Доверие к гринбекам
Результаты выпуска бумажных денег были так злополучны, что в Конституцию Соединенных Штатов было включено полное запрещение какого бы то ни было выпуска “кредитных билетов”. Но во время Гражданской войны опять явилась необходимость вернуться к этому легкому пути добывания платежных средств, и федеральное правительство выпустило билеты Соединенных Штатов, или гринбеки. Банки также прекратили платежи звонкой монетой, так что золото получило легкую премию при размене на банкноты.
Эти гринбеки выпускались от времени до времени в течение войны, понижаясь в цене, когда увеличивался их выпуск; обесценивались они то больше, то меньше в зависимости от того, как поражения или успехи армий Союза влияли на доверие к бумажным деньгам.
Количество выпущенных гринбеков было таково: актом 25 февраля 1862 г. было выпущено бумажных денег на 150 млн. долл., актом 11 июля 1862 г. - на 150 млн. долл. и актами 17 января и 3 марта 1863 г. - по 150 млн. долл. Помимо гринбеков (выпущенных в купюрах не ниже доллара) были еще некоторые выпуски мелких бумажных денежных знаков и приносящих проценты билетов, имевших обращение в короткий период, причем оба этих вида денег также были признаны законным платежным средством. Рост цен указан в следующей таблице.
Index numbers цен в течение периода обесценения гринбеков
| Год |
Цена золота в гринбеках |
Index numbers Сев. Штатов (1860=100) |
|||
| Данные Falkner'a |
Данные Dun'a в бумажных деньгах |
Данные Mitchell'я (медианы) в бумажных деньгах |
|||
| в золоте |
в бумажных деньгах |
||||
| 1861 |
100 |
94 |
94 |
89 |
96 |
| 1863 |
144 |
91 |
132 |
150 |
134 |
| 1865 |
163 |
107 |
232 |
169 |
158 |
| 1867 |
138 |
123 |
166 |
164 |
150 |
| 1869 |
136 |
112 |
152 |
143 |
158 |
| 1871 |
112 |
123 |
136 |
132 |
130 |
| 1873 |
114 |
115 |
129 |
124 |
130 |
| 1875 |
115 |
115 |
129 |
117 |
121 |
| 1877 |
105 |
107 |
114 |
95 |
100 |
| 1879 |
100 |
95 |
95 |
85 |
85 |
Были утверждения, что рост цен в течение периода обесценения гринбеков зависел не от количества выпущенных гринбеков, а от недоверия к ним публики. Но справедливее будет сказать, что этот рост цен зависел как от того, так и от другого. Недоверие было очевидно, и оно сокращало сферу обращения гринбеков очень существенно.
Калифорния и фактически вся область к западу от Скалистых гор применяли героические усилия для того, чтобы воспрепятствовать обращению гринбеков, -усилия, которые в широкой мере увенчались успехом. И естественно, что гринбеки не могли циркулировать на Юге. Одни эти ограничения заключали обращение гринбеков в пределах населения около 20 млн. из общего числа населения в 31 млн. в 1860 г., т. е. меньше чем среди 2/3 всего населения. Тем самым объем торговли, для которого употреблялись гринбеки, должен был значительно сократиться.
Неизвестно общее количество денежных знаков, имевшихся в обращении в течение войны, но наилучшие, заслуживающие внимания данные о разнообразных видах денежных знаков были собраны Mitchell'eм [Mitchell W. С. History of the Greenbacksio. Chicago (University of Chicago Press), 1903. P. 179. ]. Хотя он скромно предостерегает читателя от попытки особенно полагаться на достоверность цифр, но все же его выводы можно рассматривать, по крайней мере, как имеющие некоторую ценность.
Общие суммы денег в обращении, за исключением денег, находившихся в Государственном казначействе, и бумажных денег, приносивших проценты, которые, как известно, имели очень незначительное обращение, дают нам следующую таблицу.
| Год |
Приблизит, подсчет ден.знаков в Штатах, оставшихся верными бумажн. деньгам1 |
Цены на все предметы потребления, обнимающ. 68,6% общих расходов, взвешенные по степени их важности |
| 1860 |
433 |
100 |
| 1861 |
490 |
94 |
| 1862 |
360 |
104 |
| 1863 |
677 |
132 |
| 1864 |
708 |
172 |
| 1865 |
774 |
232 |
| 1866 |
759 |
188 |
1 Ibidem. Принимая во внимание ненадежность цифровых данных о денежном обращении [Громадное сокращение количества денежных знаков, например, в 1862 г. объясняется предположением, что практически все бывшее в обращении золото было изъято из обращения, исключая Калифорнию. Существует другое, более основательное предположение, что оно было изъято не целиком, а только частично. Большая его часть, по-видимому, была припрятана в виде монет и была готова к экспорту или переплавке.
Если это так, то, вероятно, золото циркулировало в некотором объеме. Припрятывание обозначает продолжительное держание в одних руках, но не необходимо полное исключение из менового оборота. Золото в это время представляло главную форму банковского “резерва”.
Хотя оно и не выплачивалось по обязательствам до востребования, но представляло собой очень подвижную часть банковского актива и могло быть быстро реализовано.] и отсутствие данных о других величинах уравнения обмена, мы имеем здесь грубое соотношение между количеством денежных знаков и уровнем цен.
