Флавия Цимбалиста - Секреты Сороса: Объединение теории и инстинкта
Что же такое инстинкты и как получить доступ к знаниям, которые они содержат? Трейдерам всегда говорят придерживаться своих торговых методов. Успех, говорят им, требует дисциплины, т.е. это означает игнорировать внутренний голос. Ничего удивительного, ведь интуиция печально известна своей ненадежностью. Немногие трейдеры знают как отделить интуицию от эмоций и превоатить ее в надежное знание. До недавнего времени, не было какого-либо метода научить трейдеров, как сделать это.Преимущества четкой интуиции бесспорны. Джордж Сорос, пожалуй, самый известный из современных трейдеров, полагающийся на свой внутренний голос. "Я очень сильно полагаюсь на животные инстинкты", написал он в своей книге "Сорос о Соросе". "Когда я активно управлял фондом, я испытывал боль в пояснице. Я использовал начало острой боли как сигнал, что что-то не так с моим инвестиционным портфелем. Боль в пояснице не говорила мне, что именно было неправильно, но это действительно побуждало меня искать кое-что неправильное, чего я, возможно, не сделал бы в противном случае".
Обнаружение недостатков
"Это стоит того, чтобы искать недостатки", пишет он во введение к своей первой редакции книги "Алхимия финансов". Тот факт, что торговая гипотеза имеет недостатки, не означает, что Сорос не будет вкладывать в это деньги - пока он думает, что некоторые другие инвесторы полагаются на эту гипотезу и есть большая группа людей, которые, вероятно, будут убеждены в надежности этой гипотезы. "Если мы находим недостатки", пишет он, "мы впереди в этой игре". На кону миллиард долларов. Вопрос в том, как мы найдем их, т.е. недостатки?Сорос находит недостатки, объединяя теорию и инстинкт. Это несколько озадачивает, потому что теория и инстинкт обычно считаются взаимоисключающими. Это может быть одним из немногих вопросов, по которому экономисты и трейдеры соглашаются. Экономисты считают, что внутреннее чувство иррационально. И для большинства трейдеров, инстинкт и метод противоречат друг другу. Когда трейдеры действительно используют свои инстинкты, они перевешивают их методологию. Но в методе Сороса, теория и инстинкт неразрывно связаны между собой. Однако, сам Сорос не мог объяснить каким образом. Данная статья объясняет, как Сорос объединяет теорию и инстинкт, чтобы найти недостатки. Кроме того, она показывает, как можно научиться слушать свой внутренний голос, чтобы оставаться впереди в этой игре под названием "торговля".
Загадка
В прошлом году, я написала статью под названием "Как Джордж Сорос знает то, что он знает". Мир долгое время был мистифицирован успехами Сороса. Итак, как я решила эту загадку? Частью этого была моя собственная органическая теория рынка, в которой я связываю финансовую теорию и внутреннее чувство. Другой частью была революционная работа философа Чикагского университета Юджина Гендлина. Гендлин показал, как логическое рассуждение и физический опыт могут работать вместе. За это достижение он получил несколько наград от Американской ассоциации психологов.Сам Сорос нашел мое объяснение полезным. Мои объяснения помогли ему в его новой редакции "Алхимии финансов". Теперь он также говорит об "органическом мышлении" и может больше рассказать о тайнах своего успеха, чем когда-либо прежде.
Рефлексия рынков
Теория Сороса относительно того, как работают рынки, основывается на его философии, как мышление и действительность влияют друг на друга. Это противоречит предположениям традиционной экономической теории.Традиционная экономическая теория считает рынки "эффективными". На эффективных рынках, цены являются непредубежденными оценками фундаментальной стоимости. Небольшое отклонение от рационально ожидаемых фундаментальных стоимостей создает самокорректирующееся движение в другом направлении. Но Сорос не соглашается с этим.
Вместо этого, он считает, что существует обратная связь между взглядами рыночных участников и действительностью, которую они наблюдают. Он называет эти циклические взаимоотношения "рефлексией". В этой теории рефлексии, рынки всегда подвержены влиянию. Цены не могут быть непредубежденными оценками, потому что они фактически помогают формировать фундаментальные факторы, которые они, как предполагается, должны отражать.
