сессии. Также на рынке может наблюдаться некоторое незначительное расширение торгового
Рис. 1. (Слева) нормальный день: уравновешенная ситуация. (Справа) нормальный вариационный день: комбинация баланса и дисбаланса.
Market Profile* Graphic
диапазона, которое обыкновенно происходит ближе к концу дня. Если мы зададимся вопросом, какая категория участников торгов (краткосрочные или долгосрочные трейдеры) контролируют ситуацию на рынке в такие дни, то мы можем с уверенностью сказать, что это краткосрочные торговцы. Именно они устанавливают параметры диапазона дня, и затем уже рынок «вращается» вокруг этих параметров на протяжении всей торговой сессии.
Сделаем вывод: в случае нормального дня ситуацию на рынке контролируют краткосрочные торговцы.
Нормальный вариационный день
Второй тип торгового дня наблюдается в том случае, если долгосрочные торговцы начинают проявлять свою активность на рынке и расширяют диапазон торгового дня, оставляя тем самым позади начальную область. Такой день мы будем в дальнейшем называть нормальным вариационным днем.
Давайте посмотрим на рисунок 2. Обратите внимание на первоначальный диапазон этого дня. Вы можете видеть, что начальный баланс рынка был найден на протяжении первого часа торгов.
Далее вы можете видеть, что в рынок достаточно большими объемами вошли долгосрочные торговцы, и это привело к тому, что первоначальный диапазон начал направленно расширяться. Что мы можем сказать, рассмотрев этот пример? Какова особенность нормального вариационного дня?
Главная особенность состоит в том, что долгосрочные торговцы расширяют первоначальный диапазон, оставляя позади область первоначального баланса. Это происходит потому, что первоначальные значения цены, установленные
краткосрочными торговцами, неустойчивы. Поэтому на рынке появляется направленное движение, которое расширяет диапазон и устанавливает новые максимумы или минимумы.
В нашем примере расширение диапазона приблизительно удваивает начальную область баланса. Поэтому условно можно сказать, что контроль над рынком разделен между краткосрочными и долгосрочными торговцами поровну. Если бы расширение диапазона дня было значительно больше начального диапазона, то мы могли бы с уверенностью сказать, что контроль перешел к долгосрочным торговцам. Но это уже будет не нормальный вариационный день, а день тренда, который мы рассмотрим позже. Поэтому важно запомнить, что удвоение первоначального диапазона для нормального вариационного дня - это максимум. Зачастую же расширение диапазона в такой день даже не достигает удвоения и может оставаться в диапазоне от нескольких тиков и до удвоенного значения.
Из всего вышеизложенного естественно напрашивается вывод-, чем шире увеличение первоначального диапазона, тем больший контроль над рынком долгосрочные торговцы.
Таковы первые два типа торговых дней по классификации разработанной Питером Стейдлмайером. И прежде чем мы с вами продолжим изучение Профиля Рынка и рассмотрим следующие два типа торговых дней, мне хотелось бы предложить вам небольшое самостоятельное задание.
Внимательно пересмотрите графики
инструментов, с которыми вы привыкли работать. Постарайтесь найти на них торговые дни каждого из двух рассмотренных нами типов. К счастью сейчас уже появились действительно качественные программные продукты, которые позволяют строить Профиль Рынка за более чем 600 торговых сессий в прошлое. Но это уже совсем другая история