Копси Я. - Анализ циклов
Анализ циклов - это достаточно мощная техника для идентификации трендов.
Лично я использую анализ циклов, когда стараюсь выяснить, в каком направлении будет перемещаться валютная пара и когда это направление, скорее всего, изменится.
Итак, что же из себя представляют циклы и как они работают?
На диаграмме ниже показаны циклы, которые позволяли идентифицировать основной минимум цикла в валютной паре USDJPY в августе 2006 года, и позволял занимать бычью позицию в оставшейся части года.
Диаграмма 1. Циклы рынка по валютной паре USDJPY.
Вы видите, как синие, красные и розовые минимумы циклов достигли главного ценового минимума и, в конечном итоге, заложили основу для последующего значительного ралли. Единственный случай, когда это не сработало ожидаемым образом - минимум синего цикла в 2002г.
Причина состояла в том, что и красные и розовые циклы двигались в сторону снижения и перевешивали восходящее влияние менее мощного синего цикла.
В действительности, это является одной из особенностей циклов, которую можно использовать, чтобы судить о силе движения. Давайте рассмотрим немного подробнее.
Циклы должны придерживаться четырех основных характеристик:
- синхронность;
- гармонизация;
- пропорциональность;
- суммирование.
Синхронность - это характеристика, которая подразумевает, что все циклы должны достигать минимумов примерно в одно и то же время.
Гармонизация - характеристика, означающая, что циклы имеют тенденцию соответствовать половине частоты следующего большего цикла.
Пропорциональность - показатель, который указывает, что каждый цикл вдвое мощнее следующего меньшего цикла.
Суммирование - данное понятие означает, что чистое воздействие циклов может быть определено, суммируя индивидуальную силу каждого цикла в любой конкретный момент времени.
Следующая диаграмма обеспечивает графическую интерпретацию синхронности и пропорциональности:
На диаграмме 2 видно, что два меньших цикла вписываются в следующий больший цикл, и также отражается модель
Диаграмма 4. Циклы рынка по валютной паре USDJPY.
минимумов циклов, где различные циклы формируют минимумы в одно и тоже время.
Точно также, если амплитуда (высота) одного цикла равна 1х, то следующий больший цикл будет иметь амплитуду 2x, последующий - 3х и т.д. Если представить, что 1х - это измерение силы, то каждый больший цикл имеет вдвое большую силу по сравнению с меньшим циклом.
Таким образом, сила четвертого цикла (красный) равна 8х.
Следующая диаграмма более наглядно показывает теорию суммирования:
Диаграмма 3. Суммирование циклов.
В каждом пункте отмечено значение каждого отдельного цикла - обратите внимание, как они увеличиваются вдвое для каждого большего цикла. Взяв любую точку, можно найти чистое влияние всех циклов.
Таким образом, обычно, чем больший цикл, тем сильнее его влияние. Исходя из этого, я обычно не рассматриваю никаких циклов короче дневного, так как внутри-дневные циклы будут подавлены более мощными недельными и месячными циклами.
Итак, теперь, когда мы рассмотрели общую концепцию того, как работают циклические силы, давайте взглянем на ценовой график, чтобы понаблюдать за реакцией рынка. Мы возьмем для этого недельной график валютной пары U SDJPY, который уже был показан выше:
Здесь отмечены основные недельные минимумы цикла, где мы видим совпадение, по крайней мере, трех циклов, которые хорошо отображаются минимумами синего цикла.
1. Исторический минимум 1995 года на отметке 79.70, где все пять циклов сформировали минимум, и вероятно следующий больший цикл (представьте цикл, построенный от этого минимума, который повышается, чтобы достигнуть пика в точке 5 и затем снижается). Снижение к минимуму цикла было исключительно быстрым - вероятно, самое сильное движение за 25 лет.
За один день, как раз перед конечным минимумом, цена открылась на уровне 83.67, снизилась до отметки 80.18 и закрылась обратно на 84.38. Большая часть этого движения произошла приблизительно за один час утренних торгов.
Это подчеркивает чрезвычайную силу группы долгосрочных циклов. Приблизительно через 3.5 месяца курс USDJPY снизился от уровня 101.0 до 79.70 и затем вырос обратно к уровню 101.0 приблизительно за 5 месяцев.
Это показывает, что циклы были столь же агрессивными во время восстановления, как и в период снижения.
2. Коррекция была очень мелкой и кратковременной, что отражает фактор объединенной силы розового и красного циклов вместе со следующим (непоказанным) циклом, описанным в точке 1. Это показывает, как большие циклы могут подавлять более короткие циклы.
3. После достижения пика на отметке 147.63, мы видим более глубокий и более сильный откат к минимуму красного цикла. Обратите внимание, что это происходит на максимуме розового цикла, но совокупной нисходящей силы четырех меньших циклов было достаточно, чтобы столкнуть цену вниз.
В этой точке мы должны понять, что, поскольку розовый цикл все еще остается восходящим, и мы также видим вновь повышение четырех меньших циклов, то можем ожидать сильное движение вверх. Это произошло с достижением конечного пика, как раз перед пиком красного цикла.
4. От этого пика начинается снижение, но так как розовый цикл все еще остается весьма высоким, и красный цикл находится на своем пике, то снижение не продолжилось слишком далеко. Однако, учитывая эффект снижения розового цикла и теперь уменьшающегося красного цикла, восстановление от точки 4 не было столь уж существенным.
5. Так как начался разворот вниз без значительного восстановления от точки 4, и красный и розовый циклы начали снижаться, то мы могли ожидать поддержанное нисходящее движение. Здесь возникает интересный момент. К тому времени все 5 циклов сделали минимумы в то же самое время, цена не в состоянии двигаться ниже минимума в точке 3. Почему это происходит?
Это связано с тем, что следующий больший цикл (больше розового цикла) будет к тому моменту на своем максимуме, и соответственно потянет цену вверх, не допуская значительного снижения. Как мы видим, разворот вверх 5 циклов приводит к сильному и поддержанному ралли, которое наконец достигло максимума на отметке 124.13 в начале 2006г.
В тот момент, пик был отмечен близко к концу синего цикла, что демонстрирует восходящую силу красного и розового циклов, наряду со снижающимся, но все еще остающимся достаточно высоко, последующим циклом.
6. В августе 2006 года был отмечен минимум трех меньших циклов. На тот момент мы имели высокий красный цикл, повышающийся розовый цикл, но снижающийся больший цикл. Обратите внимание, что минимум августа был значительно выше минимума в точке 5, что показывает восходящую силу более длинных циклов.
По моим подсчетам, это должно было обеспечить восходящую силу, по крайней мере, в течение года. Если мы полагаем, что розовый цикл повышается и находится на том же уровне, что и в точке 4, но видим снижение (но все еще высокое положение) большего цикла, то мы должны будем увидеть силу, которая позволила бы, как минимум, вернуться к максимуму на уровне 124.13 в течение года.
Кроме того, красный цикл уменьшится к концу 2009 года, что должно привести к сильному снижению. Посмотрим, насколько оправдались наши расчеты.
Примечание ред.: к весне 2007 года курс USDJPYповысился до отметки 124.12, а к концу 2009 года снизился до уровня 84.80.