Рефлексия вносит неопределенность в систему. В результате этого, Сорос говорит, что рыночное поведение не может быть предсказано теми же самыми методами, которые используются в естествознании. Именно поэтому он выбрал слово "алхимия" для названия своей книги.
В своей теории рефлексии, Сорос пробует объяснять, как формируются тренды и что заставляет их разворачиваться. Это не дает ему правила и индикаторы для того, чтобы поймать эти тренды или развороты, но это говорит ему куда смотреть. В сущности, это говорит ему смотреть, как рынок строит действительность, которую видят рыночные участники. В качестве актуального примера можно взять историю краха фонда "Long Term Capital Management" пять лет назад. Нобелевские лауреаты Роберт Мертон и Мирон Шульц, являющиеся основателями фонда, думали, что они могут с научной точки зрения измерить свой риск и не могли видеть, как их собственные сделки фактически формировали действительность такими способами, которых их модели не могли ожидать.
Возможности прибыли
Сорос нашел свои самые большие возможности прибыли в ситуациях, в которых рыночный тренд находится на первых поддержках "преобладающего предубеждения". Бум конгломератов 1960-ых является классическим примером, в котором преобладающее предубеждение концентрировалось на росте доходов, забывая о других фундаментальных факторах. Рынок благосклонно воспринимал компании, которые показывали необычайный рост. Повышающиеся курсы акций позволили этим компаниям увеличить свой доход, используя повышенную стоимость акций для покупки других компаний. Это, в свою очередь, усиливало преобладающее предубеждение, что вело к дальнейшему увеличению курсов акций и так далее. Тренд, получивший импульс до корпоративных результатов не мог долго выдерживать ожидания инвесторов. Недостаток здесь был в том, что рост был жизнеспособен только до тех пор, пока приобретения продолжали двигаться в еще более ускоряющемся темпе. Поворотный момент наступил, когда корпорация "Leasco" была не в состоянии поглотить "Chemical Bank". Это привлекло общественное внимание к имеющемуся недостатку в существующей ситуации. Недостаток изменяется от случая до случая, поскольку каждая ситуация является уникальной в своем роде. Каким окажется недостаток зависит от характера преобладающего предубеждения, вовлеченности рынка и многих других факторов. Не существует никаких правил для того, чтобы найти, в чем заключается недостаток, но я могу вам сказать, где Сорос находит его. Это всегда заложено в более широкой картине.Органическое мышление
Рыночное действие, конечно, происходит в рамках переплетенных экономических процессов, а не в вакууме. Любая рыночная гипотеза основывается только на части многофакторного процесса, который непрерывно развивается.Нет сомнения, что рыночное действие имеет видимую сторону - безусловно, тренд виден каждому. Подобно буму конгломератов и недавнего бума высокотехнологичных компаний, преобладающее предубеждение сначала подтверждается. Но, в то же самое время, рынок находится во взаимодействии с более крупной и более запутанной экономической средой, приводя к изменениям в более широкой картине действительности, которые пока еще не видны. Этот "еще не видимый", но уже нарождающийся, уровень является именно тем местом, где Сорос находит недостаток.
Соросу было трудно показать, как эта теория работала, потому что как толью новые факты на более широкой картине проявлялись широкой публике, казалось, что они были там все время. Просто это выглядело так, как будто публика игнорировала или пропускала их. Однако, на самом деле, в тот момент, когда Сорос искал эти новые факты, они были еще в процессе формирования. Они не были пропущены - их просто еще не было.
В действительности, развитие более широкой картины никогда не может быть полностью охвачено любой рыночной моделью. Всегда существует промежуток времени между нашими специфическими кусочками "реального" рынка и более широкой картиной. Именно в этом промежутке между развитием изменений и преобладающего предубеждения Сорос и ищет недостаток.
Множество взаимодействующих влияний не может быть схвачено размышлением о них одним за другим, но тело, или если хотите подсознание, оценивает каждую ситуацию. Почему? Да потому что наше подсознание содержит огромное количество информации, которая не всегда доступна сознательному мышлению. Именно поэтому спина Сороса начинает болеть, когда что-то не так с его инвестиционным портфелем.
Тело как барометр
Хотя боль в пояснице Сороса является барометром, который указывает ему путь, в котором он "выхватил" рыночную действительность, упуская кое-что важное. Это не говорит ему, что идет неправильно. Он должен искать это на более широкой картине. Чтобы пере-проецировать свой взгляд, он сначала находит промежуток между его первоначальной инвестиционной гипотезой и его физическим чувством того, что фактически происходит. Это не только некоторые физические проявления, которые указывают на необходимость пере-проецирования; это фактически физическое чувство ситуации. Ключ состоит в том, чтобы изучить, как найти и использовать физическое чувство ситуации.
Как слушать свое тело
Физическое знание Сороса о более широкой картине не является мистическим. Человеческое мышление постоянно ведется тонкими напряжениями тела. Например, когда мы пробуем вспомнить что-нибудь, что мы забыли, мы можем ощутить напряженность - запрос нашего тела. Мы можем думать о многих возможных вариантах, но наше тело удовлетворено только одним, являющимся правильным. Наше тело пробует вести нас к тому, что необходимо, чтобы вспомнить. Оно дает нам знать, состоянием дискомфорта, что мы вербально еще не подумали о том, что нам нужно знать, или оно говорит нам, с определенной характеристикой напряженности, что мы получили это. Когда наша мысль руководствуется этим физическим чувством, мы думаем со своим телом.
Идентификация этих тонких физических напряжений выявляет подсознательное знание. Что мы называем "чувственным ощущением" является невербальная аура, которая охватывает множество накопленного знания и опыта относительно ситуации. Подобно тому, как отдельная нота, играемая на скрипке, чувственное ощущение может иметь много подтекстов или слоев, но оно воспринимается как полная, уникальная "вещь". Это чувственное ощущение не составлено из частиц знания, которые сводятся в мнение, скорее чувственное ощущение проявляется внезапно.
Трейдеры, которые хотят знать то, что знает Джордж Сорос могут научиться идентифицировать это физическое чувство и то, как получить доступ к знанию, которое оно содержит. Трейдеры тогда смогут получить уверенность, чтобы действовать последовательно, основываясь на своих физических чувствах. К счастью, Юджин Гендлин уже показал, как можно использовать свое внутреннее чувство.
Гендлин разработал метод "фокусирования" - систематический процесс получения доступа к этому интуитивному уровню. Более 35 лет исследований показали, что это навык, который может быть изучен. Фокусирование теперь преподается и практикуется во всем мире, но только недавно начало применяться в торговле.
Шесть шагов к познанию своего внутреннего голоса
Риск и ожидаемая ценность каждой позиции постоянно подвергается разнообразию взаимодействующих влияний, которые мы не можем отслеживать одно за другим. Наши количественные аналитические инструменты полагаются на предположение, что вещи будут изменяться в будущем точно так же, как они изменялись в прошлом. Конечно, мы нуждаемся в анализе, но если полагаться только на эти инструменты, то это может привести к огромному несоответствию между анализом и требованиями фактической ситуации. Если вы чувствуете дискомфорт в отношении одной или более позиций, то "фокусирование" может помочь вам четко сформулировать смысл каждой ситуации.
Фокусирование может быть применено практически к любому подходу к торговле. Для многих людей легче изучить "фокусирование" через индивидуальную инструкцию, нежели просто читая об этом. Существует три стадии мастерства: способность находить неясный чувственный сигнал, способность удерживать его достаточно долго, чтобы можно было с ним работать и изучение шагов, которые могут быть сделаны в этот момент.
Чтобы следовать дальше, нужно просто наладить процесс, состоящий из шести основных шагов. По мере того, как вы получите опыт, вам не нужно будет думать о них как о шести отдельных шагах процесса. Они будут следовать как непрерывное движение, как, например, удар в теннисе или гольфе.
Шаг 1. Освобождение места
Займите одну минуту только, чтобы расслабиться. Теперь, обратите ваше внимание внутрь себя - почувствуйте, как себя чувствует ваш живот, ваша грудь и ваше горло. Теперь посмотрите, что входит в ваше подсознание, когда вы спрашиваете себя, "что находится между мной и чувством совершенства прямо сейчас?" Почувствуйте себя в рамках своего тела, изнутри. Позвольте ответу поступать медленно от этого ощущения. Вы найдете неловкость относительно каждой позиции, на которой вы хотите сосредоточиться, вместе с некоторыми другими беспокойствами. Когда беспокойство возникает, не зацикливайтесь на нем. Стойте позади него, скажите "Да, это там. Я могу почувствовать это". Позвольте, чтобы там было небольшое место между вами и "этим". Затем, подождите другие ощущения, которые вы чувствуете еще.
Шаг 2. Нахождение чувственного ощущения вашей позиции
Обратите внимание, как каждое из различных беспокойств, которые вы нашли, имеет свое собственное качество. Обратите внимание, как каждое ощущение немного отличается от других. Теперь, выберите позицию, на которой сконцентрироваться. Не вовлекайтесь эмоционально в нее - стойте позади. Конечно, есть множество аспектов, относящихся к этой позиция - слишком много, чтобы обдумать их все один за другим. Но, вы можете почувствовать их все вместе. Обратите внимание на место, где вы чувствуете эти вещи. Там, вы можете получить чувство того, каким образом ощущается целая ситуация. Сначала, это чувство неясно. Позвольте себе почувствовать неясное ощущение ситуации в целом.
Шаг 3. Нахождение ключа
Каково качество этого неясного ощущения? Позвольте слову, фразе или образу возникнуть от этого ощущения. Это может быть слово, связанное с качеством ощущения, вроде напряженный, липкий, страшный, тяжелый, нервный или это может быть фраза, или образ. Оставайтесь с качественным определением чувственного ощущения, пока слово, фраза или образ соответствуют этому. Это и есть ваш ключ.
Шаг 4. Резонирование
Продвигайтесь вперед и назад между чувственным ощущением и вашим ключом. Проверьте, как они резонируют друг с другом. Посмотрите, есть ли небольшой сигнал тела, который дает вам знать, что есть соответствие. Чтобы сделать это, вы должны удерживать свое внимание на чувственном ощущении при сравнении его с ключом, который вы нашли. Часто, чувственное ощущение будет изменяться. Если это происходит, то измените слово или образ, пока они не будут четко характеризовать качество чувственного ощущения.
Шаг 5. Постановка вопросов
Теперь спросите, что насчет этой целой ситуации, которая делает это качество, которое вы только что назвали словом или обрисовали образом? Убедитесь, что качество ощущается снова, свежо, ярко, а не только за счет воспоминания. Когда вы имеете это снова, выявите это, прикоснитесь к этому, будьте с этим, спросите: "Что делает все это таким (ваш ключ)?" Например, если ваш ключ "напряженный", то вы спрашиваете: "Что делает все это столь напряженным?" Или спросите: "Что находится в этом__?" То,
что вы делаете сейчас, это вытягиваете отдельные аспекты из чувственного ощущения целого. Если вы получаете быстрый ответ без изменения в чувственном ощущении, то примите этот ответ как адекватный. Снова обратите свое внимание на ваше тело и найдите чувственное ощущение еще раз. Затем спросите еще раз. Оставайтесь с чувственным ощущением, пока ответ не придет с изменением, небольшой "подачей" - это будет точно такое же чувство как облегчение, когда вспоминаешь забытое название или имя.
Шаг 6. Получение результата
Рассмотрите любой ответ, который возникает, даже если он звучит абсурдно, или это странный образ, или он заставляет вас чувствовать себя глупо. Когда кое-что действительно возникает, ваши ощущения тела изменятся. Если вы прошли все эти шаги, и кое-что возникло, тогда ваше чувство тела изменилось. Теперь, вернитесь к шагу 2. После нескольких кругов, вы будете иметь намного более богатую картину ситуации. В этот момент есть множество важных шагов, которые вы можете сделать.